注:本文來自@BTW0205發布長推。
昨天在Space聊到穩定幣相關的一些內容,整理出來供大家參考,本推文包括:
1,穩定幣的整體發展歷程
2,中心化和去中心化穩定幣的優劣勢對比和階段性融合
3、使用場景和未來趨勢分析
中心化穩定幣的局限:
中心化穩定幣的局限就是字面意思的中心化,USDT的抵押品疑云始終像把劍一樣懸在幣圈頭上,再加上抵押品在銀行,銀行有倒閉風險,所以誰也不知道問題什么時候出現,這是最可怕的
數據:兩位PEPE早期買家地址過去一周內再次買入大量PEPE:7月12日消息,據Spot On Chain數據顯示,兩位PEPE早期買家地址過去一周內再次買入大量PEPE,其中0x025開頭地址(曾通過交易PEPE獲利1414枚ETH)花費40萬USDT買入約2630億枚PEPE;地址osf.eth(曾通過交易PEPE獲利92.12枚ETH)花費145.8枚ETH買入1787億枚PEPE。[2023/7/12 10:50:02]
比如合規化的USDC開始興起,最后在torn龍卷風制裁事件上露出了中心化獠牙,讓整個幣圈開始反思,重拾去中心化穩定幣
去中心化穩定幣發展:最早期成熟的去中心化穩定幣就是MakerDAO的DAI,基本原理是超額抵押,抵押價值100u的ETH,借出90u的DAI,背后的抵押品是ETH在后續的行情大波動下,因為抵押品價值也巨幅波動,系統面臨潛在風險,所以MakerDAO在之后也開始引入USDT這些中心化穩定幣。
USDC Treasury銷毀78,220,647 USDC:金色財經報道,數據顯示,USDC Treasury銷毀78,220,647 USDC(價值約78,220,647 美元)。[2023/4/25 14:24:35]
所以,不管是LUSD還是RAI都是MakerDAO模式的優化改進,無非是清算線更低、資金利用率更高,但這些去中心化穩定幣有個難以突破的瓶頸——使用率,什么都好,就是使用率低的可憐,更多是小眾圈子,一個封閉系統,不能與外部產生能量交換最終都會進入死寂。
超額抵押的另一個蛋痛的問題是可擴展性,比如抵押ETH,只能借出小于抵押品價值的穩定幣,得益于ETH資產的去中心化,也會受制于ETH市值規模,本身市值規模受制于抵押品。
dYdX創始人:dYdX Chain所有DAO資金將完全由Token持有者控制:4月3日消息,dYdX 創始人在社交媒體發文表示,dYdX Chain 所有 DAO 資金將完全由 Token 持有者控制、抗審查、無多簽管理權限、所有驗證者將完全從 Token 質押者中選出。[2023/4/3 13:42:36]
這就是超額抵押穩定幣的問題,擴展性極低。
于是誕生了去中心化算法穩定幣。
算法穩定幣背后0抵押,純靠市場共識博弈,人有多大膽,幣有多大產,理論上是無限擴展性,可以無限生成穩定幣。
算穩鼻祖就是ampl,初期錨定美元價值,高于這個值就全員錢包通脹,讓ampl價值下跌回歸1美元附近,低于這個值就全員錢包通縮,讓ampl價值上漲回歸1美元附近。
數據:2022年ENS域名注冊量占其歷史地址的80%:金色財經報道,雖然更廣泛的加密行業在 2022 年經歷了動蕩時期,?但ENS加強了其在域名注冊。數據顯示,2022 年 ENS 域名注冊量占其歷史地址的 80%,與此同時,NFT基金公司1confirmation的普通合伙人Richard Chen將ENS列為期待在2023年被低估的三種產品之一。?Chen強調ENS是房間里最大的NFT大象。此外,他提到ENS擁有自己的PFP版本是可能在2023年提升其業績的一個重要因素。
此外,ENS 在 2022 年也獲得了整個 NFT 市場的良好份額。Chen還認為生成藝術和MEV應用程序和錢包是另外兩個有可能在新的一年蓬勃發展的。[2023/1/3 22:21:53]
