中心化交易所:在這樣絕望的日子里，打起精神！一 Long 到底_去中心化交易所交易原理

今天跟彭博的一位朋友聊天，聊起了火幣的問題，他正在寫火幣的文章。聊的一個核心問題就是，孫哥接手了火幣，還是大量的宣傳，還說要回到三大的地位，問我對這個有沒有什么看法，有沒有可能回到三大的地位。

這個問題其實問的挺有意思的，也是市場挺熱的點，因為ftx的原因，很可能不算美國合規的交易所以外，火幣已經算是前三大的交易所了？

好像還不是。但是這里更加值得注意的一個問題是，回到三大有意義嗎？火幣值得信賴嗎？其實不只是火幣，幣安值得信賴嗎？

推特所有業務已打包加入“X公司”:4月12日消息，根據一份法院文件，在馬斯克對 Twitter 進行了新一輪改組之后，推特已不再作為一家獨立的公司繼續存在，他創建了一家新的名為“X”的殼公司，并將推特的所有業務打包加入其中。馬斯克或是從騰訊旗下的微信平臺得到了啟發并有意效仿之，旨在使 Twitter 當前的母公司X成為一個無所不包的多功能應用集合平臺。（彭博社）[2023/4/12 13:57:54]

一個中心化交易所到底值得不值得信賴依靠的依據到底是什么？

ftx這次的崩塌出現之后很有可能發生的后續情況

很多新的交易所開始出現，等待散戶慢慢忘記這些痛苦之后散戶/機構也不怎么愿意相信中心化交易所了更加嚴苛的監管等等其實回到不回到三大的問題已經不重要了，因為未來的交易所行業格局必然會因為ftx的事情發生重大改變。

比特幣全網未確認交易數量為5794筆:金色財經報道，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為5794筆，全網算力為268.74EH/s，24小時交易速率為3.56交易/s，目前全網難度為37.59T，預測下次難度上調0.3%至37.7 T，距離調整還剩5天4小時。[2023/1/25 11:29:05]

就現階段來看，交易所大概能被分成三類

灰色地帶中生存的交易所，如幣安火幣，同時也是規模最大的交易所美國/日本等國家地區嚴格法律法規監管的交易所，如coinbase去中心化交易所，如uniswap，dydx在此之前的很長一段時間里，市場整體基本都被第一類交易所占據，特別是在衍生品交易領域。現貨領域長尾幣種還有uni能夠頂一頂。

游戲公司JetSynthesys收購Web3產品工作室Metaphy Labs:9月29日消息，游戲公司JetSynthesys Pvt Ltd宣布收購Web3產品工作室Metaphy Labs，這是該公司在元宇宙領域里的首筆收購交易，但具體收購金額暫未透露。據悉，JetSynthesys主要利用人工智能、機器學習、區塊鏈和AR/VR技術布局游戲、數字娛樂和社交社區三大領域，其創始人兼首席執行官Rajan Navani透露，他們將預留5000萬美元在未來三年投資元宇宙市場，包括進行一系列投資和收購交易。Metaphy Labs主要幫助品牌商在 Web3 領域里創建自己的元宇宙業務。[2022/9/29 6:02:34]

而我們曾經俗稱的三大，其實也是第一類的交易所，ftx也屬于第一類的交易所。這三類交易所，特別是前兩類基本沒有什么競爭點，因為目標市場完全不同。而去中心化交易所的市場占有率低的很大一部分原因就是從產品/功能的使用上不如第一類中心化的交易所。

TGV再次向鏈游獨角獸Animoca Brands投資2100萬美元:9月22日消息，True Global Ventures (TGV) 再次向區塊鏈游戲獨角獸Animoca Brands注資2100萬美元，這筆投資也是該風投迄今為止對單一公司的最大單筆投資。9月初，Animoca Brands曾完成1.1億美元融資，TGV也參與了這輪融資并以可轉換債券形式投資了約1700萬美元。（techinasia）[2022/9/22 7:14:32]

此前雖然也有中心化交易所出過問題，但是由于規模不大，并沒有引起多大的關注。這一次ftx徹底把這一塊遮羞布揭開來。非常多中心化交易所人心惶惶。

似乎處于灰色地帶的中心化交易所是否可靠，完全是依賴于創始人或者實際控制人的人品決定的。這聽起來是一件不可思議的事情，這是一種沒有任何約束的權力。

有人或許會說，有的交易所有第三方審計。可是ftx也是有審計的啊？

灰色地帶的中心化交易所為了賺更多的錢，在可以隨意支配的大量用戶資金面前，能夠經得起誘惑的是少數，大部分是經不起誘惑的，否則也不會有這么多交易所停止沖提或者緊張了。

sbf曾經對外說的每一句話在當時看來都是非常可信的，所以很多人相信他錢還留著ftx。那我們回過頭來看現在很多的創始人說的話，是不是也看起來很可信？甚至也拿出證據出來？

這一類灰色地帶的中心化交易所面臨的最大問題就是，它隨時隨地*可以*做惡。當然，我也相信有很多創始人還是很decent的，不會作惡。但是人家始終可以啊？

你想想你如果有仇人住你隔壁，人家手上有槍，而你只有雙節棍。人家隨時有能力可以干掉你，而你只能坐以待斃，像砧板上的一塊肉，什么感覺？

所以在很久之前Facebook的用戶數據泄漏方面我有聊過這個事情。

相比于有能力但是不會去做的事情，人們更愿意去相信對方沒有能力做相應的事情。

所以電視劇里演的‘只有死人才是真的不會說話’，想想多有道理。

經歷過這樣的事情，多多少少對行業還是有一些影響的。

而后兩類交易所，一個是明確法律法規規定的交易所，一個是鏈上錢沒有被人拿走的交易所，你說你更愿意相信哪一個？就現在讓你選，幣安，coinbase和dydx如果都能放，你錢放在什么地方最安心？

所以交易所的競爭格局大概率一定會因為這個事情而發生不小的變化。

ftx在倒閉之前的杠桿率是1.4，其實不高。他們也留了夠平時存取平均金額*24天的量，但是依然沒有用。所以處于灰色地帶的交易所，從長遠來看，必須要完全公開所有的資產數據，負債數據，用戶數據，定期更新向市場公布，不要嘗試做不好的事情。

我們現在面臨的情況是

下行的市場環境+用戶信心的減少+更加嚴苛的監管+很有可能避而遠之的機構

監管方面不是能夠受到任何一個人控制的，第二類的交易所也是我們可望不可及的目標。而第三類，去中心化的交易所可能才是目前看起來最可行的解藥。

但是奈何由于眾多公鏈里面只有一個eth，沒有對手，但是以太坊本身的技術性能又讓交易這個事情很難搞，鏈上的orderbook，極端行情下來的表現，清算等問題都限制了交易本身的發展。

但是這依然是最合理也是最應該的一個路徑。去中心化交易所目前占的交易量市場份額差不多是2%，兩三年前的時候我記得這個數據是不到0.1%。不知道什么時候能看到這個數字變成20%，變成50%。

LongETH，LongDeFi

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