UNI:DEX王座之爭：curve 還是uniswap_KwikSwap Protocol

最近幾天，curve與uniswap誰是defi之王的爭論愈發熱烈，各國友人們都各抒己見，你來我往，爭論的不亦樂乎。然而隨著討論的越發深入，各種概念和邏輯滿天飛，搞得我也是暈頭轉向的。我就稍微梳理一下各方觀點，然后簡單一點，從一個終局思維談一下我的看法。

爭論的起因是?@DeFi_Made_Here?這位老兄談到一個數字，28.01%，這是curve將在2023年$crv代幣的增發量，一看確實是不少啊，有點嚇人。這哥們的擔心也很在理，一方面，如果這么大量的新發代幣沒有人質押，那可能就要不停的被挖提賣了，$crv價格肯定會被砸的很慘。另一方面，如果有很多crv質押為veCRV，那么在相同交易量和賄賂費用的前提下，每個veCRV持有者的收益都將被大幅稀釋。想想真是左右為難啊，這位老兄也出了個主意，趕緊上線$crvusd吧，一下能拉動交易量，讓大家看到curve的價值，還說只要能撐到2024年，$CRV增發量下降很多，這時幣價就能撐住了。

韓國議員已提交《資本市場法》修正案提案，涉及STO監管:7月28日消息，韓國議員尹昌鉉（音譯）已提交關于資本市場和金融投資業的法律部分修正案提案，計劃刪除有關限制性條款，以確保STO與現有證券受到相同的法規約束，允許代幣化證券進行場外交易。[2023/7/28 16:03:58]

在我看來，說得很好，客觀公正，判斷的依據都是現實的數據，目前市場是不是走出了熊市誰也不好說，curve交易量能不能在23年上去也確實是個問題。

接下來一位大拿@DeFi_Cheetah看到了有人說curve的壞話不高興了，祭出了uniswapV3的兩大軟肋，1.你uniswapV3失去了代幣的定價權；2.你的盈利能力，這兩條也確實直指死穴。

DefiLlama推出加密日歷，可跟蹤重要的加密貨幣和宏觀事件:6月20日消息，DefiLlama推出加密貨幣日歷功能，可跟蹤重要的加密貨幣和宏觀事件。[2023/6/20 21:48:38]

第一條失去定價權我是很有體會的，不管是$LUNA的轟然倒地，$usdt的FUD，還是$stETH的脫鉤，每一次市場劇烈波動之時，uniswap基本就廢了，因為V3將流動性集中到了很窄的一段區間之內，出了這段區間流動性基本干涸，這時每個關注這個市場的人都只會去看curve，V3的主動性管理根本跟不上市場的變化節奏，況且這種時候，GAS也高的驚人，普通人無力去主動管理。

數據：OFAC制裁后Tornado Cash轉出ETH價值已超7000萬美元:8月12日消息，據Dune Analytics數據顯示，自8月8日美國財政部海外資產控制辦公室（OFAC）針對Tornado Cash的禁令公布后，已有價值70,888,695美元的ETH從Tornado Cash轉出，目前這些ETH被轉入到了856個獨立接收者和72個獨立ENS地址。[2022/8/12 12:22:03]

由第一條缺乏定價權引發的一個后果就是流動性提供者被套利機器人攻擊，這位大拿提供了一個數字還真是讓我觸目驚心，每天V3交易量的43%是由MEVbots參與的，這被視為有的交易流，讓LP每天不停的失血流失資金。

Celsius還清Compound剩余債務，釋放近2億美元的wBTC:金色財經消息，據Etherscan的數據顯示，Celsius Network全額償還了其借貸協議Compound的剩余債務，釋放了近2億美元的質押代幣wBTC。與Celsius相關的錢包在兩筆交易中將5000萬個DAI（MakerDAO與美元掛鉤的穩定幣）轉移到了Compound，隨后，Compound分別向Celsius釋放了6,900wBTC和3,100wBTC。[2022/7/14 2:11:53]

具體算的對不對，有興趣的同學可以詳細看看這篇推：

更狠的一刀是說了這么一句話：Abusinesswithnoprofitsisneveragoodbusiness,nomatterhowgreattherevenueseemstobe。

殺人誅心啊！

話說uniswap也意識到了這一點，開始有削減LP費用的想法，但是大拿說了，不是uni不想做，而實在是……臣妾做不到啊！

V3上70%的交易量都是由算法驅動的，前端用戶占比只有15%，根本沒有什么用戶粘性一說，削減LP費用帶來的是一種死亡螺旋。

LPslessincentivised->lessTVL&liquidity->higherslippage&worseexecutionprice->lowervol->lowerLPfees&LPslessincentivised

大拿最后還提到了uniswapv3TVL在很大程度上是被杠桿放大的，這一點我是認同的，當年MAKERDAO通過GELATO協議的V3主動管理，可以將DAI/USDCLP放大50倍，看的我是頗為眼饞啊，那家伙，穩定幣交易對，APY高的嚇人。

但市場的力量就是那么強大，再高的利率也會給你拉回現實的引力場，只不過這次是雙贏的，MAKERDAO迅速擴張了DAI的穩定幣市占率，uniswapV3增大了穩定幣TVL，滑點又極低，侵入到了curve的傳統領地。

我至今不明白GELATO是怎么能做到50倍杠桿不爆倉的，是不是不爆，時候未到？還是？總之，我還是有點怕怕的，敬而遠之了。

@0xJamesXXX?小哥為上面這個推做了中文翻譯，很贊！

看到有人對uniswap展開攻勢，@WinterSoldierxz?這位爺又展開了精彩的反擊，欲知后事如何，且聽我下回分解。

責編：Lynn

Tags：UNIUniswapSWAPCurveUNI價格layer幣和uniswap的關系KwikSwap ProtocolPAXCURVE價格

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