算法穩定幣
最近,穩定幣一直是一個非常熱門的話題,所以我認為一個非常高級的入門指南可能會有幫助。穩定幣有很多種,包括法幣質押中心化的穩定幣,也有基于算法、無需質押更加去中心化的穩定幣。
穩定幣概況
穩定幣是公鏈上由法幣支持的代幣,其價值與穩定的傳統貨幣(如美元)掛鉤。這種代幣將代幣波動性最小化,這樣一些交易所和DEXs就能以美元計價進行匯款和結算,交易員也能在沒有價格波動性的情況下,享受到BTC、ETH等加密貨幣帶來的好處。?
2020年,DeFi市場火爆,穩定幣也獲得了令人矚目的增長。事實上,美國貨幣管理局(OCC)上周宣布,在聯邦監管下,銀行可以使用穩定幣進行支付和其他活動。OCC在一封信中表示,區塊鏈與SWIFT、ACH和FedWire等其他全球金融網絡具有相同的地位,支持使用穩定幣和加密貨幣作為其他實時支付系統的合法替代品。穩定幣的總價值目前已超過300億美元,反映出投資者在動蕩時期對價格穩定資產的需求上升。
目前已經開發出超過200種穩定幣,主要是USDT和Centre的USDC。最受歡迎的穩定幣USDT的市值在最近幾周飆升至210億美元以上。自2020年初以來,USDT的市值增長了四倍多,占穩定幣市場的四分之三以上。
金色財經行情播報 | BTC再度拉升,10000USDT上方多頭謹慎:據火幣行情顯示,昨日下午BTC沖上10000USDT,最高觸及10150.15USDT,隨后迅速回調,并跌破10000USDT,在9900USDT附近持續整理,今日上午再度拉升,并重上10000USDT,局部價格在10030USDT附近。日線圖形成上升通道,連續收漲8天多頭強勢。截至10:00,火幣平臺的主流幣的具體表現如下。[2020/7/27]
加密貨幣市場日新月異,盡管如此,穩定幣份額不斷激增,與真正的美元不同,投資者可以輕松持有或交易穩定幣,享受區塊鏈技術和點對點價值轉移的益處。許多交易員在投資風險更高的加密貨幣之前,將穩定幣視為這個過程的一個中間步驟。在用美元或其他政府發行的貨幣購買穩定幣后,交易員可以將其轉移到交易所,并交易BTC、ETH等加密貨幣。
算法穩定幣的原理
算法穩定幣使用價格穩定算法來跟蹤特定貨幣單位的價格——通常是1美元。算法穩定幣在公鏈上運行,有的算法穩定幣有ETH等基礎加密貨幣支持,有的沒有任何擔保。價格平價是由市場和技術機制提供支持,該技術機制基于智能合約,鎖定加密貨幣抵押品,實現價格穩定。與其他類型的穩定幣不同,算法穩定幣不能以1:1兌換美元,也沒有加密貨幣資產擔保,而且通常具有高度反身性。其需求主要受市場情緒和行情驅動,影響供應。?
第一批算法穩定幣于2013年在Bitshares區塊鏈上推出。現在,運行時間最長的算法穩定幣是Ampleforth(AMPL),盡管2020年DeFi大熱帶來了如Yam和Based等項目。
金色相對論 |《全球區塊鏈產業發展全景》報告重磅發布:3月3日15:00,金色相對論邀請《全球區塊鏈產業發展全景》年度報告發布單位火幣研究院、清華經管學院、北京郵電大學、西安電子科技大學、哈爾濱工業大學區塊鏈研究中心,聊聊報告發布背后的故事以及你不能錯過的報告知識點。詳情點擊原文鏈接或掃二維碼進群參與話題討論。[2020/3/3]
對與AMPL類似的穩定幣,若代幣價格偏離目標資產價格,供給也會發生相應變化,會對每個帳戶產生影響。Rebase發生的間隔都是預先設定好的,維持區塊鏈網絡的活躍度。算法在價格上漲時發行更多代幣,在價格下跌時減少供應,讓供需平衡。例如,一種算法經過設計之后,當價值1美元的穩定幣跌至0.70美元時,該算法將自動設置一個市場買入委托指令,將價格推高。如果價格高于1美元,該算法會賣出穩定幣。?
