比特幣:江卓爾：比特幣漲到十萬美元需要多少資金？_VOTES幣

作者：江卓爾

今天談一個基礎的金融知識點：資金和總市值的關系。

寫這篇的原因是在評論里看到了一個典型的認知錯誤：

一、你能答對嗎？

先問你一個問題：

一家股票型基金，基金持有的幾只股票凈值100億。請問，基金打個5折，50億整個賣給你，你愿意買嗎？

給你1分鐘時間思考

花50億買價值100億的股票，占大便宜了嗎？

答案是：得先看基金持有的是什么股票。

市價10億元的A股票，和市價10億的B股票，價值有區別嗎？

當然有區別，并且可能天差地別，這是我們要提到的一個概念：虛市值。

二、虛市值

你手上有1億股票，每股價格10元，那就值10億元真金白銀嗎？

江卓爾：BCH鏈上交易數已經高于BTC:2月22日消息，萊比特礦池CEO江卓爾發微博表示：

1、基本面這種東西，不漲的時候是屁用沒有的，但只要開始漲起來，好的基本面會為多軍節約大量資金。大家看到后都會說：哦，確實，這個幣應該漲。

2、BCH最近幾個月新增了大量鏈上交易，交易數甚至已經高于BTC。交易來源于兩個重要應用：noise.cash 和 Andyhedge。noise.cash為BCH帶來了大量的新增用戶，Andyhedge則在智能合約中鎖住了大量BCH。[2021/2/22 17:38:15]

不不不，市值10億元的股票，和10億真金白銀，那差別可大了。

你要把這10億市值股票在市場上賣出，換回的真金白銀，可能遠遠不到10億。

市場每一價格的買單是有限的。

你要賣出1億股，愿意10元買的可能只有300萬股，9元500萬股，價格越往下，買單越多，可能要賣到2元，才能把這1億股賣完。賣完加一起，你總共只拿到了3億的真金白銀。

江卓爾：BTC依靠去中心化給世界帶來貨幣自由:萊比特礦池創始人江卓爾今日發微博稱：“過了3年還是沒有絲毫長進，把比特幣和炒幣混為一談。炒幣確實是一個零和游戲，但比特幣本身不是，央行（通過濫發法幣）源源不斷地給比特幣注入價值，比特幣依靠去中心化（不可消滅）也給世界帶來了貨幣自由。還是認為比特幣沒有價值的話，敢不敢再賭3年呢？”[2020/8/18]

那剩下7億元的“財富”哪去了？不不不，這7億元只是個虛值，從來都不是真金白銀。把一股的最后成交價10元乘以數量1億股，得到的總市值10億元，和真正的10億真金白銀，中間的差距從1%到99%都有可能。1億股占總股本的比例越大，差距百分比也越大，總共就1.1億股的話，賣掉1億股足以砸掉90%以上的價格。

“總市值”只是個統計值，不是真金白銀。

這是經濟里一個重要知識點，還有個更形象的說法：

價格是三維的

三、如何利用虛市值賺錢

其實很簡單，

只要用?“總市值”這個統計值，去換低認知的人的真金白銀就行了。比如一開始舉的例子，基金這100億股票怎么來的？可能

只是基金只花30億元，購買控盤幾只股票，逐漸做出來的。

聲音 | 江卓爾：BCH上轉賬金額越小說明應用越繁榮:萊比特礦池江卓爾轉發微博網友文章，并評論稱，為什么BCH轉賬金額小？因為BCH走的是貨幣+應用路線，應用（發代幣，發微博）每筆交易只有546聰 = 0.0015美元，按中位數算當然低。類似的ETH，轉賬金額中位數只有0.03 USD。BCH上轉賬金額越小，說明應用越繁榮，是BCH進化路線的最好表現。[2019/5/3]

再復習一下這個圖，既然市值10億的股票砸下來，最后只能賣出3億真金白銀，也就意味著如果花3億真金白銀逐步吸籌，在控盤度越來越高的情況下，只要花少量的錢，就能推高很大的總市值。

