比特幣:觀點：區塊鏈真的能拯救債務經濟嗎？_區塊鏈技術通俗講解小區

作者：IPFS原力區?TaoshengShi

來源：IPFS原力區

《21世紀資本論》全書都在討論一個核心問題：

食利者的收益大于勞力者。一個階層將多余的資本租借給另一個階層，以獲得投資回報，這是金融資本主義的基本特征。

回溯貨幣的起源，利息和債務一直封鎖在圣經的語錄和亞里士多德的勸誡中。圣經《詩篇》中這樣寫道：“上帝之民，不可放貸收利，亦不可剝削無辜。若有此行徑，必遭上帝遺棄”。亞里士多德的自然主義觀點認為，金錢乃不育之物，因而用錢生錢是反自然的，理應被唾棄。

同樣信奉《舊約圣經》的猶太人卻因為《申命記》中的一條說法而逃過了道德拷問：“萬不可向兄弟姐妹放高利貸，不論是金錢，食物或任何東西，利滾利皆不可取……若為生人故，此舉可取；若為手足故，萬萬不可。”這個被后世稱為“申命記雙重標準”的信條，成了猶太人向遍布歐洲各國的“外族人”放貸的主要法源，但也因此在歷史上形成了一個一言難盡的復雜形象，屢屢成為排猶浪潮的目標。

歐洲的宗教改革和資本主義發軔逐漸為利息和債務正名。貨幣、信貸與債務成了歐洲各國經濟發展的重要基石，甚至是爭霸的工具，如英國名相威廉·皮特曾公開宣稱:“這個民族的生機乃至獨立是建立在國債基礎之上”。當英國國王向銀行家提交第一張紙幣借條：IpromisetopaythebearerondemandthesumofNPounds.，現代意義上的基于債務信用的銀行和貨幣制度建立起來了，國家債務杠桿時代開始了。

觀點：若PayPal穩定幣希望與USDC充分競爭，需要在加密交易所上線:8月7日消息，Enclave Markets首席執行官David Wells表示，PayPal宣布推出穩定幣PYUSD，目前尚不清楚其對USDC有何直接影響。據悉，DavidWells曾在2017年至2020年為Paxos工作，擔任USDP和BUSD的產品負責人。Wells表示，PYUSD和USDC可能會爭奪類似的客戶群，這些客戶群更喜歡使用美國境內受監管的穩定幣，而不是離岸穩定幣。但PYUSD要想與USDC充分競爭，就需要在加密交易所上線。Wells認為，“目前還不清楚PYUSD何時/是否會在大型交易所上線，所以它可能會專注于跨平臺支付用例。長期來看，PYUSD也可能在加密交易市場份額上與USDC競爭，有可能在DeFi市場上競爭。”加密研究公司K33副總裁AndersHelseth對此表示贊同，“我認為短期內的一個重要因素是是否有交易所采用PayPal的穩定幣。”[2023/8/8 21:30:38]

在農業文明時期，經濟活動受限于季節的變化，信貸/債務周期也和季節的變化一致，貨幣在生產和消費之間循環流動。在工業資本主義時期，價格和收入與其成本價值掛鉤，投資是為了擴大再生產。在金融資本主義時期，人們一直是以賭博的方式推高資產價格，銀行作為最大的食利者，要么購買不良資產，要么通過債務杠桿投機獲得資本收益。以法定貨幣為基礎的債務擴張中斷了生產和消費的流動，導致了經濟萎縮。

觀點：大數據、區塊鏈等技術正在加快驅動主題公園全產業鏈條發生深刻變革:10月18日消息，《光明日報》刊發題為《國內主題公園為什么這么火？本土主題公園如何突圍？》的文章。文章作者認為，國內主題公園未來發展，應著力做好“四化”。其中“一化”便是主題公園科技化。文中提到：以信息技術、人工智能、物聯網、大數據、云計算、區塊鏈等為代表的新技術，正在加快驅動主題公園從設計策劃、規劃開發、建設運維、管理運營、游客體驗、周邊業態、增值服務等全產業鏈條發生深刻變革，渠道、終端、服務、品牌、商品、會員、交易、體驗的交互水平和深度將持續提升，未來與現實、實景與虛擬、娛樂與探索呈齊頭并進之勢。[2021/10/18 20:36:34]

