BAL:乘風破浪的Compound被Balancer超越，誰是DeFi的最強王者？_NCE

藍狐筆記在上個月關注過Balancer，它相當于通用版本的Uniswap，它跟Uniswap的主要區別除了可以自定義流動性池的代幣比例之外，還有一個很大的區別就是擁有治理代幣BAL。

關于Balancer的更多信息，可以參考藍狐筆記之前的文章《Balancer：通用化的Uniswap》。

Balancer超越Compound成為市值最高的DeFi項目

截止到藍狐筆記寫稿時，BAL的價格達到19.8美元，BAL總量1億個，已發行35,435,000個，持有人達到2,043個，考慮到早期挖礦用戶大約接近1000多個位，那么在BAL上市后，購入的用戶大約1000多位。考慮到DeFi較小的用戶規模，這說明其存在一定的用戶基礎。

NFT平臺服務提供商WISe.ART AG完成新一輪戰略融資:金色財經報道，納斯達克上市區塊鏈公司WISeKey International Holding Ltd.旗下子公司WISe.ART AG宣布完成新一輪戰略融資，The Hashgraph Association參投，但具體融資金額暫未公開披露。 WISe.ART AG公司旗下開發了基于Hedera區塊鏈網絡的NFT平臺WISe.ART ，提供對數字資產進行驗證和簽名的所有權證明、以及NFT鑄造和交易等服務，可支持創建與物理對象的不可逆鏈接，目前該平臺已完成增加對以太坊和Polygon的支持。（investorsobserver）[2023/8/7 21:29:03]

BAL種子輪價格為0.6美元，那么，根據種子輪來看其價格上漲了33倍。按照已發行量算，Balancer市值突破7億美元，而Compound目前市值為5.99億美元。也就是說，在這個時間點，Balancer超越Compound成為DeFi領域市值最高的項目。當然考慮到深度的問題，這更多只是數字上的游戲。

慢霧：過去一周Web3因安全事件損失約265萬美元:7月17日消息，慢霧發推稱，2023年7月10日至7月16日期間，Web3發生5起安全事件，總損失為265.5萬美元，包括Arcadia Finance、Rodeo Finance、LibertiVault、Platypus、Klever。[2023/7/17 10:59:08]

此外，DeFi是長期游戲，一時的超越并不算什么，有足夠的用戶和業務支撐，有護城河，有生態才能持久。

不過，這也代表了DEX和借貸之間的對比。市場對借貸和DEX之間如何估值在未來一段時間會是很有趣的話題。從當前的市場反應看，未來DEX項目的估值可能會高于去中心化借貸項目。

此外，衍生品也會加入戰局。從藍狐筆記的角度，DEX、借貸和衍生品會是DeFi領域最核心的三大價值捕獲者。

Terra研究員FatMan：“Mt. Gox將從明天開始向債權人歸還比特幣”是假消息:8月28日消息，針對已破產加密交易所Mt. Gox將從明天開始向債權人歸還13.7萬枚比特幣（約合30億美元）的消息，Terra研究員FatMan推特回復稱，這100%是假新聞。他表示已和Mt. Gox的兩個債權人聯系過，他們確認明天不會收到比特幣，甚至尚未有人詢問他們的地址/賬戶。此外，有社區成員反映，已接到Mr.Gox的電話，稱由于新冠疫情，要到2023年6月才能交付比特幣。位于日本東京的Mt.Gox曾是世界上最大的比特幣交易所，高峰時承擔著超過70%的比特幣交易，但在一次大規模黑客攻擊后于2014年破產。[2022/8/28 12:53:30]

BAL的真實市場流通量

BAL代幣總量1億，其中65%計劃分配給流動性提供商，而35%分配給創始團隊、顧問、早期投資者、團隊核心成員、生態基金以及融資基金。

比特幣挖礦難度下調4.33%至29.90T，創2021年8月以來最大跌幅:5月26日消息，據BTC.com數據顯示，比特幣挖礦難度于區塊高度737856處下調4.33%至29.90T，創下2021年8月以來最大跌幅。[2022/5/26 3:42:13]

從上文的代幣流通圖中，我們可以看到已發行的代幣總量是35,435,000BAL。不過，并非所有代幣已經流向市場。435,000BAL已經分發給早期的流動性提供商，已進入市場流通。

而在35,000,000BAL中，5,000,000作為生態基金，用于吸引戰略合作伙伴，以發展生態。這部分資金的使用由BAL持有人未來通過治理決定，這部分BAL還未流向市場。5,000,000作為融資基金，這部分用作為項目未來融資，用于支持BalancerLab的運作。這部分還未流向市場。

剩余的25,000,000BAL分配給創始團隊、顧問和早期投資者，以及10%的期權激勵，也就是2,500,000個會作為未來核心成員的激勵。除去10%的期權激勵，還剩余22,500,000BAL。這部分的BAL，其中的25%已經解鎖，75%會在接下來的三年逐步解鎖。這意味著這部分BAL中，現在可以流向市場的代幣有5,625,000個。

那么，根據上述的代幣分配，目前BAL的真實市場流通量是6,060,000，其當前市場價值大約1.19億美元左右。

BAL的未來分配計劃取決于治理

在其整體的代幣中，其中65%將分配給流動性提供商，主要的目的是為了實現其代幣的足夠分散化。按照目前的計劃，65,000,000BAL中，大約每年分發7,500,000BAL，大約需要8.6年分發完畢。由于后續是通過BAL進行治理，分配計劃有可能會根據治理人的意愿進行改變。

Balancer的基本面

從藍狐筆記之前的文章中《Balancer：通用化的Uniswap》，可以看出Balancer是通用化的Uniswap，可以實現無須托管的去中心化代幣交易，它還可以幫助用戶自動實現資產的再平衡，也是很好的資產管理工具。

不過，相對于產品的優點，它上線后之所以能夠引導出流動性，其中一個重要原因就是BAL。BAL帶來了流動性提供商。

在三個星期之前的6月初，BAL推出了流動性提供商的挖礦計劃，其流動性出現第一次大的爬升，具體見下圖。第二次大的爬升是今天，上漲了41.6%，預計未來幾天還會有增長。就流動性而言，Balancer已經基本上跟Uniswap持平，Uniswap當前的流動性為6300多萬美元。

除了流動性提升，其交易量也在上漲。如下圖，在過去24小時中，Balancer的交易量達到6,789,983美元，占據10.6%的市場份額。僅次于Uniswap、Curve、Kyber，位居第四。

不過其交易額跟Uniswap相比還有較大的差距，相當于Uniswap的28.7%。隨著其關注度上漲，未來或許還有機會爬升。

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風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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