VELO:Velodrome的TVL煉金術：ve(3,3)機制、veVELO分布與賄賂情況_ANDROTTWEILER價格

Velodrome作為以太坊二層Optimism上的一個原生DEX，截至1月29日，TVL為1.33億美元，過去一個月增加78.31%。無論是在TVL數量，還是增長速度上，都超過了Optimism上的Aave、Curve、Uniswap等頭部多鏈DeFi項目。在頭部項目擁有護城河的情況下，原生項目越來越難以發展，那么是什么原因讓Velodrome獲得了這樣的優勢呢？

Velodrome的ve(3,3)機制

Velodrome由veDAO團隊改編自AndreCronje團隊推出的Solidly，在此基礎上做了部分修改，代幣設計也參考了Solidly的(3,3)機制。

Velodrome中有兩種代幣：VELO是一種ERC-20代幣，用于獎勵給流動性提供者；將VELO鎖倉后會得到veVELO，這是一種NFT治理代幣。ve前綴源自CurveveCRV中的vote-escrowed，即投票托管。將veVELO設計成NFT的形式，也解決了質押代幣不能交易的問題，但veVELONFT在二級市場上并沒有流動性。

今日恐慌與貪婪指數為54，等級仍為貪婪:金色財經報道，今日恐慌與貪婪指數為64（昨日為60），貪婪程度較昨日有所上升，等級仍為貪婪。

注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。[2023/5/7 14:48:10]

ve機制由Curve首先采用，以加強對長期代幣持有者的激勵；(3,3)博弈論則由OlympusDAO設計，當大家都質押代幣而非賣出時，所有人的收益都更高。

在Velodrome的主要參與者中，交易員在Velodrome中的交易手續費僅為0.02%～0.05%，即便沒有UniswapV3的流動性聚集，也可能因為手續費較低而有更好的體驗。

對于流動性提供者，沒有了常見AMM中的交易手續費收入，完全依靠Velodrome的挖礦獎勵VELO。

veVELO的持有者可獲得四項權益：治理權，決定VELO分配給每個流動性池的權重；所有的交易手續費；所有的賄賂獎勵；通過rebase減少投票權的稀釋。

日本計劃簡化加密貨幣交易所上幣篩選流程:10月19日消息，日本計劃通過簡化加密貨幣交易所上幣篩選流程來進一步放寬加密貨幣監管規則。據文件顯示，管理加密貨幣交易所的機構計劃允許交易所無需漫長的篩選過程即可上線代幣，除非這些代幣是在日本市場上新出現的代幣。該規則或于12月生效，此外日本可能將于2024年3月再度放寬對通過ICO、IEO發行的代幣上幣的要求。（彭博社）[2022/10/19 17:32:48]

那么，Velodrome中的賄賂和交易手續費越多，veVELO持有者的收入更高，VELO的價格可能上漲，流動性提供者的收益升高吸引來更多流動性，更好的流動性進一步提升交易手續費收入，形成飛輪效應。

VELO代幣的初始供應量為4億枚，其中60%分配給了社區，包括WEVE的持有者、Optimism的用戶和其它鏈上的DeFi用戶。剩余40%分配給了合作伙伴項目、Velodrome團隊、Optimism團隊、初始流動性池。

扎克伯格：蘋果是Meta在元宇宙領域主要對手:10月12日消息，Meta CEO扎克伯格（Mark Zuckerberg）在接受The Verge采訪時暗示蘋果是Meta在元宇宙領域主要對手。

扎克伯格在采訪中表示，“蘋果目前未宣布的VR平臺是一個封閉的生態系統，Meta的系統是開放的。在每一代計算平臺中，都有開放生態系統和封閉生態系統，比如Windows和Mac，然后是Android和iOS。封閉的生態系統將它們產生的大部分價值和利潤都推給了平臺所有者，開放的生態系統讓更多的人可以分享創造的好處”。[2022/10/12 10:32:21]

分配給流動性提供者的代幣每周遞減，第一周為1500萬VELO，總的供應量預計在200周的時間里達到18億VELO。

VELO質押與veVELO的持有狀況

從以上情況可以知道，VELO和CRV一樣都是會長期通脹的資產。Curve對穩定幣、流動性質押代幣、錨定幣和收益聚合器項目至關重要，因此各個項目競爭性地積累CRV，形成“CurveWar”。如果參與者對VELO的需求不足，Velodrome將不可避免的走向死亡螺旋，但從目前的情況看，Velodrome仍是Optimsim上TVL最高的項目，有形成“VelodromeRace”的趨勢。

安全團隊：一些惡意網站借“以太坊合并”進行網絡釣魚:金色財經消息，據Beosin Alert監測，一些惡意網站正在使用最近“以太坊合并”的熱點進行網絡釣魚活動，這些網站包括ethereum-2[.]mozellosite[.]com和eth-crv[.]com/erc/#/。[2022/9/2 13:04:05]

