比特幣:花旗：比特幣可能會成為全球貿易的“首選貨幣”_穩定幣

周一，全球最大的投資銀行之一花旗發布了一份名為《比特幣：處在臨界點》的報告，在加密社區和其他領域引起了不小的轟動。

花旗認為，比特幣正處于一個“臨界點”，隨著特斯拉和第三方支付服務商PayPal等公司對比特幣產生興趣，以及各國央行探索發行自己的數字貨幣，比特幣有一天可能“成為國際貿易的首選貨幣”。

花旗的分析師團隊在報告中寫道：

“雖然阻礙比特幣發展的風險和障礙很多，比特幣的未來充滿不確定性，但是比特幣近期的漲幅表明，它可能正處于成為主流資產和投機爆發的臨界點。”

這標志著各大金融機構對比特幣的態度發生了變化。許多投行歷來回避這種數字資產，認為它沒有內在價值，并把關于它的炒作類比為17世紀的“郁金香熱”。

但比特幣在過去幾個月的瘋狂上漲，使得華爾街投行們重新評估這種加密貨幣。美國歷史最悠久的銀行紐約梅隆銀行（BNY Mellon）上個月表示，將為比特幣和其他數字貨幣提供托管服務。另外，摩根大通表示，它正在認真考慮比特幣。

花旗：盡管股市疲軟，監管活動增加但加密貨幣仍具有彈性:金色財經報道，花旗(C)周五在一份研究報告中表示，盡管過去一周股市疲軟，美國的監管活動增加，但加密貨幣市場仍然具有彈性。報告說，穩定幣的市值穩定下來，在FTX崩潰后有所下降，而智能合約中的以太坊（ETH）比例繼續上升。

在美國證券交易委員會(SEC)計劃起訴穩定幣BUSD的發行方Paxos之后，花旗銀行指出，BUSD已經有超過35億美元的資金流出，意味著市值下降了23%。這些資金一般都流入了穩定幣USDT。[2023/2/27 12:32:12]

一直以來，關于比特幣和其他加密貨幣的一大爭論點是，它們經常會出現劇烈的波動。比如，比特幣的價格一度達到5.8萬美元以上的歷史高點，但僅僅一周多后就下跌了1萬多美元。盡管如此，從今年年初以來，比特幣仍上漲超過60%；從過去一年來看，比特幣已經上漲了460%。

花旗：股票市場與比特幣之間的相關性在FTX崩盤后減弱:金色財經報道，花旗 (C) 在一份研究報告中表示，隨著加密貨幣市場在?FTX and Alameda崩盤后遭受損失，標普500指數與比特幣 (BTC) 之間的相關性明顯減弱。標準普爾 500 指數上周上漲近 6%，而比特幣下跌約 20%。

報告稱，傳統金融市場在很大程度上未受到崩盤的影響，這表明傳染效應在加密貨幣中相對孤立。鑒于影響的嚴重性，尚不確定是否已避免傳染到其他資產類別，但與傳統市場相比，數字資產領域仍然相對較小。該銀行指出，去中心化交易所(DEX) 的交易量本月迄今已飆升 30%。[2022/11/14 13:04:25]

加密貨幣投資者表示，隨著比特幣受到越來越多的機構投資者青睞，比特幣最近的牛市周期不同于之前的周期，比如2017年的牛市，比特幣一度飆升至近2萬美元，但在下一年暴了跌80%。

花旗：以太坊的合并將對區塊鏈產生多種影響:金色財經報道，花旗在周四的一份研究報告中表示，以太坊區塊鏈計劃的合并，將其從工作量證明(PoW)系統升級為更環保的權益證明(PoS)機制，將產生一系列影響。其中包括降低能源強度，過渡到通貨緊縮的資產，以及\"通過分片實現更可擴展的未來的潛在路線圖\"。報告稱，Merge是網絡五次計劃升級中的第一次，通過減少區塊時間可能只會將交易速度提高10%。然而，它為“Surge”鋪平了道路，這是網絡的下一個計劃升級，并承諾為區塊鏈帶來每秒100,000筆交易(TPS)的能力。花旗表示，從PoW轉換將使整體發行量每年減少4.2%，并且隨著ETH最終變得通貨緊縮，這可能會改善代幣作為價值存儲的情況。（coindesk）[2022/8/5 12:04:46]

比特幣最初是作為可以繞過銀行和其他金融中介而交易的數字支付系統而創建的，但后來它逐漸獲得了主流投資者的青睞，被視為可以對沖通脹上升的“數字黃金”。

花旗：加密貨幣市場蔓延的擔憂已經停止:金色財經報道，花旗 (C) 在周三的一份研究報告中表示，隨著眾多經紀商和做市商披露交易對手風險敞口，Celsius提交破產保護申請，并且以太坊回歸平價，對加密貨幣蔓延的擔憂可能在此期間達到頂峰。

鑒于該行業的許多大型經紀商和做市商已經披露了他們的資產，“急性去杠桿階段”現已結束。另一個積極的跡象是，穩定幣的外流已經得到遏制，最近幾周加密交易所交易基金（ETF）的外流也已經穩定下來。交易所和期貨杠桿也是“良性的”。

花旗表示，加密市場可能太小且太孤立，無法對更廣泛的金融市場或經濟產生溢出效應，但它們仍會影響投資者情緒。報告補充說，對市場傳染的擔憂可能已經達到頂峰，至少目前是這樣。（coindesk）[2022/7/22 2:31:21]

