區塊鏈:盤點 2019 年數字證券（STO）大事件_Elon's Currency

在2019年初，多項預測曾表示「2019年將是數字證券發行元年」。

這一年中，無論是監管框架逐完善的美國、歐洲等地，還是對數字資產展示興趣的亞洲、澳洲等地，數字證券都成為了傳統行業與新興技術的交點，穩步發展。

Blocklike?整理了2019年數字資產領域發生的標志性事件，這些里程碑式的案例正在推動著數字資產向前發展。

英國金融行為監管局發指引

稱數字證券屬于其監管范圍

2019年1月，英國金融行為監管局就如何監管加密資產提出了建議指南，計劃監管數字證券和一些穩定幣，這使得交易數字證券的公司須向FCA申請許可。在該文件中，FCA將加密貨幣分了值得借鑒的三種類別：

比特幣和萊特幣等「交易

型代幣」不是特定的投資，目前在英國不被認定為法定貨幣，不屬于FCA的職權范圍；

「實用型代幣」同樣不受FCA監管；

「證券型代幣」，又稱數字證券，被歸類為特定投資，因為其定義符合「2000年金融服務和市場法」中的定義，涵蓋傳統證券的所有規則也適用于他們。

國際數字證券發行合作組織STOCOOP

宣告啟動成立工作

2019年1月底，在韓國首爾舉行的ChainPlus峰會上，國際數字證券發行合作組織STOCOOP在本次峰會專項議程中宣告正式啟動成立工作。

Cobo 鏈上安全團隊盤點分析 1 月區塊鏈安全事件:2月17日消息，Cobo安全研究團隊近日盤點并解析了 1 月發生的典型區塊鏈安全事件，對跨鏈橋、智能合約、錢包等多種類型的真實攻擊案例和漏洞進行了技術解讀，并為普通用戶規避區塊鏈中的安全風險提供了一些建議。建議普通用戶及時撤銷無限授權、留意未審計項目風險等。

Cobo 區塊鏈安全研究團隊成員來自知名安全實驗室，有多年網絡安全與漏洞挖掘經驗，曾協助谷歌 、微軟處理高危漏洞。團隊目前重點關注智能合約安全、DeFi 安全等方面 ，研究并分享前沿區塊鏈安全技術。[2022/2/17 9:57:31]

STOCOOP是以首個以業務合作為根本基礎，圍繞于數字證券全產業鏈而成立的國際性產業組織，目前早期成員由美國、歐洲、加拿大、中國等全球主要金融市場內的10余家數字證券產業建設者構成。首批成員主要包括：來自美國的首家數字證券交易平臺OpenFnance、來自中國早期的數字證券產業投資機構木屋資本、來自直布羅陀證券交易所集團GXSGroup等等。

區塊鏈初創公司20|30?

通過STO籌集300萬英鎊

2019年4月，區塊鏈初創公司20|30通過在倫敦證券交易所集團運營的一個平臺Turquoise上出售數字證券，籌集了300萬英鎊。在本次發行中，各方表示希望這可以證明「一家英國公司的股權可以在完全符合監管、結算體系的情況下進行通證化并發行。」

央行盤點2020：積極運用區塊鏈等技術將金融服務融入實體經濟“關鍵動脈”:央行發布《盤點央行的2020 | ⑦金融科技和金融基礎設施》表示，積極運用大數據、人工智能、區塊鏈等技術將金融服務融入實體經濟“關鍵動脈”。首個由我國專家召集制定的ISO標準《銀行產品服務描述規范》正式發布，同時牽頭研制移動支付、區塊鏈、綠色金融等多項國際標準。（中國人民銀行公眾號）[2021/1/11 15:53:08]

TokenMarket成功發行數字證券

融資超過其目標的158％

2019年7月，數字資產眾籌平臺TokenMarket在英國金融行為監管局沙盒之下完成了數字證券的發行，并籌集到24萬英鎊，這相當于其最初目標的158％。此次發行是在英國金融行為監管局沙盒中進行。

值得關注的是，TokenMarket的STO僅僅在短短兩周內就已超額籌集到資金。在最初的24小時內直達目標的76％，而發售48小時后，這個數據已增長至136％。

美國證券交易委員會

批準兩項RegA+數字證券發行

2019年7月，美國SEC先后批準了兩項基于RegA+條款的數字證券發行，Blockstack和PropsProject。

其中，Blockstack為首個宣布批準的RegA+數字證券發行，以每枚0.30美元的價格向公眾出售其Stack代幣，基于其8.67億美元的Token供應預計，其市值或達到2.6億美元。

