NFT:看懂合成資產，Coinversation中的合約交易如何計算盈虧？_AVERSE

前兩期我們分別介紹了Coinversation中的流動性挖礦和抵押池債務比例的計算和調整。

第一期:CoinversationProtocol操作實例系列

第二期：Coinversation的抵押池債務比例如何計算和實時調整？

這一期我們將通過實例來介紹Coinversation中的合約交易是如何計算盈虧的。

實例1：假設目前系統中只有2個用戶A和B，整個系統中合成資產總額為$100,000，A和B各占50%。

因為規定債務比例是不變的，所以A和B的債務比例始終是各自50%，不隨合成資產價格改變而改變，債務額是各自$50,000。

基于閃電網絡的小額支付服務公司Bitcache進入清算程序:金色財經報道，由Megaupload創始人Kim Dotcom創建的基于閃電網絡的小額支付服務公司Bitcache在推出失敗后已進入清算程序。該公司于2016年首次宣布，旨在整合到Dotcom的數字市場 K.im。Bitcache前董事Phil Creagh曾在5月份申請將公司置于清算狀態。Creagh聲稱，這非常簡單，有欠費用但未支付。迄今為止，該公司尚未采取任何措施來避免被清算。[2023/7/13 10:53:00]

再假設用戶A持有的合成資產是穩定幣cUSD，而B持有的合成資產是比特幣對應的cBTC，也就是目前系統中有$50,000的cUSD和$50,000的cBTC。

過去7天比特幣NFT在所有區塊鏈銷售中排名位居第二:金色財經報道，NFT的銷售額上周出現小幅上漲，與前一周相比微增約1.46%。從2023年4月29日到5月6日，NFT銷售額的累計價值達到1.4931億美元。盡管如此，最近一周的銷售額仍超出預期，銷售額猛增31.22%。在這7天的時間間隔內，NFT銷售額達到2.0817億美元。本周NFT銷量的大幅增長可以歸功于源自比特幣區塊鏈的NFT的出現。基于比特幣的NFT銷售增長勢頭強勁，根據2023年5月14日記錄的cryptoslam數據，在21個不同的區塊鏈中，比特幣NFT銷售額已成為數字收藏品銷售領域的主要貢獻者。以太坊NFT銷售額繼續占據主導地位，NFT銷售額為1.1126億美元；但是，亞軍位置由基于比特幣的NFT（也稱為序數銘文）占據。數據顯示，比特幣NFT銷售額達到53,433,451美元，在21條區塊鏈中銷售額位居第二位。與前一周相比，比特幣的NFT銷售額躍升了187.54%。[2023/5/15 15:03:02]

之后，如果比特幣的價格相對于美元上漲了50%，則系統中cUSD的價值仍然是$50,000，但是cBTC的價值已經變為$75,000，所以整個系統中合成資產的價值就是兩者之和為$125,000。

流動性協議Onyx：計劃于3月1日啟動主網:2月16日消息，流動性協議 Onyx (XCN) 發推文稱，“對 Onyx 流動性協議的初步審計沒有發現重大技術問題。我們計劃在 3 月 1 日完成審核并啟動主網。”[2023/2/16 12:09:25]

同樣的，整個系統的負債也就變為$125,000。b

注意，因為A和B的債務比例是不變的，所以A和B各自的負債現在是$125,000×40%=$62,500。再由A現在的資產是$50,000，B現在的資產是$75,000，可以計算出A的虧損是$12,500，B的盈利是$12,500。

OpenSea與Twitter未能達成合作，Magic Eden可能成為Twitter合作伙伴:11月5日消息，據知情人士透露，OpenSea和Twitter討論了在Tweet Tiles上的合作，但未就條款達成一致。Magic Eden成為可能Twitter的合作伙伴。

此前，Magic Eden超過OpenSea成為月交易量最大的NFT市場。（TheBlock）[2022/11/5 12:19:46]

在此例中我們看到，A雖然只是簡單持有穩定幣，沒有進行任何交易，但是卻實現了虧損。

這個原因正是因為Coinversation的合約交易沒有交易對手，持有cUSD就自動變成了美元的多頭，或者說在此例中自動變成了比特幣的空頭，所以就出現了A的虧損就是B的盈利。

其實當Coinversation的用戶數量很多時，有不同的用戶做多或者做空比特幣時，那持有穩定幣的虧損或收益就不會再這么大了。

其次，Coinversation對于借出穩定幣不收取任何利息，所以這也可以視為持有借出穩定幣的另一種形式的成本。即當其他資產相對于美元升值，就是持有美元的成本，類似于通貨膨脹中持有法幣的損失。

實例2：在實例1的基礎之上，假設又加入用戶C，其生成了$50,000的合成資產。

因為實例1中比特幣已經上漲50%，所以C加入前的總債務是$125,000。那么C加入之后的總債務是$175,000。

由此可以得出A、B、C各自的債務比例為，$62,500/$175,000=35.7%，$62,500/$175,000=35.7%，$50,000/$175,000=28.6%。

此例說明，即使資產價格波動，債務比例是不變的，而資產或債務的總額會隨價格改變，所以新用戶加入時要按實時的債務總額來計算新的債務比例。另外要注意的是，在Coinversation系統中，資產和債務的總額總是相等的。

實例3：緊接著實例2，假設用戶C的合成資產是對應以太坊的cETH。也就是目前系統中A是$50,000的cUSD，B是$75,000的cBTC，c是$50,000的cETH，系統總債務為$175,000，債務比例分別為35.7%，35.7%，28.6%。

再假設比特幣又上漲了10%，以太坊又上漲了20%，則A的資產仍然是$50,000的cUSD，而B的資產變為$75,000×1.1=$82,500的cBTC，C的資產變為$50,000×1.2=$60,000的cETH，系統的總資產或債務為三者總和為$192,500。

因為債務比例不變，可以計算出A、B、C目前各自的負債為$68,750、$68,750、$55,000。資產減去負債，由此計算出A虧損$18,750，B盈利$13,750，C盈利$5,000。

以此類推我們可以計算系統中有任意多種類的資產價格波動時的盈利和虧損情況。并且我們可以發現整個系統中用戶虧損的總額總是等于用戶盈利的總額。

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