比特幣:觀點 | 為什么我相信以太坊和比特幣是最重要的兩個加密貨幣_ETHCOIN

加密貨幣投資機構MythosCapital創始人RyanSeanAdams是以太坊的鐵桿粉絲。他曾撰文指出ETH被低估，因為他相信ETH像貨幣一樣身兼價值存儲、交換媒介和賬戶單位功能于一體——具體可參加鏈聞之前發表的他的文章「復盤以太坊：只有當ETH成為貨幣，以太坊才能成功」。近日RyanSeanAdams再次撰文，認為比特幣和以太坊是目前僅有的兩個具有「商品貨幣」屬性的加密資產，這是其重要的價值所在。

撰文：RyanSeanAdams，加密貨幣投資機構MythosCapital創始人

比特幣分叉和以太坊ICO衍生出了很多加密資產，我們再也回不到單一加密貨幣的時代了。我估計，所有資產最終都會以某種方式被「代幣化」。

不過，哪些資產能積累真正的價值呢？

更重要的是，你應該把自己持有的加密財富分布在何處。

觀點：交易員應推遲對XRP和ETH的投資:加密分析師兼全職交易員Micha?l van de Poppe認為，交易員應避免對錯過FOMO情緒的擔憂，并推遲對XRP和ETH的投資。他稱，“不要過分糾纏于ETH或XRP。接下來幾個月肯定會有更多的上行勢頭，但要保護好資金。”他預測山寨幣的市值將在明年第一季度翻一番，然后自我修正，下一個山寨季可能在明年夏天。（The Daily Hodl）[2020/11/26 22:13:43]

我們說的「無銀行」理念其實很簡單：你把自己的大部分加密財富都持有在加密貨幣中，尤其是加密商品貨幣，即以太坊和比特幣。

什么是商品貨幣？

商品貨幣指這種資金的價值部分來自于其作為商品被使用，部分來自于其作為貨幣被使用——這與本身沒有內在價值的代表貨幣，或者由政府法規規定的法定貨幣形成了鮮明的對比。

觀點：從長遠看美聯儲2％通脹率將使比特幣和黃金受益:加密貨幣分析師Joseph Young剛剛發推稱，毫無疑問，從長遠來看，美聯儲平均2％的通脹率將使比特幣和黃金受益。在短期內，黃金和比特幣市場的當前反應表明，投資者看到美聯儲的行動后會相信美聯儲的話。[2020/8/27]

商品貨幣：金、銀、銅、香煙、貝殼

代表貨幣：銀行票據、支票、美元

法定貨幣：人民幣、美元、英鎊、歐元、日元

商品貨幣與一件普通商品的差別，關鍵在于貨幣溢價。一件純粹的商品單憑實用性而有價值，而一個

商品貨幣，則既作為一種實用性也作為一種貨幣而擁有價值。超出一件商品的實用價值之上的任何價值，都是貨幣溢價。

一種商品的貨幣溢價由以下幾種預期合起來驅動：在某個經濟體，人們認為這種商品會成為未來的價值存儲、交易媒介和/或賬戶單位的合體。這一商品貨幣所服務的經濟體，規模可以很小，比如監獄里的香煙；也可以規模很大，比如「鍍金時代」國際貿易中的黃金。像黃金這樣的商品貨幣之所以有價值，部分源自它在電子產業中的用途，但大部分源自其作為防范法幣體系崩潰的對沖手段。黃金的價值基于一個簡單的事實：很多人打賭認為，其他人會把它作為存儲財富的工具

