LIBRA:觀點 | Facebook能否憑借LIBRA再次騰飛？_PayChain

Facebook在加密貨幣項目“LIBRA”的白皮書草案中寫道，“本項目旨在向全世界17億金融弱勢群體提供簡單快捷的金融服務”。2019年6月首次公開的LIBRA白皮書曾一度引起加密貨幣行業熱議，就連很少報道加密貨幣消息的體制內媒體也紛紛開始關注LIBRA發布的消息。

#開局很壯觀，此后走向式微

一年之后，現在的LIBRA似乎已經偏離原來的方向。曾有VISA、萬事達卡、eBay、PayPal、Uber等28個擁有響亮名號的企業加入LIBRA協會，但由于監管制度的不確定性，PayPal、萬事達卡、VISA、eBay、沃達豐現在均已宣布退出。在取代它們的企業中，除Shopify之外，其余大部分都是加密貨幣企業。以往主要由體制內企業組成的協會成員結構發生了巨大變化。

觀點：資金量、交易所存量、流通量是當前三個反應市場漲跌和情緒的有力指標:金色財經消息，據分析師Phyrex發文表示，相對于各種刻舟求劍的數據面或技術面來說，目前其個人認為就三個數據是唯一能反應出市場漲跌和情緒的。

第一，資金。首先要看資金的日線是漲還跌，這代表了情緒面對于后市的看法，以及基本面的變化，比如加息。從資金面上就可以知道，在非單獨極端行情的情況下，資金的持續增加才是開啟上漲趨勢的鑰匙，而資金的持續下降就代表了購買力的抽離。

第二，存量。BTC存量代表了交易所的轉入拋壓，轉出提現以及交易所的存量和頭寸，這四個數據。交易所存量反應出的是當前砸盤的最大可能性。交易所頭寸代表了主力交易所在吸籌還是在拋售。交易所的轉入拋壓意味著市場上恐慌情緒。交易所的提現代表了可能抄底用戶的實力。

第三，流通量。這個數據包含的就是長短期持有人的信息，以及每天的URPD數據（BTC價格持倉變化）。這份數據可以清晰的告訴我們，目前是誰在賣出。[2022/6/19 4:37:50]

更加重要的是，LIBRA在2020年4月大幅修改了白皮書內容。其中令業內最為擔心的是，曾夢想取代銀行的LIBRA把目標改為提供區域單一貨幣，淪為單純的支付結算平臺。首版白皮書中，LBR的目標是錨定一攬子法定貨幣，但修改后的白皮書寫道，除錨定多幣種的LIBRA外，還將推出錨定單一法幣的LIBRA。對此，LIBRA表示，“按照原來的方案，如果LBR流通量達到相當大的規模，多幣種Libra可能會干擾貨幣主權和貨幣政策，因此決定同時發行錨定單一法幣的LIBRA”，強調這處修改并不意味著LIBRA放棄了發行多幣種LIBRA的計劃。

觀點：本輪加密市場下跌為健康調整 起因是過度杠桿化:1月12日，IntoTheBlock分析師Lucas Outumuro發推稱，本輪加密市場下跌，Compound的清算率超過了黑色星期四，僅次于11月26日DAI價格達到1.30美元時的清算率。這表明了近期市場價格上漲過程中存在過度杠桿化。與此同時，Compound日貸款額也創下了今年以來的新低，從9億多美元降至僅3000萬美元。這兩個跡象表明，市場在一次健康的調整中淘汰了杠桿投資者。[2021/1/12 15:57:38]

但不少業界相關人士解讀稱，LIBRA此舉相當于承認只有發行錨定單一法幣的LIBRA，才能消除不確定的監管風險。但這樣一來，LIBRA所強調的“無國境交易”愿景就會大打折扣。因此，有人評價當前LIBRA當前的做法意味著“Facebook的LIBRA已淪為簡單的支付清算系統”。此外，為消除監管當局的焦慮，

觀點：ETH社交網絡熱度激增表示其漲勢可能很快停止:鏈上數據監測商Santiment在推特表示，有跡象表明以太坊持續的漲勢可能很快停止。社交媒體上提到“以太坊”的次數達到了自2019年7月以來的最高點。這被認為是樂觀的，但從歷史上看，社交網絡流量的激增與價格到達頂部是一致的。[2020/7/29]

#LIBRA中期評估①：LIBRA原地踏步，跨境支付行業巨頭紛紛做出大動作

那么，LIBRA還能保住現在的地位嗎？看起來，LIBRA的氣勢已經遠遠不如2019年剛剛發布白皮書的時候。不過，如果不是各種相關項目接連搞出大動作，LIBRA的地位可能也不會動搖。

遺憾的是，就在LIBRA原地踏步的時候，跨境支付清算行業的巨頭已經紛紛行動起來。首先，萬事達卡正不斷與相關項目方合作，推動發型加密貨幣卡。從去年開始，萬事達卡已經推出多種加密貨幣借記卡。VISA也單獨成立加密貨幣部門，并在不久前發布了招聘區塊鏈工程師的公告。PayPal更是直接宣布進入加密貨幣買賣行業，計劃最早從本季度開始提供服務。僅西方國家的各種跨境支付清算項目就足以對LIBRA構成威脅。

