EST:這個價值被低估的開放式預言機協議，或將在DeFi下半場突圍崛起_區塊鏈通俗易懂的講解

1954年夏，英國北部城市曼徹斯特的一座房屋里，計算機科學之父、二戰破解德軍密碼系統的功勛阿蘭·圖靈吃下含有*****的蘋果后中身亡。這位現代人工智能和計算機科學領域的奠基人，以自殺的方式結束了自己的傳奇一生。為了紀念這位英雄，美國計算機協會設立了“圖靈獎”，以表彰在計算機領域做出突出貢獻的人。

在圖靈的研究中，有一個設想是世界上存在一個盒子，能夠源源不斷為計算機提供數據供其計算，在中心化的世界中，實現信息導入并不困難，但如何驗證信息的真實性并防止“人為干預”成為了技術難點。

在崇尚“信息真實”的區塊鏈領域，人們早已開始了圖靈實驗的新探索，隨著近期去中心化金融DeFi的蓬勃發展，為DeFi產品提供喂價的“預言機”也從小眾變為主流，開始進入加密社區用戶的視野。

而今，預言機項目百花齊放機制各不相同，而NESTProtocol獨辟蹊徑地將形成價格的過程放到區塊鏈上，通過用戶參與不同交易對的“報價挖礦”和套利博弈形成“事實價格”，去除了對鏈下過程的信任成本。在NEST協議中，系統向報價的“礦工”提供了充分的代幣激勵，獲得NEST代幣及nToken的報價者則可以每周得到ETH收益分配，分享生態成長帶來的紅利。

Tether CTO：USDT競爭者太差，他們不理解這個市場未來的潛力:近日，在某線下活動中，針對主持人提出的“在2019年的紐約檢察長辦公室事件之后，Tether為什么依舊茁壯成長，依舊這么熱門？”這一問題，Tether CTO Paolo Ardoino回應稱：Tether被社區信任，每天有很多公司找我們，將大量的美金換成USDT。我們知道怎么服務好客戶，我們知道怎么運作這個產業，是我們發明了這個概念，我們發明了它并且還在一直保持創新。我們也保持在其他區塊鏈上發展，我們一直理解，區塊鏈不能只取其一，而要共生共存。你只需要提供工具，如果你足夠好的話。我們曾就Tether話題打過趣，不是因為USDT是一個完美的穩定幣，而是競爭者太差了，他們不理解這個市場未來的潛力。（深鏈財經）[2020/4/30]

由上我們不難看出，NESTProtocol的“報價挖礦”具有類比特幣POW的簡潔、可靠性，其代幣經濟機制又與當前大熱的“流動性挖礦”異曲同工，能給予每一個參與者足夠的激勵。

可以說在鏈上完成了預言機工作全環節的NESTProtocol，是預言機最理想的形態。

聲音 | 諾獎獲得者：我們正在經歷或者馬上要面臨的是貨幣戰爭，這個貨幣戰爭可能會包括虛擬貨幣:12月8日，在2019 T-EDGE 新金融峰會暨 CHAINSIGHTS 金融科技與區塊鏈中國峰會上，2014年諾貝爾經濟學獎獲得者Jean Tirole表示，我們正在經歷或者馬上要面臨的是貨幣戰爭，這個貨幣戰爭可能會包括虛擬貨幣，比如說像比特幣這樣的加密貨幣，這樣就會存在數字貨幣的交易問題。Jean Tirole進一步表示，問題本質在于，現在使用的虛擬貨幣在這個階段是否會促進我們商業模式的發展，所以要考慮到是是否有泡沫的情況，也要考慮到整個市場的波動是否可以保持持續性。（巴比特）[2019/12/8]

預言機領域中待開墾的價值洼地

預言機的實現有很多種，其中大多數設計依賴于一套獨立的、鏈下的博弈系統，依靠鏈外節點網絡提供數據，形成共識后返回給鏈上。這種預言機有一定信任成本，使用者必須信任鏈下獲取數據的過程，所以大多數預言機項目都把目光集中在如何通過機制設計確保鏈外網絡的數據真實、節點可信上，卻往往機制復雜而不可控。

聲音 | 陳偉星：不要讓“透明”這個詞，都變成了割韭菜的鐮刀:泛城資本陳偉星在微博稱，騙子現在拿“完全公開、透明”當騙詞了，是想混進行業“透明計劃”咯，也算是進步哈。不過，真透明假透明，還是得被監督了才算，光自己嘴皮子說，只不過是再次收割傻韭菜。行業需要多一點第三方，多揭穿一些膿包，不要讓“透明”這個詞，都變成了割韭菜的鐮刀。[2019/7/4]

