本文來源:財聯社
作者:劉蕊
在上周全球知名在線支付系統Paypal宣布開放比特幣支付后,比特幣價格一舉突破13000美元大關,達到2018年初以來新高。而摩根大通指出,盡管比特幣短期內或面臨回調,但長期來看比特幣還有巨大上漲空間。
摩根大通分析師稱,千禧一代更加傾向于配置比特幣,而非黃金,來作為“替代”貨幣,而隨著時間推移,千禧一代在投資群體中的比重會越來越高,比特幣有望擠壓黃金市場,這意味著最多達到10倍的上漲空間。
黃金和比特幣成為投資者“替代”貨幣的選擇
摩根大通分析師指出,年輕散戶和年長散戶在選擇“替代”貨幣時偏好有所不同。摩根大通分析師們寫道:“年長人群通常更喜歡黃金,而年輕群體更喜歡把比特幣當做一種‘替代’貨幣。”
摩根大通:Curve攻擊影響已得到控制,但DeFi正在“萎縮或停滯”:金色財經報道,以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師在一份報告中表示,最近Curve Finance攻擊對去中心化金融(DeFi)生態系統的蔓延似乎已得到控制,然而整個DeFi生態系統仍處于萎縮或停滯狀態。談到整個DeFi生態系統,分析師表示,由于一些挑戰,過去一年增長陷入停滯,包括 Terra 和 FTX 的崩潰、美國監管打擊和不確定性、黑客攻擊和更高的交易費用。他們表示,這削弱了投資者的信心,導致資金外流和 DeFi 用戶退出。
但分析師表示,DeFi 的某些部分表現良好,比如Tron 生態系統和以太坊Layer 2網絡,包括Arbitrium和Optimism,這些網絡的總鎖定價值(TVL)在過去幾個月都在上升。分析師表示,TVL 的上升可能歸因于他們為用戶提供了更快、更便宜的交易,否則用戶將面臨以太坊網絡擁堵和更高的交易成本。[2023/8/4 16:17:18]
傳統來說,“貨幣替代”是指投資者在對本國出現通貨膨脹或對匯率存在一定預期時,使用外幣或黃金來降低機會成本,保護資產價值的手段。但隨著全球對數字貨幣接受度逐漸提高,數字貨幣也成為被普遍接受的“替代”貨幣。
摩根大通:數字資產已取代房地產成為首選的另類資產類別:金色財經報道,根據摩根大通的另類投資前景和戰略說明,數字資產已取代房地產成為首選的另類資產類別。摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou在周三給客戶的一份報告中表示,雖然公開市場已經消化了嚴重的衰退風險,并且數字資產在 terra USD 崩盤后已大幅重新定價,但私募股權、私人債務和房地產等一些替代資產似乎有些滯后,因此,我們用數字資產取代房地產作為我們首選的替代資產類別。至于整體替代品,該團隊將它們從增持下調至減持,預計傳統資產在未來一年的回報率為12%,而替代品僅為10%。\u2028從更廣泛的角度來看加密貨幣,他們表示 Terra 的崩盤打擊了行業情緒,從而為長期投資者提供了一個“良好的切入點”。(Coindesk)[2022/5/26 3:42:19]
嘉信理財集團數據顯示指出,灰度比特幣基金已經成為千禧一代退休賬戶中的第五大資產,占總資產比例的近2%。
摩根大通分析師:機構投資者采用加密貨幣將搶占黃金市場:12月9日消息,摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou表示,加密貨幣在主流金融領域的崛起是以黃金為代價的。自去年10月以來,資金大量涌入比特幣基金,而從長遠來看,隨著更多機構投資者持有加密貨幣,這一趨勢只會繼續下去。而隨著數字貨幣作為一種資產類別越來越受歡迎,若投資者將其配置中的一小部分資金從黃金轉移到加密貨幣,那么這一趨勢將在未來幾年給黃金市場的多頭帶來困擾。機構投資者對比特幣的采用才剛剛開始,而對黃金來說,機構投資者對比特幣的采用已經非常久了。(彭博社)[2020/12/9 14:44:44]
黃金和比特幣ETF今年均出現了強勁的資金流入,因為這兩個群體分別將他們當做‘替代’貨幣的選擇。”這就導致比特幣和黃金ETF構成了極強的正相關性。