觀點：二級市場上加密貨幣價格或取決于其項目本身的透明度:6月26日消息，金融科技研究人員表示，二級市場上加密貨幣的價格可能取決于向利益相關者提供了多少信息。他們建議，實用程序代幣發行方應在交易所上市之前向公眾提供基本的透明度，這樣做可能會增強利益相關者的信心，并吸引新的市場參與者。（Cointelegraph）[2020/6/26]

Facebook的CEO馬克·扎克伯格出席聽證會時親口強調，必須警惕中國的動作。LIBRA協會副主席丹蒂·黛米特也曾表示，“其他支付清算公司和Celo已經與LIBRA形成競爭關系，但我們真正的競爭對手還是中國”。在中國政府主導下，由中國人民銀行、支付寶和微信支付共同打造的中國央行數字貨幣“DCEP”正在準備發行，中國已經大規模展開相關的試點試驗工作。截止2019年第四季度，微信支付的用戶已超8億人，如果中國政府強行要求14億人口在日常生活中使用數字貨幣進行交易，馬克·扎克伯格的擔心就會變為現實。

觀點：若PayPal入局加密交易，比特幣可能很快漲至2萬美元:有消息稱PayPal將入局加密交易，該消息已經迫使分析師提高其關于比特幣價格的預測。根據彭博社此前對今年年底前有望突破2萬美元價格的預測，FXStreet作者Lorenzo Stroe認為，如果PayPal證實這一消息，將標志著加密市場的爆炸性增長。

然而，BlockWorks集團聯合創始人Jason Yanowitz提醒大家注意PayPal首席執行官對比特幣的看法。“PayPal銷售比特幣就像10年前Blockbuster銷售Netflix訂閱一樣。”（IBTimes）[2020/6/24]

#LIBRA中期評估②：面對監管風險，LIBRA進行了哪些準備？

LIBRA并未像業界擔心的一樣“正式”放棄為金融弱勢群體提供普惠金融服務的夢想。但是，為了實現這一服務，需要首先設計一套跨境通用支付和KYC等制度。其中關鍵的跨境支付制度設計起來尤其困難。對此，黛米特副主席表示，“跨境支付屬于加密貨幣項目許可審批和VASP的范疇。為應對監管風險，我們決定繼續現在的管理主義模式”，認為只有明確管理模式，減少變數，才能抵御國際監管的風險。

當然，LIBRA的主要目標之一是把金融服務圈外的用戶納入金融服務范圍。因此，只憑借通用的跨境支付系統，并不能完全解決問題。除了可能頒布監管措施的國家之外，還要把其他外圍國家納入認證體系，才能實現LIBRA的終極目標。為此，黛米特副主席表示“最重要的是，我們要在LIBRA內部建立一套KYC系統”。美國國家稅務局也表示，“應當建立KYC系統，杜絕加密貨幣黑市交易等脫離體制監管的情況”。對此，LIBRA方面正考慮在Navi錢包中搭載自主開發的KYC系統。LIBRA設想，該系統完善后，不僅可以實現通用跨境支付服務，還可以在金融基礎設施落后的國家提供比銀行更便宜的“身份驗證服務”。

#雖然如此，我們仍不能斷言LIBRA已經式微

正如人們當初預測的一樣，不確定的監管風險令LIBRA收斂了很多。從合作伙伴，到白皮書內容都進行了縮減。即便如此，我們仍不能斷言LIBRA已經式微。按照LIBRA的主張，當初項目發布宏偉愿景，引起了監管當局的警惕，現在項目縮小內容，反而降低了監管風險。

同樣地，韓國國內區塊鏈支付清算項目“PAYPROTOCAL”的Danal金融科技公司事業戰略組長金英日也表示，“我個人認為，LIBRA修改白皮書計劃，是一個理性的決定。金融服務與人們的習慣有著密切關系。為沒有銀行的地方提供金融服務，這種概念在熟悉金融服務的人們看來，可能是個很好的想法，關鍵在于，對于LIBRA的目標服務人群——金融弱勢群體而言，這個概念可能并無太大意義。倒不如現在專注于支付服務，更能獲得金融弱勢群體的支持”。他補充稱，“先行搶占監管風險不大的領域，然后逐漸擴展服務，達成原本的目標，是個正確的方向”。

最重要的是，Facebook擁有其他所有項目都無法匹敵的龐大社交用戶資源。Facebook及其子公司Instagram的月活躍用戶數量超過35億，幾乎占全球78億人的一半。這意味著，Facebook無論推出什么項目，都會吸引大規模用戶使用。因此，只要與監管當局在一定程度上達成協議，LIBRA項目就可能以驚人的速度迅速壯大起來。而且，對于在過去幾年接連發生信息泄露、廣告風波，并因為競爭對手TIKTOK的出現飽嘗敗果的Facebook來說，也急需一場大的變革。站在沒落和二次飛躍的分岔路口，Facebook能否憑借LIBRA再次騰飛？我們拭目以待。

JOIND樸相革記者park.sanghyuk@joongang.co.kr

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