比特幣:宏觀經濟基本面對比特幣價格的潛在影響_ubitcoin

從2018年開始，機構資金開始以越來越快的速度進入加密貨幣領域，Coinbase的CEO最近也證實了這一點。然而，要保持對該行業的樂觀，關鍵是要了解這些資金流入是否會在中短期內持續，以及推動資金流入的主要原因是什么。

原因有很多，其中之一是投資者認為比特幣是黃金的數字版本，也是整個加密行業值得投資的原因。

加密資產是一個良好的投資機會，但這并不一定意味著投資者會購買它，必須有一種催化劑推動資金進入這類資產。

那么，我們必須明白，為何即將出現RayDalio所定義的投資范式轉變的大筆資金，將不可避免地流向貴金屬以及我認為的加密貨幣行業。

伊朗商工礦農業宏觀經濟委員會（ICCIMA）會議討論加密貨幣問題:伊朗商會、工業、礦業和農業宏觀經濟委員會（ICCIMA）周六主持召開會議，討論與該國加密貨幣交易所有關的問題。與會者強調，必須通過該領域的權威法律和法規，這是為該部門的發展創造必要基礎的第一個也是最重要的因素。ICCIMA知識型企業委員會成員Farzin Fardis提到了活躍在這一領域的人們目前面臨的一些挑戰和問題，他說：“加密貨幣領域的人們和企業最關心的是法律問題的不確定性，價值急劇波動，缺乏安全和欺詐，缺乏透明的支持和宗教考慮。”他強調，加密貨幣市場的技術法律結構應該在伊朗中央銀行（CBI）的監督下進行改革。（Tehran Times）[2021/5/15 22:06:35]

CoinShares首席戰略官：宏觀經濟環境給比特幣起飛創造了完美條件:CoinShares首席戰略官Meltem Demirors表示：“比特幣邁過2萬美元大關是一個重要心理里程碑。現在最主要的宏觀經濟環境，它給比特幣起飛創造了完美條件，從現在開始上行速度會非常快，就算3到6個月內達到3.5萬美元我也不會奇怪。”（金十）[2020/12/17 15:27:50]

這不是做“預測”——沒有人擁有水晶球，大多數時候，這只是運氣的問題，以及做出正確或錯誤預測的好時機。這是基于對宏觀經濟環境的分析，這種環境推動資金流入某些資產，然后流出其他資產。許多觀察人士、分析師和專業投資者押注，由于經濟衰退即將來臨，美聯儲將降息。我不知道經濟衰退是否會到來。沒有人確切知道，這只是猜測。從中期來看，有一些真實且更為緊迫的宏觀經濟原因將推動美國降息，并將機構資金投入黃金和加密貨幣等配置不足的投資領域。

摩根溪創始人：最近宏觀經濟領域的發展將成為比特幣上漲的“火箭燃料”:Morgan Creek Digital聯合創始人Anthony Pompliano表示：“基本上，你們必須明白的是，比特幣市場正在承受巨大壓力，但其網絡沒有受到影響，它是完全穩定的。哪怕現在價格下跌很多。當然，我們是看漲的。正如我本周早些時候所說，我購買了更多比特幣。Morgan Creek也買了更多的比特幣。”Pompliano相信最近宏觀經濟領域的發展對比特幣來說是“火箭燃料”：“我們越是看到比特幣和其他資產價格被拉低，美聯儲和其他機構就越會介入，以提供貨幣刺激。當他們創造貨幣刺激，因為我們沉迷其中，突然間，你會看到投資者發生轉變。他們將從恐懼和不確定性變成‘天啊，大規模的貨幣刺激來了，可能出現高水平的通貨膨脹，等等。我需要退出這種貨幣。我需要尋找對沖。我需要找到可靠的貨幣原則或財產。’所以他們會涌向黃金和比特幣。他們在2008年就這么做了，現在也不例外。”（The Daily Hodl）[2020/3/15]

