2023年的加密空間里,LSD的興起已是眾望所歸,在某種程度上,流動性質押也是加密用戶們比較穩妥的獲利方式。Lido、RocketPool、Frax等協議順勢而飛,隨著上海升級的推遲,LSD賽道上或許還會出現更加利好的創新,而談到LSD賽道的競爭,其中有一個值得關注的協議——Balancer,Balancer在技術層面上已經做出了改善,致力于更高的質押收益,DeFi研究員naly撰文淺析了Balancer協議在LSD賽道的優勢,BlcokBeats編譯如下:
LSD的興起已經不可避免,Balancer技術的改進已經其做好準備。對于用戶來說,既然能持有計息版的ETH,為什么要持有ETH?隨著LSDtoken的暴漲,某些協議可能會迎來資金的流入。簡單來說,BalancertechLSD提供了最高效的方式。
Lido DAO財務工作組提交建議在Lido中質押全部金庫ETH的民意提案:5月30日消息,Lido DAO財務工作組Steak house提交一項民意治理提案TMC-0,建議在Lido中質押全部金庫ETH。提案指出,2萬枚ETH的年收益率為4%至6%,收益接近每年200萬美元。鏈上操作為在Lido存入20,304枚ETH并轉換為stETH,部署一個Easy Track合約以執行未來的ETH存入。
提案備注,如果stETH<0.98ETH,應該在市場上購買stETH,而不是直接質押ETH,這可能需要更多的運營開銷。[2023/5/30 11:48:45]
Balancertech會崛起的三個關鍵因素:
-獨特的vault架構
-利率提供者
-PhantomBPT
MetaMask:“即將進行快照/MASK代幣空投”傳言不屬實:金色財經報道,加密錢包MetaMask在社交媒體發文表示,市場上圍繞其即將進行快照和MASK代幣空投的傳言不屬實。MetaMask補充稱,從上周末開始有人猜測MASK代幣已經確定,還有各種關于如何使用MetaMask Swap或橋接以成為空投潛在用戶的教程,但這些傳言不屬實,MetaMask空投需要繼續等待,同時提醒用戶注意安全。[2023/3/29 13:32:03]
vault架構
任何使用Balancer技術的人都可以利用互聯的流動性基礎層,vault中自有黃金屋。對于DeFi中的其他Dex們,池合約必須積極管理資產,同時還要執行所有池賬戶工作。BalancerVault通過兩步簡化了這一點:
-將池賬戶工作與邏輯分開
名為GRAYSCALE LLC的新實體在特拉華州注冊:金色財經報道,推特網友披露,特拉華州國務院網站顯示當地時間12月22日,一個新實體GRAYSCALE LLC被注冊。此外,2013年GRAYSCALE, LLC被注冊,兩個實體名稱的區別僅僅在于一個逗號。
推特網友稱,通過該網站可以查看多個灰度加密信托、官方母公司實體GRAYSCALE INVESTMENTS, LLC的注冊信息。目前尚不清楚新實體GRAYSCALE LLC是否與灰度加密信托有關。[2022/12/23 22:03:10]
-將所有賬戶資產置于一份合約下
由于所有賬戶資產都在同一合約下,資金池只需要計算交換、存入和取出的金額,而不再需要主動管理其中的資產。這帶來了哪些好處?
