SWAP:DEX戰爭升溫，誰將在市場占據主位？_STA

DEX戰爭正在升溫，每個協議都在爭奪流動性和費用。每個競爭者都提供自己獨特的價值支柱，并在引擎蓋下封裝了嚴肅的技術。讓我們品嘗一下這些美味佳肴，看看誰的食譜造就了最佳的DeFi體驗。

在深入之前，需要指出的是：沒有一個完美的交易場所。根據你使用的AMM，權衡取舍。

無論你是流動性提供者還是交易者，AMM都將決定你如何受到影響以及如何保護下行風險。流動性提供者可能會傾向于使用特定的AMM來提供無常損失保護，而交易者可能會選擇另一個來減少大規模掉期的滑點。

說到下行保護，一個好的協議將利用其AMM中的技術：

1.?為愿意支付足夠費用的一部分用戶提供服務；

韓媒：Delio在暫停存取款前將持有的707萬美元虛擬資產全部轉移，暫不清楚轉移背景和目的:7月5日消息，韓國加密金融公司Delio在6月14日停止存取款前將持有的價值92億韓元（約合707萬美元）的虛擬資產全部轉移。不過對于Delio在停止存取款之前轉移全部虛擬資產的背景和目的，只能通過檢察機關的強制調查來確認。

Delio代表曾在停止取款后表示，客戶虛擬資產提款、財務欺詐、利用職員個人名義進行套現等社區傳聞不實。[2023/7/5 22:18:15]

2.?保護用戶免受IL和/或在兩種或更多種特定資產類型的交易中滑點的影響。

讓我們開始吧！

這一切都始于Bancor開發了傳統訂單簿的替代品，即ConstantProductMarketMaker。CPMM完全依賴價格發現，不從預言機獲取額外信息，價格完全由下面的示例圖表定義。

比特幣閃電網絡通道數量為76,480個:金色財經報道，1ML數據顯示，當前比特幣閃電網絡節點為16,241個，過去30天增加1.15%;通道數量為76,480個，較一個月前增加了0.6%;網絡容量為5,403.20枚BTC，月漲3%。[2023/2/25 12:28:32]

CPMM將價格設定為流動性池中持有的資產比率的函數，然后價格對需求做出反應。Bancor的創新催生了最流行的DeFi原語之一，Uniswap和Balancer等公司也使用它。

接下來是恒和做市商，通過使用預言機為兩種資產定價來發揮作用。CSMM將忽略LP的投資組合金額并進行交易，直到兩種資產都用完為止。下面的圖表顯示在LP流動性不足之前匯率保持不變。

Binance Q3行業報告：10億以上市值項目僅剩51家，不及年初一半:10月21日消息，據Binance第三季度加密市場洞察報告顯示，加密貨幣總市值Q3增長8.4%，但整體情緒仍然低迷。10億以上市值的項目較上個季度的62家少了18%，僅有51家，而在年初，市值過10億的項目有118家。對比近5年的數據，Top10幣種市值均大幅跳水，市值平均減少了64%。

公鏈的交易量情況上，Sol上漲58%，BNB下降26%，AVAX下降65%，ETH則基本持平，上漲6%；交易費用上，Q3季度以太坊的Gas費平均下降了80%，BNB Gas費下降了16%。

DeFi領域，Q3季度TVL顯著減少，總體在500-600億美元之間；GamFi領域，BNBChain、Etherum和Polygon是鏈游主要聚集地，共占據近70%的市場份額；且僅3成鏈游可玩，7成仍在開發中，大部分鏈游仍是Web形式。NFT領域，NFT銷量Q3下降了73%，獨立買家的數量保持穩定，略有上升。此外安全問題上，Q3季度黑客攻擊等造成了超1.5億美元的損失。[2022/10/21 16:34:25]

元宇宙競賽游戲Cyber Gallops完成1575萬美元私募輪融資:7月22日消息，元宇宙競賽游戲 Cyber Gallops 宣布已通過治理 Token GALLOP 銷售完成 1575 萬美元私募輪融資，多家 Web3 和游戲行業機構、以及一些個人投資者參投。

Cyber Gallops 打造了一個沉浸式競賽類元宇宙，玩家通過完成任務、交易、繁殖、創建競賽場、組織比賽來獲得收益。據悉，第一輪銷售已于 7 月 10 日結束，總共售出了 3.5 億枚 Token，單價為 0.02 美元；另外還有 3.5 億枚 Token 將在第二輪發售中以 0.025 美元的價格出售。（Californiatimes）[2022/7/22 2:30:44]