不過到最后，這10億市值做出來了，但只是虛的，要是再賣出去，又只能賣出3億真金白銀，白忙乎一場，那怎么辦呢？

簡單，這股票是用基金逐漸買入的，把基金賣給低認知的散戶好了：看看，我這基金很優質的，每年都盈利20%哦，現在基金持有市值100億元的股票，賣你100億真金白銀，你不虧的哦。

聲音 | 江卓爾：BCH的目標是做 “最好的比特幣”:今日，江卓爾發微博回復網友提問的“BCH還是不是真正的比特幣”問題。他表示，BCH的目標是做 “最好的比特幣”，“最好” 這個指標有明確，客觀的標準：用戶數最高，總市值最高。但 “真正的比特幣”，標準就不一樣了。

有些人可能認為 “真正的比特幣” 應該符合一些標準，例如不能硬分叉，不能修改中本聰親自設定的1M（雖然后面寫了擴容貼），不能修改中本聰親自設定的10分鐘（雖然白皮書只是舉例10分鐘）等等。而我認為 “最好的比特幣\" 就是 “真正的比特幣”。用戶數最高，總市值最高的比特幣，就是 “真正的比特幣”[2018/12/3]

看到了吧？不好好學習，提高認知能力，就是這個后果，被賣了還不知道是怎么賣的。

四、如何推高虛市值

其實很簡單，關鍵就一點：

控盤度/鎖倉度。

因此平臺幣/POS幣/模式幣都喜歡玩鎖倉，你要持有XXX個幣，才能獲得某種好處，大量幣被鎖定后，只要少量的資金，就能拉起很高的市值。

凡是見到這種模式，你都要清楚：這種統一鎖倉的行為，帶來的市值很虛，一旦鎖倉的幣蜂擁而出，互相踐踏，不要說腰斬了，輕輕松松就能砸個腳踝斬。

聲音 | 萊比特礦池江卓爾：礦池實施的算力投票能產生確定性和無爭議的結果:江卓爾今日微博發文稱，中本聰白皮書所定義的1CPU 1票（one-CPU-one-vote）就是算力投票。算力負責創建比特幣區塊，大部分對比特幣系統的改進，都需要由算力實施，繞過算力的決議，難以執行。算力投票（Hash vote）不是礦工投票（Miner vote），任何人只要愿意付出代價，都可以獲得算力投票的權力。算力投票最終由礦池（pool）實施，能產生確定性的、無爭議的結果。[2018/9/4]

更有意思的是，如果這個鎖倉，是分散由N多人自發完成的，那這個“虛”值卻有可能很"實"，最典型的就是房價。房價從交易的角度看，尤其是大城市限購+高交易稅費導致的低交易量下，其實是非常虛的。例如上海住宅總量913萬套，2018年全年二手住宅成交量16萬套，也就意味著每100套住房，只有1.8套交易，交易的這1.8套決定了剩余98.2套的價格，從交易的角度看，毫無疑問是很虛的。

但事實上，房價卻在市場共識下，堅若磐石，大量聰明人因為法幣的濫發，選擇將財富儲存在不能增發的房產上，在限購、高稅費等政策導致的低交易量下，把房價推高到了一個令人瞠目結舌的程度。在上升通道中，價格不僅堅若磐石，而且在一直漲。

五、如何推高比特幣的虛市值

比特幣本身就是一個天然鎖倉度極高的幣種，早期大量的幣都丟失了，后面很多幣都在屯幣死忠手上，再加上比特幣早期體量極小，所以創造了驚人的上漲倍數：第一次減半漲583倍，第二次減半漲129倍。

以前死忠屯幣有個蛋疼的事情——花錢要用法幣，幣漲了不賣出來改善生活需要很大的毅力。上一輪牛市有件事很有意思，在幣價6000人民幣，我大舉借錢挖礦屯幣時，一個早期老人四海，卻在6000人民幣賣幣買了一輛奔馳。

別看四海現在一副奶王樣，左一句“永恒牛市就要來了”，右一句“不要等漲上去后再后悔”，其實只心理過度補償而已：）

我能做到判斷周期位置，只投資不消費——我到現在都沒有駕照，出門靠滴滴，居住靠租房——而大部分人都是像四海一樣的普通人，只是機緣巧合踏入了幣圈，既不能準確判斷現在的周期位置，又不能延遲滿足，忍住不消費。因此死忠雖然屯幣，但長期來看，還是會因需要消費、幣價大漲忍不住改善生活而賣幣，降低了鎖倉度。

