NFT:NFT至暗時刻---BendDAO借貸池枯竭和連環清算后 NFT借貸協議還能走多遠？_DAO

BendDAO作為NFT流動性解決方案的一種，其最亮眼的是NFT借貸服務，NFT持有者可以將NFT作為抵押品借入ETH，非NFT持有者也可以提供ETH以賺取利息。

BendDAO在上周面臨嚴重的擠兌，很多BendDAO上的藍籌NFT正在被清算，目前這些藍籌NFT地板價再次滑落，由于受BendDAO的機制影響，大量NFT面臨無法被賣出的窘境。

下面我們就詳細看看BendDAO?的清算原因和清算機制，進而分析NFT清算危機是否真的存在，以及事情下一步將會如何發展。

清算原因

那么最近為什么有這么多的藍籌NFT被清算呢？?一個最直接的原因就是市場熱度下降，致使NFT的價格大幅度下降，BendDAO上的NFT是以ETH計價的，近期ETH2.0的利好使得ETH有一倍多的漲幅，藍籌NFTE本位的價格雖然下降了，但是U本位的價格卻幾乎沒變，甚至還有漲幅，這一規則使得清算門檻更容易觸達，而對市場信心不足的持有者很可能放棄抵押的NFT。?所以E本位的定價模式不怕ETH價格下降，反而怕ETH價格上升，當NFT價值提升和市場信心跟不上ETH的漲幅，還不起債務或不愿意償還債務引發的清算就會越來越多。

過去24小時內大額爆倉總計金額9395.25萬USDT:金色財經報道，據幣coin數據24小時爆倉統計，BTC爆倉2554.56萬USD，EOS爆倉30.57萬USD，LTC爆倉121.42萬USD，XRP爆倉503.70萬USD，BCH爆倉34.67萬USD等。[2023/3/26 13:26:50]

BendDAO機制

在BendDAO拍賣機制下，只要被質押的NFT地板價低于清算底價，則面臨被清算風險。清算的出價方至少要達到地板價的95%，同時需要超過借款人所借出的ETH數量。

在這種機制下如果沒有立刻被清算，對于那些抵押NFT的用戶來說是好的現象，因為他們能夠在借出ETH的同時還擁有自己的NFT，但這對BendDAO的存款人來說，卻是不小的打擊，因為BendDAO的NFT市場機制其實是讓存款用戶存入ETH為BendDAO提供流動性，同時可以收取一定利息，在這種機制下，如果觸及清算底價，但又無人參與清算，那么存款用戶人就無法收回這些被借出的ETH。

摩根大通：預計美國CPI月率將走高，年率將繼續放緩:金色財經報道，摩根大通預計美國1月CPI月率將上漲0.5%，核心CPI月率也將上漲0.5%。在最近的CPI報告中，二手車價格有所下降，但預計在1月份會有所回升，這一轉變將推動月度核心通脹率走強。盡管預計總體和核心CPI月率都將上漲，但通脹年率料將在1月份繼續放緩。[2023/2/13 12:02:40]

目前BendDAO官網顯示借出ETH的APR是-101.7%，存入ETH的APR是87.4%，雖然看起來存入非常劃算，但這意味著供需出現了極大的不平衡，存入的用戶少，而借出的用戶多。所以即使是高額的APR也不足以吸引用戶存入。

昆山市落地非稅收繳實現數字人民幣繳納:金色財經消息，近日，昆山市市民常先生在建設銀行營業部使用數字人民幣成功繳納了一筆不動產登記費，實現數字人民幣在非稅征繳領域的首次應用。

為搶抓數字人民幣試點機遇，推進數字人民幣應用擴面，昆山市非稅征繳“數字人民幣”業務已完成試運行，并在全市推廣使用。今后，該市所有非稅繳款均可使用數字人民幣繳納。（移動支付網）[2022/10/10 12:51:34]

BendDAO機制的根本性的問題：

1、選擇“藍籌”做借貸。

以藍籌NFT作為抵押品的前提是，認為藍籌不會極快歸零。但忽略了PFP本身就是一種高風險資產，并且未經過時間的考驗。藍籌的標準界定也很模糊，所以藍籌依然存在歸零風險。例如Zaga事件發生時，Azuki社區有較強的信心才能維持地板價，一旦社區完全喪失信心無人購入，地板價和流動性將一起下降，直至歸零。

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2、錨定地板價清算。

NFT流動性無法和token相比。如果買家減少，賣家為了賣出會低于地板價掛單，地板價將快速降低，于是引發連帶性恐慌拋售。這時BendDAO抵押的PFP將很快觸及清算線，這種負循環的情況已經發生。

3、清算機制不合理。

BendDAO清算拍賣出價需大于地板價的?95%，不然就會流拍。如上圖官方文檔顯示，流拍后平臺期待“藍籌”價格會回歸。但如果“藍籌”價格永遠回不來，損失就會由把ETH存入BendDAO的人承擔。這和AAVE等借貸完全不同，所以這幾天大量ETH被取出。

BendDAO此次危機與傳統銀行擠兌有相似之處，加密分析師Cirrus昨天發布的鏈上數據顯示，BendDAO錢包內的18,000枚的ETH，兩天后僅剩下15枚ETH。

根據Cirrus的說法，目前約有14,500枚存入的ETH無法取出。

在熊市，很多項目的問題都會被放大，所以熊市期間項目暴雷的機率會大大提升。此次?BendDAO清危機只是市場大環境的一個縮影，流動資金減少，近期獲利盤出逃，同時新概念尚未出現，一切都預示著前方還會有一個漫長的寒冬。

當然，對于某些人來說，此時看到的卻是機會，每個人情況不同，選擇也就不同，一切投資都有風險，那些能成功渡過熊市的項目，意味著有一定的基礎和實力，可以多關注那些在熊市中也運作得非常良好的項目。期待在牛市中成為黑馬。

來源：金色財經

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