比特幣:觀察 | 比特幣迎血洗時刻 將進入“困境”階段？_加密貨幣

1月11日，持續上漲的加密市場迎來“血洗時刻”。

獲利退出AND避險措施

2021年開年比特幣迎來大漲，一度創立新高，然而上漲趨勢在11天后迎來挑戰。截止11日14：11，金色財經數據顯示，BTC短線下跌，跌破34000美元關口，日內跌幅達到14.31%。為什么在減半行情催動、國際形勢變化、大型機構頻頻進駐及市場情緒極度看好加密市場的情況下，還能在日內遭遇如此大跌？

對于本次比特幣暴跌的原因，犇睿資本創始人、ForTube聯席CEO褚康在接受金色財經獨家采訪時指出，比特幣短期的大跌，有很多人認為是市場獲利盤太大，由過速上漲所導致的調整。但更深層次的原因是因為當前國際形勢的不確定性，特別是美國川普與拜登，即將進行權利的交替，據外網所顯示的新聞來看，這期間充滿了非常巨大的不確定性，所以全球的大宗商品資產都出現了大幅的回調，這也是美國的一些主流投資機構采取的避險措施。

火幣觀察區上線BADGER (Badger DAO):據官網公告，火幣全球站全球觀察區定于2021年1月20日20時開放BADGER (Badger DAO)幣幣交易，目前已開放 BADGER 的充幣業務。火幣將在開放交易后5分鐘內限制限價交易的掛單價格，且價格不得高于開盤價格的5倍，5分鐘后恢復正常交易。[2021/1/20 16:36:08]

泡沫破裂AND即將進入困境階段？

OKExResearch首席研究員William對金色財經指出，比特幣的市場主力已發生結構性變化，由原有的機構投資者為主導轉變成以中小投資者為主導。

我在之前曾分析過本輪的比特幣牛市，有兩個重要的時間節點：

一是10月中旬，比特幣站穩1萬美元關口，

分析師：“波卡或成為以太坊殺手”尚有待觀察:Delphi Digital分析師Ashwath Balakrishnan表示，如果ETH 2.0發布，開發者將陷入兩難境地。他們將不得不選擇留在以太坊2.0或遷移到一個全新的協議——波卡（Polkadot）。Balakrishnan稱：“DOT的設計很優雅，很好地解決了可擴展性問題。但還有一些問題。首先，鏈上治理尚未經證實，經驗不足。Decred和Tezos推動鏈上治理有一段時間了，但并沒有像支持者想象的那樣成功。第二，波卡的應用層是以太坊的再創造。隨著以太坊通過L2和ETH 2.0實現了可擴展性改進，是否有真正的催化劑讓構建者完全遷移甚至在波卡上創建其協議的鏡像實例，這一點仍有待觀察。”（CryptoSlate）[2020/11/10 12:14:03]

二是12月中旬，比特幣突破兩萬美元大關，刷新歷史新高

動態 | 歐盟議會成員尋求歐盟區塊鏈觀察站的透明度:據ethnews報道，來自馬耳他、德國、法國和芬蘭的四位歐盟議會成員近期致信歐洲數字經濟和社會委員會理事及數字單一市場委員會理事，要求歐盟議會澄清區塊鏈觀察站的工作內容。[2018/7/6]

從10月初，即第一個重要的時間點后，比特幣價格從1萬美元升至2萬美元。這一階段，市場上漲的主力是傳統機構用戶。這些傳統巨頭入主加密貨幣市場，買入大量比特幣，給市場帶來前所未有的熱度和樂觀預期，帶動了比特幣價格的上漲。

當12月，比特幣價格突破兩萬美元大關后，大量投資者開始涌入加密貨幣市場，一度造成部分加密貨幣交易所出現卡頓或宕機現象，很多加密數字貨幣交易平臺的流量都增長了幾倍。這表明市場的投資主力已出現結構性變化，由此前的機構投資者為主導轉向中小投資者為主導。這一階段的顯著特征即市場會出現非理性繁榮，投機情緒更濃厚，價格波動更激烈。

韓國不會立刻關閉加密貨幣交易所 將在觀察市場情況之后再決定:據韓聯社援引韓國官員：韓國可能不會立刻關閉加密貨幣交易所，而是將在觀察市場后就關閉加密貨幣交易所作出決定。[2018/1/15]

部分行業分析人士總喜歡宣稱比特幣是“避險資產”，但實際上比特幣是一種高風險資產。而且比特幣作為一種特殊的資產類別，不同于股票或債券，不會產生任何可預期的現金流，投資者獲取回報的唯一方式是比特幣價格的上漲，那次更容易形成投機性泡沫。

根據金德爾伯格的劃分，一個典型的資產泡沫可以分為孕育、繁榮、亢奮、困境、恐慌五個階段。在前幾日是什么情況呢？不妨看以下數據：

比特幣從1萬美元漲至2萬美元，用了1個多月的時間；

比特幣從2萬美元漲至3萬美元，用了近半個月的時間；

比特幣從3萬美元漲至4萬美元，用了5天的時間；

這種瘋狂的上漲反映出：比特幣市場，投機已經成了主導因素，市場過于狂熱。可以明確的是，比特幣市場已經處于泡沫周期的亢奮階段，隨后即將進入困境階段，比特幣市場將迎來暴跌---這正是我們現在所看到的，比特幣價格由4萬美元跌至當前的3.3萬美元。

后市上漲推動因素猶存？

盡管市場遭遇暴跌，但值得一提的是，此前帶動加密市場上漲的量化寬松及機構推動因素仍舊存在。美國總統拜登今日在推特上表示：當你想支付租金或購買食物時，600美元根本不夠。我們需要2000美元的經濟刺激支票。可見后續美國的經濟刺激及量化寬松仍在持續。后市上漲推動因素猶存？

此外，就在昨日，超過6000人試圖加入天橋資本的Skybridge比特幣基金導致其網絡系統崩潰而失敗。對此，天橋資本將于1月12日召開第二次電話會議。此前消息，天橋資本已正式推出Skybridge比特幣基金。天橋資本創始人、前美國白宮通訊聯絡主任AnthonyScaramucci最近還在接受采訪時表示，“我喜歡比特幣的稀缺性：沒人知道是誰發明了它。這是它的發明者的聰明之處，但他們只有2100萬枚代幣，所以稀缺性給人們提供了這種抗稀釋的品質，而且，正如你所知道的，這也是人類的思想——當某樣東西稀缺時，人們想要它。我們現在有歷史性的機會，可以趕在機構入場前進入。到2021年12月至31日，每枚代幣的價格可能是10萬美元嗎？我相信可以是。”

同時，灰度也在行動。灰度最近新任命的首席執行官MichaelSonnenshein透露將把現有24名員工數量擴大一倍，并在2021年推出六款新產品，但他沒有公開相關產品的具體細節。

對于后市推動因素，犇睿資本創始人、ForTube聯席CEO褚康對金色財經分析稱，此前美國參議院選舉落幕，民主黨實際掌控參議院。至此，拜登所在的民主黨同時掌控參眾兩院，喜迎“藍色浪潮”。“藍色浪潮”意味著民主黨支持的更大規模財政刺激計劃有望落地，特別是支持抗疫的財政方案有望實行。“藍色浪潮”對資本市場意味著財政支出增加，貨幣寬松持續，伴隨疫苗推廣，美國經濟修復預期增強，這將部分抵消拜登政府對企業加稅對企業盈利的負面影響，未來科技等成長板塊或再受波及。節奏上，伴隨貨幣持續一段時間的寬松，預計全球股市和大宗商品，包括比特幣會延續一段不錯的上漲。

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Luna