CRV:DeFi多空大戰 — crv|去中心化穩定幣CrvUSD的推出|Curve的穩定幣的優勢、獨特的清算機制_穩定幣

CrvUSD突然推出的代碼和白皮書，相信都是跟上月底發生的crv被阻擊有關。本來它們已經準備推出穩定幣，但一直都未有新的消息。突然有大事發生，就立即將這個殺手锏拿出來。

但是官方強調還不是最終版本。

一、DeFi最重要一戰—crv多空大戰

因為當時有人在Aave借貨沽空CRV，這個人被懷疑就是之前抽干MangoMarkets上面資金的黑客。在協議拿走了一億幾美金。

利用CRV在FTX事件后，缺少一群造市商，流動性不足的空檔。大量借CRV拋售，加上現有的消極情緒，想著可以操控價格沽爆它。

攻擊者瞄準了Curve創辦人的倉位，想做空到2毫9美金左右清算它。隨后Curve創辦人把大量的CRV還款。這次黑客低估了Curve的資金實力，隨后黑客停止了做空的操作。

OKX將上線Sui生態Cetus Token(CETUS):5月9日消息，加密貨幣交易平臺OKX將上線Cetus Token(CETUS)，充值將于5月10日下午6:00(UTC+8)開放，CETUS/USDT交易對開盤時間為5月10日下午6:00(UTC+8)。

據悉，Cetus是建立在Sui和Aptos區塊鏈上的DEX和集中流動性協議。[2023/5/9 14:52:26]

Curve在這個關鍵時刻推出了crvUSD。使原本CRV被沽空，狙擊的CRV幣價火箭升空。

CrvUSD這件事，是DeFi和穩定幣市場的頭等大事，很值得我們去深入探討下。

二、去中心化穩定幣CrvUSD的推出

CRV爆升更清算了攻擊者的倉位，雖然不知這個攻擊者，有沒有在中心化交易所反手做多CRV。更不知道黑客最后是賺還是虧錢，但感覺是催生了白皮書推出。

可能大家覺得我們有USDC、USDT這些中心化穩定幣就夠用了。表面來看就是Curve的勝利，為何推出穩定幣會帶到大利好。因為USDT試過短暫脫鉤，雖然算是很安全穩定，終究問題還是來自它們的結構。中心化穩定幣有一個中心化的話語權，可以對它們發行的穩定幣有全權控制。

“休眠6個月”比特幣達到1499萬枚，接近歷史新高:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode數據顯示，至少六個月沒有移動的比特幣數量已達到1499萬枚，按照當前價格計算約為3700億美元，這一數字接近此前達到的1502.9萬枚歷史新高。分析認為，目前比特幣投資者再次開始關注長期收益，比特幣社區顯然變得更加以長期投資為導向，以太坊等其他區塊鏈更多地服務社區，因此代幣移動明顯更多，主要是為了追求利潤。Glassnode 在報告中補充說，“周期的轉變和投資者行為模式的顯著轉變。”[2023/2/22 12:21:43]

那crvUSD對比其它去中心化穩定幣，又有什么優勢呢？

去中心化穩定幣，市場上最大的份額暫時是DAI和FRAX，但它們都很依賴USDC。FRAX本身就是由USDC，和它們自己的FXS去鑄造。而MakerDAO的儲備中還有不少的USDC。所以它們也不是沒受中心化權力所影響，一樣有潛在的風險。

去中心化穩定幣暫時最厲害就是MakerDAO的DAI，包括中心化穩定幣在內。DAI排行第四，有51億市值，看起來也很不錯。

Brevan Howard支持的Web3支付公司推出公司卡，以簡化加密支付:金色財經報道，由Brevan Howard支持的Web3支付初創公司Starlight推出了公司卡，旨在簡化加密公司的費用支付，這些卡允許法定和加密支付，可以通過平臺上的財務儀表板進行跟蹤，付款通過Starlight可用的加密錢包或支票賬戶處理。據這家初創公司稱，法定賬戶中持有的資金由FDIC承保，公司卡對比特幣、USDC、以太坊或法定貨幣等具有可調整的限制。