觀點：區塊鏈項目治理方式選擇應考慮籌碼分布、項目愿景等因素:7月6日，LongHash發文《Tezos、Polkadot以及以太坊之間的區塊鏈治理之戰》。文章稱，區塊鏈治理問題中第一個核心問題在于采取鏈下治理還是鏈上治理。鏈上治理項目如Tezos和Polkadot已表明了鏈上治理的優勢，即主要通過類似PoS的共識機制，以一幣一票的形式進行項目治理，提案一旦獲得通過就會自動升級，不會產生硬分叉。Tezos主網上線兩年已進行三次升級，也彰顯了鏈上治理的優勢。而與此相反，鏈下治理的問題主要在于，如果核心開發者的決定未能得到其他用戶的支持，項目則會大概率被硬分叉。而硬分叉是項目都不愿意看到的，因為硬分叉會分裂項目社區，損害其網絡效應。但與此同時文章也提到，鏈上治理也有其缺陷，即巨鯨引導的“財閥統治”。如Kusama公投事件中，由于權力過大，Web3基金會和開發公司Parity無論投票與否都會招致非議。同時按照Mallika Parlikar對區塊鏈項目利益方，即開發者、節點運營商、持幣用戶及普通用戶的劃分，大多數的區塊鏈項目的普通用戶數量并不滿足應有的模型。即使是擁有大量普通用戶的以太坊，普通用戶的治理權重仍值得商榷。而大多數項目鏈下治理主要還是由核心開發者主導，是否聽取社區意見取決于開發者。而這在鏈上治理中，則會帶來不同情況。如Tezos項目 ，其開發者、節點運營商和持幣用戶在一定程度上是高度重合的。[2020/7/6]

如果我們把「貨幣」看作一個形容詞，可能會對理解上述概念有所幫助，即「貨幣性」。這樣看來，黃金的貨幣性比白銀高，白銀的貨幣性又比黃銅高，每種資產其實都位于「貨幣性」光譜的某個位置，而貨幣性本身就是一種社會建構。

觀點：股市回調風險猶在，比特幣作為對沖工具或迎來利好:比特幣在1萬美元的技術阻力位下方謹慎交易了一個多月。但在防御性投資組合中，再度買入避險資產的樂觀情緒，可能在2020年推高比特幣價格。紐約梅隆資產管理公司（BNY Mellon Asset Management）的Shamik Dhar在向英國《金融時報》發表的最新聲明中表達了看漲的觀點。

這位首席經濟學家表示，由于一系列相互矛盾的指標，很多投資者并不買盤當前的股市反彈。因此，對沖基金購買對沖資產是有意義的。他提議，“考慮到目前的風險平衡，建議為投資組合購買主權債券、黃金和其他對沖工具，以為投資組合提供保險”。（Bitcoinist）[2020/6/8]

還有許多其他可以考慮的因素，但以上這些已經足夠理解什么是加密商品貨幣了：加密商品貨幣，同時具備實用價值和貨幣溢價。其中的最佳貨幣，擁有最高級別的貨幣性。

聲音 | 觀點：如果美國免除1.6萬億美元學生貸款 可能會導致比特幣飆升:美國民主黨總統候選人參議員Bernie Sanders和參議員Elizabeth Warren提出免除1.6萬億美元的學生貸款。從表面上看，該計劃將增加對手頭拮據的年輕人的支出，并促進經濟增長。但是許多金融專家認為，與學生貸款豁免相關的風險因素以及此類行動的合憲性，可能會導致經濟災難。BeInCrypto文章稱，這種存在經濟風險的舉措很可能會導致比特幣飆升。聯邦債務增加、美元崩潰以及對合同安全的擔憂將把投資者趕出更廣闊的市場，轉而投資比特幣等非政府投資。與其他投資不同，比特幣不是基于合同義務。取而代之的是，比特幣的網絡被構建為“無需信任”的環境，從而保護它不受政府控制。當市場由于政府干預而下跌時，比特幣可以繼續受到保護。有了這種保護，隨著投資者逃往避險資產，比特幣的價格可能會大幅上漲。盡管債務減免計劃可能會損害美國經濟，但比特幣所有者將看到可觀的投資回報。（BeInCrypto）[2020/2/3]

