DOT:Paraluni平行宇宙放大收益的DeFi“套娃”玩法——循環借貸_Smart Content Protocol

今天享一個Paraluni平行宇宙單幣借貸的循環挖法，單幣循環借貸，收益高的時候能達到年化百分幾十到百分之百。

在了解循環借貸前，有幾個概念要了解：

超額抵押借貸

借貸一直是DeFi生態的重要部分，借貸平臺有很多種，目前大部分都屬于超額抵押借貸。例如Marker、Compound、Venus、Lendhub等等….

超額抵押借貸就是，要借先押，借方可以通過抵押幣的行為，來借一定比例的其他幣種。抵押方也可以將自己的幣抵押進交易池，供給其他人借幣，來獲取一定的利息收益。

這種借貸并不解決傳統市場沒錢借錢的問題，而更多地解決的是流動性問題。

簡單來說就是，礦礦手上有BTC，想要借一些USDT出來，就可以通過往借貸平臺抵押存入1BTC，然后借出0.6BTC等值的USDT，也就是只能借抵押BTC的一部分價值。

Bitwise分析師：美聯儲的FedNow不太可能對穩定幣構成威脅:金色財經報道，一些觀察人士表示，FedNow似乎并未對穩定幣構成太大威脅，盡管兩者具有不少共同的金融特征。Bitwise資產管理公司分析師Ryan Rasmussen表示，美聯儲推出服務的消息引發了穩定幣用戶的一場生存危機。但他表示，一旦行業參與者更好地了解該產品不是穩定幣的直接競爭對手，這場危機就會迅速消失。它最終只會壟斷穩定幣市場的一小部分，這對美國的銀行來說很棒，但它并不能真正幫助美國沒有銀行賬戶的社區或銀行服務不足的社區。[2023/7/24 15:53:58]

請注意，這里舉例的抵押率是60%，每個平臺的最大抵押率均不同，以及同平臺各幣種之間的最大抵押率也有差別。

例如目前Compound中，WBTC的最高抵押率是65%，ETH的最高抵押率是75%，BSC鏈上Venus的固定最高抵押率是60%，Heco鏈上ChannelsBTC和ETH的最高抵押率是80%等……

ConsenSys已開放以太坊上海升級紀念NFT公開版本鑄造窗口，將持續72小時:4月13日消息，ConsenSys現已開放以太坊上海升級紀念NFT系列“Ethereum，Evolved：Shanghai”公開版本鑄造，鑄造窗口將開放72小時。任何用戶均可使用MetaMask錢包免費領取NFT，但需支付gas費。

據悉，該系列將包含紀念版和公開版兩個版本，其中紀念版將在4月13日空投給以太坊核心開發者。

去年9月，ConsenSys曾推出紀念以太坊合并的NFT系列“Regenesis”，該系列公開版共鑄造約327600枚。[2023/4/13 14:00:33]

一般情況，不能將抵押率借到最高。除穩定幣以外，數字貨幣價格波動都比較大，存借比例一旦等于或大于最大抵押率，就容易觸發清算。

Sentiment：即將公布用戶資產返還計劃:金色財經報道，DeFi借貸協議Sentiment今日凌晨發布聲明稱，已成功追回超過90萬美元被盜資金。UTC時間4月4日，攻擊者竊取大約96.6萬美元的資產。當天團隊在鏈上告知攻擊者，將允許其保留9.5萬美元作為報償，若攻擊者在UTC時間4月6日8:00之前歸還剩余資金，將不對其采取法律行動。

截至UTC時間4月6日0:44，攻擊者已經歸還約定金額的資金。根據約定，Sentiment將結束對攻擊者身份的調查。團隊現在可以把所有的精力和注意力放在用戶資產返還計劃上，該計劃將在未來24小時內發布。

據此前報道，Sentiment于北京時間4月5日凌晨在Arbitrum網絡被盜約517枚ETH，根本原因在于Balancer的只讀可重入性。[2023/4/7 13:49:56]

借幣負利率

Router Protocol將推出L1區塊鏈Router Chain:2月22日消息，區塊鏈基礎設施公司Router Protocol將推出Layer 1區塊鏈Router Chain，旨在解決跨鏈通信問題。該區塊鏈基于Cosmos SDK開發，但仍將支持MetaMask。Router Protocol的聯合創始人Priyeshu Garg表示，DApp可以直接建立在Router Chain上，并相互之間擁有互操作性。（Blockworks）[2023/2/22 12:23:05]

有些人可能有疑問了，存款收益很好理解，但為什么借幣會出現負利率(9.81%-26.67%）？按照正常的借貸常理，借東西難道不需要付利息嗎？

利息當然還是需要的，借幣負利率的主要因為借貸平臺存借的操作能獲得部分比例的項目代幣，部分數字貨幣的獎勵能沒過利息。

去中心化交易平臺Hashflow宣布將于11月7日上線Token HFT:9月29日消息，去中心化交易平臺Hashflow宣布將于11月7日上線Token HFT，并發布名為“Hashverse”的DAO治理框架與游戲化治理概念，玩家通過質押HFT獲得NFT veHFT，veHFT持有者將有機會在Hashverse通過游戲完成任務來獲得獎勵，獎勵包括可交易的NFT與HFT Token。

