區塊鏈:姚前最新Libra觀點：數字基礎設施建設，不只是公共部門獨角戲_LIB

本文來源：《清華金融評論》2020年6月刊，原題《姚前：新冠肺炎疫情與數字基礎設施建設》

作者：中國證監會科技監管局局長姚前

導語

為對沖經濟下行風險，近期中央提出要加快新型基礎設施建設，并提出加快培育數據要素市場。數字基礎設施建設正上升為國家發展戰略。本文指出，數字資產基礎設施是準公共產品，具有非排他性、非競爭性和正外部性，同時又具有高度的技術性和創新性，須依靠大眾創新，并競爭擇優，同時治理要寬嚴相濟，建設要激勵相容。

抗擊新冠肺炎疫情的社交隔離凸顯了非接觸式技術的重要性，在線辦公、視頻會議、網上授課、網上支付等蓬勃發展，信息基礎設施有效支撐了疫情期間社會經濟秩序的正常運行。為對沖經濟下行風險，近期中央提出要加快第五代移動通信網絡、數據中心等新型基礎設施建設，并提出加快培育數據要素市場。數字基礎設施建設正上升為國家發展戰略。

數據要素與數字基礎設施

當前我國正處于由依靠人力、資本、土地等生產要素投入向全要素生產率驅動轉變的關鍵時期。數據與技術成為新時代經濟增長的關鍵動能。科學技術是第一生產力，技術的重要性已深入人心。數據成為生產要素則是伴隨經濟形態數字化而發生的最具時代特征的變化。習近平總書記在主持中央局第二次集體學習時強調，要構建以數據為關鍵要素的數字經濟。黨的十九屆四中全會審議通過的《中共中央關于堅持和完善中國特色社會主義制度、推進國家治理體系和治理能力現代化若干重大問題的決定》首次將數據增列為生產要素，近期《中共中央、國務院關于構建更加完善的要素市場化配置的體制機制的意見》提出加快培育數據要素市場的三項具體措施。

證監會姚前：區塊鏈用于監管 正在區域股權市場試點:10月21日消息，今日，在2020金融街論壇年會“金融科技與創新”平行論壇上，中國證監會科技監管局局長姚前談及區塊鏈在監管上的應用及其進展情況，其中，姚前主要以證監會在區域性股權市場應用金融科技，尤其是區塊鏈技術，打造新一代的金融基礎設施作為案例，來進行講述。

姚前表示，之所以選擇在區域性股權市場展開這樣一個實驗，本意是為了夯實多層次資本市場的基石，提升區域股權市場的品質，為中小微企業的股權融資提供更優質的服務。（財聯社）[2020/10/21]

數據要成為可交易、可定價的生產要素，首先要確權，即數據產權歸誰所有，數據主體抑或數據控制者。許多國家立法規定數據主體享有知情同意權、訪問權、拒絕權、可攜權、刪除權、更正權、持續控制權等多項權利，重在強調對個人數據的保護。個人數據是指可被直接識別或間接識別的個人信息。如果通過匿名化技術，將可識別的個人數據脫敏為不可識別，數據控制者則可在保障數據主體權利的同時開展數據的商業應用。因此，數據脫敏是數據確權的關鍵一步。其次要開展數據的“采、存、算、管、用”。更確切地說，只有經過采集、加工、處理、挖掘、分析之后的數據產品才是商品。從經濟學角度看，數據本身不具有天然的商品屬性。數據可無限復制，不具備稀缺性，邊際成本為零，因此理論價格為零；也因為可復制，數據難以確權。有了勞動、資源和技術投入，數據價值才能真正體現出來，才能在要素市場中定價和交易。此外，數據的價值挖掘具有規模經濟和范圍經濟。盲人摸象雖然片面，但匯集一塊卻可能給出全息畫“象”。數據越多，蘊含的價值越高。因此要將數據變為生產要素，既要保護主體權利，又要提倡開放共享，同時還要著力開展數據的清洗匯聚、計算存儲、治理開發、分析挖掘等活動。

聲音 | 姚前談Libra與央行數字貨幣：公權與私權的對立統一:前央行數字貨幣研究所所長、中國證券登記結算有限責任公司總經理姚前談Libra與央行數字貨幣，姚前表示，中國的CBCC，其核心要素可概括為“一幣、兩庫、三中心”。某種意義上，Libra的發行凸顯了這樣的事實：央行數字貨幣的研發繞不開央行加密貨幣（Central bank Cryptocurrency，簡寫為CBCC）。如前所述，臉書沒有簡單做支付寶，而是推出了Libra，說明其對加密貨幣潛力和趨勢的高度認可。由于第三方支付的異軍突起，我國的賬戶體系走在世界前列，但實際上，從全球來看，無論是學術界，還是業界，無論是私營部門的創新，還是公共部門開展的法定數字貨幣試驗，真正代表未來技術發展方向的數字貨幣很可能是基于加密貨幣技術的數字貨幣。CBCC可以讓客戶真正自主管理自己的貨幣、資金和資產，而不是托付給第三方，真正賦予客戶自主掌控的能力，目前看，這應是最熱的前沿焦點。（新浪財經）[2019/12/4]

