比特幣:預測 | 數據顯示BTC到6月破萬的概率只有16%_ARCHITECT幣

隨著比特幣持續大幅波動，人們也傾向于從諸多解讀中尋找更可靠的“價值發現”邏輯。

作為以數據為基礎的研究機構，ArcaneResearch也從宏觀經濟、交易及鏈上數據等方面，為我們解析了比特幣自“3·12”大暴跌以來的“恢復情況”，同時尋找出下一個可能的“上漲點”。其核心觀點如下：

上漲70%后，幣民仍無法擺脫“極端恐懼”；

期現逆價差表明市場看跌；

幣價波動率已達年度峰值且仍將持續；

BTC換手率擺脫低谷，或帶來上漲可能；

預測：BTC6月份漲破1萬美元的概率只有16%。

01上漲70%后，幣民仍“極端恐懼”

我們經常聽到每日的恐懼和貪婪指數，但恐怕只有拉長周期看，我們才能真正了解這個數據的意義。

TON基金會公布獲得Q2第二輪贈款項目，去中心化加密體育預測市場Wagmi11等入選:6月6日消息，TON 基金會公布獲得 2023 年第二季度第二輪贈款的項目，包括去中心化加密體育預測市場 Wagmi11、票務協議 A6g.events、Tact 語言的工具和文檔 Tact Foundation、旨在優化贈款管理流程的項目 Questbook、用于 TON 智能合約無縫編程的在線 IDE Nujan IDE 等項目入選。[2023/6/6 21:19:29]

下圖展示了比特幣一年來的恐懼和貪婪指數，縱坐標從下到下代表了從極端恐懼到極端貪婪。

Source：Alternative

瑞士外匯銀行預測比特幣到11月中下旬將創下新高:9月17日消息，周三，瑞士外匯銀行杜卡斯貝 （Dukascopy）根據其每小時、每日和每周圖表預測了比特幣的短期價格目標。FinGraphs的主管Jean-Francois Owczarczak認為比特幣在每周圖表上仍處于上升趨勢中，比特幣在初夏進行了強勁的回調，然后從那時起出現了不錯的復蘇，他認為這個整合范圍仍在發揮作用，并且會在10或11月中下旬找到支撐并走高超過今年春季的高點。目前風險指數仍然很低，為上行留下了一些余地。（investing）[2021/9/17 23:31:09]

從圖中可以看到，一年來只出現過兩次“極端恐懼”，第一次發生在去年8月上旬，比特幣發生暴漲暴跌，于是市場出現了極短暫的極端恐懼。

這第二次便是“3·12”大暴跌的后兩周。盡管比特幣價格已經從最低點上漲了約70％，但并沒從根本上扭轉市場的信心，兩周來恐懼和貪婪指數分別為12和14，仍處于極端恐懼。

波卡預測協議Optionroom將于4月16日發布“啟動內測計劃”等開發更新:官方消息，波卡生態預言機和預測協議Optionroom表示，團隊將于4月16日發布開發更新，包括：從協議界面預覽；協議機制的詳細信息；在Github公開；啟動內測計劃。[2021/4/15 20:22:58]

如此長時間的恐慌在2018年12月也曾出現過，彼時，比特幣在一個月之間減半，一路下跌至3200美元的底部區間。這在側面上說明，對于當前的市場參與者而言，3800-6000美元的比特幣許是其心理預期的最低值。

Odaily星球日報注：恐慌指數閾值為0-100，影響因子包括：波動性、市場交易量、社交媒體熱度、市場調查、比特幣在整個市場中的比例和谷歌熱詞分析。

02期現逆價差表明市場看跌

世貿組織預測今年全球貿易將縮水13%至32%:世界貿易組織8日預測，受新冠疫情影響，今年全球貿易將縮水13%到32%。世貿組織當天發布年度《全球貿易數據與展望》報告。報告強調，考慮到“史無前例的”疫情對全球經濟影響的不確定性，今年全球貿易縮水幅度可能超過2008年國際金融危機時的水平。報告顯示，受貿易緊張局勢和經濟增長放緩影響，2019年全球貨物貿易量已下降0.1%。2020年，基本上全球所有地區的貿易量都將出現兩位數的下降，其中北美和亞洲的出口貿易將受到最大打擊。（新華社）[2020/4/8]