摩根大通:預計美國第二季度經濟萎縮40%:摩根大通經濟師團隊調高了對美國經濟第二季度萎縮幅度的預測,最新為40%。此前,該行估計萎縮幅度為25%。該行又預期,美國失業率4月時將升至20%,2000萬人失業。不過,摩根大通估計,如果新冠肺炎疫情對經濟的干擾在6月底前消散,美國經濟今年將出現反彈,第三季度經濟料增長23%,第四季度則為13%,首季萎縮幅度料為10%。[2020/4/10]
黃金和比特幣ETF走勢出現強正相關性
同時,自今年3月以來,千禧一代大量買入比特幣和美股,導致比特幣和標普500指數也出現了較強正相關性。從這一角度來看,考慮到比特幣波動性已經高達50%至60%,或許更應該將比特幣看作“風險”資產而非“避險”資產。
比特幣和其他資產相關性
黃金和標普500指數的相關性今年也趨向正區間,同時黃金今年波動率達到20%,相比于貨幣或債券,其走勢表現也和股價體現出更多的相似性。
黃金和美股相關性
換句話來說,摩根大通認為,
根據今年為止的表現來看,比特幣和黃金可能表現出更多“風險”資產的特征,而非“避險”資產的特征。而投資者們對他們的偏好可能更多體現出他們對“替代”貨幣的需求,而非對“避險資產”或“對沖資產”的需求。
摩根大通策略師預測,考慮到隨著時間推移,千禧一代會在投資者群體中占據越來越大的比例,比特幣可能在未來數年和黃金展開更激烈的競爭,來爭奪作為“替代”貨幣的地位。
這是否會導致黃金疲軟,或許要另當別論。但考慮到黃金投資市場如此巨大,如果其作為“替代”貨幣的份額遭到比特幣擠壓,那就意味著比特幣將擁有廣闊的上行空間。
比特幣面臨兩到三倍上漲空間
根據分析師計算,目前比特幣市場總市值為2400億美元。而黃金ETF及金條、金幣等實物黃金總市值達到2.6萬億美元。
如果我們大膽預估比特幣市值能夠在未來達到黃金市場的市值,那就意味著比特幣將上漲10倍。但當然,這樣的預測可能過于樂觀。但摩根大通認為,如果溫和預測比特幣能夠未來較長時間內搶占部分黃金作為“替代貨幣”的地位,那么比特幣“可能從目前價格上漲兩倍或三倍”。
總地來說,摩根大通分析師認為,比特幣將會在未來呈現長期上行趨勢,因為隨著千禧一代越來越成為投資主力,將會有更多人拋棄黃金,選擇比特幣來作為“替代”貨幣。
此外,和黃金不同,虛擬貨幣的價值不止在于財富存儲的價值,更在于其作為支付手段的作用。摩根大通在報告中寫到:“隨著越來越多經濟主體在未來接受比特幣作為支付手段,虛擬貨幣的作用和價值也就會越高。”
摩根大通分析師接著寫道,千禧一代和企業對比特幣的認可也引起了機構投資者的更大興趣,芝加哥商品交易所(CME)比特幣期貨和期權交易活動的激增就證明了這一點。
摩根大通估計,在第三季度,CME比特幣期貨未平倉合約平均將達到1.05萬份,環比上漲32%,同比上漲127%。機構投資者的流入尤為強勁,第三季度新增692個賬戶。截至第三季度末,未平倉的大型投資者為73個,較去年同期增長64%。
上周,PayPal發布公告稱,將允許用戶在平臺上購買、持有和出售包括比特幣在內的多種加密貨幣。受此消息影響,比特幣價格一舉升破13000美元關口。
對此,摩根大通警告稱,短期來看比特幣處于“超買”狀態,容易出現獲利回吐。但是,摩根大通也指出,“比特幣的長期上行趨勢是可期的。”
在過去的幾個月中,比特幣經歷了強勁的反彈。從今年三月份的低點開始,比特幣已經上漲了300%以上,從當時的3500美元上漲到11700美元.
1900/1/1 0:00:00在2020年的前六個月中,100萬美元以下的交易份額達到了四年來的最高水平。·?自2018年以來,低于100萬美元的早期交易已增長了三倍,區塊鏈和加密貨幣領域正在看到一波新的創新浪潮.
1900/1/1 0:00:00目前,在全球研發包括進入試點、測試階段的國家中,除了中國以外,瑞典是一個非常值得關注的樣本。原因一是現金使用下降最快,二是較早開始零售型CBDC的研發,已進入測試階段.
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