動態 | 中國知識產權報盤點2019專利領域大事件 其中一項與區塊鏈相關:近日，中國知識產權報盤點2019專利領域大事件，其中包括“”區塊鏈：專利布局駛入“快車道”。文章指出，區塊鏈是近幾年的科技熱詞。自中共中央局2019年10月24日下午就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習后，區塊鏈再度成為全社會關注的焦點，并登上了各大權威紙媒與電視媒體的頭版頭條。區塊鏈專利領域呈現出四個特點：第一，我國創新主體開展專利布局時間較晚，但是專利申請量呈現快速增長態勢；第二，中美兩國是重要的市場和技術原創國家，中國偏重于國內布局，美國多邊布局態勢明顯，區塊鏈技術申請人分布較為分散，初創公司較多，沒有明顯專利壁壘以及行業領軍企業；第三，針對業內非常關注的區塊鏈的安全性、同步效率問題，我國已探索解決方案并形成一批核心專利；第四，區塊鏈技術應用前景廣闊，但部分技術難題仍懸而未決，亟需突破。[2020/1/19]

緊隨其后宣布的是區塊鏈媒體公司YouNow發行的數字證券Props，YouNow將首批向平臺用戶及創作者分發總計1.87億枚代幣。每個代幣將價值0.1369美元。隨著平臺發展，對代幣的需求可能會增加，代幣持有者可能會因此獲利。YouNow曾表示，自獲得SEC批準發行RegA+代幣以來，YouNow的Props數字證券自7月以來收入增長了32％。

Harbor為iCapEquity的房地產基金

動態 | 區塊鏈未能上榜漢語盤點2019年度國際詞:漢語盤點2019年度候選字詞中，巴黎圣母院、區塊鏈、貿易摩擦、黑洞照片、脫歐上榜國際詞。12月20日，國家語言資源監測與研究中心、商務印書館、央視新聞等單位聯合舉辦的“漢語盤點2018”揭曉儀式在北京舉行。最終，“奮”“改革開放四十年”“退”“貿易摩擦”分別當選年度國內字、國內詞、國際字、國際詞。（央視新聞）[2019/12/21]

發行STO

2019年5月，數字證券發行平臺Harbor與iCapEquity對價值1億美元房的地產基金發行STO。該基金為柯榮資本的產品，由Harbor推動其數字證券化。據報道，1100余名投資者持有著這筆資產，并期望通過這種更容易的方式來自由交易。

Harbor在一篇博客文章中指出，柯榮資本希望通過Harbor的區塊鏈平臺改善旗下4只房地產基金的流動性。

德國證券監管機構BaFin批準多項STO

包括明星項目Bitbond與Fundament

2109年，在德國，證券監管機構BaFin已批準多項STO發行，出現了Bitbond、Fundament這類「明星項目」。

2019年7月，P2P借貸平臺Bitbond發行了德國首個STO產品，以通過這種方式支持其繼續向小型企業提供貸款服務。而在Bitbond之前，已有130多家公司向BaFin提交了數字證券招股說明書，但沒有一家獲得批準。在本次發行與銷售中，Bitbond籌集了超過210萬歐元的資金。

動態 | “區塊鏈”一詞入選“漢語盤點2018”國際詞解讀:人民網刊文《“漢語盤點2018”國際詞解讀》，“區塊鏈”一詞，與貿易摩擦、板門店、伊核協議等一起入選。文中稱， 2008 年首次提出區塊鏈概念以來，這項技術快速發展并在全球范圍內廣泛應用。在全球化、信息化和數字化時代，區塊鏈代表了一種新的技術發展方向，為推動世界經濟與國際合作提供了一個新的機會。[2018/12/11]

同樣在2019年7月，德國區塊鏈創企Fundament獲批發行價值2.5億歐元的債券，該債券由基于房地產的數字證券來支持。這種「數字債券」在以太坊上運作，并在監管之下向散戶投資者開放。

新加坡證券交易所支持的數字證券平臺

iSTOX被納入監管沙盒

2019年5月，新加坡證券交易所支持的數字證券綜合平臺iSTOX已經被新加坡金融管理局納入其央行監管沙盒。iSTOX在其平臺基礎設施中集成了區塊鏈和智能合約技術，所有發行的數字債券都將使用法定貨幣買賣。

而早在2018年，新加坡交易所和淡馬錫控股子公司HeliconiaCapitalManagement已對iSTOX進行投資。

數字證券平臺Securitize?

