數字貨幣:北大國發院副院長黃益平：數字貨幣或成金融競爭終極戰場_區塊鏈

記者謝江珊

來源：時代周報

摘要：未來到底會怎樣，現在還不好說。數字貨幣如果真的發行成功，并且能發揮支付、計價和儲值三大功能，肯定就不像今天討論的這么簡單了。

數字貨幣吸引全世界目光。

12月5日，路透社援引歐洲央行一份機密文件稱，如果歐洲內部支付成本仍然居高不下，有必要推出歐洲央行支付的數字貨幣。

早在2014年，中國央行就開始研究數字貨幣。據央行行長易綱透露，這項工作目前已取得積極進展，未來，數字貨幣會與電子支付工具結合起來，統稱“數字貨幣和電子支付一攬子計劃”，其目標是替代一部分M0。

“這應該說是相對保守的一個央行數字貨幣的版本，主要是幫助在現實生活中發揮一部分支付功能，但量相對較小。”12月8日，北京大學國家發展研究院副院長、北京大學數字金融研究中心主任黃益平在接受時代周報記者專訪時解釋說，廣義的數字貨幣應該包含更為廣泛的功能，就是貨幣的支付、計價和儲值三大功能。

聲音 | 北大劉曉蕾：區塊鏈可以將垂直行業的數據進行整合推動升級:人民網區塊鏈研究院特聘專家、北大光華管理學院金融系主任、區塊鏈實驗室主任劉曉蕾表示，區塊鏈在對外貿易、供應鏈管理等方面有著廣泛的應用場景。她舉例稱，區塊鏈在供應鏈金融方面的落地，可以將垂直行業的數據進行整合。如果可以在各個行業沿供應鏈打通數據，不僅可以提高管理運營效率，也可以更好解決沒有資信的小供應商融資難、融資貴問題，推動整個行業升級。[2019/10/28]

中國央行會不會成為全球首家正式推出數字貨幣的央行？

黃益平認為：“中國央行從2014年正式開始研究數字貨幣，在各國央行中算是跑在比較前面的，現在也在緊鑼密鼓準備推出，但其他幾家央行也很積極，最終究竟誰第一、誰第二，可能也沒有那么重要，關鍵還在于誰的數字貨幣的功能更加完整。在不考慮政策制約的前提下，數字貨幣可以做到點對點交易，效率高、速度快，在國際市場上也會有競爭力，因此，數字貨幣國際化的障礙也相對較小。但需要注意的是，既然是主權貨幣，就需要接受金融監管和貨幣政策調控的約束，一定程度的中心化是必要的。”

聲音 | 北大講師孫惠平：區塊鏈可實現保險業務的全生命周期管理:據上海金融新聞網消息，北京大學軟件與微電子學院信息安全系講師孫惠平在一場保險科技沙龍上表示，在“區塊鏈＋保險”的應用中，智能合約的功能十分重要。智能合約可以保障保險行業很多流程的自動化執行，例如P2P保險、指數保險、多方保險、資產管理等，實現流程管理和合約管理的標準化，業務規則執行的自動化。他還指出，區塊鏈可以為保險各參與方提供一個分布式數據共享平臺，實現保險業務的全生命周期管理，降低成本提高效率。[2018/10/16]

“過去幾百年的歷史告訴我們，國家與國家之間競爭，從根本上來說，其決定因素并非軍事力量，而是金融能力。未來國家與國家之間的競爭仍然會反映到金融領域，特別是金融科技領域，而數字貨幣也許就是這場新競爭的終極戰場。”黃益平補充道。

解決去中心化與有效監管調控的矛盾

動態 | 北大光華成立金融科技聯合實驗室 向區塊鏈等五大領域深入研究:10月12日，北京大學光華管理學院與度小滿金融宣布合作成立金融科技聯合實驗室，并在北京大學為實驗室揭牌。聯合實驗室主任劉曉蕾表示實驗室將圍繞數字化資產配置、超大規模關聯網絡、在線機器人、監管科技、區塊鏈技術等五大領域深入研究，積極探索前沿技術在金融場景中的應用，同時推動跨學科人才的培養和輸出。[2018/10/12]

Q：Facebook聯合其他多家機構共同發行的數字貨幣“天秤幣”，將在2020年上線。你如何看待Libra的發展前景？

A：目前還很難說。但天秤幣落地難度已經相當大了，起碼實施白皮書涉及的可能性已經非常低。當然，天秤幣是穩定幣，它由主權貨幣如美元、歐元或日元等作為價值支持，有內在價值，這和比特幣不一樣。

天秤幣當前定位主要也限于支付功能，沒有考慮創造信用的可能性。第一步也是替代M0，相對保守。

北大光華區塊鏈實驗室主任劉曉蕾：解決好token的應用就解決好區塊鏈的應用:近日，北大光華區塊鏈實驗室主任劉曉蕾在接受人民創投·區塊鏈采訪時表示，雖然當前區塊鏈項目的負面效應多與token的發行、炒作有關，但token不等于ICO，不應將token妖魔化，相反，token機制是區塊鏈項目能夠順利運行、推進的一個重要原因。在一定程度上講，解決好了token的機制就解決好了區塊鏈的應用。[2018/5/15]

各國央行對天秤幣有疑慮甚至抵觸情緒，主要擔心沖擊金融穩定與主權貨幣。

最需要擔心的可能不是美國、歐洲等大國，因為天秤幣是以美元、歐元為基礎的，天秤幣做好了，也許有利于進一步提升美元、歐元的國際地位。值得擔心的反而是那些宏觀經濟不穩定、主權貨幣不堅挺的小國家。

