穩定幣:穩定幣賽道還能擠下幾家巨頭？_usdt幣交易違法嗎香港

加密貨幣世界中，最被小看的賽道，可能是穩定幣。

直到去年，才有人終于發現了它的價值。而今年Libra白皮書的面世，讓這一賽道更受關注。

8月19日，全球最大的加密貨幣交易所幣安發布公告宣布啟動“啟明星計劃”。啟明星對標Facebook的Libra，想要打造一個“區域版的Libra”。

人們對Libra再熟悉不過，Libra想要重構金融體系，在區塊鏈網絡上發行自身代幣，該種代幣錨定一籃子法定貨幣，也就是所謂的“穩定幣”。簡單來說，這種穩定幣想為全球提供通用的支付功能。

基于其給出的“區域版的Libra”的說法，人們猜測，啟明星大概率會是一個穩定幣。但何一隨后回應稱，“啟明星”并不是簡單的穩定幣，而是要做一帶一路的Libra。

無論是穩定幣還是Libra，毋庸置疑的是，幣安開啟啟明星計劃之后，穩定幣的戰場上又增一名新重量級選手。

這再次告訴我們，穩定幣正在成為兵家必爭之地。

然而，穩定幣的崛起早從2018年就已開始，只是有人未給予重視，有人早早進場。如今，在Facebook、沃爾瑪等巨頭的入場及各大公鏈的需求下，穩定幣市場將進一步擴大。

只是，這個講究“規模效應”的市場，拿下的難度并不比交易所小。

摩根大通分析師：PayPal穩定幣可能會讓以太坊受益:金色財經報道，摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou表示，PayPal 穩定幣可能會增加以太坊的鎖倉總價值（TVL），從而使以太坊受益。他說：“這可能會促進以太坊活動，并增強以太坊作為穩定幣 / DeFi 平臺的網絡效用。換句話來說，未來將鼓勵更多的公司為他們的穩定幣或去中心化項目選擇以太坊區塊鏈（或其第二層平臺）。”

Panigirtzoglou 表示，以太坊可能會進一步受益于 PYUSD，因為該穩定幣可以填補BUSD縮水 200 億美元留下的空白，該穩定幣今年早些時候被美國監管機構強制關閉。如果 PYUSD 填補這一空白，DeFi TVL 將從幣安智能鏈轉移到以太坊區塊鏈（或其第 2 層平臺）。[2023/8/9 21:32:48]

幣安啟明星要做“一帶一路的Libra”

啟明星是天亮前，東方地平線上能看到的第一顆明星。

從起名開始，或多或少就預示著幣安對此計劃寄予的厚望——幣安想要躋身2019的穩定幣浪潮之中，成為領銜行業的“新星”。

啟明星計劃官宣后，幣安“首席客服”何一也親自在多個社群中轉載這一消息，并為之賣力宣傳。

幣安公告內容中并未提及啟明星的具體方案，更多的是在描述啟明星的愿景——打破金融霸權，重塑世界金融體系，讓后發國家掌握更多金融主動權，保障本國金融安全，提升國家與國家、人與人之間的協作效率。

Coin98 Labs推出去中心化穩定幣CUSD:9月19日消息，DeFi開發商Coin98 Labs宣布推出去中心化穩定幣Coin98 Dollar（CUSD），由儲備資產1:1支持。用戶需要向CUSD Reserve智能合約中轉入1美元資產才可以鑄造1枚CUSD，初始階段支持BNB Chain上的BUSD以及以太坊和Solana上的USDC。

Coin98 Labs表示，鑄造CUSD是免費額度，但是贖回會收取0.5%的費用，CUSD最初的總量上限為5000萬美元，并首先部署至以太坊、BNB Chain和Solana。[2022/9/19 7:06:45]

在看過幣安的公告后，業內人士紛紛分析，啟明星大概率會是一個穩定幣。也有人看出幣安這一計劃背后的野心，給出評價：“啟明星計劃有開啟新戰略的宣言之感，也有喊話政府的諫言之意。”

