數字資產:數字資產與傳統資產的相關性：市場暴跌是如何影響數字資產的？_BTC

作者：BinanceResearch

翻譯：子銘

來源：加密谷

編者注：原標題為《BinanceResearch|近期的市場暴跌是如何影響數字貨幣的》

高市值的數字貨幣在2020年第一季度顯示出創紀錄的高相關性。BTC和以太坊與其他15個高市值的數字貨幣一度表現出了較高相關性，而中值相關性大約也在0.81左右。

盡管價格存在波動，某些特質因素仍在數字資產中發揮重要作用，其中某些數字資產表現出正季度收益的同時還具有與其他資產的低相關性，我們可以用他們各自獲益的不同時間點來解釋。

報告：北美地區采用數字資產的需求僅52%能夠得到滿足:Acuiti最近的一份報告發現，在其調查的所有市場中，客戶的需求超過服務提供商提供或擴大數字資產覆蓋范圍的意愿。與亞太地區（APAC）和歐洲相比，北美地區數字資產采用率滯后于需求的情況更嚴重，隨著越來越多的客戶尋求擴大數字資產交易，只有52%的需求得到滿足。（AMBCrypto）[2020/3/28]

由于COVID-19大流行和全球經濟動蕩，除了長期持有到期的國債的價格沒有下降外，所有資產價格均在2020年第一季度下降。

2020年第一季度BTC價格下跌了10％，且S&P500的回報率為-19%。它們之間顯示出較高的相關性，我們可以用他們每日業務模式的相似性來看待這一問題。然而，在這三個月中，黃金與BTC之間卻沒有呈現任何相關性。

動態 | Stable Universal與FTX數字資產衍生品交易所達成合作:數字資產穩定幣HUSD發行方Stable Universal 與 FTX 數字資產衍生品交易所已于12月13日宣布達成合作。FTX目前已支持 HUSD作為合約保證金并開通HUSD OTC交易。

FTX是一家以衍生品交易為主的加密資產交易所，提供期貨、杠桿代幣和OTC交易，得到了全球知名做市商Alameda Research的支持。

HUSD是Stable Universal發行的與美元1:1錨定的ERC20合規穩定幣，擁有良好的流動性和廣闊的應用場景，加入FTX 穩定幣合約保證金生態后，將為FTX用戶提供優質交易體驗。[2019/12/18]

動態 | 數字資產存儲初創公司Curv聘請前BitGo銷售副總裁為首席運營官:數字資產存儲初創公司Curv最近聘請了前BitGo銷售副總裁Josh Schwartz擔任其首席運營官，以幫助增加客戶群，推廣更安全的數字資產存儲解決方案。（The Block）[2019/8/14]

2020第一季度數字貨幣相關性和市場表現的報告

如果我們使用CMC200指數作為行業基準的話很顯然加密行業表現不佳。1月顯示出正收益，隨后在2月中旬出現了負收益，最后3月中旬市場崩盤。

動態 | 泰國主要數字資產交易所TDAX將發行STO:據nationmultimedia報道，泰國主要數字資產交易所Satang Corporation（TDAX）的創始人兼首席執行官Poramin Insom昨日表示，該公司將在今年年底或明年年初發行STO，以從全球投資者處籌集資金。他預計，與ICO相比，投資者會更喜歡STO，因為ICO沒有任何保證。由于發行人對不斷變化的市場需求和相關風險作出反應，STO從ICO中發展而來。據悉，Satang為泰國證券交易委員會8月份公布的七家被授權合法經營的加密貨幣公司之一。[2018/11/28]

夏多希：借助金融科技的發展，未來香港可成數字資產、區塊鏈中心:近日，香港投資推廣署金融科技主管夏多希在接受騰訊《棱鏡》采訪時表示，“香港是傳統的金融中心，借助金融科技的發展，在未來香港可以成為數字經濟、數字資產、區塊鏈中心。”[2018/4/21]

具體來說，BTC在2020年3月12日損失了其價值的37.5％，這是有史以來最差的每日收益之一。BTC的價格從4,000美元以下的底部反彈，并于3月31日收于6400美元以上。在本季度中，BTC的價格下跌了-10.49％，成為我們關注的數字貨幣中表現最差的幣種之一。

相比之下，ETH的收益則為正，季度回報率為3.07％。

值得注意的是，由于某些特質因素，BitcoinSV，LEO，ChainLink和Tezos具有顯著正增長的表現。

所以，以上相關性矩陣可以最好地說明這些特質因素。確實他們中的一部分并不能一定同步獲得正收益，這也解釋了為什么它們之間沒有表現出顯著的關系。

這四個數字資產與其他資產的平均相關性最低。相比之下，所有價格共同負向變動的資產通常都顯示出很高的相關性。

除此之外，在基礎層面上相關的資產之間顯示出顯著的相關性。例如，與BSV的相關性最大的是BCH：因為BCH和BSV直至2018年11月份之前都共享同一區塊鏈。

圍觀數字資產與傳統資產的相關性：市場暴跌是如何影響數字資產的？

長期國債是所有金融資產中表現最好的，由于長期收益率曲線下滑導致了資本增值，其季度收益增長了23％。

黃金價格也上漲了8％，3月下半月的呈現出明顯的漲勢。

原油價格的下行壓力導致石油輸出國組織的混亂現象，因為成員國未能就進一步削減石油產量達成協議。供應的變化加劇了對需求端的沖擊，導致原油價格相較之前的價格而言下跌了三分之二。

BTC的表現優于S&P500指數，日收益率為-10％。同樣，大盤股的表現也好于中盤和小盤股。

BTC與美國股票指數呈中等正相關性：其中與S&P500指數的相關性為0.57，與Russell2000指數的相關性為0.64。

由于美國股市波動的變化VIX迅速飆升。但是，隨著股票價格的下跌，VIX與S＆P500，Russell2000以及與數字貨幣的關聯呈負相關關系。

盡管價格石油的走勢與其他市場相同，但我們仍然可以通過前面提到的特質因素來解釋，這導致其與其他資產類別的相關性較低。

最后，與我們最初的發現不同的是，黃金在更長的時間內沒有顯示出與BTC任何形式的關系。這既說明了樣本量的重要性，也說明了異常值對相關性分析結果的影響。

值得注意的是，由于供應與需求不匹配，白銀價格在2020年第一季度也下跌了，這也導致它與黃金呈現出正相關關系。因此白銀與其他數字資產如BTC呈現相關性，更不用說CMC200指數。

總結

COVID-19是導致市場暴跌的部分原因，此次行情導致大多數傳統資產類別的價格出現負向變化。

在全球動蕩之后，BTC和其他數字貨幣的價格在3月中旬也大幅下跌，與股票等其他資產保持一致。

盡管BTC在2020年第一季度與美國股票表現出顯著的正相關性，但這種高相關性系數在中長期內仍不太可能持續。

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