這一切都離不開數字基礎設施。數字基礎設施尚沒有統一定義。我們更愿意將X86微處理器架構、標準化操作系統、關系數據庫、大容量存儲系統、內聯網、萬維網等傳統基礎設施稱為信息基礎設施。它們起于20世紀末，發展于21世紀初，構成了現代互聯網的基石。數字基礎設施則更多指近幾年蓬勃發展的智能芯片、智能終端、智能機器人、物聯網、5G、云計算、大數據中心、軟件定義網絡、區塊鏈、人工智能等以先進數字技術為核心的基礎設施，它們旨在支持海量數據的生成、流通、計算、存儲與應用。

比如，圖形處理器、人工智能的專用集成電路、現場可編程門陣列等智能芯片為數據計算提供強大算力，可部署在云端，亦可部署在終端。智能終端既是數據源頭，又是數據服務載體，進行數據可視化，還可與計算機仿真計算結合，將數據轉化為虛擬現實。通過穿戴設備、射頻識別標簽、傳感器、二維碼等數據識別傳感技術，可實現物與物、物與人相連，組成物聯網，與互聯網、移動網絡構成天、地、物、人一體化信息網絡。5G網絡提供超高速寬帶服務，大大擴展網絡承載的數據類型，包括各種高清語音、視頻與富媒體等，傳播的數據質量更高，規模更大，速度更快。云計算以按需服務為理念，通過分布式資源的深度整合和高效利用，構建應對多種服務要求的集約、虛擬化、可管可控、可擴展的計算存儲環境，使用戶通過網絡訪問即可獲得服務資源，實現系統管理維護與服務使用的解耦。基于云計算的大數據中心解決了傳統物理資源限制的問題，具有良好的按需伸縮性，極大地滿足了實時海量數據進行匯聚、分析、推斷和預測需求，推動了人工智能發展。軟件定義網絡是一種全新的網絡模式，它把下層網絡互聯基礎設施從應用層面上抽象出來，將原先控制邏輯與網絡設備緊密集成的模式轉變為邏輯上集中的可訪問的獨立控制器模式，由此把傳統靜態網絡轉變成多樣化的服務導向平臺，可以有效支撐云數據中心和各類創新應用。區塊鏈技術是利用加密技術來驗證與存儲數據、利用分布式共識算法來新增和更新數據、利用運行在區塊鏈上的代碼，即智能合約，來保證業務邏輯的自動強制執行的一種全新的多中心化基礎架構與分布式計算范式。人工智能技術通過機器學習、深度學習、自然語言處理、知識圖譜等各種方法，解析報表、圖像、文本、聲音、視頻等結構化或非結構化數據，學習規律，支持預測和決策。

聲音 | 姚前：各國央行數字貨幣試驗是比較秘密的曼哈頓工程 未必符合開源社區的需求:中國證券登記結算有限責任公司總經理、央行數字貨幣研究所前所長姚前近日在接受采訪時將Libra與各國央行數字貨幣進行了對比，他表示，兩者雖然均采用加密貨幣技術，技術路線有相似之處。但在發行方、技術平臺、可追溯性、匿名性、與銀行賬戶耦合程度、是否支持資產發行等方面存在差異。從貨幣層次看，央行貨幣是M0層次，銀行存款等傳統信用貨幣在M1和M2層次，而Libra則是在更高的貨幣層次。最新統計數據顯示，我國的M0與M2的比值約為4%。與數字M0相比，數字M1、M2……Mn更具想象空間。從創新角度看，各國央行數字貨幣試驗基本上是比較秘密的“曼哈頓”工程，這種方式未必符合現代開源開放社區的發展需求。（新京報）[2019/11/14]

數字基礎設施的技術特征

第一個技術特征是分布式。傳統信息基礎設施架構為集中式，主要計算資源和活動集中在小型機、大型機上，雖然部署簡單，但性能和容量擴展有限，大規模訪問時容易響應延遲。新型的數字基礎設施則以分布式為特征，呈現出更強的技術優勢。微處理架構上，GPU有著比中央處理器更高的并行度。5G將接入網的基礎處理單元重構為集中式單元和分布式單元兩個功能實體，并利用軟件定義網絡、網絡功能虛擬化等技術，使得移動邊緣計算的算力得到解放。基于分布式服務器集群、消息中間件、負載均衡、分布式緩存、分布式數據庫、微服務架構等設計，云計算平臺計算能力強，存儲成本低，響應速度快，容錯率高，靈活快速，安全可靠，為用戶提供應用即服務、平臺即服務、基礎設施即服務、硬件即服務等各類服務。區塊鏈是一個基于密碼學原理的分布式共享存儲與計算系統，其運行過程對中心化機構的揚棄和對密碼學技術的依賴，標志著一種全新范式的控制權的轉移，具有難以篡改、透明可信、異構多活、可用性強等特點。同時，區塊鏈技術打破了中心化模式下數據控制者對數據的天然壟斷，賦予用戶真正的數據自主性，提供了一種全新的基于分布式的數據隱私保護方案。

