比特幣:觀點：比特幣或為全球證券投資多元化提供一些對沖_COI

在過去的幾年中，比特幣經歷了一段漫長的旅程。從被稱為一種叛逆性技術到在許多機構投資者的投資組合中占據重要地位，世界上最大，最古老的加密貨幣催生了無數的故事。盡管在被認為是真正的“避風港”之前還有很長的路要走，但仍然需要強調的一種說法是比特幣是一種潛在的避險工具。

在撰寫本文時，比特幣的價格為9,419美元，其24小時交易量為211億美元。

觀點：Web3的應用正在擴大并對世界產生積極影響:5月29日消息，由Wikiexpo主辦，金色財經、Wikifx、Wikibit協辦的Wiki Finance Expo Singapore 2023活動中，Coinbase的新加坡負責人Hassan Ahmed就“如何增加主流對Web3的接受”這一話題進行討論時指出，雖然Web3目前沒有被主流廣泛接受的應用，但是這一過程正在進行中，例如錨定美元的穩定幣允許在美國沒有賬戶的人，基于美元進行交易，例如星巴克的奧德賽計劃像會員發放數字頭像，這是回饋會員的新方式，例如去中心化社交平臺允許用戶擁有自己的所有社交數據，Web3的主流應用是個漫長但不斷持續的過程。[2023/5/29 9:49:20]

資料來源：Coinstats

觀點：Coinbase股價將與比特幣價格高度相關:The Block的研究主管Larry Cermak說：“在Coinbase上市股價穩定后，其股價與比特幣的相關性將非常高。當比特幣價格下跌時，Coinbase的收入和股票價格將不可避免地下跌。”（路透社）[2021/4/14 20:19:21]

各地的學者也注意到了比特幣的突出地位。最近一篇題為《加密貨幣能否成為投資者的避風港？一項比特幣案例研究》的論文研究表明：“比特幣可能為全球證券投資中的多元化潛力提供一定的對沖。”

觀點：雖然比特幣有長期結構性上行，但也會有周期性起伏:去中心化P2P代幣交易平臺Airswap聯合創始人，美國銀行亞太地區前董事總經理Sam Tabar認為，雖然比特幣有長期的結構性上行，但像任何新興資產類別一樣，也會有周期性的起伏。然而，導致傳統資本市場參與者無法進入這一市場的主要原因是信息不對稱。他說：“某些參與者(又稱‘鯨魚’)控制了大部分市場，造成了市場的大幅飆升或崩盤。市場波動還好，但巨大的信息不對稱就不行了。”卡內基梅隆大學經濟學副教授Ariel Zetlin Jones則表示，對加密貨幣需求的主要阻力仍然是新冠肺炎疫情的流行，特別是當越來越多的人開始面對經濟不確定性時。他進一步補充說，在不確定時期，沒有多少普通投資者愿意將畢生積蓄投資于比特幣等高度波動的資產類別，這是很自然的。（Cointelegraph）[2020/8/22]

該研究論文研究了比特幣，全球經濟活動，股票市場和外匯市場之間的關系，同時還探索了比特幣充當避風港的潛力。此外，該模型包含五個變量：BTC價格，波羅的海干貨指數(BalticDryIndex,簡稱BDI)，道瓊斯工業平均指數，美元兌歐元匯率和美元兌日元匯率。

該論文的結論是，

“就其與BDI和DJIA的關系而言，比特幣的行為不同于DUSD歐元和DUSD日元的匯率。人們發現，在看漲或看跌的制度下，比特幣與經濟活動，股票市場或外匯市場沒有任何顯著關系。”

進一步觀察到，比特幣很大程度上傾向于停留在看漲階段，而轉變為看跌趨勢的可能性非常低。但是，當觀察美元-歐元和美元-日元匯率時，情況并非如此，這些匯率經常從一種體制切換到另一種體制，同時具有更高的過渡可能性。

比特幣是否是潛在的對沖一直是一個非常流行的爭論，尤其是在COVID-19大流行達到頂峰之時。盡管比特幣作為避險資產并沒有完全成功，但顯而易見的是，即使傳統市場失敗，比特幣在供應減少事件之前的逐步上漲也很明顯，這突出了這樣一個事實，即在風險巨大時，它確實可以用作潛在的對沖工具。

在全球經濟處于高度脆弱狀態的時候，大量的機構資本流入BTC市場也證實了這一點。如先前報道，芝商所衍生品交易所的合約比特幣期貨的未平倉合約也飆升至最高點。

甚至投資巨頭都鐸投資公司的創始人兼首席執行官PaulTudor最近也透露，他正在購買比特幣期貨。在給客戶的一封信中，他說他選擇了比特幣來抵御他預計來自央行印鈔的通脹。

“我們正在目睹巨大的貨幣通貨膨脹，這是任何形式的貨幣都前所未有的擴張，這與發達國家從未見過的任何擴張都是如此。最好的利潤最大化策略是擁有最快的賽馬。如果非要我預測，我敢打賭它將是比特幣。”

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