比特幣:金色深度丨為何“挖礦難度”指標能預示BTC會觸底反彈？_比特幣中國官網注冊

金色財經 區塊鏈1月17日訊 根據一項非價格指標顯示，比特幣可能已經在2019年12月達到了一個主要價格最低點，而這個指標已經在過去被證明是一個可靠的價格“信號燈”，它就是比特幣挖礦難度調整（difficulty adjustment）。

本文撰寫時，根據CoinMarketCap的數據顯示，比特幣價格為8885.19美元，24小時漲幅為2.36%，但是在2019年12月中旬時曾一度跌到了6500美元，也是近八個月的低點。盡管當前反彈多少令人鼓舞，但不少人認為目前整個加密貨幣市場依然陷在長達六個月的看跌通道之中。是的，從技術角度來看的確如此。

2019年6月，比特幣價格攀升到了去年的最高點13800美元，然而之后又在2019年12月跌至6500美元附近，隨后于2020年1月反彈到8000美元區間。事實上，本文撰寫時，根據CoinMarketCap數據顯示比特幣價格已經達到了8714.07美元，24小時漲幅為2.38%。雖然這樣的反彈令人感到鼓舞，但不可否認，這次比特幣價格短時上漲一定程度上受到了美伊沖突的影響，所以不少人覺得市場回暖可能只是曇花一現，他們依然覺得加密貨幣依然沒有擺脫長達六個月的看跌通道，從技術上來看目前依然處于看跌狀態。

金色相對論 | 李自鵬：目前ETH2.0的設計，對于想參與ETH Staking的用戶來說，并不友好:11月27日消息，在今日舉行的金色相對論中，針對“可以預測的是階段0會持續較長的一段時間，這段時間投資者存入的ETH和信標鏈出塊獎勵的BETH都無法兌現，這對于以太坊生態來說，是好是壞？有哪些補足辦法？”的問題，StaFi首席研究員李自鵬表示，ETH2.0 Phase 0 階段將在近期上線，用戶可以直接參與到信標鏈的Staking中，只需要質押32個ETH就可以成為節點，并享受年化5%至20%左右的Staking獎勵。但是目前ETH2.0的設計，對于想參與ETH Staking的用戶來說，并不友好：

1）Stakers必須掌握大量關于運行節點的知識，然后去運行驗證人客戶端，才能獲得質押收益。并且還要保持穩定的在線時間，避免雙簽等Slash行為，否則還會受到ETH 2.0 的懲罰，不僅沒能獲得質押收益，還可能出現賬戶余額從32ETH被罰沒成16ETH的情況。所以這對于單純希望獲得Staking獎勵的人來說，參與門檻太高；

2）每一個節點最多質押32個ETH，如果希望質押更多數量的ETH，就需要同時運行多個驗證人客戶端，進而增加節點的運營成本和運維難度；

3）如果用戶希望質押的數量低于32個ETH，則無法參與ETH2.0 Staking；

除了上述的高參與門檻外，Stakers在質押成功后還將面臨贖回的難題：只有等待 ETH2.0 Phase 2之后才能贖回原來的ETH。而ETH2.0 Phase 2上線的時間預計可能需要1～2年，這意味著Stakers的資產可能在1～2年內無法贖回流通，此種狀態讓絕大多數 Stakers 都難以承受。[2020/11/27 22:20:16]

但是，有一個衡量在區塊鏈上找到區塊難易程度的指標表明，比特幣可能正在醞釀大幅反彈，這個指標就是：比特幣挖礦難度調整（difficulty adjustment）。從目前的情況來看，似乎表明比特幣熊市開始于2019年6月13800美元價格高點左右，而且已經在2019年12月跌至6500美元價格低點時觸底了。

金色熱搜榜：HC居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，HC搜索量高居榜首。具體前五名單如下：HC、HOT、UTK、ELF、QTUM。[2020/9/10]

根據data.bitcoinity.org的數據顯示，比特幣挖礦難度在2019年12月從11月的13.7萬億跌倒了13萬億，也是最近12個月以來的首次下跌。加密貨幣分析師“ Nunya Bizniz”認為，從歷史角度來看，每次比特幣挖礦難度下降都預示著價格已經觸底了。

比如，2017年12月，比特幣創下了近2萬美元的歷史最高價位，之后市場開始出現拋售，一直到2018年12月比特幣價格接近3100美元，而在這段時間里，比特幣挖礦難度每月也都呈現出了下降趨勢，如下圖所示（紅線）：

金色晨訊 | 俄羅斯議會通過數字金融資產法案 星巴克不準備直接“冒險”持有任何數字資產:1.瑞士證券交易所SIX推出以太坊ETP。

2.俄羅斯議會通過數字金融資產法案。

3.QuadrigaCX創始人或在亞馬遜開設賬戶存儲數據。

4.星巴克：目前不準備直接“冒險”持有任何數字資產。

5.直布羅陀證券交易所正在部署數字證券交易所。

6.以太坊社區核心開發者：ProgPow算法提案正在進行第三方審計。

7.俄羅斯“離岸地區”的免稅對象包括虛擬貨幣。

8.安永推出加密貨幣稅務計算工具。

9.雄安中院將推動區塊鏈等現代科技成果與司法工作深度融合。[2019/3/6]