有些交易員想通過承擔穩定幣的風險來賺錢,因此,針對這類交易員,BasisCash、EmptySetDollar等新項目會限制Rebase的次數,消除代幣供應變化對每個錢包的影響。
BasisCash是一種基于穩定幣Basis的新型多代幣協議,Basis是一個算法穩定幣項目,在2018年籌集了1.33億美元的資金,但從未上線。BasisCash由以下三種代幣組成:
金色晨訊 | CFTC批準ErisX推出加密期貨產品 24小時內Ripple釋放15億枚XRP:1.美國商品期貨交易委員會批準ErisX推出加密期貨產品。
2.俄羅斯財政部副部長:不會禁止Libra。
3.一紐約用戶對Bittrex提起訴訟 稱其涉嫌扣留資金。
4.韓國釜山市將發行與韓元錨定的“穩定幣”。
5.G20支持FATF提出的加密貨幣監管指南 并稱要“有效且迅速的執行”。
6.荷蘭財長向議會提交一系列反洗錢措施 內容包括監管加密貨幣。
7.國際清算銀行總經理:支持世界各國創建數字版本的國家貨幣。
8.鳳凰網:幣圈最大資金盤Plus Token操盤手或在瓦努阿圖被捕。
9.近24小時Ripple累計從托管錢包中釋放15億枚XRP。[2019/7/2]
1.?BAC?——?算法穩定幣,當前BAC供應量接近9千萬。
2.?Basis股份?——?在區塊鏈網絡擴張和通脹的情況下,持有人能夠獲得BAC。
3.?Basis債券?——?在整個區塊鏈網絡通縮情況下,投資者能夠以折扣價買入該債券,通縮結束后,可以贖回債券,換取BAC。?
Basis?股份和Basis?債券的目的是將Basis?Cash的價格拉回至1美元。例如,當Basis?Cash價格低于1美元時,用戶可以銷毀Basis?Cash,買入Basis債券,減少Basis?Cash供應。Basis債券沒有利息,也沒有到期日,當Basis?Cash價格超過1美元時,可以贖回。相反,當Basis?Cash的價格超過1美元時,智能合約允許贖回Basis?債券,隨著BAC需求的增加,會鑄造更多新的BAC,分發給Basis債券持有者。
金色財經現場報道,Elaine Shi:傳統共識與區塊鏈結合,會帶來全新的變化:在2018年世界數字資產峰會(WDAS)暨FBG年會上,來自Thunder公司的Elaine Shi表示,傳統的共識機制速率較高,如果將傳統的共識機制結合區塊鏈,讓雙方進行互補,這樣會為傳統的共識帶來更全新的變化,讓共識更為可信。[2018/5/2]
Basis?Cash的初始分發總共是50000個,優先向智能合約中存入DAI、yCRV、USDT、sUSD和USDC的用戶分發。之后,在Uniswap?v2中,為Basis?Cash?(BAC)-DAI交易對提供流動性的用戶能夠獲得代幣分發,他們可以將LP代幣存入分發智能合約,獲得Basis?股份。
Basis于2020年11月30日上線,總鎖倉價值最高接近2億美元,此后降至1.69億美元。最初,DeFi交易員紛紛為該項目提供流動性,BAC穩定幣流動性池達到10000%左右的年收益率。目前BAC/DAI日和年化收益分別是1%和365%。DAI/BAS日和年化收益分別為2%和365%。
在Basis的影響下,EmptySetDollar項目開發出了ESD穩定幣,在8月底上線,目前市值超過1億美元。該協議的核心是ERC-20代幣ESD,它既是美元的穩定幣,也是協議的治理代幣。目前代幣供應總量超過5億,DAO日和30天收益率分別為4%和206%。LP日和30日收益分別為1%和40%。
金色財經現場報道,XinShu Dong:當前區塊鏈共識機制都存在一定的問題:在2018年世界數字資產峰會(WDAS)暨FBG年會上,來自Zilliqa的XinShu Dong表示,當前的所存在的共識機制,都或多或少存在一些缺陷,如POW能源消耗大;BFT雖然消耗低,但是可擴展性存在瓶頸,并對網絡質量依賴度較高;POS\\DPOS節省能源但是依靠加密經濟支持;SHARDING平行共識計算,會有彈性上的問題。[2018/5/2]
BasisCash雖然仍處于早期發展階段,但ESD已經經歷了多次通脹和收縮周期。ESD有以下三個主要特點:
1.?穩定性?——?ESD通過算法,將其價格穩定在1USDC左右,利用Uniswap中流動性激勵交易池的時間加權平均價格算法預言機,讓供應量自動擴大和收縮,獎勵在協議內穩定價格的用戶。
2.?兼容性?——?ESD符合ERC-20協議,能夠無縫接入各種DeFi基礎設施。
3.?去中心化?——?ESD鏈上治理是去中心化的,在社區中,ESD持有者能夠投票表決協議的變動和升級。