據介紹，Hashverse計劃在未來幾個月內上線，Hashflow將在接下來的幾周內公布Hashverse的故事、角色和其他元素。[2022/9/30 6:03:11]

存款收益=平臺存款利息+存款的挖礦收益

借款收益=借款利息-借幣的挖礦收益

拿圖上的DOT來說，借DOT需要支付9.81%的利息，這一部分利息結算是DOT，會直接增加到需要還款的DOT里，但是平臺會補償V42?代幣，按照V42?當前價格，項目補償年化大約26.67%，覆蓋了借幣利息，讓借幣達到負利率。

抵押清算

如果用戶抵押或借出的幣種價格發生波動，當質押物價值下降，或者借出資產總值增加，抵押率大于最高抵押率則會觸發清算。

舉例來說，礦工存入1BTC，價值2W刀，假設最大抵押率60%，然后借出了1.2W刀的ETH，當前抵押率58.3%。

當EHT價格上漲，借出的ETH值達到1.5W了，抵押率達到63%；

或者是當BTC價格下跌，存入的價值降到1W，ETH價格不變，抵押率達到72%；

抵押率超過最高的60%，就會觸發清算。

循環借貸

了解了平行宇宙平臺基礎之后，就可以說一說今天的正題循環借貸了。

市面上能看到的循環貸的玩法還是挺多的，不過萬變不離其宗，其中單幣循環借貸最基礎，風險也比較低。

簡單來說就是，利用Paraluni平行宇宙平臺存入某幣種，再借出同一個幣種，剛借出的部分再存進去再借出，再存再借……循環反復存借的操作。

針對那些借幣負利率的幣種，就可以用單幣循環借貸來放大存和借的資金，賺取更高的收益。

還是例舉個例子，V42?存入DOT的收益是8％，借出DOT的收益是16.86%，V42?最大抵押率是80%，而循環貸的玩法可以是:

存入1000DOT，借出750DOT?(已存1000DOT，已借750DOT)

750DOT再重新抵押存進去，再借560DOT?(已存1750DOT，已借1310DOT)

560DOT再抵押存進去，再借420DOT?(已存2310DOT，已借1730DOT)

……

反復循環幾次，就能拔高質押收益。

單獨存借DOT的年化收益為20.6%，循環借貸DOT的收益操作3次后約能達到47.6%，循環操作5次約62.8%…

同幣種的循環借貸后挖礦收益一般能達到正常的2-3倍左右。

不過，因為收益的部分由存幣收益、存幣的補貼，和借貸的補貼三個部分組成，所以循環借貸的真實收益會受項目代幣的波動影響。

因為存借的都是同一個幣種，就算幣價發生了大波動。抵押和借貸價值的波動一樣，比值會一直固定。意味著循環借貸可以無視幣價上的波動，也不用擔心因為幣價波動太大導致被清算。

需要解除循環借貸時，只需要先還幣，再借，借出來的幣再還……反復操作就行。

重要：循環借貸風險

上面說到，單幣循環借貸的風險很低。

風險低的原因是，不用擔心幣價出現大波動時會觸發清算，所以理論上借貸可以無限接近抵押率。那循環借貸有風險嗎？當然還是有的。

1、借貸平臺本身存在的風險，項目bug或是攻擊者根據項目機制發起的惡意攻擊。例如之前Compound被發起的預言機攻擊；再例如Venus上出現的空氣幣套大餅的事件。

2、抵押率不要拉太高，抵押率過高時，容易因為利息導致清算。負利率的借貸并不是不需要付利息，而是項目代幣補償的收益能夠覆沒利息。利息還是要照算的，所以如果抵押率過高，容易因為利息導致清算。

3、跨幣循環借貸風險相對會更高，會受存借幣價波動的影響。

總結

最后總結一下：

1、循環借貸就是基于Paraluni平臺的一種挖礦玩法，循環借貸的收益比較依賴于借貸平臺的借貸利率。

2、循環借貸有多幣種的玩法，但風險相對更高，單個賬戶的單幣循環比較保險。

3、因為Paraluni平臺的借貸補貼，部分幣種會出現負利率的情況，也就是抵押幣和借幣都能獲得一定的收益。

4、在這個基礎上，可以通過在借貸平臺上存借同一個幣種，反復進行存幣、借幣、存幣、借幣的操作來放大單幣質押的收益。

5、理論上，因為存和借的是同一個幣種，幣價波動時，存借兩邊的價值波動一致，所以單幣循環借貸的風險比較低。但要留心抵押率過高時，容易因為利息導致清算。

6、因為收益的部分由存幣收益、存幣的補貼，以及借貸的補貼三個部分組成，所以真實的收益會受項目代幣的波動影響。

來源：金色財經

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