孫哥的USDD: 2022年第四季度表現報告

TL;DR

FTX崩潰和市場波動導致TRONDAO轉移儲備，如果僅考慮穩定幣和BTC儲備，則USDD的抵押不足；但若包括TRX存款在內，則已已充分超額抵押；2022年第四季度供應量保持不變；第四季度交易量增長了27%，持有USDD的錢包數量增長了8%。USDD入門

USDD是由孫宇晨成立的波場聯合儲備TRONDAOReserve(TDR)發行的超抵押穩定幣，TDR也是托管人。TDR由七個加密原生機構組成。USDD的價值由TDR下的加密資產超額抵押支持，包括BTC、USDT、USDC和TRX。價格是通過PegStabilityModule（掛鉤穩定性模塊，PSM)維護的，該模塊允許USDT、USDC、TUSD和USDJ以1:1的比例轉移USDD。PSM的USDD資金由TRONDAO儲備控制。USDD可以通過存入TRX由TDR的白名單機構鑄造。

關鍵指標

Messari：XRP市值降至248億美元，日均NFT交易量環比增長12.7%:7月9日消息，Messari發布XRP Ledger 2023年Q2報告，其中XRP第二季度市值降至248億美元，環比下降10.7%；日均NFT交易量環比增長12.7%，從13,800筆增至15,500筆。日均交易量和日均活躍地址量環比分別下降11.9%與17.6%。[2023/7/9 22:26:57]

表現分析

USDD供應和TRX存款

從流通賬戶的發行量來看，第四季度USDD供應量持平。鑄造新USDD的主要方法是讓TRONDAOReserve將TRX存入與要釋放的USDD數量相等的質押賬戶。自成立以來，近10%的TRX流通量已存入以支持USDD。

加密挖礦服務提供商比特小鹿周五收盤股價上漲超50%，創歷史新高:4月17日消息，行情顯示，吳忌寒旗下加密貨幣挖礦服務提供商比特小鹿Bitdeer(NASDAQ:BTDR) 6月16日（周五）股價大漲50%以上，一度突破11.5美元，創歷史新高，收盤報11.3美元，市值超過12億美元。

4月14日，比特小鹿Bitdeer借殼SPAC(特殊目的收購公司)Blue Safari Group Acquisition Corp.(BSGA)，在美國納斯達克掛牌上市。

截至目前，吳忌寒控制比特小鹿43.6%股權、擁88.5%投票權。[2023/6/17 21:43:33]

儲備余額

11月，在圍繞FTX崩潰的市場波動中，TRONDAOReserve先后宣布回購3億及10億美元USDT。總的來說，這些變化影響了儲備錢包，移動了6.53億美元的USDC和1億美元的USDT。但是，在12月又增加了5000萬美元。根據Twitter和Discord上發布的公告，儲備金由中心化交易所持有。BTC儲備的價值隨著價格下跌，但BTC錢包沒有發生變化。

比特幣礦企Argo Blockchain首席財務官Alex Appleton已辭職:2月1日，據官方公告，比特幣礦企Argo Blockchain宣布，在2022年12月29日將Helios礦場出售給Galaxy Digital之后，Alex Appleton辭去了首席財務官和執行董事的職務，以尋求其他機會。Argo已聘請了一家獵頭公司來協助選擇新的首席財務官，公司還聘請了BDO Canada LLP協助公司首席運營官SeifEl-Bakly處理階段性的財務事宜。[2023/2/1 11:41:03]

采用情況

USDD的持有者在第四季度經歷了微乎其微的增長，尤其是與充滿熱情的第三季度相比。TRON上持有USDD的錢包數量增長近8%，超過13萬個。但是，發送人數量從第三季度的316,000減少到第四季度的257,000。采用似乎并不遵循典型的采用曲線。相反，USDD持有穩定幣的錢包數量激增，通常是在市場事件發生前后。

一個MEV機器人因閃電貸回調損失約15萬美元:10月19日消息，PeckShield發推稱，合約地址開頭為0xf6d7的MEV機器人因閃電貸回調損失約15萬美元，攻擊者地址為smithbot.eth。該機器人的開發者通過鏈上信息表示可以向攻擊者提供損失的一半作為賞金。[2022/10/20 16:30:39]

