數字貨幣:央行數字貨幣降臨日，支付寶、微信支付末路時？_區塊鏈

來源：鏈新

當年，馬云通過支付寶和余額寶革了商業銀行的命。如今，隨著央行數字貨幣將臨，金融江湖又會生變？

提到央行數字貨幣，不少自媒體文章標題的后半句是：支付寶和微信支付“慌了”、要被“打敗”、要“下崗”了……不過，類似說法更多只是流于“標題黨”，并未探究問題的實質。

為此，《鏈新》采訪了多位金融界及區塊鏈專業人士，以厘清央行數字貨幣對第三方支付平臺的影響，以及二者之間的實質關系。

賽道不同

央行數字貨幣，英文直譯即“數字貨幣/電子支付”，兼備人民幣數字化和電子支付兩大功能。

從流通場景來看，根據央行對DC/EP的定義，它是對M0的替代，這就限定了其使用范圍是替代流通中的紙幣現金，主要用于零售小額支付場景。這一點與支付寶等第三方支付平臺在很大程度上重合。

美聯儲理事沃勒：不認為在美國引入央行數字貨幣有什么實際價值:金色財經報道，美聯儲理事沃勒表示，不認為在美國引入央行數字貨幣（CBDC）有什么實際價值，不清楚央行數字貨幣能化解什么類型的”市場失靈“，任何關于美聯儲數字貨幣的決定都應該由國會做出。[2023/2/11 12:00:15]

但從貨幣范疇來看，第三方支付對應的是M1、M2級別的人民幣數字化，如支付寶和微信存繳在備付金賬戶的資金屬于M1，用戶購買的貨幣基金屬于M2范疇，并不具有M0級別的法律效力，也不可能取代M0，因此屬于不同的賽道。而從2019年的數據來看，M0占中國貨幣總量的比例不到5%。

當然，央行要求支付機構自2019年1月14日實現備付金100%集中繳存之后，國際貨幣基金組織的一些經濟學家認為，支付寶、微信等支付場景中的資金也屬于M0。

國際清算銀行：央行數字貨幣可以縮短跨境支付時間:9月28日消息，國際清算銀行在周二發布的一份報告中表示，一項試點計劃探索了使用CBDC進行跨境支付。使用以區塊鏈為基礎的央行數字貨幣 (CBDC) 可以將跨境交易所需的時間從幾天縮短到幾秒鐘，并幫助將成本降低了50%。（路透社）[2021/9/28 17:11:54]

對此，某區塊鏈研究院人士向《鏈新》表示：

“分類和定義不重要，具體要看政策允不允許DC/EP在支付寶、微信賬戶中流通。預計大概率是支持的。否則，DC/EP沒有了微信、支付寶10億級用戶流量的支撐，推廣難度會很大。”

從產品功能來看，央行發行DC/EP的初衷是提高宏觀調控效率，降低監管成本。如提高貨幣投放效率，平衡了便攜、匿名、三反監管，降低監管成本和紙幣發行成本。至于支付寶、微信支付涉及的消費場景、社交場景和金融理財業務，顯然不屬于央行的職能范圍。

韓國前總理韓昇洙：從長遠角度看，多家央行會發布央行數字貨幣:10月22日，在2020金融街論壇年會上，韓國前總理、第56屆聯合國大會主席韓昇洙表示，未來央行采取數字貨幣的趨勢不可逆轉，目前大部分央行還停留在研究階段，從長遠角度看，多家央行會發布央行數字貨幣。

他表示，中央銀行第一次經歷真正變革是在18世紀中葉，央行數字貨幣未來在全球實行，可被定義為第二次金融革命。他還提到，中國央行2014年以來開發央行數字貨幣，是為了實現整體經濟效益和社會福利最大化，可取代流通中現金并支持人民幣國際化。[2020/10/22]

按照央行方面的披露，DC/EP采用雙層運營體系，即央行先把數字貨幣兌換給銀行或其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。這意味著，坐擁10億級用戶的微信、支付寶極有可能成為其中的“運營機構”，具備與商業銀行類似的運營權限。