CSMM被用于Aave的封裝合約和Maker的掛鉤穩定性模塊。CSMM具有穩定的匯率，但容易受到套利的影響，有時無法提供流動性。

UFC女子世界冠軍張偉麗推出《女性力量》系列數字藝術品:金色財經報道，UFC女子世界冠軍張偉麗推出《女性力量》系列數字藝術品，相關藏品將于6月7、8、9日在網易星球發行，本次合作的數字藝術家Rock Lee，是來自深圳的獨立女性藝術家/插畫師/設計師/涂鴉藝術家/品牌主理人。[2022/6/6 4:06:05]

這兩個例子是歷史性的，代表了更極端的自動做市商類型，對波動性和穩定資產對進行了重大權衡。現代算法充分利用了這兩種方法，并將它們結合到市場領先的AMM中。

已投入大量研發來改進前兩個模型，結果出現了許多非常奇特且高性能的混合解決方案。這些解決方案中的第一個是Curve的StableSwap，它已被用作掛鉤資產的標準。

CRV的算法在匯集1:1掛鉤資產時非常出色，因為它的行為只是從CSMM->CPMM緩慢移動。StableSwap會非常緩慢地調整兩種或多種資產之間的匯率，但隨后會隨著價格偏離掛鉤匯率而加速。

這種行為出現在Luna崩潰期間，當時它們各自的4CRV池偏離了平衡。當用戶瘋狂拋售$UST時，StableSwap迅速偏離其恒定的產品機制，放棄掛鉤并大幅壓低UST價格。

Curve以高效的1:1掛鉤礦池而聞名，同時也是波動資產領域的主要參與者，其CurveV2礦池由CryptoSwap提供支持。該算法通過引入一個參數建立在StableSwap的基礎上，該參數允許池從CSMM->CPMM更快地進行調整。

CryptoSwap的額外好處是將流動性集中在當前價格周圍，減少滑點并允許大額交易不會對價格產生重大影響。隨著時間的推移，CurveV2池得到了完善，為DeFi流動性提供強有力的支持。

最近進入AMM市場的是Solidly，由知名的AndreCronje開發。SOLID利用了SolidlyStable，一種基于UniV2的算法，但有一些細微的差異，最顯著的是缺少Uniswap的調整參數。

SolidlyStable是一種穩定的交換算法，在執行1:1交換時，對CPMM進行改進。它的性能類似于Curve的StableSwap，可用于具有波動掛鉤的資產。然而，對于那些掛鉤更緊的資產來說，它的效率可能較低。

如果你不確定Solidly和許多其他分支如何利用Andre的工作函數，請查看相關推文。

之前的AMM通過改變曲線來提高效率。Kyberswap通過他們的VirtualReservesAMM引入了另一種風格，乘以每項資產的實際余額以實現資本效率，但以投資組合風險為代價。

UniswapV3采用了虛擬儲備概念并將其撥至11。

UNI允許LP選擇價格范圍并賺取更多費用，巧妙地將流動性部署的難題外包出去。

V3占據了該領域的主導地位，并且捕獲大規模交易量，為LP帶來了豐厚的回報，并為交易者帶來了無縫體驗。

讓我們來總結每種模式：

-StableSwap：非常適合1:1資產

-SolidlySwap：性能與StableSwap相似，但更易于管理，對波動的掛鉤更寬容

-UniV3：市場領導者，利用虛擬儲備進行穩定和波動掉期交易，滑點最小，交易量大。

這個概述絕不是詳盡無遺的，而是側重于原語本身。所討論的每種方法都提供了許多附加功能，這些功能會在一個或另一個方向上改變用戶的價值支持。

技術之外的其他考慮因素包括財務KPI和代幣經濟學、產品參與度數據、生態系統和社區參與度數據以及市場份額、CAGR和可尋址與可獲得市場。

沒有什么比在位者和挑戰者之間的良性較量更令人興奮的了。每個協議都在爭奪市場份額，他們的方法是獨一無二的，激烈的競爭有助于改善LP和交易體驗。

Tags：SWAPSTATABABLGSWAP價格cut幣跟starl幣PortabilityStableXSwap

TRX