銀行通過存款利率和貸款利率之間的差額賺錢，稱之為利差。另外，銀行通過在經濟繁榮時期擴大信貸和增發金融體系中的“貨幣”，以及經濟不景氣時的收縮信貸和貨幣，這放大了商業周期中繁榮和蕭條的影響。

過去幾年，全球央行“擴大了資產負債”，導致股市、債券和房地產業出現了大規模的價格通脹。

以美國為例，美國家庭的抵押貸款債務約為8萬億美元，汽車貸款超過1萬億美元，學生貸款超過1萬億美元，信用卡債務接近1萬億美元。美國企業債務總額為25萬億美元，其中約15萬億美元在金融業，10萬億美元在非金融企業。GDP“增長”是債務的委婉說法。以美國的“大脫鉤”為例，伴隨著GDP的增長，全球債務規模超過償還規模。對于家庭來說，GDP的增長沒有與家庭收入同步增長，個人工資停滯不前。

觀點：巨鯨結束HODLING模式，比特幣或到近期高點:鏈上數據分析公司CryptoQuant首席執行官Ki-Young Ju表示，數據顯示巨鯨正在結束HODLING模式，比特幣或到近期高點。Ki-Young Ju進一步表示，從四個數據上可以看到短期頂部的跡象。1. 交易所流入指標曾升至2.5 BTC，為3月20日以來的8個月高點；2. 交易所流入指標顯示巨鯨不再將其比特幣轉出交易所；3. 礦工頭寸指數（MPI）顯示礦工正在大量出售比特幣；4. 所有交易所的比特幣儲備均不再下降。其認為，比特幣2萬美元的價格戰將是巨鯨和散戶投資者的對決，比特幣短期或出現回調，預計將在今年年底突破2萬美元。[2020/12/3 23:01:42]

大約在1986年，美國收入與GDP增長之間的傳統相關性被打破，這被稱為“大脫鉤”。資料來源:《WorldAfterCapital》。

前美國經濟顧問、獨立經濟學家邁克爾?哈德森指出，“當今經濟體的大多數債務都被用于購買房產和金融證券。在工業領域，多數企業債務是通過杠桿收購規模較小或受損的競爭對手而獲得的。”

世界各地都出現了類似的貨幣/信貸基礎擴張。在全球范圍內，有250萬億美元的未償債務和四倍于此的無準備金債務，更不用提大量混亂的金融衍生品，其規模與未償債務和無準備金債務的總和大致相同。

觀點：股市回調風險猶在，比特幣作為對沖工具或迎來利好:比特幣在1萬美元的技術阻力位下方謹慎交易了一個多月。但在防御性投資組合中，再度買入避險資產的樂觀情緒，可能在2020年推高比特幣價格。紐約梅隆資產管理公司（BNY Mellon Asset Management）的Shamik Dhar在向英國《金融時報》發表的最新聲明中表達了看漲的觀點。

這位首席經濟學家表示，由于一系列相互矛盾的指標，很多投資者并不買盤當前的股市反彈。因此，對沖基金購買對沖資產是有意義的。他提議，“考慮到目前的風險平衡，建議為投資組合購買主權債券、黃金和其他對沖工具，以為投資組合提供保險”。（Bitcoinist）[2020/6/8]

M1是貨幣供應，包括實物貨幣，活期存款，旅行支票，貨幣供應中流動性最強的部分。M2包括M1的所有要素以及“準貨幣”，如儲蓄存款、貨幣市場證券、共同基金等。

除了債務以外，自上世紀80年代初以來的長期利率下降趨勢，也標志著由信貸推動的經濟增長開始取代實際增長。在2012年和2016年全球金融危機期間，利率跌至歷史低點：僅僅略高于1%。

