FTX:長推：從BUIDLer 和機構投資人的角度總結本周啟示_INFLEX價格

從一個BUIDLer和機構投資人的角度，記錄一下這周真正學到/強化的一些dogma，包括不限于

大多數人不要嘗試在高波動市場賺近似固收的錢君子不立危墻好用的產品未必是競爭對手做不到精英治理的團隊固然是好事，但工程上很多事情是要堆人頭的Karma因果報應牛市的幻覺遇到rug要立刻收拾心情思考中的三個問題1.大多數人不要嘗試在高波動市場賺近似固收的錢

Case1:今年在FTX做5%。我在一個多月以前預警過FTXEarn的潛在風險，我沒有內幕消息，也無意自吹自擂有多高明預見了什么。在幣圈這樣目的收益是10x100x的地方，5%幾乎可以看作是摩擦成本，等到牛市抓住一個機會就好，何必用所有本金冒險

證監會市場二部副主任吳奇超：基于區塊鏈的場外市場基礎設施基本搭建完成:金色財經報道，證監會市場二部副主任吳奇超表示，經過近三年探索與實踐，證監會構建了物理分散、邏輯統一的“中央監管鏈﹣地方業務鏈”雙層鏈架構的區域性股權市場新型金融基礎設施，區塊鏈建設工作進展順利并逐步覆蓋全市場，基于區塊鏈的場外市場基礎設施基本搭建完成，在數據規范治理、穿透式監管、各方資源整合、創新應用服務等方面取得了積極成效，為區域性股權市場高質量發展和數字化轉型打下良好基礎。[2023/8/12 16:21:41]

Case2:牛市中絕對比例資金做期現套利(AUM<$10mm)有朋友去年和前年用絕對比例資金做期現套利，最后一起玩的朋友HODLBTC/ETH，高點也有5x+的浮盈，而期現套利一整輪也沒有1倍。為什么會有正貼水？因為是牛市，牛市不梭哈，等著熊市梭哈嗎

俄羅斯中央銀行正將加密資產整合到當地金融體系中:金色財經報道，俄羅斯央行發布了一份關于數字資產的報告，重點致力于將加密資產整合至該國金融系統中。報告主要關注的領域包括適當的稅收和對數字資產發行的監管。隨后俄羅斯央行在Telegram發文表示有興趣“向來自友好國家的外國發行人開放國內市場”。該報告還指出，俄羅斯央行正在撰寫一份有關數字盧布的獨立報告，數字盧布試點將于2023年進行。據此前消息，俄羅斯財政部和央行已就一項允許加密貨幣跨境結算的法案達成一致。擬議的政策變更旨在允許俄羅斯國民使用數字錢包。（The Block）[2022/11/8 12:30:15]

推特字數限制，更不用提上一條做期現套利的朋友還遇到了OKU事件，一樣有損失所有本金的風險。當然AUM偏大，只是借用Crypto市場跑贏傳統，那是另外一說，對于絕大多數在積攢本金的選手，做類似的行為需要三思──你是來賺固收的嗎？

CoinFLEX債權人投票通過重組提案:9月27日消息，Snapshot頁面顯示，CoinFLEX重組提案投票結束，98.63%的債權人同意CoinFLEX擬議的重組計劃。

據此前報道，CoinFLEX公布重組提案，債權人將擁有公司65%的股份。CoinFLEX團隊將以員工股票期權計劃（ESOP）的形式分配15%股份。B輪投資者將繼續成為重組公司的股東。[2022/9/27 22:32:24]

2.君子不立危墻

這個點不用多解釋，這次有至少3天的明確提現窗口。多提一句的是，這次最可惜朋友們，其實大多不是被FTXEarn蠱惑的，而是因為一個極小頭寸，屁股決定腦袋，更傾向于認為能夠平安度過。只能從他人的失敗中吸取教訓，現在就開始漸進移動屁股，除去Binance以外不保留CEX資產

3.好用的產品未必是競爭對手做不到

不得不承認的是，FTX的產品對交易是真的好用，甚至我去年也夸過：

子賬戶系統法幣出入金混合保證金混合借貸回頭看，混合保證金和混合借貸其實從312僥幸活下來開始就是埋了大坑的，不是別家不想做，而是金融產品如此設計就是吃棗

4.精英治理的團隊固然是好事，但工程上很多事情是要堆人頭的

我也迷信過精英治理。FTX的幾十人團隊確實做到了其他交易所千人團隊做到的事。但安全性上，FTX一直有極大問題，可以斷言，即使不是因為對賭虧空出事，也早晚會遇到重大安全問題。這些地方是需要大量的人力和測試的

5.Karma因果報應

從LUNA、3AC到FTX，讓人覺得傲慢、高調的機構居然真的一個不剩的或多或少受了影響。這當然不是說壞人都會得到懲罰，而是說外在表現出來的浮夸和自大，大多數時候還是會體現回風控、行為上。謙卑、隱忍做不了優秀的poser，但一定可以少踩很多坑

6.牛市的幻覺

這是寬哥提出的點。眾所周知MXC上輪牛市據說被4億美金收購、換主。我們都覺得低了，那時哪里融資不是幾十M。寬哥認為這個定價絕對不低，甚至可以說逃頂了。PE=10意味著10年回本，問題買了之后不一定有10年運營，而且周期性行業PE的參考值類似于有色股票

7.遇到rug要立刻收拾心情

我經歷過那種被rug以后的茶飯不思。但回頭來看，不管是傳統的PonziScheme還是這次的FTX事件，如果不幸落難，一定要BeFast。眾所周知P2P的**團長處理及時，會拿到個人的賠付+封口。FTX也是一樣，初期沒時間懊喪，對敲、NFT市場、巴哈馬賬號，還是有人逃出

8.思考中的三個問題，還沒有完全得出一個dogma可供參考，以下討論不帶道德評判：

如果你是SBF，如何度過難關廣義些，如果一個行業新秀公司，逆周期做錯了事，被行業老大squeezing，有什么樣的strategy如果你是FTX員工，在去年剛完成融資后被offer那個半價deal，買不買，買多少責任編輯：MK

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