比特幣:比特幣區塊獎勵減半后價格可能不漲反跌，為什么？_加密貨幣

作者：LiangChe

來源：比推bitpush.news

現在距離五月的比特幣區塊獎勵減半只有不到一個月的時間，雖然根據供需模型，比特幣的價格可能會出現上漲，不過來自加密資產分析公司CoinMetrics一份報告顯示，比特幣的價格可能會不漲反跌。

Galaxy Digital創始人：若標普500指數三天內下跌20%，比特幣將走低:Galaxy Digital創始人兼首席執行官Mike Novogratz在接受CNBC的采訪時表示，他認為比特幣價格目前與風險資產相關，至少在短期內是這樣。他表示，如果標普500指數在接下來的三天內下跌20%，那么比特幣的價格將走低，而不是更高。此外，他補充說，雖然他認為比特幣將保持與風險資產的相關性，但隨著越來越多的人繼續進入加密貨幣生態系統，這種相關性可能會下降。（AMBCrypto）[2021/1/8 16:41:50]

CoinMetrics數據科學家KevinLu解釋稱，比特幣的拋售壓力可能會在未來幾個月內增加，這會導致比特幣價格的下跌，不過最終市場會回到正軌，并為未來的價格上漲鋪平了道路。

BitMax 創始人曹晶：比特幣已成為主流金融的配置標的，非合規交易所的生存空間將越來越小:12月22日，BitMax兩周年盛典在北京正式開啟。在主題為“行業新常態下，交易所的現狀與突圍之戰”的圓桌對話中，BitMax創始人曹晶博士表示，今年有一個非常好的趨勢，包括比特幣與黃金、大宗商品和美國股市的相關度，同時還有各國央行政策會對比特幣溢價的波動，這些都標志著比特幣已逐步成為主流金融的配置標的，才會對這些宏觀調控產生反饋。未來隨著加密數字貨幣行業進一步發展，配資人和市值進一步加大，相關度將受這些因素影響越來越大。曹晶表示，在這個背景下，長期來說每個一二線交易所要走合規化路線，非合規生存的空間將越來越小。之前野蠻生長的原因很大程度是因為監管機構沒有跟上，一旦提供了明確的監管途徑，所有交易所都會往這方面發展。BitMax希望未來在不同國家拿到合規牌照，為大家提供更好的服務。[2020/12/22 16:07:14]

CoinMetrics的理論基于以下三點：加密礦工是成規模的追求利潤最大化的商業企業；比特幣挖礦是一項具有固定總獎勵的競賽，該獎勵將以固定的節奏分配給所有參與者；礦工收入以加密貨幣計價，而礦工成本以法定貨幣計價。

動態 | 比特幣中國今日宣布啟動全球融資:據比特幣中國官方消息，其宣布啟動全球融資，本輪融資將以股權融資的形式進行，融資用于比特幣中國的全球化拓展，為全球用戶提供數字資產交易服務。目前，比特幣中國已在日韓、東南亞、北美市場布局。而國內業務，將圍繞旗下的比特幣中國研究院，深入區塊鏈行業的技術研究和行業分析，并以此串聯行業上下游，形成完整的產業生態。[2019/2/25]

報告認為，在區塊獎勵減半的背景下，加密礦工是比特幣市場上持續而重要的拋售壓力來源。因為，“他們的銷售壓力很大，因為礦工必須出售所賺取的加密貨幣來支付其以法定貨幣支付的成本。而且由于他們的利潤率趨向于零，因此礦工必須出售他們所賺取的幾乎所有加密貨幣。”

該報告補充稱，盡管比特幣礦工的收入僅占總交易量的一小部分，但需要記住的是，這些銷售是凈負資本外流，不太可能重返市場，而其他交易未必如此。

CoinMetrics的報告中還表示，礦工會加劇比特幣市場價格大幅波動的趨勢。報告稱：“由于礦工的可變成本變化緩慢且相對穩定，因此，在加密貨幣價格上漲期間，礦工只會出售較少的挖礦獎勵便可以支付費用。另一方面，當加密貨幣價格下跌時，他們則要賣出更多。根據這種理論，礦工對市場具有順周期效應，因為它們會進一步加劇了價格的上漲和下跌。”

雖然如此，不過報告也表示，這種現象會受到礦工對沖未來價格走勢或將采礦收益進行抵押等措施而改變。

報告還提到，“令人擔憂的是，礦工們甚至在減半之前就處于投降狀態。一旦整體獎勵減半，礦工收入將減少一半，而礦工成本將保持不變，因此我們預計未來幾個月會有更多的礦工投降。”

CoinMetrics表示，礦工主導的比特幣銷售壓力已經很高，并且在未來幾個月內，隨著減半的進行，這種壓力可能會增加。不過一旦淘汰低效礦工的周期完成，加密貨幣挖礦行業將回到正軌，并能夠支持未來的價格上漲。

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