最終ampl和后續不斷改進的算穩都沒能在市場立足,淪為了市場投機的承載體,核心還是因為真實利用率太低,沒人愿意拿著一個隨時可能歸零或暴跌的穩定幣,多數算穩玩家只是在博弈價格試圖套利,而并非其用戶。
對于去中心化穩定幣,老吳目前是持悲觀態度了,一是因為市場沒有出現顛覆性的去中心化穩定幣,都是基于過去玩法的優化改進,二是過度強調去中心化,并不利于幣圈的發展,因為封閉系統只靠小眾玩家,沒有外部能量的交互只會歸于死寂。
對于穩定幣的市場,我依舊期待劃時代的去中心化穩定幣產品的出現,但當前我認為穩定幣未來依舊離不開的中心化,需要傳統世界的能量交換,需要引入現實世界的資產,涉及了到了RWA,就一定離不開中心化。
中心化和去中心化并非絕對的矛盾體,而是相互交織、對抗、合作以及妥協。
這個角度我在談幾點:
1、USDT、USDC都屬于RWA,引入美元儲備、國債之類的現實資產,本質就是引入中心化信任,優勢就是有極強的擴展能力,每次BTC牛市與穩定幣數據有極強的相關性,這類穩定幣利于外部資本進入幣圈,暫時還無法被取代,合規化穩定幣依舊是大勢所在,是幣圈與外部世界能量交換的關鍵
2、MakerDAO將美國國債引入DAO資產,后面會有更多現實資產映射到幣圈,現實資產上鏈給幣圈帶來的潛力巨大,尤其是帶有資本利息屬性的資產上鏈,會給幣圈帶來更多的水,穩定幣的背后抵押品更加多元化,擴展性也會更強。
最后說一下未來穩定幣領域的暢想:我個人最看好的還是信用貸款,幣圈系統本身難以催生信用體系,而信用體系是現實貨幣的放大器。在幣圈,只能超額抵押,即100美元的ETH,只能貸出低于100美元的穩定幣,資本效率遠不如傳統銀行系統。因此,引入中心化和去中心化信用體系,對于穩定幣市場的發展至關重要,去中心化的信用體系,需要SocialFi的DID來建立,用社交數據來建立信用體系,目前還非常早期,但DeFi巨頭已經開始了嘗試了,比如DeFi借貸巨頭AAVE的Lens社交,未來社交信用體系可能用于AAVE的信用貸款,即無需要足額的抵押品,Lens給出一個類似支付寶的芝麻信用等級,就可以在AAVE上無需抵押品就能借出穩定幣。另一個就是引入中心化信用體系,比如引入現實的支付系統的信用評級,需要kyc綁定現實身份,穩定幣借貸逾期了就和你欠銀行錢的后果一樣,會被當地法院起訴。還可以引入幣圈本身的中心化實體,比如幣安、OKX的身份,來一起構建一個信用體系,鏈上鏈下打通,由幾家頭部CEX來做仲裁者。以上是老吳的一些暢想,僅代表個人見解,歡迎就要討論!
眾所周知,以太坊的發展面臨著新困境。以太坊每天支持大量的經濟活動、結算數十億美元的交易,在蓬勃發展的DeFi和NFT領域中運行成千上萬的DApp.
1900/1/1 0:00:00NexGenVenture是一家規模超千萬美元的基金,是一個聚焦年輕degen與青年才俊的投資機構,并且堅信新時代年輕力量有潛力塑造并賦能超萬億美元加密貨幣市場的未來.
1900/1/1 0:00:00除了作為數字黃金或者是貨幣,比特幣在最近幾年并無新的故事。就在2023年2月,比特幣上的NFT協議Ordinals橫空出世,為NFT提供了一種全新的樣式——數字藝術(digitalartifac.
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1900/1/1 0:00:00聊聊@LybraFinanceLSD,一個LSD+穩定幣協議。下面是一個Thread。Lybra是一個怎樣的協議?我的判斷是Lybra是一個能夠有效提升ETHLSD質押效率的協議.
1900/1/1 0:00:00僅通過L2對區塊鏈進行擴展是個糟糕的想法,因為它伴隨著糟糕的用戶體驗或信任折衷;將人們推向托管解決方案最終導致其競爭失敗.
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