比特幣:橋水前分析師：預測比特幣的頂部太難了，市值有可能超越美元_wANATHA幣

2021年剛剛開年沒過幾天，比特幣勢如破竹，一舉沖上4.2萬美元，創下歷史新高。但這勢頭來得快去得也快，其價格又很快跌至3萬美元左右。一時間，比特幣“泡沫”說再一次甚囂塵上。

1月10日周日，曾在全球最大對沖基金橋水擔任分析師一職的HowardWang撰文直言，比特幣就是一個巨大的泡沫，現在來看，很難預測其頂部。

首先，HowardWang表示，以目前的形式來看，比特幣并非是可行的貨幣替代品。

橋水基金創始人達利歐：比特幣是一項巨大成就，但央行不會把它作為儲備來源:6月22日消息，橋水基金創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）近期在接受采訪時被問及“讓比特幣成為儲備貨幣的呼聲越來越高。你在那里看到未來了嗎？”

對此達利歐表示：“我認為比特幣是一個巨大的成就。但我認為央行不會把它作為儲備來源。它是去中心化的，但最終，政府仍然可以監控和控制它。政府方面的最大問題是現在他們眼下有自己的資金問題，你不能信任他們。如果比特幣成為一個太好的替代品，他們就會拋棄它。我們經常談論比特幣作為一種替代品，但它的總價值相對較小（CMC最新數據顯示，比特幣市值約為3923億美元），我認為這太少了。”（The Hustle）[2022/6/22 4:44:20]

其原因在于，若以比特幣而非美元來衡量美國的年度通脹率，那么美國2018年的通脹率就達到了275%，2019年則為通縮-50%，到了2020年，通縮率進一步達到-75%。

橋水基金創始人瑞·達利歐：目前持有一些比特幣:橋水基金創始人瑞·達利歐：目前持有一些比特幣，政府們不希望加密貨幣成功，現金仍然是垃圾，股市的優勢將會縮小。（金十）[2021/9/15 23:27:45]

上述分析師稱，一個健康的社會無法在這樣的價格波動下運轉，即使比特幣可能在未來發展成熟，但就目前的情況來看，這只是一種投機性資產。

由此，他進一步認為，幾乎可以肯定的是，比特幣正處于另一個泡沫之中，目前的增長速度不可持續。若是比特幣在2021年也像2020年一樣瘋狂，這一數字貨幣的市值將超過流通中的美元總值。

橋水基金聯席主席：比特幣不是很好的交換媒介或財富儲備:金色財經報道，橋水基金聯席主席Ray Dalio在推特表示：“我可能錯過了一些有關比特幣的信息，所以我希望得到糾正。對于比特幣成為有效貨幣的問題，我的觀點很簡單，比特幣不是很好的交換媒介，對于大多數商人來說其波動性太大；作為財富儲備來說，也不是很好，因為波動性太大，并且與需要購買的商品的價格幾乎沒有關聯，因此擁有它并不能保護購買力；如果它變得足夠成功，可以競爭并足以威脅政府控制的貨幣，則政府將取締它，并使使用它變得太危險。此外，與央行擁有的第三大儲備資產黃金不同，我無法想象央行、大型機構投資者、企業或跨國公司會使用比特幣。如果我對于這些的理解錯了，我希望得到糾正。”[2020/11/18 21:06:58]

在HowardWang看來，現在投資者不是喜歡躲在諸如比特幣這樣沒有基本面的市場里，就是喜歡特斯拉那樣增長有故事、還給人留下足夠想象空間的資產。

按這樣的勢頭來看，HowardWang再無信心像2017年12月時一樣對比特幣“喊頂”。他甚至提出，鑒于用于衡量價格的全球法幣體系本身就是一個更大的泡沫，預測比特幣泡沫的頂部是十分困難的。

投資者們被迫持有高達18萬億美元的負收益率債券，與此同時，數萬億美元的鈔票正在全球各地被印制。

投資者正在溺水，他們抓住的救命稻草就是數字貨幣。

HowardWang寫道，盡管持續的低收益率會提高價格并壓低所有市場的預期回報率，許多投資者仍會選擇押注收益為未知數的風險資產，而非注定蒙受損失的債券。

簡單來說，只要低利率、大量印鈔的趨勢延續下去，投資者就會逃離國債，資本就將推高價格，壓低收益率，并在此過程中制造出資產泡沫。

短期之內，政府和央行刺激措施所印下的鈔票還殘留有一定的影響力。因此，只要利率保持在低水平，印鈔也在不斷持續，比特幣狂歡就會繼續下去，波動性和資產泡沫都會成為無法改變的事實。

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