KEN:如何理解加密網絡中的通貨膨脹？_TOK

編者注：原標題為《理解加密網絡中的通貨膨脹》

本文將幫助讀者更好地理解通貨膨脹在傳統經濟和通證經濟中的重要作用。

本文將回答以下幾個問題：

1、什么是通貨膨脹？

2、通脹的不利因素是什么？

3、貨幣供應量增加的積極結果是什么？

4、不斷增長的供應量如何支持通證經濟的增長？

5、不斷增長的token供應會給通證設計帶來哪些其他好處和漏洞？

什么是通貨膨脹？

通貨膨脹：即貨幣購買力的下降。通貨膨脹的定義為經濟中貨幣供應量的增長減去商品和服務總價值的增長。可以表示為：

央行回應非指定機構如何參與數字人民幣運營:央行表示，需發揮其他商業銀行及非銀行支付機構作用，與指定運營機構一起，共同提供數字人民幣流通服務，包括支付產品設計創新、系統開發、場景拓展、市場推廣等服務。（一財）[2021/7/16 0:57:56]

圖片來源：BlockChannel

或者，以一種簡化的方式

假設您是一名預算有限的學生。假設您的每日用餐預算為$15。現在是晚上7點，您剛結束當天的最后一次演講。而且，你餓了。當您想到預算時，您的心臟突然下沉了，您已經花了14美元。您只愿意在今天花$1美元。好在回家的路上有一個便宜的披薩店，他們以1美元的價格出售披薩！

但是，如果經過了一段時間的通貨膨脹，下周您處于同樣的狀況，那會改變您購買披薩的意愿嗎？

經過一段時間的通貨膨脹后，1美元的價格漲幅不大，因為披薩餅的價格升至1.50美元。您現在以同樣的$1購買到更少的商品，甚至沒有比薩給你。

SBF：人們知道如何計算年收益，只是有時不理會:FTX首席執行官SBF今日發推稱：“嘿兄弟，我認為每個人都忘記如何計算年收益。對此，他在最新的推特中補充說明：可以明確地說，人們知道如何計算年收益，但他們只是有時候不理會。”[2020/9/18]

不利因素：通貨膨脹螺旋

隨著您當前購買力下降導致實際收入下降，您會希望增加收入并要求加薪。繼消費者價格上漲之后，工資普遍上漲。但是，這可能會導致循環，因為工資的上漲會增加消費者的支出同時增加生產成本，從而又推高了價格。這被稱為通貨膨脹螺旋。

盡管似乎很容易避免通脹上升，但實際上控制通貨膨脹是一個不精確且間接的過程，并且存在不確定性。

在傳統經濟體中，中央銀行負責增加或減少貨幣供應量，可以理解為“印鈔”或“燒錢”。但是實際上是由財政部進行的。中央銀行的目標是確保金融穩定。對于多數人來說，這是通過明確的目標利率或幅度來穩定通貨膨脹。中央銀行控制通貨膨脹的主要方式有兩種：

幣情觀察室 | 我是如何在18年4月帶群友賺到上千萬:4月15日19:00，行情大V 貝吉塔做客《幣情觀察室》直播間，將分享《我是如何在18年4月帶群友賺到上千萬》敬請關注，欲觀看直播掃描下圖二維碼即可！[2020/4/15]

1）買賣資產

2）調整銀行法定存款準備金，統稱為貨幣政策。

不幸的是，這些工具對經濟中的價格和利率的傳遞作用有限。中央銀行政策影響通貨膨脹的能力被稱為傳導機制，其特征是時滯長，易變且不確定。因此，很難預測貨幣政策行動對經濟和價格水平的確切影響。

貨幣供應量增加的積極結果是什么？

需要注意的是，如果貨幣供應量的增長和經濟中商品和服務的價值均等增長，這不一定會導致通貨膨脹。實際上，可以說生產和發展的經濟需要不斷增長的貨幣供應來支持它。盡管隨著時間的推移，這樣的經濟系統可能會提高生產力，但由于債務周期和通貨膨脹難以控制，該系統很容易出現財務不穩定。

