COIN:Coinbase牽頭的加密評級委員會到底有用嗎？_foodcoinbag

原文作者：RobertStevens

譯者：Azuma

出品?：Odaily星球日報

美國證券交易委員會已向多家加密貨幣公司提起訴訟，指控這些公司涉嫌發行未經注冊的證券。GladiusNetwork便是其中一家，其在2017年底通過ICO籌集了近1300萬美元資金，SEC方面認為這是一種證券發行。雖然GladiusNetwork在此后的和解協議中同意償還投資者。但很不幸，該公司現已耗盡了所有資金，并于上周正式宣布停止運營及申請解散。

在SEC未能給出明確的指導方針的情況下，一個以Coinbase為首的經紀商和交易所聯盟在9月底成立了一個“加密評級委員會”，試圖在缺乏明確指引的情況下提供監管透明度。成員公司將分攤一些法律管理費用，用于確定主流加密貨幣是否構成有價證券。

Coinbase CEO連發推文抨擊美國SEC“不公平不合理”:金色財經報道，加密貨幣交易所Coinbase Global Inc.首席執行官Brian Armstrong在一連串推文中表示，他歡迎美國證券交易委員會（SEC）對該加密貨幣交易所采取執法行動的計劃，因為這是一個對簿公堂的機會，還可以揭露監管機構在和數字資產打交道時既不“公平、合理，甚至目的都缺乏嚴肅性”。[2023/3/23 13:21:04]

10?月，Coinbase首席法務BrianBrooks曾對Decrypt表示，該委員會的目標是根據市值對大多數頂級代幣進行評級，這一舉措將需要數月時間，此外還有幾家新成員將加入其行列。但自成立以來，該委員會并未發布更多的評級結果，也未能公布更多的成員信息。一名Coinbase的發言人就此表示，該委員會顯然仍在運行。

Coinbase CEO：下架BUSD的決定是出于對流動性的擔憂:金色財經報道，Coinbase首席執行官Brian Armstrong周三表示，該交易所暫停BUSD交易的決定是出于對流動性的擔憂。Armstrong表示：“我們這樣做的原因是BUSD的發行人Paxos已被勒令停止鑄造它，因此我們擔心客戶的流動性問題”。

此前報道，Coinbase曾表示下架的原因是，根據其自身的內部監控和審查流程，BUSD不再符合其上市標準，但它沒有提供任何額外的細節。[2023/3/2 12:37:20]

“反指”評級？

“女版巴菲特”Cathie Wood大量購入Coinbase股票:Cathie wood領導的方舟投資管理公司（ARK）在周三購買了749205股Coinbase的股票，該股昨日登陸納斯達克。其中ARK Innovation ETF增持了512535股，占該ETF的0.76%，ARK Fintech Innovation ETF增持了89589股，約占該ETF的0.76% ，ARK Next Generation Internet ETF增持了147081股，約占該ETF的0.76% 。ARK出售了242755股特斯拉股份，以平衡其投資組合，但特斯拉仍是其最大的持倉標的，最近ARK將特斯拉股票的目標價格提高到3000美元。 （金十）[2021/4/15 20:22:57]

然而事實卻是，該委員會做出的決定基本上毫無意義。它們不能算作法律意見，也不能說明某些結論是如何得出的。比如，該委員會給EOS打了及格分，但隨后EOS卻成為了SEC行動的目標。

Paul Tudor Jones的投資機構采用Coinbase、Bakkt和Tagomi作為托管商:4月6日消息，著名對沖基金管理人保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）的投資機構 TUDOR INVESTMENT CORPORATION 在美國證券交易委員會（SEC）提交的 ADV 文檔中表示，已采用 Coinbase （COINBASE CUSTODY TRUST COMPANY）、Bakkt （BAKKT TRUST COMPANY）和 Tagomi （TAGOMI TRADING）作為托管商。

瓊斯曾于去年末表示比以往更加看好數字資產了，并將其看作是一種對沖激進的央行貨幣政策的潛在方式，更早之前他還表示過其比特幣資產占比剛好超過1%，也許接近2%。[2021/4/6 19:51:06]

那么，為什么要組建這個委員會呢?