簡而言之，美元存在明顯的流動性問題，少數小范圍的宏觀投資者圈子也在討論這個問題，包括AlhambraPartners的JeffreySnider、Macrovoice的LukeGromen和ErikTownsend。LukeGromen闡明了美元流動性短缺的原因及其后果。我把觀點總結為以下：

聲音 | Travis Kling：比特幣已成為當前宏觀經濟中的一種獨特對沖工具:Ikigai資產管理公司首席投資官Travis Kling日前在接受CNN采訪時表示，他認為在當前的宏觀經濟環境下，比特幣已成為一種獨特的對沖工具。比特幣的屬性使其成為一種特殊的“保單”，以防止全球央行和政府在貨幣和財政方面的不作為。（Cointelegraph）[2019/9/16]

自2019年3月20日以來，有效聯邦基金利率(EFFR，即銀行間隔夜拆借的實際市場利率)保持在超額準備金利率之上（IOER，他們在美聯儲的存款高于銀行監管要求的那部分支付給銀行的利息)，這不應該發生，這是美聯儲失去對貨幣價格控制的一個跡象。

盡管有許多一致的因素，有許多可能的解釋和擬議的解決辦法，但這實際上是缺乏美元流動性的一個跡象，很可能是銀行資產負債能力不足。為什么會這樣呢?其中一個主要原因是，一級交易商一直以不斷增加的利率在為美國國債融資，從而導致價格上漲幅度如此之大，以至于最新數據指向3家銀行。花旗銀行(Citibank)、摩根大通(JPMorgan)和美國銀行(BankofAmerica)等銀行持有2018年發行的美國國債的25%。其結果可能是，EFFR仍高于IOER，因為美國銀行正被美國債務壓得喘不過氣來，沒有剩余的流動性。

這進一步表明，在沒有美聯儲干預的情況下，美國私營部門為美國赤字融資的能力正在耗盡，而美聯儲的干預旨在恢復必要的資產負債能力和流動性。

因此，更關鍵和緊迫的問題不是經濟狀況和可能出現的衰退，而是由美國財政問題引發的美元流動性危機，這一問題亟需解決。如果外國人(主要是中國)放慢購買美國國債的步伐，而美國私營部門的潛力正在耗盡，那么美聯儲就有義務介入，重新開始“印鈔”，可能是為了實施無限制的量化寬松政策。

上述發展的結果如下:

美聯儲走投無路了。美國股市基本上代表整個美國經濟，因為它代表了153%的GDP。即使是溫和的經濟衰退和美國股市市值的下降，也意味著美國政府可能開始拖欠債務，或者不得不大幅削減軍費和其他關鍵開支。

因此，美聯儲不得不降息，重新開始大規模印鈔。但與2008年不同的是——當時人們認為這一行動是暫時的——這次我們肯定不會。通貨膨脹和法定貨幣貶值正在成為一種永久性的做法，和以前一樣，它將是全球性的。此外，日本和中國繼續這樣做，歐洲央行也在這樣做。

德國最近宣布，如果有必要，它準備好出現赤字。

特朗普向美聯儲施壓，我們所有最重要的指標都只能堅定地指向一個方向:更多的全球貨幣印刷即將到來，這將帶來更多的法定貨幣貶值和更多的實際資產價格通脹。

在這種情況下，贏家將是風險資產、貴金屬和加密貨幣行業，比特幣將是主要受益者。但這一切發生的時間很難猜測。

但無論時機如何，上述宏觀經濟基本面是最有力的催化劑，將在可預見的未來推動大筆資金流向貴金屬和加密貨幣。

來源：Hackernoon

作者：andreabianconi

翻譯：Bitker研究院

網址：https://hackernoon.com/follow-the-money-buy-bitcoin-and-gold-pw33r2h4f

聲明：本文由Bitker研究院編譯完成，Bitker研究院專注于區塊鏈行業理論探索、技術發展、二級市場分析等領域研究。

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