加密貨幣的投資組合

如果你想獲得加密資產的潛在增值，筆者推薦一個由三種資產類型組成的加密貨幣組合：

1、貨幣類押注——這類資產的貨幣性具有很強的增長潛力，是開放式金融的儲備貨幣，比如以太坊、比特幣；

2、行類押注——這種資產能夠獲得開放式金融的銀行業層級的增長潛力，包括加密銀行和貨幣協議，比如MKR、BNB等；

3、穩定幣類押注——和法幣價值錨定的穩定幣，比如DAI、USDT，主要用于對沖風險并直接在加密生態系統中使用。

加密貨幣投資組合這一思路的核心是，一個或多個加密貨幣將會變成某個平行的非主權金融系統的基礎貨幣，而且這個貨幣系統既能催生一批全新的加密銀行和貨幣協議，又能被后兩者所賦能。

加密貨幣投資組合能讓你觸及這個平行貨幣系統的貨幣層和銀行業層，兩個層級都有價值增值的最高潛力。

加密貨幣是我在加密行業里最主要的投資主題。

在加密貨幣投資組合里，三種資產類型應該各占多少百分比呢？實際上，這完全取決于你自己。首先，你需要確定自己目前的凈資產中有多少投資于加密貨幣，以及未來收入會有多少會投入其中。之后，你可以決定在三種加密資產類型中如何分配。這兩個問題并不在本文討論范圍內。

如果不考慮具體的百分比，加密貨幣投資組合的大部分應該放在「貨幣類押注」里，小部分放到「銀行類押注」中，而且只有當你期望在貨幣押注中獲得阿爾法收益時才投「銀行類押注」、「穩定幣類押注」在生態系統中扮演著現金的角色，其目的更多地是對沖其他押注的風險。

那么，在今天這個時點，好的加密貨幣投資組合是哪些呢？

答案并不復雜。

我們可以做一個簡單的練習，看看市值排名前十五的加密資產中，哪些具有商品貨幣的特質：

1、BTC–可以，具有儲備資產潛力，目前被用作為貨幣；

2、ETH–可以，具有儲備資產潛力，目前被用作為貨幣；

3、XRP–不行，中心化發行，不能作為貨幣使用；

4、BCH–可能可以；

5、LTC–不行，沒必要的比特幣分叉；

6、USDT–不行，穩定幣，不是商品貨幣；

7、EOS–可能可以，但似乎過于中心化，無法維持其貨幣溢價；

8、BNB–有些復雜，但肯定是一個銀行類押注的選擇；

9、XLM-不行，中心化發行，極少用作貨幣；

10、ALGO–不行，項目尚未啟動，不能用作貨幣；

11、ADA-不行，項目尚未啟動，不能用作貨幣；

12、XMR–可以，但很難看到它的流動性路徑；

13、LINK–不行，不是商品貨幣；

14、LEO–不行，但肯定是一個銀行類押注的選擇；

15、TRX–不行，過于中心化，無法維持貨幣溢價。

作為唯二的去中心化商品貨幣，比特幣和以太坊在上述列表中脫穎而出。只有這兩個貨幣同時擁有流動性、去中心化和銀行業層等特性，因而有可能成為加密金融領域里的儲備貨幣。

比特幣當前正在通過加密銀行業不斷實現金融化，而以太坊的金融化進程則主要通過貨幣協議進行。

所以，到目前為止，只有以太坊和比特幣是加密領域里滿足我所設定的好貨幣要求的資產。當然，未來情況也會發生改變，我將每季度進行評估。

當然，你可能會有不同的觀點。或者你希望投資組合中選擇更具投機性的加密貨幣，甚至不認可以太坊或比特幣具備貨幣溢價。沒關系，你可以按照自己的想法相應地分配投資。

但需要注意的是，加密資產的升值更多地來自商品貨幣以及與之相關的貨幣溢價。所以，貨幣類押注是你的投資組合中最重要的部分。它們是你的長期投資的選擇所在，是你運作一個項目的基礎資金所在，也是你通往去銀行模型的第一站。

請做出你的明智選擇。

我的選擇是以太坊和比特幣。

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