何一的回應也印證了這些觀點，她稱，“啟明星”并不是簡單的穩定幣，而是要做一帶一路的Libra。

即便在最開始沒有跟上競品的步伐，幣安也看好穩定幣。在TheBlock的報道中，何一稱：我們相信，在近期和長期內，穩定幣將逐步取代世界各國的傳統法定貨幣，并為數字經濟帶來新的平衡標準。

事實上，在有限的信息中，幣安推出啟明星的真正意圖難以尋跡。可以肯定的是，隨著Facobook、沃爾瑪等巨頭的進軍，幣安的后續跟進，穩定幣正在成為兵家必爭之地。

穩定幣頻被看好，需求爆發

彭博社：監管穩定幣要防患于未然:彭博社發文稱有必要在穩定幣發展到太大而不能倒之前作出適當監管。文中指出，如果Facebook公司支持的Diem穩定幣項目大受歡迎，這些私人發行的貨幣可能會從加密社區的邊緣資產變成龐大的消費者財富庫。如沒有適當監管，穩定幣發行者總會為了利潤，將資金投入風險更高的資產，如出現用戶擠兌，此類資產將難以變現。到時，這些穩定幣越主流，就越有可能傳導出全面的金融地震。

文中指出，應對該風險的一種方法是發行CBDC，與私營部門展開競爭，第二道防線則是必須加強對科技行業的監管。國際清算銀行行長Agustín Carstens及其同事在本周的一篇論文《監管大型金融科技公司》中指出，如果穩定幣和其他數字創新導致社交媒體或電子商務數據的閉環網絡效應進一步加強，貨幣的公益性質本身可能面臨風險。[2021/8/6 1:38:05]

早在2018年時，穩定幣來到自身發展的關鍵之年。

這一年，穩定幣行業上演了一場“翻身戰”，此前一直處于邊緣地位、無人關心的穩定幣進入了主流的視野。

這個市場曾經只有Tether公司發行的USDT，但當年的一次巨幅波動。讓市場覺得USDT并非鐵板一塊。何況，外界早已注意到了它的巨大市場。

此前，Tether發行的USDT一直處于灰色地帶。而就在去年，GUSD和Paxos兩個錨定美元的合規穩定幣獲得美國紐約金融局的批準上線，這不僅有望改變USDT一家獨大的市場局面，更是讓從業者們對穩定幣的市場前景刮目相看。

日本區塊鏈促進協會理事：有必要根據歐盟法規提案審查穩定幣發行機制:日本區塊鏈促進協會（BCCC）代表理事Yoichiro Hirano接受采訪時表示，有必要根據歐盟法規提案審查穩定幣的發行結構和機制。（日經新聞）[2020/10/12]

在2018年年末時，有從業者展望未來的穩定幣市場，稱：“穩定幣將是一個價值千億美金的市場。”

彼時，如火幣、OKex等頭部交易所，已經在醞釀發行自身的穩定幣。進入2019年之后，大公司陸續宣布進軍穩定幣，不僅僅有JPMcoin這類在機構間流通的穩定幣，還有如Libra、沃爾瑪的加密貨幣這類側重支付業務的穩定幣。

用加密貨幣重塑跨境支付是多數巨頭們在發行穩定幣時樂于講的故事，這是源于跨境支付市場前景巨大。根據麥肯錫數據，2017年全球跨境支付營收規模為2063億美元，占總支付市場的10.6%。

巨頭們的入場，使得2019年穩定幣的概念火爆，數字貨幣行情的大漲更是一定程度上拉動了穩定幣。

穩定幣市場正在不斷壯大。根據Tokenview數據顯示，截止到2019年7月26日，穩定幣的總市值為49億美元，近3個月內，整體市值上升了15億美元，增幅達到44.50%。

