ZKP:?A&T Capital：從投資Cysic看ZKP賽道趨勢及生態_WEB

融資訊息

零知識(ZK)硬件初創公司Cysic完成600萬美元的種子輪融資，本輪融資由PolychainCapital領投，A&TCapital、Hashkey、SNZHolding、ABCDE和Web3.comVentures等投資者跟投。籌集的資金將用于擴大團隊并繼續致力于開發硬件解決方案。

Cysic旨在為ZK證明協議提供硬件加速解決方案。這家初創公司已經擁有12個生態系統合作伙伴，包括Scroll、NilFoundation和HyperOracle。

我們為什么投資Cysic？

GameStop與Elixir Games達成戰略合作將為旗下Web3游戲分發平臺“GameStop Playr”提供支持:金色財經報道，Web3游戲分發平臺Elixir Games已宣布與“游戲驛站”GameStop達成戰略合作，并將為GameStop旗下 Web3 游戲分發平臺“GameStop Playr”提供支持，包括游戲托管、游戲競賽管理、游戲社交、Web3游戲Launchpad等，旨在進一步提升Web3游戲可玩性和可發現性。Elixir Games此前也和《最終幻想》開發商Square Enix達成戰略合作，旨在傳統游戲玩家中提高 Web3游戲的知名度和采用率。（prnewswire）[2023/6/22 21:54:09]

投資邏輯

1.?ZKP技術逐步在區塊鏈行業發揮重要的作用，硬件市場的潛在空間巨大

KuCoin Labs宣布與Republic Capital共同孵化BidShop.io:金色財經報道，KuCoin生態系統的投資和孵化部門KuCoin Labs已正式宣布與Republic Capital共同孵化BidShop.io，該初創公司為NFT持有者創造額外的流動性流。BidShop.io 將博弈論因素引入傳統的 NFT 拍賣過程，其效果是為不可替代代幣的持有者創造高于底價的額外流動性流。在等式的買方方面，該解決方案還允許投標人以一小部分價格獲得稀有的 NFT。（businesswire）[2022/9/20 7:07:00]

ZKP技術成主流：從Starkware/Scroll為主的以太坊ZKL2開始，ZKP逐步向跨鏈、數據索引等方向發力，目前已經滲透到區塊鏈行業的各個領域。硬件市場空間大：按照當前主要ZKL1/L2的$10~20B總市值來計算，通常會有10%的價值將在未來流向算力市場，即當前的ZKL1/L2市場都能夠撐起$1~2B的ZKP硬件加速市場，下個牛市勢必會有顯著更大的市場。2.?團隊實力優秀，合作方陣容強大

比特幣礦企Core Scientific簽訂75兆瓦托管協議:7月26日消息，比特幣礦企Core Scientific今天宣布已簽訂托管協議，將其托管業務增加75兆瓦。

在ASIC服務器全面部署后，最近簽署的托管協議將產生約5000萬美元的年收入。此外，該協議還提供了足夠的預付款項，以資助75兆瓦能源所需的額外基礎設施。服務器部署將在今年第三季度開始，全面部署將在2022年完成。隨著這些設備的增加，公司預計年底前將在其數據中心運行大約325000個ASIC服務器（結合了自挖礦和托管）。（Business Wire）[2022/7/26 2:39:01]

團隊實力優秀：以Bowen為首的硬件設計團隊過去在業內擁有大量優秀的成績，并且在區塊鏈ZKP方向有不錯的口碑；XiongFan教授在軟件方向的研究也有不俗的積；團隊整體進展在行業內屬于前列。合作方強大：Scroll、Manta、Taiko、Mina四個均為ZKL1/L2賽道主流項目，對ZKP算力的需求是巨大的；此外，本次領投方為Polychain，作為業內頂級基金，資源豐厚。項目簡述

Mastercard CEO：做好了迎接央行數字貨幣的“技術準備”:6月9日消息，Mastercard CEO表示，做好了迎接央行數字貨幣的“技術準備”。[2022/6/9 4:12:52]

1.ZKP加速芯片是ZKP賽道底層核心

參考下圖的三層結構：①ZKP跨鏈橋、ZKL2擴容、ZK隱私L1是具的ZKP應用場景；②Groth16、Plonk、Marlin等ZK算法為整個結構的軟件理論基礎；③Cysic開發的ZKP加速芯片，為頂層的應用提供了運行的基礎。

2.FPGA+ASIC的設計

FPGA在設計中主要發揮對接不同ZKP算法和電路設計的功能，為整套方案提供足夠強的適配性；ASIC在設計中主要承擔加速的核心作用，即多標量乘法(MSM)和數論變換(NTT)算法兩類計算任務，這兩部分決定了生成ZKP所需的時間。

核心團隊

XiongFan，聯合創始人

2022年開始在Rutgers大學擔任副教授；2021~2022曾在Algorand擔任15個月的加密研究員；2015~2019曾在Cornell大學擔任研究助理。

BowenHuang，聯合創始人

曾在Alibaba平頭哥參與2款核心芯片開發；此前在中國科學院計算技術研究所擔任研究工程師5年；2019~2022在Yale大學就讀CS碩士。

投資風險

1.同業競爭風險：

風險：Cysic之外，ZKP硬件加速賽道還有Ulvetanna、Accseal等優秀團隊應對方案/我方理解：參考比特級礦機、FIL礦機市場，硬件算力通常能夠容納至少3個頂級玩家，Cysic團隊在業內屬于一線，大概率占據一席領頭位置。2.流片失敗風險：

風險：ASIC作為定制型芯片，其必須經歷流片這個過程，且通常流片存在成本高、失敗可能性大的風險。應對方案/我方理解：團隊有強大的顧問團隊來助力提升流片成功概率。

ZKP賽道趨勢與生態

1.ZKP相關賽道顯著活躍

以Starkware、Scroll、ZKSync為代表的三大以太坊ZKL2就擁有超過$10B的市值，且各項目的進展均較為理想，有望在2023年內實現主網的上線。

以SuccinctLabs、Herodotus、Risc0等為代表的新型ZKP相關應用，也逐步在業內獲得了大量的資金支持以及使用場景的發掘，讓ZKP相關賽道進一步活躍。

2.?零知識證明技術的價值將遠不止二層方案

作為一種基于數學和密碼學的證明算法，零知識證明能夠實現對計算過程、計算結果是否正確的驗證。

不止于擴容：ZKP技術對區塊鏈行業的不同部分的價值被越多的發掘。?ZKP+LightClient的設計有望顛覆現有鏈間互操作性賽道；?ZKWASM、Rust版ZKVM等虛擬機將讓web2開發者在盡可能不改變固有開發習慣的基礎上進入web3.0；?用ZKP將鏈下執行結果以可驗證的形態傳遞至鏈上，適用于各類不適于鏈上執行的內容，是L2之外又一種對區塊鏈整體效能的提升。

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