注:本文為BitMEXResearch的研究,原文標題《通脹就要來了》。
摘要:我們評估了新冠病對經濟和金融市場的影響,這將標志著一場重大的經濟體制變革——從貨幣政策到由央行資助的財政擴張。最終,在這個新體制下,很顯然將會有一個贏家:通貨膨脹。經濟環境可能會像上世紀70年代那樣,通脹預期反復無常。這種體制更迭和通脹將是金融市場難以容忍的。在這種環境下,比特幣可能在其短暫的生命周期內獲得最大的機遇。
新冠病下的金融市場崩潰
2020年的新冠病股市崩盤,如今正成為最嚴重的股市崩盤事件之一,其他類似的事件還有:
UPbit暫停IOTX存取款業務:據官方公告,UPbit暫停IOTX存取款業務。[2021/5/21 22:29:30]
全球金融危機
互聯網泡沫
亞洲金融危機
黑色星期三
日本資產泡沫
黑色星期一
石油危機
華爾街危機
在2020年3月17日,波動指數達到了84.83的高點,僅略低于2008年全球金融危機達到的89.53的峰值。標普500指數已從峰值跌至低谷,到2020年已下跌逾30%,道瓊斯工業平均指數創下1987年黑色星期一以來的最大單日跌幅。毫無疑問,從金融角度來說,2020年的新冠病危機將載入史冊。資產管理公司在危機爆發時的杠桿率比以往任何時候都要高,它們正拼命爭搶美元,導致幾乎所有資產價格螺旋式下跌,從股票到大宗商品,從非政府債券到加密貨幣。
BitMEX將于9月25日更新第四季度指數權重并添加5個新指數:9月4日,BitMEX官方宣布,將于9月25日20:00:05更新第四季度指數權重,并將引入Binance US,LBank和OKEX三家交易所作為BitMEX指數新成分交易所,添加五個新指數:.BADAT、.BEOST、.BLINKT、.BUSDT、.BXTZT。[2020/9/4]
各國央行和政府迅速做出了反應。在美國,美聯儲將利率降至接近零的水平,宣布購買至少5000億美元的國債和2000億美元的抵押貸款支持證券,并將商業銀行存款準備金率降至零。而且可能還會有更多。然而,越來越清晰的是,這是央行最后一次“擲骰子”。貨幣政策已經行不通了。
央行無路可走
可以說央行已經達到了他們所能做的極限,這已成為共識,甚至在央行之間也是如此:
Bitfinex聯合Koine推出面向機構的交易后服務:加密交易所Bitfinex與總部位于倫敦的數字資產托管服務商Koine聯合推出了一項面向機構的交易后服務,該服務將在加密貨幣的清算和結算中使用私鑰,幫助投資者降低交易對手風險。(Hedge Week)[2020/5/13]
利率已經處于下限0%,因為如果大大低于這個比率,公眾就會囤積現金。
購買更多的政府債券只會在流動性危機中幫助商業銀行,對實體經濟的傳導機制現在已經被打破。
我們已經達到了“利率逆轉”,即由于凈息差下降,利率進一步下降對商業銀行的影響是負面的。因此,較低的利率會導致經濟收縮。
我們已經達到了央行擴張性貨幣政策的行為極限,任何進一步的極端措施都會向消費者發出負面信號,對實體經濟產生負面影響。
動態 | 加密網站BitcoinCashTradingLimited疑似騙局:The Merkle發表文章稱,加密貨幣網站BitcoinCashTradingLimited疑似騙局。盡管自2018年7月以來,BitcoinCashTradingLimited已成為注冊域名,但該域名似乎將在幾天后到期。即便如此,在過去的12個月里,似乎沒有人聽說過這個平臺,主要是因為大多數人在細節如此明目張膽的情況下,能夠發現騙局。也沒有與本網站相關的注冊實體,也沒有任何類型的公司注冊號。該網站瞄準比特幣現金用戶,而不是僅僅關注比特幣;該網站沒有解釋清楚虛擬投資計劃的回報如何產生。 文章稱,BitcoinCashTradingLimited存在大量令人困惑的信息:網站多次提及如何投資萊特幣。它接受Perfect Money、Payeer和Ethereum只會增加更多的混亂。此外,網站名稱BitcoinCashTradingLimited與Traders.com和TradersLimited.com一起使用。在域名到期之前,沒有人確切知道誰在幕后操縱。這顯然是一個不專業的網站。[2019/7/22]
上述論點越來越有說服力。央行釋放出了清晰的信號:
SRN上線Bittrex:SRN官方發布推特稱,已上線Bittrex。SIRIN LABS是超安全手機SOLARIN的開發商,目前正在開發FINNEY?,第一款開源的區塊鏈智能手機和一體機。[2018/2/14]
現在是實施財政刺激方案的時候了。
我們走的路對嗎?
