BOB:保險基金是什么？DerivaDEX簡介_btc交易平臺合法嗎

穩健的保險基金是交易員經驗中不可或缺的一部分。保險基金杠桿交易很重要的一部分，它在加密貨幣衍生品交易所中發揮著巨大的作用。一個交易所擁有大型保險基金，意味著即使在市場流動性不足或市場極端波動的情況下，交易者也可以享受平穩的交易體驗。

DerivaDEX在如何定義保險基金方面有了新的突破。讀罷此文，你會清楚:

交易所為什么需要保險資金？

保險資金是如何出資的？

保險基金主要由用戶長期出資。這一點并不是人人所熟知的!

保險基金定義：保險基金是交易所用來限制下行損失的一籃子資金，確保有利可圖的交易者獲得利潤。

杠桿和清算

要了解保險基金存在的必要性，我們需要了解杠桿交易。杠桿使你能夠用比你實際擁有的更多的資金進行交易：你的初始資金被稱為"抵押品"。當交易者進行杠桿交易時，他們交易的名義金額可能遠遠高于他們所存入的抵押品的價值。

Dan Thomson：加密保險存在巨大的市場機會:9月12日消息，去中心化保險協議InsurAce的首席營銷官Dan Thomson在采訪中表示，去中心化金融（DeF）協議中鎖定的總價值（TVL）與保險范圍內的TVL百分比之間存在巨大差異：“DeFi保險是一個沉睡的巨人。覆蓋不到1%的加密貨幣和不到3%的DeFi，仍有巨大的市場機會有待實現。”

據悉，雖然鏈上保險自2017年以來一直存在，但實際上只有區區1%的加密投資由保險承保，當大量投資投入到智能合約安全審計中時，鏈上保險被作為數字資產保護的可行解決方案。（Cointelegraph）[2022/9/12 13:24:31]

例如，想象一下鮑勃存入10000美元的USDT作為抵押品。如果他選擇使用4倍杠桿，Bob可以取出價值40000美元的多頭頭寸，盡管他只存入了10000美元。這種"增加的交易能力"或"杠桿"的另一面是，如果鮑勃做多，價格下跌，他可能會比其他情況更快地失去抵押品，這就是所謂的"被清算"。杠桿交易放大了收益，也放大了損失。一些交易所提供高達100倍的杠桿。在以訂單簿為基礎的交易所，Bob的交易總是有一個對手方。為了這個例子，我們假設Alice做空，價格下跌。在這種情況下，愛麗絲賺了錢，而鮑勃賠了錢。

動態 | 津巴布韋官員敦促瀕臨破產的保險公司采用區塊鏈:據bitcoinnews消息，津巴布韋保險和養老金委員會(IPEC)主席Lynn Mukonoweshuro表示：完全依賴經紀人和代理人的交付方式，是該國保險業失敗的主要原因之一，而區塊鏈技術能夠給該行業帶來現代化更新。這些技術提供了衡量，控制和定價風險，與客戶互動，降低成本和擴展可保性的新方法。通過區塊鏈戰略，保險公司將能夠為“數字客戶”提供服務，這是該國企業的趨勢目標。她呼吁該行業“擁抱”區塊鏈，并利用它為更廣泛的津巴布韋人口提供保險。[2018/9/15]

要了解為什么杠桿交易需要保險資金，有三個重要的數字我們應該牢記：

平倉價格，?這是鮑勃的倉位觸發清算的價格。

破產價格，這是鮑勃的頭寸所造成的損失與他的抵押品完全相等的價格。

收盤價：這是鮑勃的頭寸產生的損失正好等于他的抵押品的價格。?這是鮑勃的頭寸可以被實際平倉的價格。在流動性市場中，這個價格應該接近清算價格。在流動性不足的市場中，這個價格甚至可能低于破產價格。

動態 | RiskBlock與埃森哲合作，擴大區塊鏈在保險領域的使用范圍:據Bitcoin Magazine報道，區塊鏈聯盟RiskBlock正在與埃森哲合作，將擴大這些公司在保險領域擴大區塊鏈技術的使用范圍。埃森哲加入該聯盟，擔任首席框架架構師，負責開發“生產級平臺”，以創建和實施區塊鏈用例。[2018/7/10]

為了充分理解這些概念的關系，繼續舉例說明：鮑勃看到比特幣的價格是10000美元，并決定開一個BTC多頭頭寸，他想利用永續掉期來獲得杠桿。Bob將10000美元的抵押品存入交易所，并購買了4個BTC/美元的永續掉期合約，也就是40000美元的名義金額。

鮑勃要做多!