巨頭入場穩定幣，引發業界重視

成為跨國界支付手段曾是比特幣的愿景，如今看來，先實現這個愿景的是穩定幣。

無論是Facebook、沃爾瑪、還是JPMorgan等巨頭，其所推出的穩定幣，無不是作為支付渠道而存在，不過面向的對象有所不同。

聲音 | 江卓爾：法幣穩定幣未來將涌入億級別的用戶:江卓爾剛剛發微博稱：“在BTC解決交易的剛需后，發Token是區塊鏈目前最大的剛需，USDT是一個典型的Token應用，光法幣穩定幣一項，在未來就將涌入億級別的用戶。像委內瑞拉這種本國貨幣崩潰的國家，國民可能大量轉向只要有手機就能使用的美元穩定幣。在所有公鏈中，能承載億級別用戶的去中心化公鏈寥寥無幾：BTC不擴容且功能孱弱；ETH設計架構問題已經達到了硬件極限；EOS劍走偏鋒，靠削弱去中心化提高TPS，存在較大風險；TRON（和更小的） ‘項目’ 級別的 ‘公鏈’ 不去中心化。”[2019/9/30]

此前發行穩定幣的火幣和OK兩家交易所，在初步的設想或實現中，其穩定幣大多為自身交易所或公鏈生態等服務，還未“公然”喊出要做跨境支付。而幣安上來就提及類似路徑，甚至在公告中直接提到三個由幣安發起的原因：

一、幣安曾與全球多個國家、地區監管部門協作，擁有群眾基礎。

二、幣安鏈具備安全運行新型穩定幣的技術基礎和跨境支付體系，此前基于BTC、歐元等穩定幣的發行中，轉賬速度媲美傳統銀行支付系統。

三、幣安將提供全流程技術支持、合規風控體系與多維度合作網絡，來幫助區域版Libra“啟明星”崛起。

幣安直接諫言各地中央政府“允許民營企業發行數字穩定幣，開發跨境支付結算系統”。

從這些表述可以看出，幣安這個項目瞄準的不僅僅是數字貨幣交易本身。這顯然也受到了Libra等巨頭的啟發。

微博上樂于分析數字貨幣的KOLBTC狙擊手甚至分析稱，幣安真正的想法，其實是做一個換匯錢莊。

PrimitiveVentures創始合伙人萬卉DoveyWan的觀點與其類似，她分析稱，幣安這招為的是爭奪幣安鏈的至高戰略地位，鏈上發行數字化法幣。

“一方面是受到Libra的啟發，另一方面，穩定幣的前景，從現在來看，未來只會更好。?”一位從業者向Odaily星球日報分析，幣安正是看好了未來穩定幣的需求。

DForce創始人楊民道也認為，在跨境的資本流動上，之前主要是比特幣、以太坊，現在大部分成了穩定幣。尤其是在跨境的資本套利上，這一需求巨大，現在由穩定幣主導，穩定幣對比特幣、以太坊都有取代作用。

“場外交易、幣幣交易幣對、支付網絡一定是穩定幣的天下。?”楊民道說。

新公鏈上線，穩定幣成為基礎功能

2019年穩定幣受到重視的另一變量，是越來越多的公鏈上線了。

Odaily星球日報此前曾報道，在2019年4月之前，加密貨幣市場主流的穩定幣全部基于ERC20?標準發行，即發行在以太坊公鏈上。

不過，到了今年4月，這一局面卻被打破，穩定幣開始進軍其他公鏈。

4月4日，IOST宣布基于USDC和TUSD發行穩定幣iUSD；4月9日，TRON宣布推出基于TRC20?的穩定幣USDT；5月1日，ONT宣布發行基于本體OEP-4協議的穩定幣PAXO。后來，USDT跟Algorand合作，在后者網絡上發行USDT。

知密大學發起人劉昌用認為，公鏈需要爭奪能夠帶來巨大流量的成功的穩定幣。“成熟的穩定幣是公鏈爭奪的對象。”

“穩定幣對于公鏈需求比較少，公鏈對于穩定幣需求更大。”Linkvc創始人林嘉鵬解釋，公鏈需要穩定幣在其上運行，間接證明自己的公鏈的商用性以及安全性，“如果公鏈技術不強，公鏈之上的穩定幣很快就會被攻破、篡改數據。”