聲音 | 復旦楊潔萌：Libra落地最大挑戰來自于如何應對監管:9月25日晚，第83期“金融學術前沿”報告會在復旦大學智庫樓106會議室舉行。復旦發展研究院金融研究中心（FDFRC）主任孫立堅教授研究團隊成員楊潔萌發布了題為“Libra烏托邦與中國法定數字貨幣的機遇”的報告。楊潔萌表示，Libra和傳統支付系統比，滿足不同參與方的訴求，幫助賬戶方做大支付、匯款，讓收款方降低交易成本，也讓傳統機構觀察、應對創新的手段。具體來說，具有三大優勢：1、低操作成本：區塊鏈取代人工對賬帶來效率提高，差錯減少；2、低交易成本：Libra體系內交易無需向中心化機構代理機構付費；3、低保證金降低成本：賬本實時同步加強機構間公信，減少保證金要求，降低保證金帶來的額外成本。Libra也依然面臨著四大風險：各國面臨的監管要求不同；反洗錢風險；資金安全和信息安全；監管政策不確定風險。因此，Libra雖然抱有非常美好的幻想，但離真正落地還有諸多挑戰，最大的挑戰來自于如何應對監管，還有包括隱私問題、擠兌風險問題等諸多問題，還處于烏托邦的階段。（復旦發展研究院微信公眾號）[2019/9/30]

現場 | 獨立數字經濟學者劉志毅：區塊鏈經濟的內核在于如何建立新的秩序:金色財經現場報道，在今日舉辦的第六屆中國創業者大會區塊鏈技術與應用峰會上，獨立數字經濟學者劉志毅提到，區塊鏈思想的核心是信息，區塊鏈經濟的內核在于如何建立新的秩序。他認為，我們應當建立對思想演變本質的認識，對技術演化與文明關系的認識以及對信息技術革命本質的認識。[2018/7/19]

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盡管存在這一困難，絕大多數經濟體還是選擇了一定程度的通貨膨脹。這對中央銀行和政府有很多好處，因為它可以隨著時間的推移減少債務成本，同時貨幣政策更靈活。更重要的是，從短期來看，不斷增長的貨幣供應量刺激投資來提高生產力。

想象一下，您有一個成立新公司的好主意，如果貨幣供應穩定并且您擁有一份高薪的工作，那么您幾乎沒有動力去冒險并自行成立一家新公司。但是，隨著貨幣供應量的增加，您有更大的動力去根據自己的想法來投資新的公司，并有可能獲得比當前更高的回報。

同時，貨幣供應量的增加導致實際利率下降，這會導致投資者希望在更高風險的想法中獲得更高的回報。從長遠來看，當期好的投資可以提高經濟生產率。

Token供應量增長如何支持通證經濟的增長？

正如在傳統經濟中不斷增長的貨幣供應量支持生產力的增長一樣，通證經濟也需要不斷增長的token供應量來支持它。token供應的增加將激勵區塊鏈網絡中更多的消費和投資，從長遠來看將提高通證經濟生產率和價值。

以獎勵節點的區塊鏈網絡為例。為了達到最佳的交易負載水平，費用和token的供給都被當作整個網絡的支出。意思是，用戶支付節點驗證交易的費用，token供應的增長也使節點受益。如果僅僅是用戶支付交易費用，則系統將達到較低的平衡值，并且在支付過程中產生無謂損失。當用戶支付交易費用同時token供應增加，則整個系統可以達到更有利的平衡。

看一下這個基本模型，這只是一個開始，但是希望它可以讓您了解token供應增長如何影響經濟價值以及對節點的激勵。

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隨著越來越多的token供應分配給節點，這激勵了對區塊鏈網絡的投資，會提高區塊鏈網絡安全性和整個網絡的負載水平。

Token供應量增長會給通證設計帶來哪些其他好處和壞處？

在通證經濟中，有幾種方法可以有效地實現token供應的不斷增長。區塊鏈網絡的最佳狀態將取決于整個通證系統的特性。這就需要考慮的一些重要變量：

哪些工作對該系統有價值？

誰有資格鑄造新的token？他們做出了哪些對網絡有價值的工作？

使用token供應量的百分之多少來支付工作費用？

token供應的最佳增長率是多少？

使用模型對于了解這些變量，認識通證經濟的影響以及潛在的漏洞至關重要。例如，確定網絡是否需要在安全性本身上花費費用，如果沒有，它將成為不必要的額外費用。為了實現最大價值，不斷增長的token供應應直接支付安全費用，而不是當作紅利分給給網絡中的每個人，而不管是誰保護網絡。

盡管模型是設計過程的重要組成部分，但我們仍將通過實踐中學到一些東西。現在還不知道的是：獎勵與交易費用的最佳比例是多少，不同經濟體的最佳通貨膨脹水平是多少。在實踐中要求我們構建模型，以在區塊鏈網絡投入使用前和實際價值受到威脅之前檢查到這些后果！即使這樣，在未來幾年中，我們還將在實踐中學習更多的知識。

原文作者：Cassidy

文章來源：https://medium.com/blockchannel/inflation-in-crypto-networks-b957df30987e

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