比特幣:大跌過后，比特幣依然被高估？_Galaxy Finance

來源：LongHash

近日，比特幣價格大幅下跌，一度跌至6500美元附近，創2019年下半年的新低。但是，與此同時，我們看到LongHash的主流幣市值的估值模型依然顯示比特幣處在估值較高的區間。

LongHash使用當前主流的梅特卡夫定律對加密資產進行估值。梅特卡夫定律是一個關于網絡的價值和網絡技術的發展的定律，由喬治·吉爾德于1993年提出，但以計算機網絡先驅、3Com公司的創始人羅伯特·梅特卡夫的姓氏命名，以表彰他在以太網上的貢獻。該定律認為一個網絡的價值與聯網的用戶數的平方成正比。梅特卡夫定律最初是用于評估通信網絡的價值，但是隨著近年來社交媒體和大規模數據集的增長，這一定律在社交網絡中也得到了印證。其中最重要的是關于Facebook和中國最大社交網絡公司騰訊的價值的獨立研究。學者們發現，在過去10年的時間里，這些公司的價值與用戶群的增長并不是線性增長，而是滿足梅特卡夫定律。

金色財經合約行情分析 | BTC 昨夜大跌后反彈，恐慌情緒有所釋放:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日16:00（GMT+8），BTC價格暫報9420美元（-3.87%），20:00（GMT+8）結算資金費率為-0.008648%。

BTC昨夜放量大跌，最低至9009美元，后震蕩反彈，目前到9500美元一帶。根據火幣交割合約數據，BTC季度合約成交額較昨日繼續大漲，持倉量持續下降，精英多頭占比略減，季度合約溢價率在下跌時轉負，現已重新回到正數。昨夜美股大跌，恐慌情緒傳遞到數字資產市場，在觸碰9000美元一帶后價格緩慢修復，9500美元將是市場的關鍵價位。

USDT于火幣全球站OTC的報價為7.05元，溢價率為-0.42 %。[2020/6/12]

加密資產是數字空間中實現用戶相連的網絡。用戶可以通過交換信息和參與交易來進行交互。由于這些網絡是數字的，總是在線的，并且在區塊鏈上發布，因此網絡使用數據比其他類型的網絡更容易獲得。因此，我們依據梅特卡夫定律利用每日活躍用戶的唯一地址來構建比特幣等加密資產的估值模型。

分析 | 日線來看大餅不能很快收回7700以上仍有進一步大跌風險:在今日金色盤面直播分享中，針對“7300美元的BTC是黃金坑還是地雷陣”的話題討論中，不凡看幣表示，比特幣下跌在預料中的，在下破9050一線后市場的多頭情緒已轉空，且大跌后近一個月以來雖有反彈但日線級別來看僅僅是大跌后的修正，并未能重新收回9050上方，因此下破是遲早的事情。

不凡自己自上月底大跌以來一直強烈看空，反彈僅僅是反彈不會馬上轉大多。

昨日大餅第六次下探7700附近出現下破不奇怪，目前日線來看大餅不能很快收回7700以上仍有進一步大跌風險，下一結構可能已經指向6000一線，因此7300當前意義不大。[2019/10/24]

動態 | Galaxy Digital股價前夜大跌20% 盤中一度應監管機構要求停牌:前華爾街明星對沖基金經理Mike Novogratz創立的加密資產領域投資銀行Galaxy Digital股價前夜大跌。在多倫多交易所創業板上市的Galaxy Digital收盤下跌 20%，報 0.9 加元。加拿大證券監管機構盤中一度要求該股票暫停交易，要求公司澄清是否有未披露信息。Galaxy Digital隨后發布新聞稿，稱不了解有何影響股價變動的重大事項。加密貨幣市場今年大幅下滑對Galaxy Digital業績產生影響，該公司總裁Richard Tavoso和交易部門聯合負責人David Namdar在11月初離職，該公司正在對旗下的加密資產顧問咨詢業務進行重新定位，未來將更加關注大型機構投資者服務，而非小型ICO業務。Galaxy Digital創始人Mike Novogratz上周曾接受英國金融時報采訪，表示看好加密貨幣市場長期發展潛力。[2018/11/28]

上圖分別對比特幣和以太幣運用梅特卡夫定律進行估值。我們發現，ETH的預測價值與實際市值較為吻合，而BTC的估值與市值差距較大。其中可能的原因是比特幣大約每10分鐘出一個區塊，每秒交易數大約維持在3-7之間，因而使大量未確認交易堆積，同時也限制了活躍地址數的增長。所以，通過梅特卡夫模型對比特幣估值較低。另一方面，比特幣被當作數字黃金，在加密資產中有這類似金本位的作用，所有加密資產都與比特幣掛鉤，這使得比特幣有更高的投資溢價。而這些因素，在梅特卡夫模型中并未考慮到。

因此，梅特卡夫模型在對加密資產的估值中，更適合于具有高TPS或高可擴展性的加密資產的估值。在對比特幣的估值上，它的表現可能并不完美，但依然具有一定的參考價值。根據模型的預測，比特幣當下雖然處在估值較高的區間，但也遠未達到泡沫風險，我們對后市依然可以保持謹慎樂觀。

Tags：比特幣BTCGALALA比特幣和萊特幣哪個好EBTCpgala幣暫停交易Galaxy Finance

狗狗幣