NEST協議希望消除不可控，直接在鏈上進行博弈從而形成真正“價格事實”而低成本的“價格信息”。在整個系統中，“價格事實”的產生主要依靠兩類參與者：報價礦工和驗證者。

報價礦工根據自己認為合理的市場價格按比例向NEST合約中存入一定的數量的兩種代幣如ETH與USDT，并支付手續費。報價有最低門檻，目前最小報價單位為30ETH，參與報價的同時需要交付1%的手續費。

當用戶完成報價后，該價格會在一段時間內公示并接受挑戰，目前的時間設計是25個區塊，約5分鐘。如果在這段時間內沒有套利者對該價格進行套利，則認為該價格合理，可以認為是現在的市場價格，否則將會被套利者修正為市場價格。而套利者還要提供一筆兩倍于吃單資金規模的報價，供后續套利者進行挑戰。

分析 | XRP大變盤還需等待這個時間節點的臨近:據huobi行情顯示，XRP現報0.4228美元，日內跌幅1.44%。

針對當前的走勢，分析師Potter表示，XRP/BTC日線走勢從19年開始整體走勢結構處于一個大的下降三角區間內一路震蕩下行，從長期歷史走勢能看出，下方趨勢關鍵支撐在4100sats附近，幣價每次下探觸碰該支撐線均能快速拉起并走出一波強勢反彈行情，目前看距離三角末端變盤日期還有差不多一個月的時間，我們發現在前幾天利好消息的驅動下XRP放量上攻，不過反彈量能并未持續放大，上漲持續性大幅受限，MACD也再次處于死叉態勢，說明短期依舊延續弱勢震蕩走勢，目前走出獨立行情的可能性不大，目前幣價大體處于歷史長期相對低位，繼續大幅下探的空間也不大，后續可在幣價回落至下方關鍵趨勢線附近逐步建倉，等待變盤節點的到來。[2019/6/20]

這個通過“真金白銀”進行價格發現的機制可以很大程度上防止價格操縱，全程在鏈上形成“價格事實”。數據調用者可以看到全過程，無需信任數據來源。正確的報價將得到激勵，惡意報價則會因為被套利而損失資金。隨著資金池的增大，NEST的規模效應顯現之后，惡意報價的代價將極為昂貴，會受到整個市場的修正。所以相比于信任某些節點的鏈外數據，鏈上形成的價格是真正的去中心化事實。

人民日報整版報道：抓住區塊鏈這個機遇，做數字經濟領跑者，但要注意風險防范:《人民日報》2月26日經濟版整版刊發了區塊鏈署名評論文章《三問區塊鏈》及《抓住區塊鏈這個機遇》，文章分別對什么是區塊鏈，區塊鏈有什么用及區塊鏈會成新風口嗎進行了解釋，積極肯定了區塊鏈在降低價值傳輸成本、解放生產力上的作用。同時也表示區塊鏈技術目前還不太成熟，要警惕概念炒作，特別要區分是技術創新還是集資創新，不能為了區塊鏈而區塊鏈，今后更好地推廣和使用區塊鏈技術，還需繼續完善基礎設施、加強相關法律政策制定等。文章最后提到在數字經濟領域，中國正從跟跑者、并跑者逐漸變成領跑者。深入推動數字技術進步，深度拓展先進技術的場景應用，必將成為撬動中國經濟高質量發展的重要抓手，也將引領世界數字經濟大潮。[2018/2/26]

此外，NEST的通證還可以定期取得系統收取費用的分紅，并在NEST3.0中扮演更重要的角色，如在創建和競拍任何一個新的?ERC20Token/ETH?交易對時，創建者和競拍者都需要使用NEST代幣，出價但未成功競拍的參與者甚至能超額拿回競拍資金，以此激勵市場參與度。

但橫向對比整個賽道時我們會發現，NEST目前所處的位置并不能匹配其價值。豐富且完善的代幣經濟使其極具成長潛力。

同時，就項目估值來看，目前預言機賽道項目一家獨大，按照9月29日數據，龍頭LINK流通市值高達34億美元，是NEST的48倍，作為“價格事實”方案的提出和實踐者，NEST價值擁有巨大的上升空間。而隨著整個DeFi領域的蓬勃發展，NEST也將成為更多項目的選擇方案。