聲音 | 中國銀行保險監督管理委員會國際部負責人：區塊鏈是一個有重大意義的創新 但不要神化:7月8日，在由上海新金融研究院主辦的第五屆金融科技外灘峰會上，中國銀行保險監督管理委員會國際部負責人范文仲表示：現在的技術變化，大家提得比較多的是區塊鏈，區塊鏈現在已經變成了熱潮。區塊鏈的意義在于促進了無權威中心交易體系的自發形成。區塊鏈其實是一種交易記錄和執行的方式。我們已經看到，現在所謂的虛擬貨幣、比特幣、ICO和以太幣熱潮不斷興起。我們也看到區塊鏈的技術還可以應用于票據交易、跨境貿易融資、信用證和資產證券化，有一些新的應用前景廣闊。這些技術都是我們目前看到的，大家覺得耳目一新的，一個新的完全不同的金融世界。區塊鏈我們都認為它是一個有重大意義的創新，這是正確的，但我們也不要把區塊鏈神化。[2018/7/8]

如果BTC/美元的價格上漲到15000美元，Bob將獲得20000美元的利潤。但如果價格下跌，Bob的抵押品會發生什么？在正常的現貨交易中，BTC/美元必須跌到0美元，Bob才會失去他所有的10000美元抵押品。然而，在這種情況下，由于他的杠桿頭寸，BTC/美元只需要跌到7500美元，他的頭寸就會變得毫無價值。

聯邦存款保險公司的前主席貝爾：數字貨幣不應該以沒有價值為由被取締，但確實需要得到更多監管:比特幣如今被炒的火熱，有人認為這種“妖幣”應被取締。但聯邦存款保險公司的前主席貝爾對此卻并不太擔心，她認為沒有任何理由使得比特幣及其它加密貨幣會被取締。她指出倘若要以比特幣沒有內在價值而作為取締它的理由的話，那么美元其實也是沒有內在價值的。不光是美元，其實任何貨幣都是如此。不過貝爾確實也認為數字貨幣需要得到更多的監管。[2018/3/4]

在Bob的頭寸變得一文不值之前，他的頭寸將達到他的"清算價格"。在現實中，這個數字可以變化，是所謂的"維持保證金要求"的函數，但為了簡單起見，我們假設它是7510美元。在一個完全有效的、流動性超強的市場中，交易所會找到另一個交易者以這個價格接替Bob的頭寸。然而，更現實的情況是會有一些偏差--也許Bob的倉位實際上會以7,505美元，或者7,501美元，甚至可能是更低的價格平倉。所以，總結一下。鮑勃的頭寸在他的破產價格下是沒有價值的。當BTC/美元的價格達到Bob的清算價時，他的頭寸就可以被交易所清算。交易所實際能夠賣出頭寸的價格就是他的平倉價。

加密貨幣市場是波動的，通常缺乏流動性，并且可能有緩慢或延遲的價格反饋。所有這些因素都可能導致平倉價格低于破產價格。如果發生這種情況，像Bob這樣的交易員最終可能會陷入欠款超過他們作為抵押品存入的情況。

例如，如果Bob之前的倉位在BTC/美元7450美元之前無法平倉呢？

鮑勃欠的錢比他當初所擁有的錢多了200元！

鮑勃現在欠了10200元，但只存了10000元。

鮑勃現在欠了10200美元，但只存入了10000美元。與一些傳統市場不同，大多數加密貨幣交易所提供有限的下限。這意味著，沒有人會來找Bob要那200美元。?鮑勃存入的抵押品是他可能損失最多的。

然而，這個結果對Alice并不公平，Alice是在Bob做多的對家，他應該上漲200美元。在這種情況下，保險基金向愛麗絲支付了她所欠的200美元，倉位被公平平倉。

錢從哪里來？

那么，保險資金是如何資本化的呢？在一個健康的市場中，買賣雙方都很多，滑點也很低，Bob的倉位在到達他的"破產"價格之前就會被清算，他的倉位會低于他的清算價格，但高于他的破產價格。?保險基金收到的是平倉價和他的破產價之間的差額。

當Bob的頭寸被平倉價格高于其破產價格時，保險基金的增長幅度為closing_price—bankruptcy_price

當收盤價>破產價時，保險基金對清算過的多頭獲得資本金。對于已清算的空頭來說，情況正好相反。

在流動性不足或波動較大的市場中，Bob的頭寸可能會低于其破產價格出售，就像我們上面舉的Bob和Alice的例子一樣。在這種情況下，保險基金為了支付愛麗絲而虧損。你可以在下圖中看到這種情況是什么樣子的。"價差"是最低賣單和最高買單之間的差額。

當收盤價<破產價時，保險基金會失去資本交易者。對于清算的空頭來說，情況正好相反。

從某種意義上說，保險基金的資本化是所有經歷清算的交易者的共同成本。作為回報，交易者可以安心地知道他們將始終能夠獲得他們應得的利潤，即使是在杠桿加密貨幣交易的狂野世界中也是如此!

從中要記住的主要概念是：

保險基金通常是由被清算的交易者用他們的收盤價和破產價之間的差額來進行資本化的。

當市場流動性不足時，可以低于破產價格平倉。這時，保險基金就會對獲勝的交易者進行賠付。

流動性市場和準確的價格反饋是限制保險基金賠付的關鍵。

DerivaDEX正在建立一種新型的保險基金，我們的方法有一些關鍵的創新，將改變保險基金的思維方式。非常感謝CodyWhite對本文的校正!

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