數據:Uniswap總鎖倉量一度超過Curve:7月24日消息,數據分析平臺IntoTheBlock發文稱,Uniswap正在與Curve爭奪DeFi領域的主導地位。Uniswap的總鎖倉量(TVL)在過去一周短暫超過Curve,成為DeFi領域TVL最高的DEX。
數據顯示,7月19日,Uniswap TVL達59.3億美元,而Curve TVL為58.5億美元。7月20日,Uniswap TVL為58.7億美元,而Curve TVL為58.6億美元。 此前Curve在一年多的時間里都是TVL排名首位的DEX。
IntoTheBlock指出,Uniswap的TVL自今年5月初以來上漲24%,而Curve TVL下跌69%。Curve已經重新奪回榜首位置,但兩者的數據仍然很接近。最新數據顯示,Curve TVL為61.2億美元,Uniswap TVL為60.9億美元。
此外,根據加密數據提供商Kaiko研究主管Clara Medalie的說法,Uniswap的日交易量現在幾乎與Coinbase持平。(The Daily Hodl)[2022/7/24 2:34:26]
在其他DeFi協議上進行交易時,token通常在多個池之間轉移,包括邏輯在內,這是一個高度消耗Gas的過程,被稱之為多跳交易。比如,下圖是BTC和stETH之間的示例。
數據:以太坊盈利地址百分比的七日平均值跌至55%,創22個月來新低:6月12日消息,Glassnode 數據顯示,以太坊盈利地址百分比(7d MA)跌至 55.667%,創 22 個月來新低。[2022/6/12 4:19:51]
BTC>ETH至ETH>wstETH
在Balancer上,此類大量消耗Gas的操作得到了改善,所有的賬戶都在一個環境之下,只有最終數量的token被轉移到vault和從vault轉出。BTC>stETH,Balancer消除了對Gas頻繁消耗邏輯的需求,這種創新被稱為BatchSwap。
如下圖所示,可以看出相比之下BalancerBatchSwap在Gas消耗成本上有多高效,通過創新的Vault設計,所有存入到Balancer中的LSD都可以無縫利用其流動性中心進行交易。
利率提供者
接下來談談實際的池,LSD是利用一個不斷有效更新質押資產率的資金池類型,這些池類型被稱為可組合的穩定池。標準的穩定池交易就好像LSD和基礎資產的比例是1:1。不是很合理,但效果如何呢?
對投資者來說并不太好。作為一個LP,你潛在的LSD收益實際上被套利交易者榨取了,這些交易者利用池中不準確的利率進行套利而獲利。
但是,可組合的穩定池解決了這個問題,這些池中有一個稱為利率提供者的內置功能,可以在交易發生時隨時查詢token并將其更新為正確的比率,該功能意味著流動性質押的收益實際上流向了流動性提供者。
PhantomBPT
為什么是「可組合的」?可組合性在DeFi領域是很常見的一個詞,但這些池確實是一個很好的例子。
假設有一個三池(DAIUSDCUSDT)。
可組合的穩定池允許這個特定的池「嵌入」到LSD對中,rETH可以與這個三池配對,以允許所有底層穩定幣都可以與其進行極其高效得連接和配對。rETH-(DAIUSDCUSDT)
聽上去與Curve類似,但Balancer相比Curve有什么不同點呢?真正讓Balancer獨樹一幟的是「嵌入」的過程是怎樣完成的,雖然vault解鎖了流動性的基礎層,但是仍然需要調用底層的交換、存入和取出的功能。
當流經這些嵌入池時,每個條目都需要消耗大量BPTtoken作為Gas進行mint,比如,想要將rETH換成DAI,過程就是:rETH>mint>USD>DAI,mint過程會消耗大量Gas。
通過稱為PhantomBPT的創新原語,Balancer池提供了更高效的流程,Balancer無需mintBPTtoken用以基礎資產的交換,而是在創建池的同時就mint了接近無限量的BPTtoken,這些「Pre-mintBPT」釋放的效率是其他Dex無法比擬的,交易者不是在每次存入資金池時都進行頻繁的Gas消耗,而是利用其Gas無縫流動來進行高效地交換。
通過嵌入和vault設計,所有LiquidStaked協議都為其LSD和其他token提供了一個高效且互聯的流動性中心。
同時,通過利率提供者,用戶可以利用最新、最有效的技術來獲得計息token。
總結
該技術目前非常靈活,甚至還可能更進一步發展,我們就不進行深入研究了,但對于用戶來說,相比典型的LSD池中的ETH和LSD,Balancer確實可以讓交易者通過其技術為與之配對相應的ETH提供更高的收益。
總之,Balancer技術為LSD提供了最佳場所,因為:
-互聯的Vault架構
-高效的批量交換
-超級利率提供者
-可組合且高效的Pre-mintBPT
DeFi的未來很可能被LSDtoken占據,所以這些資金會流向哪?
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