中心化交易所:去中心化交易所：發展趨勢和投資邏輯_Aghanim

前面幾講我和大家分享了關于主流幣種的投資，在這一講我和大家分享關于區塊鏈行業“剛需非成熟的領域”。

之前和大家解釋過，所謂的“剛需非成熟的領域”是指這類領域是區塊鏈的剛需領域。雖然是剛需但在這個領域尚未出現寡頭，也就是頭部項目，因此在未來的一段時間內，該領域將呈現多頭并進的競爭局面。

我認為這個領域目前所涉及的門類也不是太多，主要有兩個，一個是去中心化交易所，另外一個則是數字貨幣錢包。

一.什么是“去中心化交易所”？

在說去中心化交易所之前，我們先看看中心化交易所。在之前的文章中我們提到了幣安，火幣和OK。它們都是中心化交易所，在中心化交易所中，所有的交易過程，交易步驟全部由中心化的機構在運作。

Metis推出去中心化存儲功能，可顯著降低交易費用與區塊確認時間:4月13日消息，以太坊擴容解決方案 Metis 宣布推出去中心化存儲方案，通過匯總數據和防欺詐挑戰流程，可顯著降低交易費用與區塊確認時間。據悉，該存儲解決方案類似 IPFS 支持所有類型的 API 框架，以便與 Metis 第 2 層網絡上的 DApp 輕松集成。下一階段，團隊還將實現存儲提供功能，存儲提供商將以 METIS 代幣的形式獲得獎勵，以促進網絡的速度和可擴展性。[2022/4/13 14:20:55]

在實際生活中，不僅數字貨幣，其它的交易所比如期貨交易所，證券交易所，外匯交易所等也都是中心化交易所。

基于Solana的去中心化交易平臺Dexlab更新路線圖:基于Solana的去中心化交易平臺Dexlab更新路線圖，在接下來一兩個將推出更多功能，包括代幣歸屬設置、使用MintingLab管理礦池創建、質押、代幣鑄造儀表板、 DXL收費系統、訪問API交易機器人和圖表、機器人交易等。[2021/8/23 22:31:04]

中心化交易所給我們交易帶來了極大的便利，但于此同時也給我們帶來很多不便，比如我們在注冊的過程中它會記錄我們的個人信息。另外更嚴重的問題是在中心化交易所中，投資者的資產如果不提取，就直接保存在交易所。

因此它常常是黑客的攻擊目標。中心化交易所資產被盜已經見怪不怪了。

BitMax將上線去中心化支付協議Nimiq (NIM):BitMax交易所（BTMX.IO）9月21日 22:00（北京時間）上線Nimiq (NIM)，并開放NIM/USDT?，充提已開放。

Nimiq是基于瀏覽器的去中心化且不受審查的支付協議，擁有多元化應用程序生態系統。

更多詳情請至BTMX.io官網查詢。[2020/9/21]

和中心化交易所相對的就是“去中心化交易所”。

去中心化交易所在注冊的過程中一般不需要個人信息，只需要使用個人的錢包地址。它與中心化交易所區別最大的地方在于交易的流程全程不依靠任何中心化機構掌控，完全由智能合約進行撮合，并且個人的資產也在用戶錢包，而不在交易所。

動態 | 去中心化通信初創公司New Vector籌資850萬美元:總部位于倫敦的去中心化通信初創公司New Vector已經籌集了850萬美元，用于推動主流替代消息傳遞協議Matrix的應用。Matrix協議可通過端到端的加密消息傳遞應用程序（如Riot.IM）實現安全通信，該協議是WhatsApp、Telegram或Slack的替代產品。該公司將繼續利用新募集的資金擴展其網絡。（Cointelegraphh）[2019/10/11]

因此，在理想狀況的去中心化交易所中，用戶的個人資產是不會因為交易所被攻擊而被盜的。因此去中心化交易所是交易所未來發展的方向。

二.為什么說“去中心化”交易所是剛需？

在區塊鏈世界，數字貨幣交易所是必不可少的，而且未來隨著數字貨幣的應用和種類越來越多，交易的自由，自動化和智能化是必然的趨勢。

未來當各類去中心化應用廣泛普及的時候，它們必然需要消耗各種代幣，而用戶不可能持有所有的代幣，因此必然存在這種場景：用戶打開自己的錢包，可以將某種幣直接發送到去中心化交易所，而去中心化交易所自動完成代幣的兌換，然后錢包自動完成支付。

在這整個環節中，用戶完全感知不到去中心化交易所完成代幣兌換的過程，整個流程耗時極短，效率極高，沒有任何障礙。而現在的中心化交易所要求的登陸，輸入密碼，選購品種，支付買賣太繁瑣，太多障礙。

這是智能合約和區塊鏈應用一定也是最終會實現的場景，這個環節中必定少不了去中心化交易所。因此“去中心化交易所”也是這個行業的剛需領域。

三.“去中心化交易所”的競爭狀況

目前去中心化交易所的競爭也比較激烈，按交易量排，比較知名的有：WhaleEx，OasisDex，Bancor，CryptoBridge，StellarDEX，0X，Kyber等。

但由于去中心化交易所總體上面臨一系列技術障礙，比如交易速度限制，流動性不夠導致實際運行中效果很差，目前還遠遠無法和中心化交易所相提并論。

去中心化交易所一度是市場的熱門項目，但真正涌現出來的出類拔萃的項目也并不多，這里技術方面的難度和障礙不小，所以導致雖然現在競爭者雖不少，但總體的發展都比較一般。

這些比較知名的項目，雖然在市場上暫時領先，但由于它們的性能都與期望相差太大，因此完全有可能后來者有機會實現彎道超車。

去年在以太坊上出現了一個后起之秀Uniswap，它借鑒了Bancor的模式，但摒棄了Bancor某些不利的地方。Uniswap一出現，便迅速躥紅，甚至有可能會被集成到以太坊未來的版本中，一旦如此，就相當于以太坊未來會自帶一個去中心化交易所，這將給現有的去中心化交易所帶來巨大的威脅。

即便如此，Uniswap的性能仍然堪憂，在短期內仍然看不到可以與中心化交易所想比擬的優勢。

所以基于這些理由，我認為盡管這個領域是剛需，但目前賽道內的領先者幾乎沒有太大的領先優勢，一旦業界出現某些技術上的突破，克服了目前的瓶頸，完全有可能后起之秀迅速崛起，壓倒現在的領先者。

當然也有可能現有的領先者找到了技術的突破口，從而崛起為這個領域的寡頭。

四.“去中心化交易所”的投資策略

我認為由于這個領域目前的領先者中沒有任何一個有絕對的優勢，甚至有可能在未來的競爭中統統都被淘汰，因此，對普通投資者而言為了規避這種風險可以完全不投資這個領域；如果能夠承擔風險，可以在上述品種中進行選擇。

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