觀點：比特幣有望成為下一個全球儲備貨幣的候選人:4月27日，Cointelegraph發文稱，新冠肺炎疫情使人們注意到需要國際合作和支持，加上經濟衰退，這些事實表明，現在是建立一種現代的、可獲得的儲備貨幣的時候了。而加密貨幣既可以完全訪問，也可以通過網絡參與自由接收。這才是真正的普惠金融，它并不是簡單地將法定貨幣兌換成加密貨幣，而是一種包括被金融排斥者在內的新型產品。比特幣的價值超越了歸屬及主權，而是來自算法和可計算的價值。加密貨幣有潛力完全重建政府在金融領域的角色，其使命是改革和擴大市場準入，因此它有望成為下一個全球儲備貨幣的候選人。[2020/4/27]

數十年來，對銀行短期利率影響最大的十年期國庫券(T-Bill)的利率一直處于長期下降趨勢。

在這個過程中，資本主義面臨的兩個主要問題：

第一個是債務周期，表現為經濟危機。與任何一個周期一樣，信貸/債務周期也會隨著每次貸款的完成而加速。并且每完成一個債務周期，央行通過貨幣政策刺激經濟增長的能力就會減弱。

第二個是，幾個世紀以來，貨幣作為價值儲存手段和交換媒介的雙重作用一直是沖突的，因為工人階級用貨幣購買生活資料，而資產階級把貨幣借給工人以獲得經濟租金。這種沖突導致了政府政策的扭曲，這種扭曲集中體現在利率上。工人階級希望利率保持在低水平，以支付他們的債務；而資產階級則希望利率保持在高水平，以從他們的閑置資本中獲得最佳回報。

這種雙重角色也使得各國貨幣成為巨大投機活動的玩物。外匯市場上每天的交易額超過1.3萬億美元，使全球股市市值總和相形見絀，而其中96%的交易純屬投機。這導致了臭名昭著的對弱勢貨幣的“索羅斯”式攻擊，導致了從阿根廷到墨西哥等發展中經濟體最近的幾次信貸危機。

那么，區塊鏈能夠拯救資本主義嗎？

區塊鏈的功能

取代銀行

數字貨幣給人們帶來了一個歷史性的機會：將貨幣作為價值儲存手段和交換媒介的雙重使命脫鉤，并稀釋各國法定貨幣的重要性，然后以實物資產和共同自然資源為后盾，創造出數百萬種更有形的局部和地區貨幣。

銀行利潤是來源是所有人都在追逐一種對所有用途的貨幣的定義。多種不同類型的加密貨幣的主要目標取代銀行，即是用一種替代貨幣來“取代銀行”，以取代我們的經濟在信貸和法定貨幣時代已經構建的債務大廈。

這種試圖取代銀行的類似貨幣以前曾被嘗試過，但從未有過區塊鏈的威力。

分散經濟

有了數字貨幣，可以加速共享經濟的發展，消除借款人和貸款人對于銀行的依賴。Uber和Airbnb已經開創了分散經濟的第一階段，在第二階段，人們可以用數百種不同類型的加密貨幣以自己的方式進行交易，賺取收入，免交所得稅或利息。

貶值貨幣

本地貨幣和隨時間貶值的貨幣聽起來很瘋狂，實際上它們有著悠久的歷史。在大蕭條(GreatDepression)期間，當美國的銀行資金枯竭時，地方政府和司法管轄區域發行了自己的替代貨幣，它們以代幣的形式在美國和歐洲廣泛使用。

貶值貨幣刺激了貨幣的流通和流通速度，而不是囤積貨幣，讓人們在沒有信貸或負債的情況下消費。滯期費貨幣最著名的例子是Worgl，或Freigeld，它的價值以每月1%的速度下降，并且每次使用時都要蓋章。該實驗的靈感來自經濟學家西爾維奧?格塞爾提出的“自由經濟”概念，即不進行貨幣投機。

在大蕭條時期，貶值貨幣在奧地利小鎮沃格爾大受歡迎，被稱為“沃格爾奇跡”，因為它將小鎮從經濟谷底拉了起來，盡管這種情況不太可能持續下去。

凱恩斯的夢想

創造一種作為交換媒介的貨幣的追求經歷了漫長的道路，經濟學家約翰?梅納德?凱恩斯(JohnMaynardKeynes)是最早的倡導者之一。他斷言，金錢的雙重角色造成了“富人”和“窮人”之間的利益沖突，并將其歸咎于不平等。他不贊成使用通用貨幣投機和利率套利，并主張在某些情況下實行負利率。