聲音 | 姚前：DLT可以有效實現信息的持續披露 解決中小企業融資存在的需求分散等問題:據中國金融雜志消息，中國證券登記結算公司總經理姚前等發文表示，基于區塊鏈的分布式賬本技術（Distributed Ledger Technology，簡稱DLT）在為各方提供了技術保障的一致性和真實性的可信共享賬本的同時，還可以有效實現信息的持續披露。將DLT應用于中小企業的資產證券化，不僅在根本上提高了各方主體的記賬效率和真實性，賦予資產獨立流動的能力，而且還讓中小企業借助技術獲得了融資話語權，無需依賴核心企業信用，即可自主向金融機構提供可信數據并據此獲得融資，能有效解決目前中小企業融資存在的需求分散、主體信用不高、融資交易成本高等問題。[2019/1/10]

第二個技術特征是相互交融。云計算、大數據、人工智能、區塊鏈等技術實質上均是“算法+數據+算力”的體現，無非側重點各有不同。既然本質相通，相互融合便是必然。5G是云、網深度融合的通信技術，它的邊緣云架構在無線側為用戶提供云端計算功能，讓用戶享受到高質量的通信服務和網絡體驗。物聯網、大數據中心為大數據分析、人工智能創造了海量的數據，而云計算的大規模并行和分布式計算能力為大數據分析、人工智能提供低成本、高效率的算力。反過來，人工智能的發展為智能芯片、智能終端、物聯網的發展奠定了基礎。區塊鏈可自動執行智能合約，并可通過交易簽名、共識算法和跨鏈技術保障分布式賬本的一致性，使信息使用者可以實時、穿透式獲得全局數據，而全局數據的獲取意味著數據的大規模增長，如何更好地存儲與提取數據價值則成為關鍵。因此，將區塊鏈技術與大數據分析、云計算、人工智能等科技進行融合亦成為一個重要的發展方向。

央行數字貨幣研究所所長姚前對話業內專家：未來數字貨幣是可編程的智能化貨幣:12月19日，2017中國深圳FinTech（金融科技）全球峰會在深圳舉行，對金融科技創新及監管（Regtech）等前沿問題進行集中探討。大會上姚前在總結中，這樣給數字貨幣定義：“央行數字貨幣從長遠來看，從價值支撐的角度來說，是信用問題。從實現的方式來說，應該是加密問題。從操作的要求上來說，很可能是賬本的問題。從將來應用的前景來說，它應該是智能貨幣。”[2017/12/19]

第三個技術特征是智能化。人工智能先期是以邏輯的表達與推理為主，后續則轉向了基于概率統計的建模、學習和計算。大數據是核心，算法是關鍵。有人說，得數據者，得天下；亦有人說，構建算法模仿，超越并最終取代人類，是21世紀最重要的能力，未來屬于算法和其創造者。數據與算法相互促進，相輔相成。“算法+數據”的結合讓世界變得更加智能。云計算、大數據技術為人工智能提供實時或非實時、結構化或非結構化等各類數據。在大數據的基礎上，利用支持向量機、決策樹、貝葉斯判別、神經網絡模型、鄰近算法、隨機采樣、隨機森林、套袋法、提升法等機器學習算法以及遺傳算法、模擬退火算法等全局最優算法，虛擬機器或物理機器可具備類似人類的感知、認知、決策、學習、執行的自主能力。現代計算機采用神經網絡、深度學習等方法對微處理器的運行過程進行遍歷和深度識別，提高了分支預測的準確率，芯片更趨智能。區塊鏈是可信機器，也是智能機器。智能合約是區塊鏈上可以被調用的、功能完善、靈活可控的程序，具有透明可信、自動執行、強制履約的特點。基于智能合約，可開展智能金融、智能監管等應用。

第四個技術特征是更加普惠。從大型機到個人電腦，到移動智能終端，互聯網技術的進步與應用打破了傳統信息系統的相對封閉性。傳統的中心化架構過于依賴中心節點，極大地制約了客戶端的自主性和靈活性，區塊鏈技術則通過巧妙的設計，打開傳統中心化系統的圍墻，模糊化了客戶端和服務器端的邊界。各節點既可以是客戶端，也可以是服務器端。這使得消費者端客戶的自主掌控能力及其在系統中的話語權得到極大的增強，信息網絡由中心化架構進入以C端為主的平權時代。云計算使用戶本地計算設備越來越輕量，只要通過網絡訪問即可獲得服務資源，成本低。系統工具的組件化、模塊化以及微服務化在一定程度上也降低了數字技術的使用門檻。智能手機、智能機器人、智能終端已在社會生活中得到了廣泛應用。數字基礎設施的發展并未擴大數字鴻溝，反而起到了縮小的作用。

