APT:Bankless：Aptos 近期暴漲是怎么回事？_CEB

并非每個Pumb都有規律或原因。話雖如此，很難忽視APT在一月的增長，APT是與風險投資寵兒區塊鏈初創公司AptosLabs有關的代幣。

讓我們仔細觀察這個Pumb，并試圖回答我們是應該對這個機會垂涎三尺還是不屑一顧。

Aptos是怎么回事？

Aptos聯合創始人兼CEOMoShaikh——圖片來源：YouTube

無論是在牛市的高峰期還是熊市的陣痛期，在每一次加密貨幣的反彈期間，我們都會問自己同樣的問題：為什么這個基本面看起來很可疑的項目會暴漲？

在許多情況下，這是一個有效的問題。雖然加密資產分析在過去幾年中已經相當成熟，但按市值計算的最大代幣中，有幾個仍然與使用量有限的項目掛鉤。

國網首個電力元宇宙科技項目在津啟動探索電力調度自動化技術體系:金色財經報道，由國網天津電力牽頭的科技項目“電力調度元宇宙架構及關鍵基礎技術驗證研究與應用”日前在津啟動。這是國網系統首個電力元宇宙科技項目，將利用元宇宙等新技術激發電力調度數字化變革，為我國探索電力調度自動化技術體系新趨勢提供路徑。（上證報）[2023/5/4 14:41:37]

2021年“最令人頭疼的暴漲”獎項的獲得者是DOGE和SHIB等狗主題代幣。從2023年開始，這個不光彩的榮譽的領跑者必須是Aptos，它年初至今上漲了459.5%，并且一直是前200強中表現最好的資產。該網絡現在的完全稀釋估值為191億美元，在所有加密項目中排名第六，達到以太坊的近10%。

Bitpanda加入Visa Partner Connect計劃:3月24日消息，奧地利金融科技獨角獸Bitpanda加入Visa Partner Connect計劃，這使得金融機構、銀行和金融科技公司能夠迅速向最終客戶提供加密貨幣、股票/ETF、貴金屬和大宗商品等資產類別的交易和投資服務。在這次合作之后，Bitpanda技術解決方案將開始擴大其在歐洲以外的投資基礎設施。

此外，Bitpanda的基礎設施被設置為一個模塊化系統，通過單一API集成使合作伙伴能夠從中選擇，例如儲蓄計劃、資產到資產互換、加密貨幣質押、碎片化股票、完整的區塊鏈服務等。 加密貨幣托管由受FCA監管的機構級托管提供商Bitpanda Custody提供。

目前其合作伙伴包括德國數字銀行N26、法國貨幣應用程序Lydia、英國金融科技Plum和意大利開放銀行提供商Fabrick等。（Finextra）[2023/3/24 13:24:03]

Aragon新模塊化DAO框架協議上線測試網，明年將上線主網:11月28日消息，DAO解決方案提供商Aragon近日宣布新模塊化DAO框架協議已上線測試網，明年將上線主網。新協議將大幅降低Gas費，并提供可升級性和角色管理功能。[2022/11/28 21:07:16]

1個月的APT/USDT-來源：TradingView

作為2022年最受歡迎的項目之一，盡管Aptos迄今為止的吸引力有限，但這個Pumb還是出現了。它目前按TVL計算是排名第31的網絡，價值6360萬美元，排在“輕度使用”的網絡之后，如EOS和Cardano。

這使我們回到一個永遠不會結束的問題，為什么這個基本面看似可疑的項目會暴漲？

讓我們探索一下，看看能否找到答案。

Aptos的歷史

Aptos是一個前工程師為Facebook的Diem項目開發的L1。該網絡的主要價值主張是可擴展性，聲稱能夠處理10,000TPS，同時旨在達到100,000TPS。Aptos還使用Move編程語言，該語言因其安全特性和易用性而受到開發人員們的稱贊。

Meta已開始在Facebook上測試以太坊和Polygon NFT:金色財經消息，Meta（前Facebook）發言人表示，已開始在其旗艦社交網絡Facebook上為部分美國創作者測試以太坊和Polygon NFT，很快會增加對Solana和Flow NFT的支持。Meta產品經理Navdeep Singh表示，用戶將在他們的Facebook個人資料上擁有一個“數字收藏品”標簽，他們可以在其中展示擁有的NFT，代表他們的所有權。用戶將能夠將加密貨幣錢包連接到Facebook個人資料，還可以將NFT生成Facebook帖子，用戶可以像任何其他帖子一樣對其點贊、評論和分享。Meta尚未透露NFT功能是否或何時向所有用戶開放。（decrypt）[2022/7/1 1:43:17]