上世紀40年代，凱恩斯提出了一種名為“Bancor”的超國家全球儲備賬戶單位，這是國際貨幣基金組織特別提款權的前身。盡管在概念上它不是一種貨幣，但它將被純粹用作國際貿易結算的非投機性單位——個人不能持有或交易Bancor。美國本打算采用Bancor，但二戰和布雷頓森林會議之后，美元成為事實上的全球儲備貨幣。

也有人提出了凱恩斯Bancor式貨幣的當代版本。經濟學家伯納德?利特爾(BernardLietaer)于2000年設計的“國際貿易參考貨幣”Terra，是一種超主權補充貨幣，旨在與當前的國際貨幣體系并行運作，沒有地緣和各國貨幣投機的變幻莫測。

區塊鏈能夠實現凱恩斯的夢想嗎？

自動化將加劇長期通縮，并將利率拉回負值

互聯網在歷史上首次創造了零成本邊際生產的可能性——即不需要人工或間接費用就能生產的商品——這將對未來世界產生巨大的通縮效應。

自動化和技術已經在取代勞動力崗位，進而會取代消費者需求。這可能嗎？

千禧一代

還有一個不能忽視的因素是千禧一代對于銀行利率的漠視。數字貨幣將削弱銀行利率在年輕儲戶中的重要性，一項研究顯示：67%的“年輕千禧一代”儲蓄賬戶里的錢不足1000美元，46%的人存款為0美元。年齡較大的千禧一的情況也好不到哪里去，其中41%的人沒有存款。

咖啡幣——微觀經濟/自主貨幣是否可行？

據報道，CoffeeCoin將印尼的專業咖啡生產商與終端買家聯系起來，同時也為從農場到杯子的整個咖啡連鎖店提供了一個咖啡交易平臺。貨幣的價值可以被解釋為對系統中貨物來源的信任。

和食品溯源不同，給自然資源的萬物賦予貨幣屬性，通過微觀經濟取代中間服務商，但世界需要這么多貨幣嗎？

需要這么多貨幣嗎

今年早些時候，日本上市企業集團Kintetsu發行了自己的試點社區貨幣。Kintetsu集團的400多個地點采用了Kintetsu幣，包括一家連鎖百貨商店，以及位于300米高的日本最高建筑。試點結果非常積極，該公司將逐步采用這種數字貨幣。同樣的問題，需要這么多貨幣嗎？

以上種種，揭示了區塊鏈潛力和可能。區塊鏈將如何重塑我們的、經濟、社會秩序和環境結構？相信這是一個漸進的過程。世界正在從超負荷的指數增長向穩定增長轉變，區塊鏈將在其中扮演重要的角色。但區塊鏈肯定不會通過對數字資產的投機、交易所交易基金和首次代幣發行的激增、交易平臺的創新、去中心化交易所或最新算法策略來改變世界。一種可能是區塊鏈加速資本市場走出“債務”時代，進入了增長放緩和消費減少的時代。西美爾在《貨幣哲學》中提到：“金錢只是通向最終價值的橋梁，而人無法棲居在純粹手段的橋上”。同樣，人最終也無法棲息在債務經濟的杠桿上，盡管它可以撬動地球。

在這個過程中，我最關注的是區塊鏈所催生的數字原生經濟和數字主權貨幣。從演進的角度看，貨幣的屬性因經濟體系的興衰而不斷演變，如禮物經濟的興起衍生出實物貨幣；商品經濟的興起衍生出金屬貨幣；金權經濟的興起衍生出金屬貨幣和信用貨幣；共享經濟的興起衍生出超主權貨幣。在人類數字化棲居的今天和未來，數字原生經濟和數字主權貨幣將有很大的想象空間。

Tags：比特幣USD區塊鏈加密貨幣比特幣的市值是多少USDS區塊鏈技術通俗講解小區加密貨幣市場總市值排名

ETH