根據DuneAnalytics@0xkhmer統計的數據，從Epoch1到目前的Epoch35為止，雖然VELO的供應量在不斷升高，新增的VELO幾乎全部用于鎖倉，流通的VELO數量幾乎沒變。Epoch1時，鎖定的VELO為1.63億，流通的VELO為1.41億；而目前Epoch35階段，鎖定的VELO為6.45億，流通的VELO為1.57億。

除去Velodrome團隊之外，持有veVELO最多的是Beefy，這是一個多鏈收益優化器。Beefy大約從Epoch20開始積累veVELO，它的beVELOvault幫助用戶自動獲得VELO獎勵并復投，并從中收取一定的費用。用戶質押VELO后可獲得可流通的beVELO代幣，可在二級市場上交易，Beefy也通常會預留一部分VELO，方便用戶退出，beVELO的質押APY通常高于100%。

Fantom將與安全公司Dedaub合作部署“Contract-library”和“Watchdog”至主網:7月27日消息，Fantom與安全公司Dedaub建立合作伙伴關系，將把“Contract-library”（智能合約瀏覽器）和“Watchdog”（智能合約安全分析器）部署至Fantom主網，所有這些都是通過Erigon節點驅動的。

注：Contract-library是一個智能合約瀏覽器，其Fantom的全面公開部署計劃于2022年9月進行，測試部署已經投入使用；Watchdog是一種靜態EVM分析器，可自動識別智能合約中安全漏洞的根本原因，并向開發人員和審計員提供反饋。[2022/7/27 2:41:02]

除Beefy之外，最近兩個Epoch持有的veVELO增長較多的還包括200Keys、Synthetix、Frax、InverseFinance、RevenantLabs等。但目前還沒有一個項目獲得占比相對較多的veVELO投票權。

veVELO的收入構成

在veVELO持有者的三項收入中，最高的收入來源是賄賂，交易手續費和rebase收入相對較少。為什么越來越多的項目愿意采用賄賂的形式，而不是最初采用的通過自身發行的治理代幣作為挖礦獎勵呢？因為賄賂的形式更為有效，根據Velodrome的測算，每1美元的賄賂會為對應的交易對代來約1.5-2美元的VELO獎勵。

在已經結束的Epoch34中，RebaseAPR為18.06%，平均賄賂APR為65.47%，平均交易手續費APR為3.76%，總的APR為87.29%。

如下圖所示，在Epoch10-Epoch33這段時間里，平均APR均高于100%。Epoch34則因為VELO價格相對于賄賂的資金而言上漲過快，因此APR下降。由于收取的交易手續費和賄賂來自于投票的交易對，因此不同的veVELO持有者因為投票的不同，所得的賄賂和交易手續費也不同，而rebase獎勵是相同的。

可以看到，Velodrome的賄賂資金在Epoch34創下了歷史記錄，當周的賄賂金額為449104美元，歷史總的賄賂金額約為510萬美元。

Synthetix是Velodrome賄賂的重要來源之一，包括SNX/USDC、USDC/sUSD、WETH/sETH在內的多個交易對都需要在Velodrome上吸引流動性。Synthetix給出的賄賂資金是Optimism官方獎勵的OP，除此之外還有Liquity的WETH/LUSD、Beefy的WETH/BIFI、Alchemix的alETH/WETH、InverseFinance的DOLA/USDC等都采用OP作為賄賂資金，幾乎沒有項目用穩定幣進行賄賂，近期OP價格上漲較多，這就解釋了為什么賄賂資金近期會創下新高。但Optimism給予生態項目的OP代幣是有限的，這也為Velodrome的機制是否能夠持續埋下了伏筆。

值得注意，近期頭部流動性質押賽道的Lido也開始在Velodrome中進行賄賂，wstETH/WETH每周的賄賂資金為7000LDO，wstETH/OP每周的賄賂資金為1000LDO。這為veVELO的持有者代來了新的收入來源。

小結

Velodrome采用了Solidly的(3,3)機制，雖然VELO的供應量不斷增加，但在過去大半年的時間里，新增加的VELO幾乎全部被用于鎖倉，流通的VELO數量和Epoch1時基本相同，說明了這套機制的有效性，Beefy等項目都在積極的積累更多的veVELO。

veVELO持有者的主要收入來自賄賂，賄賂使得項目方吸引流動性的效率更高，近期賄賂資金創下歷史新高，但其中部分原因來源于賄賂代幣的價格上漲。Synthetix、Liquity、Beefy、Alchemix、InverseFinance等均采用了Optimism官方給予的OP代幣進行賄賂，這也使得Velodrome和OP代幣的價格、Optimism給予生態項目的OP代幣數量等因素高度綁定。

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