創始人兼首席執行官Gray Nguyen在接受采訪時表示，“這些卡片意味著，如果你是DAO或加密企業，你可以在現實世界中使用加密貨幣進行消費，比如購買Amazon Web Services或您旅行機票。”[2022/11/30 21:10:43]

但留意一下它的，治理代幣MKR的價格走勢，你就會發現它很弱。

目前看CrvUSD這個穩定幣，可能是很強的競爭對手，絕對有希望大幅削弱目前DAI的市場份額。

而且DAI本身也有自己的問題，DAI有幾個弊病。它有一個叫PSM的模塊，PegStabilityModule錨定穩定模塊，里面有幾十億穩定幣，讓人去套利去維持DAI價格穩定。

加密稅務服務公司ZenLedger與BitPay合作，將接受加密貨幣支付:10月6日消息，加密貨幣稅務服務公司ZenLedger與BitPay達成合作，將接受加密貨幣支付商品和服務，支持比特幣、以太坊、萊特幣等加密貨幣支付，以為全球的加密交易者提供端到端功能。

此前報道，今年5月，加密貨幣稅務分析和區塊鏈分析公司ZenLedger完成1500萬美元B輪融資。（PRNewswire）[2022/10/6 18:41:02]

不過里面這么多USDC，其實也有被OFAC，一鍵凍結的風險。而它們早前借貸模塊有幾百萬壞賬等等。在六月的時候，MakerDAO就曾經試過用，每顆以太幣便宜200美金的價格，去賤價賣了65,000顆以太幣。

而錨定穩定模塊的，一些穩定幣儲備都有不少壞賬，所以DAI的去中心化一直都備受加密貨幣社群的質疑。

**三、Curve的穩定幣的優勢—**創新

Curve的穩定幣不同于算法穩定幣UST。因為抵押品會比借出去的穩定幣價值為高，因此不存在死亡漩渦。

數字人民幣貨幣橋首次真實交易試點測試順利完成:金色財經報道，二十國集團（G20）已將利用新興技術實現更及時、更便宜和更安全的跨境支付與結算列為其重點工作之一。據此，國際清算銀行（香港）創新中心、香港金融管理局、泰國中央銀行、阿聯酋中央銀行和中國人民銀行數字貨幣研究所聯合宣布，8月15日至9月23日期間，在貨幣橋平臺上首次成功完成了基于四個國家或地區央行數字貨幣的真實交易試點測試，來自四地的20家商業銀行基于貨幣橋平臺為其客戶完成以跨境貿易為主的多場景支付結算業務。試點測試中發行的央行數字貨幣總額折合人民幣8000余萬元，實現跨境支付和外匯兌換同步交收業務逾160筆，結算金額折合人民幣超過1.5億元。貨幣橋將于10月發布最新進展報告，詳細闡述其技術設計，法律、政策、監管方面考慮及未來藍圖。[2022/9/27 22:33:54]

最厲害的創新，Lending-LiquidatingAMMalgorithm(LLAMMA)。

這個方法有什么好處呢？

就是可以根據自動清算曲線，持續清算，避免了集中清算引起的流動性不足問題。

1、當crvUSD高于一美金，增發crvUSD，以及放進穩定幣池。

2、當低過一美金，就從穩定幣池抽出crvUSD，然后銷毀。

Curve的穩定幣不需要依賴USDC、USDT這些中心化穩定幣。crvUSD選擇了市面上主流的以太幣作為抵押物，并且是超額抵押。

美聯儲加息減息的縮影，它可以像一間央行，透過公開市場操作，即釋出和回收貨幣，去控制貨幣供應量。錢不夠就印多點錢，太多錢水漲就收回，跟以前美聯儲量化寬松印錢，現在透過加息縮表，去收回美金是一樣原理。