新型基礎設施建設

早在2018年12月召開中央經濟工作會議就把5G、人工智能、工業互聯網、物聯網定義為“新型基礎設施建設”。2020年3月，中共中央局常務委員會召開會議提出，加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。與鐵道、公路、機場、港口、電力等傳統基礎設施相比，新型基礎設施建設更多表現出數字化、智能化特征。數字基礎設施成為新型基礎設施建設的核心內容。概括起來，新型基礎設施建設具有三點長遠的經濟基本面意義。

一是加快數字產業化，創造經濟發展新動能。如前文所言，數據變為生產要素，離不開數字基礎設施。數字基礎設施建設將有力提升社會數據資源價值，培育數字經濟新產業、新業態和新模式。以區塊鏈為例，其可在現有共享經濟的基礎上，利用加密技術以及激勵相容的算法規則，創造出獨立于企業以分布式協同生產為特征的新型加密經濟。作為一種可信技術，區塊鏈上的數據可被穿透和追溯，可自證，也可他證，這使原來分處“兩張皮”的數據與價值，真正聚合成物理與邏輯一體的數字資產。數字是價值，價值是數字，數字的流轉就是價值的流轉。用戶在生產數據的同時，也在創造可流通、可交易的數字資產。換言之，數據不僅是生產要素，而且是新型金融要素。此外，區塊鏈是新一代金融市場基礎設施的技術雛形，可優化完善現有支付體系、證券登記存管、證券結算系統、中央對手方等金融基礎設施，創造出新型的數字金融基礎設施。

二是加快產業數字化，推動數字經濟和實體經濟深度融合。應看到，新型基礎設施與傳統基建設施并不是對立關系。新老基建要相互賦能，協同發展。一方面，新基建需要老基建的支撐。比如，5G需要大功率供電，除了建基站，還需要電力基礎設施的配套支持。從商業的三要素看，數字基礎設施主要驅動資金流和信息流，而物流需依靠鐵道、公路、機場、港口等交通基礎設施。就像若沒有物流的支撐，就不可能有電子商務的發展。另一方面，新基建可對老基建賦能，使傳統基礎設施更加智能、更加智慧，進而更好地服務實體產業的數字化和智能化。比如，通過分布式傳感器、邊緣計算、AI動態調度算法的應用，可以改造城市能源、給水排水、通信等管線系統，實現傳統城市基礎設施的物聯化、智能化，將城市由“鋼筋水泥”升級為智能城市。5G低時延、高可靠的技術特性，可保障高鐵的流暢通信。智能傳感器可實時傳回汽車、高鐵、飛機等交通工具的大數據，及時診斷故障、預警、排查和定位，提高效率，降低成本。大數據分析、人工智能在交通基礎設施的應用可實現交通的智慧管理。

三是推動供給側結構性改革，搶占國際競爭制高點。數字基礎設施已成為國際競爭的重要內容，是標準之爭、定價權之爭、用戶與商業模式之爭、經濟活力之爭，更是國際博弈的話語權之爭。臉書的天秤幣項目，開宗明義說要做新型金融基礎設施，為數十億人服務。我們可以通過數字基礎設施建設，在數字身份、數字資產、數字金融等各方面推動供給側結構性改革，創造出更多數字化、國際性、普惠的產品與服務，積極參與國際競爭與合作，形成“中國智造”新勢力。

結語

如果說農業時代的核心是土地與勞動力，工業時代的核心是資本與技術，數字時代的核心則是技術與數據。以數字基礎設施為核心的新型基礎設施建設的重要意義不言而喻。在短期，可穩增長，就像美國經濟大蕭條時期的胡佛大壩建設；在長期，則可促發展、促轉型，意義堪比1993年美國信息高速公路建設計劃，將為我國創造出繼人口紅利之后的第二波要素紅利。數字資產基礎設施是準公共產品，具有非排他性、非競爭性和正外部性，同時又具有高度的技術性和創新性，須依靠大眾創新，并競爭擇優。雖說治理要寬嚴相濟，建設卻要激勵相容。數字基礎設施的建設，當然不僅僅只是公共部門的獨角戲。某種意義上，Libra那種追求崇高使命的價值觀，主動擁抱監管的謙卑姿態，開放眾智的創新方式，或是市場發力、“官督商辦”的好案例。

本文僅代表作者個人學術觀點，不代表所在機構意見。

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