現金流折現模型32倍估值

代幣經濟模型，是衡量一個項目發展潛力的重要標準。多元化的激勵模型，能在多角度為生態參與者們提供正向的激勵反饋。而這些激勵反饋也刺激著NEST在二級市場的繁榮，甚至成為用戶長期穩定的投資方案。

除了在數據生成階段引入激勵和博弈機制之外，NEST對通證持有者也有一套獨特的激勵設計。NEST及nToken的持有者目前可以將自己的Token存入合約，按周領取系統當周的ETH收益。

這就讓NEST在治理之外加了一層分紅機制，讓通證持有者更有動力參與生態建設，讓更多人參與、使用NEST。

目前NEST及nToken的收益來源主要有幾個部分：報價礦工的手續費、下游應用調用數據上交的數據使用費用。所有的費用收取與分發都由智能合約完成，做到了全程的公開透明。

PANews通過歷史數據，使用現金流折現模型對NEST代幣進行了估值。自由現金流折現(DiscountedCashFlow，DCF)估值模型是一種基本、可靠的絕對估值方法。結合NEST的具體業務情況，考慮用二階段自由現金流折現模型來對NEST進行估值，首先對NEST的自由現金流的增長情況進行預測，結合具體情況給出第一階段和第二階段的現金流增長率。

由增長率就就可以計算出預期的未來現金流了。將現金流折現回當前日期，就得到了NEST的現值(PV)，對現金流折現需要給出預期的折現率，我們認為選擇ETH的儲蓄利率作為折現率是合適的，?由數據可知當前ETH的儲蓄利率在7%左右。具體估值公式如下：

由周度數據可知，NEST每周收益增長約為138(ETH)。同樣假設第一階段NEST的每周收益維持線性增長，時間為5年，每周增長為138(ETH)。5年后的永續時間為第二階段，NEST的收益增長率降為0，設定貼現率為7%，則NEST的當前估值為0.005ETH，貼現率為10%，則NEST的當前估值為0.0035ETH。

按照10月7日的數據，當前NEST價格約在0.000151ETH，也即意味著估值是當前的價格的23-33倍。

由此可見，NEST及nToken都是具有長期增長空間的價值資產，比起其他缺乏現金流支撐的加密貨幣，NESTProtocol穩步增長的報價現金流，為其價格提供了十分有效的支撐。

另一方面，前文中說到NEST協議中的nToken系統支持任意ERC20/ETH交易對的報價，用戶可以發起創建預言機交易對，之后則進入拍賣流程，當預言機被成功拍賣且激活時，參與競拍的資金將被打入黑洞地址永久銷毀。

因此，nToken系統從某種程度上賦予了NEST“無限通縮”的可能。隨著更多類如YFI這樣的有價值項目方的接入及交易對的增加，NSET代幣也會不斷被銷毀，數量的通縮也將提升代幣價值。

構建DeFi新基建，NEST或贏家通吃

相對于簡單進行“信息導流”的預言機來說，NEST在鏈上形成“價格事實”是一條泥濘之路。大部分預言機系統為了快速擴張選擇了門檻較低的共識模式。但在“信任數據”還是“信任事實”這道考題上，NEST顯然有著自己的答案。

通過鏈上礦工的“真金白銀”進行出價，形成一個沙盒報價市場，因為利益驅使，驗證者(套利者)會不斷修正數據使其成為真實價格。隨著報價市場的繁榮，整個NEST協議的生態將愈加強壯。而信息導入式預言機領域會由于進入門檻低而形成紅海，在競爭過程中惡意項目的出現會降低人們對“價格信息”的信任缺失。

不往鏈上搬運數據，而是在鏈上以去中心化的方式生成真實數據，這種無需信任的方式一定會隨著DeFi生態的發展而更加規模化，反過來又能進一步提升數據的效率和準確性，形成正向反饋。而隨著驗證者和套利者的數量增加，項目的轉移成本則會不斷增加，有了先發優勢的NEST協議甚至有望形成贏家通吃的局面，成為預言機賽道的新旗幟。

加密社區中有句重要的話：Don’ttrust,verify。意思是不要相信任何人，去親身驗證。NEST網絡顯然就是這句話的實踐者，在構建一個“完美”的報價系統時，要假想自己面對著最多的謊言和最大的惡意，只有在這樣嚴苛的環境中，仍能形成真實的鏈上信息，才是一款優秀的預言機系統。

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