花旗表示，比特幣要想真正成為主流資產，還需要克服幾個障礙。

花旗：元宇宙相關經濟可能高達13萬億美元:金色財經報道，花旗(Citi)的一份報告稱，元宇宙可能還處于初級階段，但它可能代表著高達13萬億美元的收入機會，不僅對關鍵的科技公司，而且對加密貨幣也會產生重大影響。

花旗在五個重要領域發現了早期投資機會:1)連接人和內容的操作系統;2)去中心化經濟系統和數字資產所有權的區塊鏈;3)自然的用戶界面，如語音控制和手勢，增強用戶沉浸感;4)擴展現實(XR)耳機;5)云網絡基礎設施。

然而，該銀行警告稱，由于元宇宙仍處于發展的早期階段，在廣泛采用之前，還需要克服技術、監管、隱私和加密方面的過多風險和挑戰。（coindesk）[2022/6/8 4:09:16]

花旗在報告中寫道：

“機構投資者的參與激發了人們對加密貨幣的信心，但加密貨幣仍存在一些長期問題，這些問題可能會限制加密貨幣的普遍使用。”

花旗補充稱：

“對于機構投資者來說，這些問題包括資本效率、保險和托管、安全性以及比特幣的開采。”

比特幣的開采，即挖掘比特幣并使其進入流通的過程，這一過程需要相當大的能量，而且存在技術難關。目前，擁有專門電腦的礦工正在爭相解決復雜的數學難題。據數字經濟學者稱，開采比特幣所排放的碳與整個新西蘭排放的碳相當，這引起了環保人士的注意。

上月，摩根大通分析師將比特幣稱為“經濟里穿插的中場節目”，并表示加密資產是對沖股價大幅下跌的“最糟糕工具”。他們補充說，數字金融的興起和對金融科技替代品的需求是“疫情時期真正的轉型故事”。

也有其他機構對花旗的觀點表示質疑。金融時報認為，花旗這份關于比特幣的報告“糟糕得令人尷尬”，并稱其為“投行中最令人震驚的‘研究’之一”。

就這份報告的數據來說，金融時報質疑，撰寫這份報告的花旗分析師真的相信美國有36%的中小企業會接受比特幣嗎？

其次，數據的來源也令人存疑。花旗在報告中注明其數據來源是“99bitcoins.com”，但金融時報稱該網站“將比特幣翻譯成簡約英語”，更不用說其數據真實可靠性。

花旗報告中還提到發行了與美元掛鉤的泰達幣的泰達公司（Tether）。上周，該公司陷入一項風波——該公司向紐約總檢察長辦公室（NYAG）支付了1850萬美元的和解金，因為后者發現其“不計后果地非法掩蓋巨額財務損失，以維持他們的計劃并保護他們的底線”。

以下是花旗對泰達公司的看法：

“正如高調違反安全性以及盜竊比特幣和其他加密貨幣可能會損害人們對加密貨幣的信心，并導致機構監管干預一樣，由于穩定幣沒有得到普遍認可的傳言而引發的監管打擊，也可能會導致人們失去信心。

2021年1月中旬，一個匿名博客將泰達公司稱為“瀕臨末日的公司”，比那篇博客中提出的論點更能說明問題的是，這篇博客在加密行業之外所受到的關注，這更容易引起爭議。泰達公司并非完全透明，且不允許對其抵押品儲備進行審計。”

金融時報稱，花旗整整108頁的報告都是由99bitcoins.com等網站上流傳的容易引起爭議的說法和荒謬的統計數據組成的。

而且為什么說博客受到的關注度比博客本身的觀點“更有說服力”？花旗還寫道：

“因為泰達公司缺乏透明度，使得人們對泰達公司的償付能力產生了懷疑，但許多資深的市場參與者認為沒有問題，因為泰達公司在2021年初創造了創紀錄水平的泰達幣。”

金融時報稱，難道就因為泰達公司創造了數十億美元的泰達幣，許多資深的市場參與者就認為泰達公司的償付能力沒有問題？

花旗在報告中稱：

“泰達幣的發行人已經在接受紐約總檢察長辦公室的調查。在調查中，該集團承認曾暫時將部分現金儲備借給一家關聯的交易所，作為一種過渡性貸款，目前已全部償還。而巴哈馬銀行堅稱，每個代幣都有充分的支持。”

花旗還提到非法交易：

“由于公共區塊鏈上的交易存在匿名性質，因此對非法活動的擔憂是機構參與者的另一重考慮，他們負有保護客戶資產的責任。圖35顯示，比特幣和其他加密貨幣存在非法轉賬和非法接收比特幣的情況，2019年此類活動涉及金額超過200億美元，到2020年降至100億美元。然而，從新聞標題來看，此類活動的規模往往被夸大了。總的來說，2019年加密貨幣中有比2%多一點的活動非法，而到了2020年，這一比例僅降至0.3%。

讓我們把這個數字與現實情況聯系起來，美聯儲委托進行的一項關于支付的研究發現，欺詐行為占美國信用卡和借記卡網絡活動總量的13.46%。”

但金融時報指出，這曲解了美聯儲的說法。美聯儲報告的原文是：

“按價值計算，信用卡的整體欺詐率是穩定的。從2015年到2016年，按價值計算，信用卡的整體欺詐率基本持平，從13.55個基點略微下降到13.46個基點。”

因此，金融時報表示，花旗的分析師根本沒分清基點和百分點，這兩者之間存在100倍的差異。

金融時報稱，花旗這篇研報的標題是其最大的問題。“比特幣可能成為國際貿易的首選貨幣”是一個很吸睛的標題，事實證明，它成功獲得了很多關注，包括CNBC、路透社、彭博社和雅虎財經等主流媒體都援引了這篇文章。

但金融時報網站表示，花旗應該立即收回這份報告。

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