四、獨特的清算機制

那我們就深入去講講它獨特的清算機制，通常的借貸平臺清算倉位都是有快刀斬亂麻的感覺。

一到臨界點，就一招了結你，給你一個痛快。CRVUSD它不是一刀切，而是一刀一刀慢慢切。全部用市價賣掉你的抵押品，但現在慢慢一點一點地去賣。先假設你用一顆以太幣，借了500美金的穩定幣，這時當以太幣跌穿750美金，你就會被清算，拿回500美金和剩下的抵押品，如果市況急劇變動的話，還剩下的可能不多。

如果Curve的模型就不一樣，Curve的模型，那500美金你拿回，另一邊還剩下不少錢。因為整個過程是慢慢去賣，你不會被一次清算，然后被逼賤賣所有抵押品，到了這個價格，你手上已經都是穩定幣，不會資不抵債，你也不會爆倉，就不怕被清算。

我們看看這張圖，這個區間的范圍，表示為PUp和PDown，如果在這個區間，價格升就會不斷幫你買以太幣，價格跌就會慢慢幫你賣掉以太幣去買穩定幣，超越了這個價，就會全部持有以太幣。反之跌低過這個價，就會全部持有穩定幣，crvUSD這個去中心化穩定幣。

五、它還有三個優勢：

第一它上面的每一種抵押品，都會跟crvUSD有一個交易對，它們都會產生手續費收入給協議，換句話說，即是它有充足的現金流。

第二個優勢是如果是極端行情下，價格跌破我們剛才所說，LLAMMA的下限時，借錢的人的抵押品，已經全部轉換為crvUSD，會多過它們借的crvUSD數量，所以壞賬的可能性低，crvUSD的掛鉤能維持。

第三個優勢是，Curve現在就是最大的Stableswap，有很充足的穩定幣流動性，對維持掛鉤有幫助。

如果crvUSD價格大過一美金，新鑄造的crvUSD會被注入穩定幣池，推升Curve的總鎖倉價值，并且提升crvUSD的流動性，更可以賺到更多交易手續費。

六、它并不是完美的，到底會有什么風險？

首先是震蕩行情，因為抵押品會有磨損，它跟原本AMM的設計是相反，有點追漲殺跌的感覺。不過就是慢慢分注去追漲殺跌。

即是當原本以太幣的價錢是1,000美金，每當一到1,050美金就買，950美金就賣，如果當時不斷好淡交戰，上下波動的話，本金就會磨損，那會不會讓用戶卻步，不想放以太幣去做抵押品借穩定幣。

畢竟即使按時還錢，都可能拿不回所有抵押品，降低低用戶借錢的意欲。不過它還未正式推出，究竟這個機制能不能如此成功，或者中間的磨損是否很重要？我們暫時不知道。

正如我一開始所說，它們的白皮書不是最終版本，所以一切都可以改變，不過看這次出白皮書的升勢，似乎市場對Curve出穩定幣都很有期待。

七、利好CRV代幣？

對CRV的代幣持有者來說，都有一定好處，因為它會為整個協議，帶來更多收入和提升總鎖倉量，而這些收入都會回饋給veCRV的持有人，讓更多人愿意長期持有，所以對CRV價格可能有一定刺激作用。

最后，經過CRV的攻擊事件后，個人覺得Curve的優勢更大。因為它本來就是做穩定幣兌換，有一定的護城河。去中心化穩定幣，可能就是下一個市場焦點所在。可能有更多協議會和Curve合作，去建立它們的產品。

做借貸的Aave也將會推出自己的去中心化穩定幣GHO，不過看到最近被人利用去做空CRV的攻擊事件，都突顯到借貸協議的重要性。如果沒有好的風控措施，是有機會被人利用，產生壞賬。

個人理解這個創新點是清算不會一擊即破，而是慢一點。總的來說去中心化穩定幣可以說是DeFi的大躍進，但目前看一切只是一個劇本。

END

(圖片來源網絡)

以上提及的項目不構成投資建議，投資涉及風險。數據是通過網絡收集的，提供大家共同學習與分享。再見！

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