而本輪牛市，一個重要的金融工具終于比較成熟了——抵押幣借款。雖然上一輪牛市也有抵押幣借款的平臺，例如中幣的八榮，火幣的當鋪，我也都借過錢，但終究市場小，不成熟，后來兩個平臺都關掉了。

而這輪，終于出現了一些比較專業的抵押借款平臺，例如吳忌寒的新金融公司?Matrixport.com，趙東的人人比特。以前死忠雖然名義上身家豐厚，但只能看不能用，大部分位置賣幣消費都是虧——四海那輛奔馳已經值一輛高配法拉利了，未來值一輛布加迪威龍也不是難事——但現在死忠有了個新選擇：抵押幣借款消費。

對另一個主要空頭：礦工賣幣交電費來說，也出現了一個新選擇，在電費占比較低時，礦工可以選擇抵押幣借錢交電費，從而大幅加快屯幣速度。

六、抵押幣借款的安全性

6.1、幣價上的安全性

這點上死忠借錢消費好一些，日常消費就算奢侈一點，也用不了多少錢，大件盡量租不要買，用的杠桿比很低，享受好了，還能大幅改善心態，更拿得住幣。

有風險的主要還是礦工借錢交電費：

首先，一旦用杠桿，就要有被強平的覺悟，但必須主動平而不是被強平，例如平臺規定90%抵押率平倉，那最好90%之前主動充USDT進去還，避免額外多損失10%。有的平臺平倉線比較坑，那就更要主動平。要把主動平當做主動止損，不要下跌后一路補幣死扛。

其次，抵押幣借電費的精髓在于：虧時主動平，漲時永遠不平。實際上只要幣價漲一波，那之前抵押的幣就已經回本了，剩下再漲就是純賺。根據平臺的不同，可以選擇提回超額抵押幣，或者再借更多的錢，總之不要留多余幣在平臺上。

6.2、平臺的安全性

平臺最重要的是透明性：能看到你的幣屯在哪。如果是個人對個人的借貸也一樣道理，最好用一個2/3簽名錢包，由雙方可信的中間人持有一把私鑰，確保對方不能隨意挪用幣，如果做不到，至少也要確保幣放在某個地址里不動。

之所以這樣說，是因為市場上有些模式是很危險的：

1、有的無良平臺，并沒有借款資金來源，而是空手套白狼：拿到抵押幣后，賣掉其中65%給抵押人，然后拿剩余35%幣，通過期貨或期權的組合方式，模擬出持幣倉位。這種模擬可靠性非常低，倉位隨時可能隨著黑天鵝的出現而飛灰煙滅。

2、有的平臺或資金方，會再拿抵押幣二次借給其他人，來提高利息收入。但這個世界上沒有任何安全的以幣賺幣方法——注意是沒有任何方法——任何賺幣的方法都伴隨著相當大風險，否則的話2000萬幣都投入賺幣，難道可以賺出2200萬幣嗎？這就意味著借出幣有可能在漲幾十倍后，根本收不回來。

因此，一定要能見到你的幣在哪，如果看不到，寧可不借，必須要借的話，一定要約定好上漲后退幣的方式，這樣萬一出現風險，最多損失百分之幾十，而不是出現幣價漲幾倍后，資金方告訴你，你的幣因為XXX意外壞賬沒了。

七、總結

1、“總市值”只是個統計值，是個虛值，不是真金白銀。

2、提高“鎖倉度”是推高“虛市值”的重要手段。

3、發達的抵押幣借款，能減少“死忠消費賣幣”和“礦工賣幣交電費”，增加牛市的鎖倉度。

4、抵押幣借款將外部不會買幣的資金，通過抵押借貸的方式，注入區塊鏈市場。

因此，比特幣漲到十萬美元需要多少資金？

不好算，但是需要的資金倍數將少于以前，因為鎖倉度提高了：）

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