比特幣:觀點 | 比特幣仍是一種避險資產，沒有跡象表明市場會在2020年崩潰_以下哪項不是區塊鏈目前的分類

比特幣誕生于12年前，當時正處于上一次全球金融恐慌最嚴重的時候，它從一開始就被定位為一個可以避開中心化銀行服務騙局的避風港。確實，其創造者中本聰在其創始區塊上刊登了一篇報紙的標題，內容是英國政府準備第二次對銀行進行救助。

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因此，現在看來，那次危機似乎是對中本聰的這個奇妙的貨幣機器的一個很好的考驗。比特幣現在究竟怎么樣了？

如果用比特幣在過去幾天的事件中的表現來評價，只能說不好。包括比特幣和以太坊在內的加密貨幣與世界股票市場同步下跌。加密行業在24小時內損失了260億美元市值，幾乎所有加密貨幣都遭受了兩位數百分比的跌幅。加密市場的崩潰與傳統金融世界一樣糟糕。

觀點：比特幣將在6個月內漲至10萬美元，但預計短期會出現拋售:投資咨詢公司Midas Touch Consulting的董事總經理Florian Grummes堅持認為，比特幣在未來六個月的交易價格可能會達到10萬美元，但他同時警告稱，該資產的價格短期內可能會回落。Grummes在接受Kitco News采訪時表示，投資者不應依賴最近幾天的反彈，而應謹慎對待這一資產。他指出，未來幾個月，比特幣可能會經歷進一步的調整，然后才會出現新的高點，并認為10萬美元的目標價格是大多數加密貨幣行業人士的保守價格。

根據他的說法，如果比特幣以10萬美元的價格交易，其價格走勢將進入歷史趨勢。Grummes指出，隨著越來越多的投資者投入資金，比特幣價格將會飆升，但可能會遭遇高達70%的拋售。不過，他表示，盡管有可能出現劇烈波動，但目前波動性將會減少。此外，他認為，未來幾年內，該資產的交易價格可能會達到100萬美元。（Finbold）[2021/8/27 22:41:58]

中本聰的整個基于區塊鏈的愿景只是海市蜃樓嗎？

觀點：比特幣此番上漲由機構推動，而非散戶投機:比特幣本月上漲了約30%，周三突破了13852美元，是2019年6月以來的最高水平。業內人士對此表示，比特幣最近的上漲并不是散戶投資者的又一次投機狂潮，機構投資者的興趣在不斷上升，包括PayPal決定允許客戶使用加密貨幣，以及摩根大通的JPM Coin首次用于支付。研究機構Coin Metrics聯合創始人Nic Carter稱，\"這波漲勢似乎更多是由持倉規模更大的配置者推動，而非散戶投資者。\"（彭博社）[2020/10/28]

不一定。這是今天與Decrypt進行了交談的許多經濟學家和行業觀察家給出的看法。從表面上看，一些主要的加密貨幣似乎與傳統金融市場一樣出現了動蕩。但是，也許有理由感到樂觀。有人說，未來的崩潰可能更加嚴重，但隨著金融市場開始穩定，資金肯定會開始轉移到那些更合法的區塊鏈加密貨幣上。

市場陷入困境

觀點：通過區塊鏈等技術可實現數字化監管天網恢恢且毫無疏漏:8月25日，由京東數字科技集團舉辦的“第二屆資管科技行業高峰論壇”在上海舉行。會上，全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民強調了在數字化時代企業主動尋求擁抱監管的現象，數字化時代的企業有更強的開放性，因此擴張力和成長性也更強。王忠民指出，通過區塊鏈、5G、智能搜索、物聯網等技術，可以真正實現數字化監管天網恢恢，而且毫無疏漏。在這張網下，任何人的不當行為、錯誤舉動都能夠被記錄和發現，那時將不再有人會主動去做壞事，因為天底下所有的壞事都不再是“天知地知你知我知”，科技賦能下的時代，監管可依賴的技術手段極大擴展。（新京報）[2020/8/25]

大多數分析師認為，“避風港”可以是指投資者在暴風雨之后可以撤退進的東西，而不一定是暴風雨期間。當這場迅猛的災難最終平息之時，投資者會試圖立即平掉他們的空頭頭寸。隨著大小的投資者反身清算，這將會在所有市場上導致一個幾乎自發產生的窟窿。

觀點：中央“新西部大開發”文件出臺 利好加密貨幣挖礦:5月17日，中共中央、國務院發布《新時代推進西部大開發形成新格局的指導意見》。西部主要包括四川、云南、廣西、重慶、新疆、內蒙古、甘肅等省市自治區。其中四川、內蒙、新疆、云南也是加密貨幣礦場主要分布的省份。這份指導意見中關于能源的論述，將有利于地方政府更好地支持加密貨幣挖礦行業的發展。對于中國加密貨幣交易所、公鏈、金融機構而言，合規或許是最大障礙。但對于加密挖礦來說，合規已經不成為最大阻礙。最大的問題還是減半后幣價并沒有明顯上升。今年豐水期第一次出現了礦場電力嚴重過剩、礦機開機不足的現象，行業的萎縮與洗牌或近在眼前。（吳說區塊鏈）[2020/5/18]

“在極端壓力時期，市場陷入混亂，市場模型破裂，交易者的直覺被拋在了身后，”投資公司SinoGlobalCapital首席執行官MatthewGraham告訴Decrypt。

聲音 | Joseph Young：Bakkt提供比特幣期貨或將改變SEC對比特幣ETF的觀點:加密貨幣分析師Joseph Young今日凌晨發布推特稱：Bakkt將于2018年12月12日正式開始清算比特幣期貨。此前，由于比特幣期貨市場流動性不足，美國證交會拒絕了9只基于期貨市場價格的比特幣ETF。Bakkt此次或將改變SEC的觀點。[2018/10/23]