金色相對論 | 朱江：與現有的加密貨幣相比，央行數字貨幣更具有支付的便利性:在今日舉行的金色相對論中，關于“央行數字貨幣和現在討論的加密貨幣有哪些區別”的問題，金山云區塊鏈部門總經理朱江表示，與現有的加密貨幣相比，央行數字貨幣更具有支付的便利性，而加密貨幣更具備匿名性等特點。加密貨幣并不適合做支付，主要原因是不穩定，這兩天的行情大家肯定體會到了。凡是不穩定的都不適合做支付，因為在支付的下一秒價格變了。跟加密貨幣的區別第二個是現鈔M0的替代，而加密貨幣天生是要顛覆中心化貨幣發行方式。現鈔流通有幾個特點，面對面，無需賬戶體系，匿名性等。我也一直在思考如何使用央行發行的數字貨幣，是不是有個電子錢包就可以了，而不需要銀行賬戶。如果電子錢包丟了，那么就好比現金丟了一樣，只能靠失物招領來取回。央行數字貨幣是不是一定是完全留痕的，我認為不一定。[2019/8/15]

通俗來說，目前支付寶、微信錢包使用的是商業銀行存款部分的貨幣進行支付，在DC/EP推出以后，它們可能會把錢包里的一部分資金兌換成DC/EP，從而繞過與商業銀行之間的結算，但錢包本身的支付功能并不改變。

概念混淆

認為DC/EP將沖擊支付寶、微信等第三方支付的觀點持有者，往往拿DC/EP的優勢作為論據。誠然，DC/EP具有無限法償性、支持雙離線支付和可控匿名、打破了不同平臺的支付壁壘、可編程等優勢，但這是拿DC/EP的優勢與傳統電子貨幣作比較，與第三方支付本身無關。

即便DC/EP有千般好處，一旦支付寶、微信支付獲準支持DC/EP，其所有的優勢就會被支付寶、微信繼承。屆時，它們與商業銀行又站回了同一起跑線，比拼的還是支付場景的豐富性、用戶體驗的便捷性。而在這些方面，支付寶、微信顯然更具競爭力。

螞蟻集團8月25日提交的招股書顯示，公司積極參與數字人民幣研發試驗，并根據央行安排，準備在深圳、蘇州、雄安、成都及未來冬奧會場景的內部封閉試點測試工作。《鏈新》就相關問題試圖采訪螞蟻集團PR，但對方稱當前屬于上市靜默期，不便回應。

另據了解，支付寶在今年2月21日至3月17日期間，先后公開了“數字貨幣交易的執行方法及裝置和電子設備”等5項與DC/EP有關的專利技術，這些專利技術至少參與了DC/EP的4項職能。

由此看來，央行等監管部門將第三方支付平臺納入DC/EP的流通場景可能只是時間問題，否則不符合市場發展規范，也不利于DC/EP的普及。因為，DC/EP既然要取代現金，肯定需要利用一切可利用的資源來推廣，如果必須下載特定的App才能使用，那還能叫“現金”嗎？

“要說對支付寶、微信支付的沖擊，肯定是有的，但我覺得不大。用戶會在乎這錢屬于M0還是M1、M2，屬于哪家銀行、機構嗎？肯定是哪個方便用哪個。”一位體驗過建行數字貨幣測試錢包的區塊鏈研究人士告訴《鏈新》。

他指出，

“就建行測試的數字錢包來看，真的體驗差，競爭不過支付寶和微信的，當然現在只是測試階段。四大行的手機App，使用體驗一向較差，即便他們率先推出DC/EP，在短期內獲得一定市場份額，但若不持續創新，提升產品競爭力，市場份額也難以持續，當年的飛信就是例子。”

從支付場景來看，目前網絡流傳的建行數字貨幣錢包涵蓋充值、提現、轉賬、掃碼消費、信用卡還款等功能，而支付寶、微信除了這些基本功能，還與消費、理財、社交等各種場景掛鉤。

以支付寶為例，根據螞蟻集團招股書，截至6月30日，支付寶月度活躍用戶數為7.11億名，年度活躍用戶超10億，月度活躍商家8000萬，花唄借唄服務用戶約5億。一年內，支付寶數字支付交易規模達118萬億，理財平臺促成的資產管理規模達4.1萬億，保險平臺促成的年度保費為518億。這些零售場景顯然不是商業銀行、銀聯可比擬的。

“一旦微信、支付寶成為DC/EP的運營機構，不僅自身競爭力不會受影響，廣大用戶同樣可以在微信、支付寶上享受安全性更高、適用范圍更廣的DC/EP帶來的全新支付體驗。”一位互聯網觀察人士向《鏈新》表示，微信、支付寶可以借助DC/EP的一些新功能和優勢，在未來的支付市場繼續攻城略地。

當然，這其中還有一個變量，就是時間差問題。即監管部門允許商業銀行先“起跑”多長時間，再把支付寶、微信納入DC/EP流通場景。

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