隨著公鏈生態的發展，公鏈的部分應用需要穩定幣來進行計價或法幣入金。穩定幣就像用戶進入加密世界的橋梁。當一個公鏈擁有了自己的穩定幣之后，有利于吸引開發者到鏈上開發新的應用。

穩定幣成為項目方募資新寵

穩定幣的火熱，不僅僅是巨頭入場帶來的光環，還有數字貨幣市場中的偏好變化。

曾經的ICO帶動以太坊幣價上天，而今，以太坊跌去80%。價格波動讓項目方們尋求更保值的貨幣，走向穩定幣成了天然的選擇。穩定幣逐漸取代ETH、BTC，成為了項目方們募資的主要對象。

今年以來，以太坊前開發者Terry做的項目Nervos開啟公募，但只收穩定幣。明星公鏈Algorand的私募和Coinlist的荷蘭拍，都是通過Circle結算，以美金做最后結算單位。

楊民道在Odaily星球日報的社區問答中表示，“過去兩年，項目方用以太坊或者比特幣做募資，還繼續保留數字資產，實際上他們是在對數字資產在做多方向下賭注。作為創業項目和團隊，成本大部分是錨定法幣，如果你不去換取法幣而保留非穩定幣的數字資產，實際上是在用投資人給的錢去賭場開做多的倉位。”

他還提到，在此前市場下行的背景下，USDT卻經歷了高速發展，鑄幣量從2017年9月到現在翻了10?倍，并且取代了大部分公鏈項目最核心的功能：支付和募資功能。

與USDT、Libra同賽道競爭，誰會勝出？

穩定需求量爆發，但該市場一家獨大，新進者不好啃。

2018年時，合規穩定幣出現，就有人曾預判2019年穩定幣市場是屬于合規穩定幣的，Gemini和Pax會大面積的攻占Tether的市場份額，tether可能會受到重創。

但Tokenview日前的數據分析卻得出了相反的結論：無論是從市場占有率還是鏈上數據的表現來看，USDT都反映出其不可撼動的地位，如果不出毀滅性利空，其余穩定幣想要取代USDT，短期內仍看不出跡象。

與此同時，行情在2019年年中回溫之后，新入場資金對穩定幣的需求頻增，穩定幣的市場格局更大了，USDT也在不斷增發。

Odaily星球日報記者查閱Stablecoinwar數據發現，截至發稿前，USDT在穩定幣市場中的份額占比高達81.9%，第二名為USDC，市場份額僅有8.46%。

“不可能所有人都能打敗USDT。”業內人士分析，即便穩定幣磨刀霍霍向USDT，但USDT仍將是市場大頭。

即便當前區塊鏈處于發展早期，穩定幣市場還有極大的增長空間，但在toC交易這件事情上，USDT老大哥的地位短期是難以撼動的。

如果啟明星希望在交易場景上成為新一代穩定幣，難逃與USDT競爭的下場。

當然，穩定幣的應用方向，各家公司想法各異。USDT更多是面向數字貨幣投資者，Facebook的Libra則是面向更多有跨境支付需求或本土貨幣快速貶值的普通人。

就目前幣安所披露的啟明星的愿景，啟明星是和Libra等站在了同一賽道上。

只怕這個方向更難，因為它在吸引C端用戶之前，要先說服各國監管。

“這都是摩根幣和Libra帶來的社會效應……”分析師洪蜀寧這樣概括幣安推出啟明星計劃的和核心。在他看來，中心化的穩定幣跟電子支付沒有本質的區別，他并不認為幣安能通過啟明星計劃成為“世界銀行”。

“幣安要說服大國的監管機構幾乎是不可能的。要超越世界銀行這樣的組織，要么是比特幣這樣去中心化的系統，要么還是靠大國聯手。”洪蜀寧說。

文|昕楠?編輯?|盧曉明

出品?|?Odaily星球日報

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