但是他強調說，“在危機中，所有的相關性都趨于一致”這一說法在1987年股市崩盤期間流行，可以解釋為：“這并不意味著字面上的真理。不同類型的資產不一定會統一步調。”

加密貨幣的成熟正在以一種奇特的方式使它容易受到與傳統市場相同的作用。

彭博社商業編輯喬·維森塔爾今天在推特上說：

“一旦擁有“機構資金”，你就真的不能指望比特幣會以與傳統不相關的方式表現出來，因為在那一刻，機構會賣出比特幣來籌集現金。"

他說，一段時間以來，比特幣與傳統市場的相互關聯變得不可避免，因為不同的資產現在共享同一批陷入困境的普通所有者。

市場歇斯底里可能導致了拋售

有人說想的太多了。數字經濟學家保羅·塔斯卡表示，加密貨幣拋售是恐慌性拋售，簡單明了。與MainStreet散戶投資者相比，沒有人真正知道與機構投資者有多少關系。

倫敦大學區塊鏈技術中心的創始人兼執行董事塔斯卡指出，在英國，和其他地方一樣，人們在超市里囤積起來，好像在為戰爭做準備。目前市場已經引入了配給，殺菌凝膠劑在黑市上的價格已經漲了十倍。

他說：

“人們不知道該怎么辦，他們會恐慌并從市場中吸取流動性。是抗周期性的，因此它的行為應該像避風港。但是在這段短暫的歇斯底里情緒中，很可能我們會看到比特幣出現很多波動。波動率指數很高。”

Tasca還指出，在許多情況下，加密公司的命運與傳統金融市場直接相關。換句話說，它們本身并不是孤島。

例如，瑞波公司的加密貨幣XRP用于跨境交易，并直接與法定貨幣關聯。DeFi應用通常專注于點對點借貸市場，并由穩定幣支撐，并且通常與法定貨幣掛鉤。

加密分析網站量子經濟學的創始人馬蒂·格林斯潘表示，毫不奇怪，當前部署在DeFi智能合約中的資金也正在迅速下降。

鎖定在DeFi中的美元總量

加密仍然可以成為避風港嗎？

幾乎可以肯定的是，情況在變好之前會先變得更壞。冠狀病的程度尚不得而知。同樣，我們不知道它是否像西班牙流感一樣再次致命。由于這個原因和許多其他原因，在不久的將來，塔斯卡等人表示，涉足加密貨幣似乎像賭博房租會不會漲一樣。

塔斯卡說：“對沖基金可能希望減少其對加密貨幣市場的敞口，該市場的波動性高于貨幣市場。在此期間，他們可能更喜歡貨幣市場而不是加密市場產品。”

英國首屈一指的商業領袖和企業家組織董事協會首席經濟學家TejParikh表示同意。

他對Decrypt表示：

“由冠狀病爆發引起的全球經濟沖擊使投資者擺脫了動蕩的股票。肺炎大流行對家庭和企業的非常真實且不確定的影響，很可能會看到金融家紛紛購買傳統的避險資產。例如黃金和政府債券，而人們對加密貨幣的表現感到有些擔憂。”

英國萊斯特市的德蒙福特大學經濟學教授愛德華·卡特賴特不相信加密貨幣是避風港，但他告訴Decrypt，與其他替代選擇相比，加密貨幣現在可能看起來風險更低。

他說：

“如果將加密貨幣視為一種可以與冠狀病沖擊以及世界經濟幾乎不可避免的放緩相隔離的資產，那么它們的價格將會上漲。但是，如果在不確定性時期將它們視為一種可以避免的風險，那么它們的價格將會下跌。有證據表明，經濟衰退使投資者不愿冒險。因此，我不希望轉向加密貨幣。但是同樣，我認為價格沒有任何大幅下跌的原因。”

但是有人說，一旦事情穩定下來，加密貨幣就可以成為避風港。我們可能進入了一個過渡時期，比特幣定義了一種資產類別，其行為類似于科技股和黃金的混合體。

VanEck/MVIS首席執行官兼數字資產策略師GaborGurbacs在推特中說：“我發現這是有見地的觀察，尤其是在大盤拋售的日子里，比特幣在科技股的推動下比黃金在避險交易的推動下的漲幅更多。”

Graham說：“在困難時期，出現巨大波動是很自然的，”他指出，他很高興看到比特幣和以太幣在危機中的表現。但他說，如果BTC跌破6,000美元，這將會有“不健康的后果”。

Graham說：

“由于BTC和ETH仍高于去年末的低點，在這一點上，我們只能看到一種正在成熟的資產類別，該類別正日益與金融世界其他地區整合在一起。”

甚至Tasca也有點看漲。他說：

“總的來說，我認為比特幣仍然是避風港。我沒有理由相信它不是。沒有跡象表明進入熊市或市場將在2020年崩潰。”

當加密貨幣被沖擊時

Tasca說，能源市場的動蕩可能影響挖礦成本，并有可能增加礦池的中心化程度從而以保持業務盈利。但是有跡象表明，盡管未來可能會有非常艱難的時期，但比特幣的發展仍將繼續。

以太坊聯合創始人，總部位于布魯克林的孵化器ConsenSys的首席執行官約瑟夫·魯賓在本周表示應該放松心態。在許多方面，這不過是加密貨幣歷史的許多日子中的又一天。

盧賓說：“最好的表達方式是：當糟糕的事情發生時，所有相關系數都變為1或-1。”

本文經Decrypt授權翻譯。

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