“3·12”大暴跌給比特幣期貨市場帶來了兩大顯著變化：一是交易量暴跌；二是出現期貨的成交價低于其標的現貨的反常現象。

Skew數據顯示，BitMEX平臺XBT/USD永續合約的未平倉合約跌至55000枚BTC，創18個月以來新低。另據TokenAnalyst的數據，過去兩周從BitMEX撤出的比特幣數量超過了存入的比特幣數量，導致該平臺的比特幣凈流出6.7萬比特幣。

BitTrade與大學合作研究利用交易等級數據進行行為分析和預測:據日本數字貨幣交易所BitTrade官網消息，BitTrade已聯合一橋大學學院經營管理研究科宮川大介準教授的研究室共同發起一項數字貨幣相關合作研究。該研究將就個人投資者的數字貨幣買賣模型，利用交易等級數據進行行為分析和預測。[2018/6/1]

期貨交易量反映的是合約市場交投氛圍低迷、市場主力暫時休整；而在傳統的股票市場中，股指期貨相對于現貨指數出現逆價差，是股市走熊的信號。因此，ArcaneResearch表示，這對于比特幣來說不見得是個好征兆。

暴跌前，6月和9月的BTC期貨價格高于現貨價格，現在則反過來

但這樣的市場不乏套利的機會。ArcaneResearch指出，這對于希望準備建倉的多頭而言是個好消息，這意味著他們可以相對輕松地期貨價格回歸的溢價。

03幣價波動率已達年度峰值且仍將持續

合約玩家離場的一大原因，在于比特幣當前的高波動性。

從Cryptowat.ch的數據看，比特幣價格的30天波動率已經達到一年來的最高水平，目前已超過9％。波動率越高，資產收益率的不確定性就越強。

ArcaneResearch指出，在全球經濟動蕩的系統性風險下，比特幣的價格走勢未來仍難平穩，故此建議市場參與者應謹慎行事。

Source:cryptowat.ch

04BTC換手率擺脫低谷，或帶來上漲可能

ArcaneResearch還為我們介紹了個不太常見但頗有意思的指標：Velocity，數據來自長期對這項指標進行監測的機構Bytetree。

比特幣網絡速率指的是比特幣換手的速度，觀測周期為12周一次，單位為0-2000%。如果比特幣在12周內的速率是1000%，就意味著每年比特幣循環流通10次；高網絡速率意味著比特幣的流通速度更快，市場情況也更好。

據Bytetree統計，2013年以來，只有5次遇到速率低于600%的“歷史危險水平”，分別是2014年3月30日、2018年8月1日、2019年3月13日、2019年8月20日-上上周。

通常情況下，低速率往往導致價格下降。不過幸運的是，就在上周，我們能看到，比特幣已經走出了600％的低速率，ArcaneResearch認為，這可能是一個看漲信號，表明比特幣正在大量移動并發揮資金融通的正向作用。

05預測：BTC6月份破萬的概率只有16%？

根據Skewmarkets的數據，3月29日，比特幣期權合約的Put/Call的比率已達到1.10，這是自3月13日以來的最高水平。

在傳統金融市場，Put/Call比率若高于0.7-1的范圍，則表明空頭壓力很大，因為交易商更有可能賣出，而不是買進。這種拋售壓力可能有很多原因，其中最主要的是對價格下跌的預期。

在“3·12”大暴跌前，這一比率一度飆升至1.39，為過去3個月來的最高水平；在達到1.39的兩天后，比特幣的現貨價格從7800美元跌至4000美元以下。與此同時，比特幣的Put/Call比率也降至1.08以下。

到目前為止，這一比率重新上升至1.10，這或許意味著，比特幣的價格前景并不樂觀。

另據Skew數據，各期權平臺價格表明，到2020年6月底，BTC突破10000美元的可能性只有16％，而低于5000美元的概率則高達80%。

但用期權價格預測標的價格，在傳統金融市場中也難說奏效，更何況在金融衍生品市場尚未成熟的數幣市場。所以，我們姑且對這個數據一笑置之。

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