用Brooks的話來說——“市場討厭不確定性。我們正試圖帶來更多的確定性。”他表示，毫無疑問，開發商有能力設計出符合證券法、能夠吸引資本的項目，這對該委員會的成員公司來說是件好事，因為對于這些交易所或經紀商來說，其利潤依賴于加密貨幣的交易量。

加密貨幣評級委員會解釋了其運作邏輯：委員會主動選擇某種代幣進行評級，而不需要他方的輸入或申請，然后將此提交給一個專家律師小組，專家小組將回答幾十個有關該種屬性懸而未決的代幣的問題。委員會將通過豪伊測試得出其結論，該測試是美國最高院在1946年的一個判決中使用的一種判斷特定交易是否構成證券發行的標準。根據豪伊測試，如果某項資產是“對某個普通企業的資金投資”，且“預期利潤完全來自他人的努力”，那么它就是一種證券。

委員會將對具體代幣給出1-5的不同評分，并將這些評分發布在其網站上。分值越高，證券特征越為明顯。比特幣的得分為1.00，這意味著該委員會的律師得出結論，SEC不太可能認為比特幣是一種證券——這顯而易見，因為SEC曾多次這么說過。此外，XRP的得分為4.00，這意味著該委員會的律師認為，XRP有著許多證券特征。

但請稍等，SEC方面并沒有使用該委員會的五分制評分標準，在SEC眼中，單項資產要么是有價證券，要么就不是。該委員會給EOS打出了3.75分——可以理解為不足以算作證券，但值得認真考慮這一可能性。然而就在幾天后，這一評分就被證明毫無用處——Block.one與SEC達成和解，并支付了2400萬美元的罰款。當然，Block.one在其官方和解聲明種并未承認EOS就是一種證券。

牽頭成立該委員會的Coinbase還錯誤地判斷了另一種代幣，在其將Telegram代幣Gram與CoinbaseCustody整合的幾天后，SEC對這家加密通訊巨頭提起了一場“緊急”訴訟，指控Gram構成證券。

有積極因素，但仍然不夠

當然，加密貨幣評級委員會給出的評分實際上并不構成法律意見——它們只是建議。

雖然評級委員會似乎并非發揮其作用，但律師YankunGuo則表示，多家交易所試圖推進一個一致的框架是件積極的事。一個優秀的律師會提供自己的法律分析，但可能很快就沉于市場，而如果是行業領軍者發布了某些東西，人們就會更加關注。

YankunGuo繼續表示，考慮到它的影響力，該委員會在解釋如何給出具體評分方面做得還不夠。盡管該委員會大體上解釋了其評級是如何計算的，但它只提供了一些對某個別代幣評級的深入解釋，如Algorand和Foam。這引起了行業中的一個主流項目、隱私及支付代幣Dash的擔憂。DashCoreGroup首席營銷官FernandoGuiterrez表示：

“要成為區塊鏈行業真正的代表性機構，甚至可能演變成一個自律組織，該委員會應該對評級的計算方式提供充分的透明度。”

盡管如此，在業界等待SEC進一步指導的同時，該委員會的評級可能還是加密貨幣項目的最佳選擇。Coinbase的Brooks表示：

“我認為評級為我們認為可以合法上所的項目提供了很好的指引。委員會試圖向SEC展示一種可審計、可復驗的方式以實施指導方針。所以，如果這對有用，那么就應該公開。”

原創文章；未經授權嚴禁轉載，違規轉載法律必究。

Tags：COINNBAcoinbaseOINOCXEcoinfoodcoinbagcoinbase能在中國用嗎Joincoin

中幣交易所