或許需要回答的一個更重要的問題是,央行一開始是否走在了正確的道路上。對2000年互聯網泡沫的反應是將利率從6.5%降至1%,然后在2008年金融危機中,將利率從5.25%降至0.25%。
美聯儲的政策是基于這樣一種模型,即貨幣政策不會影響經濟結構,相反,它只是減少了貨幣在系統中的流動。然而,在我們看來,政策已變得非常極端。美聯儲的政策已經成為改變經濟結構的主要動力。其對形勢惡化的回應,注定了未來形勢會再次惡化,變得更糟。這些利率政策可能傳播了一系列金融危機,每一次都是通過降低利率來解決的,這反過來又為下一次危機埋下了種子。
無論人們對貨幣政策持何種觀點,毫無疑問,當前的體系無法承受另一場危機。是改變的時候了。
經濟體制的改變
世界各國政府都將出現巨額財政赤字,這不僅是提高支出要求的結果,也是刺激經濟策略的一部分。
這些新的、規模更大的赤字將由央行直接購買政府債券形成,不同的叫法有很多:
量化寬松
緊急救助
現代貨幣理論
無條件基本收入
直升機撒錢
財政轉移
綠色新政
分發計劃
新冠病工資支付
這一要求來自央行,各國政府將非常樂意做出回應。盡管這一財政政策將在一定程度上受到缺乏貨幣的推動,但各國政府無論如何都不太可能想要反對。政府也將面臨來自人口的巨大壓力。最初的需求可以集中在減輕冠狀病的影響。為民眾提供資金,使他們能夠在失去收入時購買生活必需品,并補償因采取措施防止病傳播而造成的企業收入損失。然而,推動消費的不只是病。在收入和財富不平等日益加劇的推動下,民粹主義也將迫使政府增加支出。氣候危機也可能是一個需要大量政府支出來緩解的問題。
考慮到與新冠病相關的經濟停運的影響,毫無疑問,這是我們前進的方向,我們正在快速前進。我們不要自欺欺人,這是一個重大的政策轉變,一個經濟體制的改變,將會產生后果。
通脹沖擊
在貨幣政策方面,央行往往害怕采取可能被視為有利于特地個人的舉措,因此結果多少有些不確定。然而,在財政擴張的新時代,有一個明顯的贏家,那就是通脹。通貨膨脹不僅會到來,而且會帶來沖擊。我們對此的記憶已經很模糊了。30多年來,通貨膨脹一直保持在低水平和穩定,政客和公眾都沒有意識到其中的風險。我們無法預測通貨膨脹將如何以及何時出現,然而,在某一時刻將會有一個突然的沖擊。不僅是經濟沖擊,也是文化沖擊。
在我們看來,我們好像即將回到1970年代,當時通貨膨脹很不穩定,達到了15%的高點。
市場無法容忍變化。不僅我們的、經濟和文化會受到通脹的沖擊,金融市場也會受到沖擊。金融市場已變得非常習慣于由央行保護的機制。在財政擴張和不穩定的通脹預期的推動下,從這種狀態過渡到一種新體制,將是一件有趣的事情。動蕩的時代即將來臨。
比特幣最大的考驗
在這樣高通脹預期的經濟環境下,黃金似乎要發光發熱了。那么比特幣呢?在2020年新冠病崩潰期間,比特幣已經下跌了近53%,投資者正在追求美元。這是不可避免的。然而,在這場危機過后,將帶來極不穩定的通脹后果,這個時候,比特幣就會發光發熱。在我們看來,在這種新的經濟體制下,經濟和金融市場變得寬松,根本沒有重要的支撐點,甚至連通脹目標都沒有,這可能是比特幣在其短暫的生命中所見過的最大機遇。
本文來自TheBlock,原文作者:CeliaWan 譯者:Azuma 來源:Odaily星球日報EthereumClassicCollective董事會成員?JamesWo?今日宣布.
1900/1/1 0:00:00受新型冠狀病疫情沖擊,比特幣等“數字幣”價格大跌,一周之內價格大跌三分之二。人們應充分認識到,它們不可能成為“數字黃金”,也不可能成為強勢貨幣或避險資產,應從對各類“數字貨幣”的幻想中徹底擺脫.
1900/1/1 0:00:00疫情過后,市場預期新基建會如火如荼地展開。2018年年底,中央經濟工作會議指出,“加快5G商用步伐,加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設”,“新型基礎設施建設”的提法由此產生.
1900/1/1 0:00:00注:本文為MorganCreekDigital創始人AnthonyPompliano在市場震蕩之際寫給投資者的一封信。 致投資者: 我們正在見證歷史的發展.
1900/1/1 0:00:00來源:財經網·鏈上財經 作者:任清 導讀:原油暴跌30%、美股觸發史上第二次熔斷、黃金突破1700美元、10年期美債收益率跌破0.4%再創歷史新低,“黑色星期一”過后.
1900/1/1 0:00:00編譯丨互鏈脈搏·三子 德勤近日發布了2020年科技趨勢報告,探討并更新了未來18到24個月將重塑企業和政府的技術,這是德勤對于新興科技未來發展趨勢的第11次年度調查,其中提到區塊鏈40余次.
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