Aptos還以其估值過高的大規模風險投資而聞名，2022年3月以超過10億美元的估值籌集了2億美元，2022年7月以超過20億美元的估值籌集了1.5億美元。值得注意的是，這幾輪融資是由現已破產的FTX風險投資公司主要參與的。此外，幣安在去年9月份的后續投資對該L1的估值超過40億美元。

國務院印發《關于加強數字政府建設的指導意見》:6月23日，國務院印發《關于加強數字政府建設的指導意見》，就主動順應經濟社會數字化轉型趨勢，充分釋放數字化發展紅利，全面開創數字政府建設新局面作出部署。（新華社）[2022/6/23 1:27:41]

Aptos于2022年10月推出，APT上線當天的估值高達130億美元。

APT/USDT2022年10月-2023年1月-來源：TradingView

在FTX崩盤后市場暴跌，但APT和其他“Sam幣”受到更嚴重的打擊，在11月7日至12月29日期間下跌了55.9％。其12月的3.08美元低點對該網絡的FDV估值約為31億美元，低于其最近一次融資時的估值。

整個市場的情緒一片低迷，而鑒于Aptos的使用量有限，以及來自其最大投資者破產的長期拋售壓力的威脅，APT的輻射性尤其強烈。

所有賣空擠壓之母

空頭嗅到了血腥氣息，毫無意外地開始涌入。在FTX和Alameda崩潰后的幾周內，APT的年化融資率有時會出現負三位數。這意味著做空AP??T的需求如此之大，交易員實際上愿意為此支付三位數的年化利息。

這是一筆極其擁擠的交易，其名義上的極端負面定位為市場開始轉向時大規模的空頭擠壓奠定了基礎。

自1月8日以來，APT的價格從3.88美元暴漲368%至18.16美元。這場撕心裂肺的反彈在其身后留下了“一堆空頭的尸體”，在此期間清算了1.12億美元的空頭頭寸，而多頭頭寸的清算量為6390萬美元。

APT清算——來源：Coinglass

正如多頭清算提供的燃料會加劇下行趨勢那樣，空頭清算在相反方向也會產生類似的影響，為Pumb添加了火箭燃料。

我們從上面的這些數字中可以看到，Aptos在仍然受到FTX影響的流動性不足的市場中擁有大量燃料。而空頭似乎選擇通過大量做空來對抗這一舉措，這使情況變得更加復雜，因為APT融資再次跌至極端負值區間，1月25日的年化收益率低點為-136%。

3個月的APT價格和總資金-來源：Coinanalyze

可能不僅僅是Aptos熊被這個巨大的Pumb吹得喘不過氣來。可以想象，Aptos自己的投資者也可能是受害者之一，因為那些希望對沖賬面利潤的人可能已經做空了APTperps。考慮到CEX的不透明性，我們在這里只是推測。

由于APT投資者要到2023年10月才能開始解鎖，該代幣還受益于沒有結構性賣家壓低價格。如果1月份的表現是某種跡象的話，那也意味著任何使用APTperps進行對沖的VC都面臨著一條漫長而危險的道路。

接下來會發生什么

正如我們所見，有一個簡單且合理的理由可以解釋為什么APT在今年年初出現了巨大的波動：它經歷了一次很好的老式賣空擠壓。

在短期內，定位和市場結構凌駕于基本面之上。APT超賣，交易員有時會支付三位數的年化資金來做空它。這些看跌押注的平倉創造了劇烈的價格走勢，但是上行而不是下行，正如我們在過去一年多的時間里所習慣的那樣。

除了這一舉措之外，尚不清楚Aptos的未來。與許多L1一樣，也許這種反彈具有反身性的，刺激更多的用戶、開發人員和流動性遷移到網絡上。?

到目前為止，我們還沒有看到太多證據表明這種情況正在發生，盡管有一些令人鼓舞的跡象。雖然與2022年12月相比，2023年1月的月度活躍地址略有下降，但網絡上穩定幣的交易量和市值都有望小幅增加。

AptosKPI——來源：Artemis

為了讓APT有機會長期支持其龐大的FDV，它需要在未來幾個月內顯著增加這些指標。這似乎是一項艱巨的任務，但在加密貨幣領域，高速增長總是有可能發生的。

目前尚不清楚這種賣空擠壓是否已經結束，或者空頭是否會遭受更多痛苦。但無論價格如何，考慮到這一舉措的技術性質，基本面投資者無需感到緊張。

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