獲歐美、亞洲等多家機構投資

2019年9月，Coinbase支持的數字證券平臺Securitize對其A輪融資進行擴展，籌集到1400萬美元。投資者包括桑坦德銀行的風險投資部門、日本三菱金融集團的全資VC子公司和野村控股。新一輪融資使Securitize的總融資額達到3000萬美元。

到了11月，Securitize再獲日本金融服務集團SBIHoldings的投資。Securitize創始人CarlosDomingo表示該金額高達7位數。

早在2018年，Securitize完成了1275萬美元的A輪融資，融資參與機構有BlockchainCapital、CoinbaseVentures和Ripple的Xpring基金。

美國證券交易委員會提議

擴大「合格投資者」定義

2019年11月，美國證交會打算增加一份新的列表，以擴大合格投資者范圍。當前的合格投資者的定義為個人凈資產超過100萬美元，資產超過500萬美元的組織、銀行和機構或符合某些受限條款的實體。

SEC正在考慮對此進行更改，根據修正案，該術語將擴展為包括一項新類別「自然人」：具有某些專業證書的人、私募基金「知識型員工」資格的人，符合某些條件的某些公司及顧問、滿足《投資公司法》某些規定的人，管理500萬美元家族資產的人、以及合格投資人的配偶。

媒體稱，成為合格投資者可以使實體和個人獲得更多的投資機會，包括風險更高的投資和對沖基金。如果該建議得以實施，它將為符合條件的投資者提供新的參與STO的渠道。

房地產迎數字證券發行熱潮

自2018年年末的基于酒店地產的數字證券AspenCoin成功上市后，越來越多的傳統房地產機構在2019年對數字證券進行探索。

2019年4月底，受英國頭部銀行NatWest支持的區塊鏈房地產平臺CurveBlock計劃發行數字證券，據報道，投資者通過持有CurveBlockTokens來代表他們的持股，并從其投資中獲得一部分利潤。

5月，美國房地產基金Resolute.Fund同發行平臺Swarm推出基于房地產基金的STO產品，該數字證券總價值高達500萬美元，數字證券持有者將獲得部分房地產所有權帶來的收益。這是一家美國老牌房地產公司，Resolute希望通過新技術為房地產投資帶來新機遇。

6月24日，法國歷史上首例由以太坊支持的房地產通證化案例出世。該資產包括了巴黎的一套豪宅AnnAVilla，所發行的數字證券代表資產部分所有權的股份，價值650萬歐元。

10月，Liquefy為某一海灣地區家族財團提供房地產數字證券發行的技術支持，并對位于倫敦梅菲爾地區的一家價值6億美元的地標級酒店進行通證化。整個計劃涉及了價值10億美元的房地產資產。

11月初，東京證券交易所上市的商業銀行MBK宣布了一項計劃對愛沙尼亞的房地產發行數字證券的計劃，這是與新加坡房地產公司BitofProperty合作的結果。

11月中旬，房地產資產通證化平臺UPRETS對位于美國紐約的一處房產進行通證化。該房產系位于美國紐約的布魯克林心臟地帶的Oosten公寓。通過UPRETS開發的受監管的公鏈及區塊鏈技術，發行的每個Token都將代表Oosten房產的部分所有權。

同一段時間，ViaEastWestCapital

為泰國傳奇暹羅主題公園項目進行數字證券發行，并向SEC提交了RegD條款上市申請，這成為了世界首個基于旅游主題公園地產的數字證券。

2019年末，香港房地產公司StanGroup正尋求監管機構批準其房地產通證化，并擬將于2020年1月與香港證監會會面。該集團稱其房地產投資組合價值已超500億港元。

目前，在STOcheck上已經收錄了來自各地的共計11項已發行的房地產類數字證券，房地產已經成為繼「金融科技」后的第二位最受歡迎的資產類別。

未能完成的數字證券案例

2019年年初，數字證券發行平臺Harbor曾宣布對位于南卡羅來納州的一所學生公寓進行STO。但也于宣布后的數月內宣布取消。Harbor對此表示，本次取消的原因在于與該交易的貸款抵押人發生了糾紛。

2019年5月，鏈區塊鏈公司Fluidity曾擬與經紀自營商Propellr合作在以太坊上為曼哈頓一處價值3650萬美元的房地產完成資產上鏈并進行STO。不過，該計劃后已停產，雙發并未透露過多細節，但雙方均認同「市場處于早期，還未做好準備」這一觀點。

數字證券發行平臺Securitize?

協助多項資產發行

據外媒不完全統計，數字證券發行平臺Securitize在2019年已協助對10種以上的資產發行了數字證券。這些資產所在領域涉及了人工智能、金融、房地產等多個領域。

總結

隨著區塊鏈技術+產業相結合，越來越多的傳統行業已經看到了數字證券的優勢，發行數量也將持續增多。任何事物的發展都不是一蹴而就的，在2019年我們已經看到了這一領域的穩步進展，2020年我們可以期待更多參與者推進數字資產的發展。

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