如果我們再往前看，2015年4月，比特幣挖礦難度約為0.0494萬億（49.4 giga），但是在2019年5月則下跌到了0.0488萬億（48.8 giga）。有趣的是，比特幣價格也從2013年12月時1153美元的高點跌至2015年4月至5月的200美元附近。

金色財經現場報道 粵港澳大灣區新金融論壇開幕 諾貝爾獎得主芬恩基德蘭德博士致辭：發達的金融更有利于技術的轉移:金色財經現場報道，今日14時，香港諾貝爾英雄日暨粵港澳大灣區新金融論壇圍繞區塊鏈話題展開。2004 年諾貝爾經濟學獎獲得者, 挪威經濟學家芬恩.基德蘭德博士在會上致辭。芬恩博士指出，中國的企業家需要一個更加開放的環境，以實現其更好的商業理念，而這樣的改變正在發生。技術通常不能很好的從發展國家到欠發展國家地區，而更發展的金融體系可以使得技術的轉移更加暢通，香港在世界經濟發展中具有舉足輕重的地位，實現人均經濟增長的飛躍，其獨特的區位優勢和發展階段也更能促進金融科技的發展。[2018/4/7]

在2015年10月開始比特幣挖礦難度上升之前，價格其實已經橫盤了好幾個月時間，這種異常行為也許只能用礦工投降造成的挖礦難度逐月下降來解釋了。需要注意的是，比特幣挖礦難度會每隔兩個禮拜調整一次，以適應挖礦算力，但問題是算力通常取決于礦工挖礦獲利水平，即：礦工挖礦“賺”的越多，就會有更多人去挖礦，全網算力也會因此增長，而影響挖礦獲利能力最重要的一個指標就是：幣價。

因此，挖礦難度的降低基本上是因為小型礦工、或是邊緣礦工在市場持續拋售挖出的比特幣、以及因為運營成本過高而選擇關閉的礦場所導致的。更重要的是，通常礦工在關閉運營的時候，都會以市場價格出售自己挖出的比特幣以彌補自己的挖礦成本，這種做法同樣會加劇拋售。市場之后吸收了這些礦工的供應之后，賣方壓力才會有所減弱，此時才意味著比特幣價格真正要觸底反彈了。

Digital Assets Data數據分析師亞歷克斯·本菲爾德（Alex Benfield）表示，當比特幣價格上漲時，礦工往往會把手頭上的加密貨幣“捂住”，他們會等待市場繼續走高后再出售牟取更多利益，這意味著短期內比特幣供應量會進一步減少，繼而推動加密貨幣上漲。

此外，這回比特幣挖礦難度降低的時間點非常“有趣”，因為再過幾個月之后區塊獎勵就會減半（金色財經注：比特幣會每隔四年將比特幣挖礦的區塊獎勵減半，并通過此舉來遏制通貨膨脹），亞歷克斯·本菲爾德補充說道：

“比特幣區塊獎勵減半增加了比特幣的稀缺性。”

從這個角度來看，那些曾經在熊市里苦苦煎熬的礦工非常希望區塊獎勵減半并繼續持有比特幣，這也是導致比特幣在短期內造成供應短缺的一個因素，同樣也會推高市場價格。

根據市場分析師Willy Woo的說法，比特幣在2019年11月下跌17.48%的一個主要原因，就是由于礦工投降了。實際上，Willy Woo的觀點也是有根據的，因為從九月份開始的三個月時間里，比特幣價格已經從13,800美元下跌到7500美元，這樣的價格下跌可能已經對精疲力竭的礦工帶來了巨大傷害，他們也不得不選擇“投降”，開始向市場上拋售比特幣。

然而“有趣”的是，在過去的四個星期里，比特幣的市場拋售壓力開始逐漸減弱。此外，最近由于比特幣挖礦難度向下調整的時間點就在區塊獎勵減半之前五個月，因此一些規模較大的礦工可能會選擇“人為”造成供應短缺，從而抬高價格。

總而言之，我們有充分的理由相信，隨著比特幣挖礦難度的向下調整、以及在2019年12月觸底，預計市場可能會在未來幾個月中恢復穩定。不過業內人士（比如VanEck/MVIS數字資產策略師兼Gabor Gurbacs）也表示，即便市場出現了穩步上升的趨勢，但投資者仍需謹慎行事，畢竟還有很多因素會影響比特幣市場，比如稅收周期、監管措施、網絡安全事件和衍生產品到期，等等。

本文部分內容編譯自Coindesk

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