EFI:A股牛 vs DeFi牛，選誰不會被套？_DEF

在史無前例的經濟刺激措施下，A股和加密貨幣市場在近幾個月都出現了飆升，像上證綜合指數今日已突破了3450點，距離3500點已近在咫尺，而在加密貨幣市場，DeFi概念的token則普遍經歷了數百個百分點的增長。

那這兩個市場的表現，究竟誰更搶眼一些呢？

這里我們拿龍頭項目進行一個簡單的對比，今年3月份，貴州茅臺的股價為1000元，其目前的價格為1778元，也就說，這4個月茅臺的漲幅大約為77.8%。

而根據qkl123.com統計的數據顯示，DeFi預言機賽道的龍頭項目Chainlink目前市值達到27.49億美元，而在今年3月份，Chainlink的市值僅僅為8.73億美元，也就是說，在短短4個月的時間內，Chainlink的市值增長幅度就超過了300%。

A股收盤：深證區塊鏈50指數下跌1.25%:金色財經消息，A股收盤，上證指數報3360.15點，收盤下跌0.4%，深證成指報13993.34點，收盤下跌1.05%，深證區塊鏈50指數報3946.24點，收盤下跌1.25%。區塊鏈板塊收盤下跌1.33%，數字貨幣板塊收盤下跌1.73%。[2020/11/10 12:12:35]

對此，Chainlink投資機構FrameworkVentures的聯合創始人VanceSpencer通過電子郵件發表了他的看法：

“我們見證了這一高峰，因為chainlink網絡的使用正在擴大，它為DeFi提供了動力，將鏈上的DeFi智能合約與商品、加密貨幣價格等鏈外數據源連接起來。”

A股收盤：區塊鏈50指數收跌0.09%:金色財經報道，A股收盤，三大股指漲跌各異，上證指數上漲9.42點，收漲0.33%，報2846.22點，A股區塊鏈50指數報3188.91點，收跌0.09%；區塊鏈板塊收收跌0.17%；數字貨幣板塊收跌0.84%。區塊鏈板塊205只概念股中，75只上漲，120只下跌，10只平盤，暴風集團，東方網力，省廣集團，廣博股份漲停，商贏科技（7.38%）領跌。數字貨幣板塊31只概念股中，12只上漲，17只下跌，2只平盤。柯達股份（5.03%）領漲，信息發展跌停。[2020/5/28]

而Chainlink的表現，不僅僅是個例。

像Compound、Synthetix、Balancer、Kyber、Aave、UMA、Loopring、Bancor、RenVM、NexusMutual等較為知名的以太坊DeFi項目，在過去的4個月中，它們的市值都出現了300%以上的增幅，其中Compound、Aave和Balancer市值增長則超過了1000%。

行情 | A股收盤：區塊鏈板塊上漲0.75%:A股收盤，上證指數收跌0.19%，區塊鏈板塊上漲0.75%。83只概念股中，45只為漲，4只平盤，34只為跌。漲幅前三為：聚龍股份（+10.07%）、晨鑫科技（+10.06%）、華媒控股（+10.04%）；跌幅前三為：金證股份（-10.00%）、科藍軟件（-8.86%）和北大荒（-4.14%）。[2019/6/26]

而DeFi的影響力，也不僅僅局限于以太坊生態，一些專注于DeFi領域的其他公鏈，在最近一個月中的漲勢也很喜人。

例如擁有MOV的Bytom，其市值較3月份的低點也增長超過了100%，它的表現明顯優于BTC、ETH等主流加密貨幣，這一現象出乎了很多人的意料。

A股是放水牛，那DeFi僅僅是炒作噱頭？

A股開盤：區塊鏈概念板塊下跌0.58%:A股開盤，區塊鏈板塊整體下跌0.58%，81只概念股中，11只上漲，56只下跌，9只平盤，5只停牌。漲幅前三為：商贏環球（+0.93%），飛天誠信（+0.75%），浙大網新（+0.48%）；跌幅前三為：宣亞國際（-3.6%），視覺中國（-3.44%），凱恩股份（-2.25%）。[2018/6/14]

相對而言，A股目前的上漲邏輯是非常清晰的。

而在DeFi概念項目市值爆發的背景下，實際DeFi應用的活躍用戶數并不是很高，根據debank統計的數據顯示，頭部DEXUniswap的日活用戶數僅為6000多人，而像Balancer等市值達到數億美元的DeFi項目，它們的日活用戶數僅僅為數百人，甚至還不足100人。

而這種現象，導致很多人認為，所謂的DeFi只是一個炒作的概念，目前真實的數據并不足以支撐它們擁有那么高的市值。

“我覺得Compound開了一個特別壞的頭，最后會是一地雞毛的。不要看鎖定總價值，而要看用戶數據，目前用戶量并不可觀。”

這是鯨交所CEO趙翼在2020杭州區塊鏈國際周上給出的一個觀點。

從短期來看，無論是A股還是DeFi代幣，或許它們都擁有了很大的泡沫。

基礎設施的發展，為A股和DeFi拉高了天花板

而從長期來看，無論是A股還是加密貨幣，都與基礎設施的發展情況有著很大的關系，而它們代表著各自市場的天花板。

關于A股的新基建，大家應該聽的應該非常多了，那DeFi呢？

實際上，目前DeFi市場呈現出來的數據，是基于這樣一個事實：DeFi的主戰場以太坊，目前太擁堵，太貴，也太難使用。

當前，當你進行一筆常規的Defi交易，你需要花上數美金的成本，有時候還會等待數十分鐘的時間，并且還有可能會失敗，對于任何有理智的人來說，這樣的應用顯然難以實現大規模化。

而以太坊公鏈的擴展性問題，已經存在了幾年的時間，也就是說，盡管defi概念早在幾年前就已被提出，但受限于基礎設施的限制，相關的以太坊Defi應用只能是少數極客群體的玩具。

但這并不是不可解決的問題，像Rollup等layer2解決方案的出現，可以在短期內實現以太坊近百倍的擴容，而交易費用也可以大大降低，而智能合約錢包的出現及成熟化，則可以為普通用戶掃清采用DeFi應用的障礙。

換句話說，DeFi在底層基礎設施的發展下，它的天花板已被大大拉高，已經有了大規模化的可能。

而長期來看，規劃中的以太坊2.0分片方案，在理論上可進一步提高defi市場的天花板。

另外，像減少滑點和解決無常損失問題的自動化做市商DEX也在不斷涌現出來，這為Defi挑戰Cefi又提供了一個威力巨大的武器。

當然，對于DeFi而言，最為重要的是依舊是安全問題，這也是目前DeFi最需要去解決的。

結論

上圖展示了今年以來各類資產的表現情況，從結果上看，無論是BTC還是ETH，它們的表現都優于其它體量較大的資產市場，而體量更小的DeFi市場，顯然在增長幅度上占到了更大的優勢，而對于接下來的一年，單論想象力而言，個人還是會傾向于選擇DeFi。

Tags：EFIDEFDEFI區塊鏈NRGY DefiDefi Tiger區塊鏈工程專業張雪峰

萊特幣