如果天秤幣很好用，許多企業與個人或許就直接使用天秤幣了，主權貨幣就可能被取代了，從而直接剝奪央行調節貨幣政策的權力，削弱監管部門維護金融穩定的能力。

北大教授杜麗群：區塊鏈技術有三大機遇:4月26日，中國2018（第五屆）金融科技創新峰會在北京舉行。會上，北京大學經濟院教授、博士生導師、經濟學系副主任、北京大學中國信用研究中心副主任杜麗群表示，區塊鏈技術有三大機遇：

1.征信體系的完善；

2.區塊鏈可使企業擁有個人的征信數據，且不影響商業經濟利益；

3.區塊鏈將會使共享經濟得到更深度、更廣度地發展。[2018/4/28]

歸根到底，不論是金融體系還是貨幣政策，都需要受到中心化的監管和調控，如果天秤幣繞開監管與調控甚至造成新的不穩定，就很難被各國央行接受。

無論天秤幣前景如何，數字貨幣時代已然來臨，我們除了擁抱與應對這個新時代的產物，別無他法，中國也應該在保證金融穩定與貨幣政策獨立性的前提下，積極試驗數字貨幣，而且應該考慮官方、民間雙管齊下，甚至考慮互相協調。

Q：不少專家認為，無論是天秤幣還是各國央行支持的數字貨幣，都不會成為世界儲備貨幣。你如何看？

A：未來到底會怎樣，現在還不好說。數字貨幣如果真的發行成功，并且能發揮支付、計價和儲值三大功能，肯定就不像今天討論的這么簡單了。

很多人對發行全功能的數字貨幣的前景不太看好，原因就在于，很多技術性的障礙需要克服。

比如：如果數字貨幣可以用來信用和投資，會出現兩個問題：一是隨意使用數字貨幣支付，涉及如何防止反洗錢等非法行為。如何在數字貨幣和監管之間取得平衡，二者缺一不可；二是如果以后數字貨幣可以做信貸，也就意味著貨幣的供應量不完全，央行的操控能力會降低，必須考慮這一點對未來貨幣政策的影響。

同理，現在很多人認為天秤幣很難落地，就在于數字貨幣和各國監管要求之間存在矛盾。比特幣似乎很火，但其實很難做起來，原因就在于所謂的去中心化和匿名化，和金融、貨幣政策的中心化要求背道而馳。二者之間矛盾如何化解？目前還不是很清楚。當然不是說完全沒有辦法化解。比如去中心化問題，如果監管部門或央行可以在系統上監測這樣的活動，也許就可以部分幫助解決這個問題。

但這是否意味著數字貨幣的將來一定很悲觀？也不見得。

現在說的數字貨幣，是否能替代美元或歐元成為世界儲備貨幣，目前還不知道。這里的替代品，很顯然不是簡單的像比特幣這樣的加密貨幣，更可能是類似于人民幣甚至美元的數字貨幣，或者以主權貨幣作為支持的穩定幣。這些數字貨幣如能很好地解決我剛才說的問題，一方面發揮匿名、高效、不可篡改、去中心化的技術優勢；另一方面做到有效監管和調控—兩者有機結合，數字貨幣的生命力將非常頑強。

數字貨幣流通取決于人民幣國際化

Q：易綱指出，我們數字貨幣將來的框架是中央銀行和商業銀行雙層運行體系，這會給貨幣市場帶來什么影響？

A：未來雙層架構設計繼續發展演變的可能性較大，因為這是第一步，總量上相對比較容易調控。比如，工行或阿里發行的央行數字貨幣，是以人民幣為抵押，再發行給公眾使用。按這個機制，央行并未喪失對高能貨幣供應總量的操控。相信這也是為了在利用數字貨幣技術和特性的同時，盡量減少對現行金融體系和貨幣框架的沖擊。但既然是央行數字貨幣，我相信這僅是萬里長征第一步，央行數字貨幣不會止步于僅僅替代M0.

Q：近期人民幣國際化提速，與央行發行數字貨幣存在什么關系？

A：短期內，兩件事可分開看。一方面，人民幣國際化經過調整期后，現在又迎來再出發的機會。另一方面，臉書發布關于天秤幣的白皮書，確實令各國央行研發數字貨幣步伐加速。

將來，這兩件事肯定會聯系到一起，發行數字貨幣，有利于人民幣國際化。反過來看，數字貨幣能發揮多大的作用，也取決于人民幣能不能在國際上自由流通，即人民幣國際化的進程。

當然，長期看，央行數字貨幣與人民幣國際化都還有很多技術性問題需要解決。作為真正的國際貨幣，支付、計價和儲值三大功能缺一不可。

數字貨幣發行后，確實還存在如何走出去的問題。利用支付寶、微信等第三方支付平臺也許是一種方式，但那時候的數字貨幣與今天的支付工具不太一樣。不過，支付寶在國外已經有十幾個與之相關的錢包，很多優先放在發展中國家，如印度的Paytm、泰國的TrueMoney。假如這些錢包以后能跟中國的錢包連接，甚至直接可以接受人民幣，那人民幣往外走就有了獨立的渠道。只有這樣，才能真的跟SWIFT和臉書競爭。

與此同時，國內傳統金融機構也在努力走出去，我國一些較大的政策創意如“一帶一路”倡議，有經濟活動，有投資和貿易，人民幣尤其是人民幣的數字貨幣，可以隨之對外擴張。

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