BAN:Bancor V2：引入可降低滑點的AMM_Defina Finance

在實踐中最早引入AMM模式，不過開始是由Uniswap真正把它做起來的。在這之后，AMM幾乎是遍地開花。Bancor在沉寂一段時間之后，推出了針對當前AMM弱點的BancorV2，此次如果能實現突破，可能又會在DEX江湖再掀波瀾。

BancorV2要解決做市商最關心的無常損失問題、流動性代幣敞口問題，甚至還集成借貸協議以提升流動性提供商的收益。不過，交易用戶的關心問題也要解決，交易者最關注有沒有可兌換的代幣對，滑點是不是足夠低。

AMM模式基于恒定乘積算法，它需要大量的流動性才能為用戶提供低滑點的交易體驗，相對于訂單簿模式，它被人們認為這是個天然的缺點。

Index Coop與Bankless DAO聯手推出新的加密指數:金色財經報道，DeFi Pulse Index等背后的去中心化自治組織Index Cooperative與Bankless DAO合作推出BED指數。BED指數于2月首次提出，跟蹤比特幣、以太坊和去中心化金融（DeFi）。根據Index Coop的說法，BED和其他加密貨幣指數為加密貨幣新手提供了一種簡單透明的方式，讓他們可以輕松地接觸各種資產。[2021/7/23 1:10:44]

那么，BancorV2是如何解決DEX的滑點問題的？

巴西比特幣大王Grupo Bitcoin Banco被捕排名微博熱搜榜第10位:目前，Grupo Bitcoin Banco被捕消息在微博熱搜榜排名第10位。今日凌晨消息，巴西聯邦警察周一在巴拉那州庫里提巴查獲了屬于洗錢犯罪團伙Grupo Bitcoin Banco的豪華汽車、珠寶和現金。 Grupo Bitcoin Banco負責人Claudio Oliveir與他的妻子一起被捕，他曾在加密貨幣的幫助下盜用了 15 億雷亞爾（約2.95 億美元）。[2021/7/6 0:30:56]

“流動性放大”的機制

LBank藍貝殼ETF專區于3月18日14:00上線KNC3L、KNC3S、NEO3L、NEO3S、HBAR3L、HBAR3S:據官方公告，3月18日14:00，LBank藍貝殼ETF專區上線KNC3L、KNC3S、NEO3L、NEO3S、HBAR3L、HBAR3S。購買3L表示3倍做多、購買3S表示3倍做空，賣出3L或3S表示平倉。LBANK藍貝殼杠桿ETF是錨定現貨漲跌幅的永續杠桿產品，采用再平衡風控，自動復利，無需保證金，無爆倉規則，倉位利用率更高，可在 “ETF專區”購買。[2021/3/18 18:55:54]

動態 | 肯尼亞商業銀行與Blockbank合作推動銀行加密業務:據Africa Newsroom消息，肯尼亞商業銀行Spire Bank與Blockbank合作推動銀行加密業務，宣稱將推出獲得授權的加密銀行。[2018/9/10]

從這張圖來看，BancorV2要實現的是其滑點僅高于穩定幣DEXCurve，這個滑點在DEX中是非常有競爭力的。當然，目前只是計劃，還沒在實踐中呈現出來。

經常有用戶抱怨在Uniswap中的交易滑點太高，不劃算。確實如此，除了少數流動性池的流動性比較可觀之外，多數代幣的流動性池并不適合較大額度的交易。

如果AMM流動性池資產規模不大，隨著兌換量的上升，其價格滑點會達到極其驚人的數字。如下圖：

僅僅是兌換100ETH，對其價格影響就高達50%以上，這是非常大的滑點，幾乎沒有人會進行這樣的兌換。

同時，滑點過高也涉及到競爭的問題，人們可以直接選擇滑點低的DEX或CEX去交易，比如在穩定幣交易上，人們可能會選擇Curve，而不是Uniswap；即便不是使用Curve，人們也可能會選擇DEX的聚合器，通過它們來尋找最佳的交易價格。

為了解決滑點過高問題，BancorV2試圖采用“流動性放大”的機制來改善。所謂的“流動性放大”的機制主要是通過改變AMM的定價曲線，實現在特定的價格范圍內減少滑點。流動性放大的機制在穩定幣和包裝資產上應用較多，例如在Cuvre上。而這次Bancor要做的就是將它引入到波動性更大的代幣池中。換句話說，BancorV2將流動性聚焦于特定的價格范圍內，而不是提供無限的做市價格范圍。這不同于第一代AMM的“無限的”代幣兌換。也就是，它不再跟之前的AMM一樣，不會提供無限的做市價格范圍。而為了平衡代幣池，原先的AMM模式可能會出現天價兌換的價格。

從目前透露的信息來看，BancorV2的AMM模型還不太詳細。下圖展示了兩種類型的AMM之間的區別，藍色是當前標準的AMM模型，而紅色代表來放大流動性的AMM模型。可以看出其滑點下降了不少。

BacorV2的AMM新模型從目前資料看，很重要的設計之一是依靠Chainlink價格預言機來動態更新流動性池的定價曲線，實現資產的指數價格可以跟蹤其市場價格。通過跟蹤市場價格，在特定價格范圍內大幅減少滑點，當然還會存在一定的滑點，可以保持對套利者的激勵。

也就是說，BancorV2會動態更新流動性池，以提供跟市場價格變化相等的滑點成本。基于此，套利者仍然有機會套利，以實現平衡代幣價格。目前的整體披露還很少，Bancor計劃在7分月披露更多細節，同時其技術代碼也會開源并部署到主網。

結語

BancorV2提出要解決目前DEX上的最大問題，包括無常損失、代幣風險敞口、滑點等問題。如果它真能大幅改善這些問題，就有機會在未來的DEX之爭中掀起波瀾，推動的良性發展。

Tags：BANANCAMMDEXlbank交易所內部人員Defina FinanceAMMOascendex是什么交易所

SHIB