由于市場波動導致交易量增加，第四季度交易量增長了27.3%。Q4平均交易額為210,000USDD，較Q3平均交易額164,000USDD增長28%。有趣的是，第四季度較大的交易發生在10月份，即FTX引發的市場波動之前。USDD有一種在月初發生大筆交易的模式。基于貸款交易集群，這可能是每個月初的貸款策略再平衡。交易數量從第三季度的40,000筆下降到第四季度的35,000筆，交易對市場波動的反應更具可預測性。

當前加密貨幣總市值為1.3萬億美元:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣市值為1.3萬億美元，24小時增長1.3%，24小時交易量為427億美元。當前比特幣市值占比為44.2%，以太坊市值占比為17%。[2022/6/6 4:04:03]

價格掛鉤

因為從儲備錢包中移除一些儲備，USDD的交易價格一直低于其1美元的掛鉤水平。TRONDAORESERVE將TRX存入銷毀賬戶和儲備錢包，它可以出售這些TRX以換取USDD以減少供應。然而，到目前為止，TRX余額沒有變化。不包括TRX，穩定幣的抵押率低于1，為0.87；包括儲備錢包中的TRX和存入銷毀賬戶的TRX，抵押率為1.7。

價格脫鉤還導致PSM中的活動增加。PSM主要在交易價格高于1時保持掛鉤，因為用戶可以購買USDT、USDC、TUSD或USDJ并將其存入PSM以1:1兌換USDD。這使得PSM在進入第四季度時積累了超過3000萬個穩定幣的余額。只要PSM獲得資金，PSM只能有效地支持低于1的掛鉤，但到10月底情況已不再如此。超過3600萬個非USDD穩定幣從PSM中移除，以換取USDD。

TRONDAO還使用Curve池來幫助維持USDD在以太坊和穩定幣掛鉤上的流動性。該池包含USDD和3CRV，即Curve的DAI/USDC/USDT穩定幣池。進入第四季度，資金池中包含3200萬美元的USDD和3700萬美元的3CRV。到本季度末，超過3000萬美元的價值以3CRV的形式離開了資金池，剩下不到700萬美元的3CRV，而USDD超過3000萬美元。對于希望在以太坊上出售其USDD的用戶，可用流動性只有700萬。

目前，TRON上大約75%的USDD都存放在智能合約賬戶中。剩下的25%在普通賬戶中。USDD是TRON上DeFi的重要組成部分，四分之一的USDD在借貸平臺JustLend上，另外20%在去中心化交易所SunSwap和SunCurve上。在剩余的“其他”部分中，大約一半被鎖定在支持其他鏈上USDD的跨鏈合約中，而其余部分則在普通賬戶中。

定性分析

Travala伙伴關系

10月，USDD和Travala宣布建立合作伙伴關系，將USDD作為支付選項整合到旅游網站上。Travala是“世界領先的基于區塊鏈的旅行預訂平臺，受到全球成千上萬客戶的信賴，是他們首選的在線旅行社。”Travala在TrustPilot上擁有超過1,900條評論，提供超過200萬處住宿預定以及前往那里的航班。該站點接受多種類型的數字貨幣支付，添加USDD是采用TRON原生穩定幣的重要信號。

USDJ添加到PSM

10月28日，TRONDAOReserve增加了通過掛鉤穩定性模塊將USDJ1:1換成USDD的功能。USDJ是在JustLendDAO生態系統中鑄造的穩定幣，用于利用眾所周知的抵押債務頭寸機制交換債務抵押品。該集成顯示了USDD在整個TRON生態系統中促進DeFi采用并在區塊鏈上創建正循環的能力。

總結

TRONDAOReserve可能需要通過釋放儲備或出售TRX來移除供應，以將USDD恢復到其掛鉤狀態。這將通過將儲備添加回公共儲備地址而不是將它們保留在中心化交易所來恢復對穩定幣的信心。四季度的波動導致USDD成交量增加，持有該穩定幣的錢包數量也有所增加。Travala等合作伙伴關系和USDJ等集成對于增加DeFi的采用非常重要。

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