事實上,到目前為止,ESD已經歷了200多個供應紀元,其中近60%發生在ESD的TWAP達到$0.95<x<$1.05范圍內。這意味著ESD的穩定性是運行時間最長的算法穩定幣Ampleforth的兩倍多,盡管前者運行時間較短。
ESD和Basis?Cash的異同
與Basis?Cash一樣,ESD利用債券(“息票”)為協議進行債務融資,若要購買ESD債券,必須銷毀ESD,協議通脹后,可以贖回債券,換回ESD。BasisCash有3個代幣模型,相比之下,ESD沒有第三個代幣,清償完債務后,若區塊鏈網絡發生通脹,用戶并不能獲得獎勵。為了應對這個問題,ESD持有者可以將ESD質押到ESD的DAO中,按一定比例獲得增發的ESD,該比例上限為3%。
ESD的“staging”模式最終會發揮類似于Basis?Cash?Shares中三代幣系統的功能。在這一模式下,一段時間后,DAO中的ESD能夠轉換成非bond狀態,在此期間,ESD代幣要暫存在DAO中15個epochs,所有人既不能交易,也不能獲得累積通脹回報。
面對流動性風險,用戶會將ESD在DAO中轉換成bond狀態,而面對價格風險,則會購買Basis?Cash?股票,兩者都有可能讓用戶在未來獲得通脹回報。然而,在staging模式下,DAO中轉換ESD的bond狀態都有特定要求,會產生額外的時間和流動性風險,這都是ESD獨有的。
穩定幣還帶來新的監管挑戰。一項新的美國國會法案《穩定幣約束和銀行執照許可執行法》(STABLE)?將要求在發行任何穩定幣之前,發行者要獲得銀行執照和監管批準。像BasisCash等算法穩定幣,以及許多目前沒有銀行執照的穩定幣發行方,都將服從這一規定。Basis.io被關停,面對將來的更多監管,Based和ESD的創始人保持匿名。盡管監管環境不斷變化,算法穩定幣創新正在塑造DeFi貨幣的未來,在穩定價格的同時,發揮關鍵作用,確保安全數字交易。
Basis和ESD的分叉
許許多多的新算法穩定幣陸續上線,都是BasisCash和ESD的分叉。12月30日,Basis的分叉MithrilCash上線。對于MithrilCash的經濟模型,其發揮的功能類似于中央銀行確定法定貨幣目標價值的過程。通過買賣債券,Mithril控制整個代幣供應,實現1美元的目標價值。支持MIC算法的智能合約將代幣價格維持在0.99美元至1.01美元之間,確保可長期預測價格走勢,維持穩定。
MithrilCash協議有以下三種代幣:
1.?MithrilCash(MIC)?——?Mithril系統中的穩定幣,其目標價值為1美元,如今流通量接近2900萬枚。
2.?Mithril?股票?(MIS)?——?該代幣能證明股票所屬人,發生通脹后,代幣持有者能夠收到獎勵,因為只有在智能合約中質押資產后才能擁有Mis代幣,Mis總供應量達100萬枚。
3.?Mithril?債券?(MIB)?——?一只代表著1個MIC?的價格,MIC價格超過1美元后,可以贖回,換成1MIC。MIC和MIB的目的都是通過價格浮動,讓MIC實現目標價值。
對各種各樣價格穩定的穩定幣需求在不斷上升,MithrilCash提供了一個前景寬廣的模型,打造更可靠的穩定幣。
作為ESD的分叉,DynamicSetDollar是新算法穩定幣。DynamicSetDollar協議有兩大特征,分別是一個對價格敏感的ERC-20?算法穩定幣,目的是維持穩定價值,第二個就是在通脹和通縮階段中,$DSD價格會波動,給投資者帶來套利機會。DSD針對ESD協議進行了很多重要的改善,其中包括加入了息票贖回罰金,減少機器人帶來的影響,epoch時間縮短到2個小時,能根據價格變化做出更快反應。
穩定幣的影響擴大
穩定幣的出現促進了交易和價值轉移,將數字貨幣的效率、安全性和速度與法定貨幣的穩定性相結合。目前,穩定幣在全球范圍內的市場價值達數十億美元,對其需求還在繼續增長。
現在,經濟和技術兩者正不斷發展,就大型科技公司而言,它們提供的金融產品和系統性業務正在取代傳統銀行的服務,穩定幣能夠代表傳統支付和金融行業的顛覆。例如,Facebook天秤幣等穩定幣項目如果能迎來大規模應用,或許會重塑數字支付格局,但也為全球金融體系、主權法定貨幣的流通帶來新風險,對貨幣政策造成挑戰。
美國監管環境不斷演變,比如最近OCC批準銀行使用穩定幣,凸顯了在銀行和授權支付活動中,機構對使用穩定幣的需求不斷增長。在未來十年全球經濟中,大約70%的附加值預計將來自數字平臺,穩定幣提供了一種新的安全、價格穩定的支付系統,非常適合充滿活力的金融市場。
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