比特幣:Tascha Labs：數據分析，被嚴重高估的和嚴重低估的公鏈_玩區塊鏈掙的錢合法嗎

主流區塊鏈的估值框架和市值預測——來看看目前哪些區塊鏈被「高估」與「低估」：

在任何時候，你都可以根據三方面因素來對區塊鏈項目進行估值：

1-采用量

2-是否擁有護城河

3-加密市場情況

這3個因素如何影響代幣估值/市值？

1.采用量

這是基本的估值因素。用戶需要區塊鏈的原生代幣來支付交易費用。更多的活躍用戶，意味著更多的人需要持有一定數量代幣來完成交易，這提高代幣需求，繼而推高代幣價格。

這是一種自然而然的關系，與投機需求或價格上漲預期無關。因此，這是一個長期影響估值的因素。

伊朗比特幣倡導者Ziya Sadr被伊朗安全部隊逮捕:金色財經報道，據多個消息來源稱，伊朗的比特幣倡導者Ziya Sadr上個月被伊朗安全部隊逮捕。自稱是Sadr朋友的Nima Yazdanmehr表示，逮捕發生在9月19日的德黑蘭街頭，Sadr還沒有被釋放。Sadr是一個受歡迎的比特幣教育者和Youtuber，也是該技術的倡導者。他將比特幣內容翻譯成波斯語，并推廣以隱私為中心的比特幣個人交易方法。據Yazdanmehr報道，Sadr目前被關押在Fashafouyeh監獄，并與他的家人和密友保持聯系。

目前還不知道伊朗政府逮捕Sadr是否與他的比特幣主張有關。多個消息來源表示，Sadr在被捕時沒有參加伊朗近期的抗議活動。（CoinDesk）[2022/10/10 12:51:33]

2.平臺護城河

比特幣礦企Argo將2022年算力目標預估下調42%:金色財經報道，比特幣礦企Argo Blockchain周三表示，該公司計劃到2022年底達到每秒3.2 exahash（EH/s）的哈希率。這比它此前公布的5.5 EH/s下降了41.8% 。7月底，Argo的算力為2.2 EH/s。Argo首席執行官Peter Wall在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中表示，這一變化反映出當前公司對英特爾Blockscale ASIC芯片的交付以及部署定制機器的預期。

Wall說：“我們已經與ePIC和英特爾密切合作，修改機器設計以提高總的采礦效率，這推遲了我們的預期部署時間。此外，由于市場條件仍然不穩定，我們正在通過減少這些機器的總體支出來保留我們的可選擇性。”（The Block）[2022/8/25 12:46:47]

這會影響投資者對平臺的風險評估。如果一條鏈被認為擁有堅實的護城河——例如，它已歷經市場考驗且擁有強大的社區——更多的人會認為這是一個更安全的選擇。

美聯儲理事沃勒：加密貨幣的下跌對金融系統沒有影響:7月8日消息，美聯儲理事沃勒：仍然不相信中央銀行需要數字貨幣。加密貨幣的下跌對金融系統沒有影響，在當前環境下，投資者對沒有明確商業案例的加密貨幣等產品將失去耐心是合理的。(金十)[2022/7/8 1:58:58]

這一觀點是否正確是無關緊要的。重點在于，在其他條件相同的情況下，更大的護城河和更低的風險會帶來代幣溢價。我將其稱為“特定于平臺的溢價”。

3.加密貨幣市場整體情況

投資者對加密貨幣的情緒——例如風險偏好水平——會影響對所有代幣的需求。加密貨幣的整體采用水平也是如此。加密貨幣市場的整體情況無法用單個代幣估值來評定。

我們可以使用活躍地址或交易量來衡量某條鏈的使用情況，同時使用加密貨幣總市值來評估市場。這為我們帶來：

比特幣全網未確認交易數量為4233筆:金色財經消息，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為4233筆，全網算力為230.98 EH/s，24小時交易速率為2.62交易/秒，目前全網難度為30.28 T，預測下次難度上調1.50%至30.74 T，距離調整還剩9天。[2022/6/13 4:20:48]

一條鏈的估值=a1*+a2*+

下圖繪制了12個主流區塊鏈的實際市值與以及模型預測的市值。圖表分別使用活躍地址和交易量來衡量區塊鏈的采用情況。

不過，在開始前，我先介紹衡量方法：

我將實際市場市值高于預測估值稱為「高估」，而相反的是「低估」。

某物被高估或低估，意味著某處存在客觀、固定的真實價值。

事實是所有估值都是相對的。一條鏈當前的估值只能根據其過去和整個加密貨幣的背景進行評估。

比特幣

以太坊

BSC

Ripple

Solana

Polygon

Avalanche

Algorand

Near

Flow

Optimism

Aptos

以下是按鏈劃分的排名情況，數據截至2周前。順便說一句，正差=高估，負差=低估。

●?結果顯示，目前大多數被高估的區塊鏈是：

●?Polygon

●?以太坊

●?BSC

●?Flow

最被低估的區塊鏈是：

●?Near

●?Ripple

●?Avalanche

●?比特幣

其余的——Optimism、Aptos、Algorand、Solana——的差距小于10%。我認為這些或多或少都在誤差范圍內。

我知道這些結果會觸動一些人的想法。如果你最喜歡的區塊鏈不在你設想的類別中，請注意以下幾點：

第一，這些是經驗估計的結果。我不強加任何個人意見。無需攻擊信息傳遞者。

第二，人們可以提出一千個理由來解釋為什么這些結果與“當前情況”不符——這也稱為“thistimeisdifferent”現象。

舉例來說。你可能認為xyz目前定價更高，區塊鏈代幣供應正在縮減，或者隨著大型項目上線，預計加密貨幣市值將大幅增長。或者xyz定價較低，因為它實際上已經死了或很快就會死。

這些是正當理由嗎？當然。

但無論理由多么充分，請記住，從歷史上看，高估往往伴隨著代幣的市場表現在隨后一年出現下滑趨勢。高估-表現不佳的關系非常密切：

第三，盡管這些估值差距往往意味著回歸，但估值過高或過低的時期通常在6個月至1年時間，且無法準確預測它們會持續多久。

區塊鏈被低估并不意味著它會在明天自我糾正，反之亦然。典型的“價值投資者”往往購買看起來被低估的資產，這些資產會在很長一段時間內一直被低估。

當你認為某些資產被低估時，更好的方法是將其放在你的關注列表上。但只有當你看到趨勢可能正在扭轉時才購買。

最后是對特定于平臺的溢價評估。這些衡量方法同樣也適用于了解項目是否擁有護城河及其風險水平。如果一條鏈被視為擁有更大的護城河，即更有可能繼續生存和發展，那么它可以為相同的采用和使用水平要求更高的價格。

最后，盡管這些估值是基于12個公鏈的數據，但你仍可以使用相同的框架來評估其他區塊鏈——事實上，其也應用于任何具有網絡效應潛力的代幣化項目，例如游戲平臺。

我將很快部署一個簡單的估值工具，你可以在其中插入任何項目的使用數量并獲取其估值。請繼續關注公告。

Tags：比特幣區塊鏈加密貨幣ADRcardano幣除比特幣以太幣玩區塊鏈掙的錢合法嗎加密貨幣市場最新消息CoinRadr

Gateio