FOR:DeFi 主流借貸的多功能「擴張」丨行業_liveforever

DeFi借貸，下一個AAVE在哪里？

在DeFi的「三駕馬車」中，「去中心化借貸」充當了各個角色之間的樞紐，將DEX、穩定幣、借貸等板塊有所連結。

DeFi的大爆發，仍在推動大量新的資產出現在市場上，也讓用戶的借貸需求隨著行業發展不斷發生著變化。除了Maker、Compound等老牌借貸平臺，AAVE、ForTube、Venus等一批DeFi主流借貸模型正在通過改進與革新，強勢入場，共同對數字貨幣市場上的金融借貸新體系進行完善。

去年8月份，Aave升級V2版本。從固定利率存款、穩定借貸率、信用委托、變更抵押品、批處理閃電貸、債務代幣化、社區治理等方向進行革新，極具創新的功能直接讓Aave當時的鎖倉量沖破10億美金，鎖倉量漲幅高逾79%。

DeFi借貸平臺通過功能上進行拓展與延伸，有效提高了平臺TVL及市場預期：截止目前，在不到一年的時間里，AAVE鎖倉金額高達33.29億美元。

上個月，ForTube宣布發布V3版本，該版本從以智能合約、風險市場風險、交易對手方風險三個維度進行更新，上線資產分池功能，提高資金利用率。ForTube功能優化的主要方向在于：資產安全、平臺治理、系統風控、社區建設四個方向。

數據：過去24小時，DeFi清算額達到1092萬美元:6月13日消息，過去24小時，DeFi清算額達到1092萬美元，其中Compound、Aave平臺分別清算590萬美元、372萬美元，占比分別為54%、34%。自6月10日至今，DeFi清算額在整個歷史數據中呈現出小高峰。[2022/6/13 4:22:53]

4月20日，ForTubeV3版本上線機槍池聚合挖板塊。依托于平臺底層優質借貸資產，在機槍池聚合挖礦加入后，投資人在耕作時通過在ForTube的「中轉」，能將符合風控規則的LPTokens的流動性釋放出來，幫助用戶獲取更高的聚合收益。

以上是DeBank所顯示的DeFi抵押借貸市場的主要流向。目前，DeFi抵押借貸市場總借款量已高達171.3億美金，想象空間巨大。

能夠看到，在眾多DeFi借貸平臺的更新中，都在爭相成為下一個「AAVE」。

DeFi主流借貸平臺革新中

在眾多產品的更新思路中，「機槍池」、「閃電貸」、「Dao治理」等創新方式受到了市場的普遍認可。

多鏈錢包 XDEFI 已支持 Avalanche 網絡:4月5日消息，多鏈錢包 XDEFI 宣布已支持 Avalanche 網絡，用戶可使用該錢包管理和存儲 AVAX 和所有 Avalanche 本地代幣和 NFTs。

據悉，XDEFI 是一款內置 DEX/Bridge 聚合器的多鏈錢包，目前已支持以太坊、Polygon、BSC、Terra、THORChain、比特幣、萊特幣、比特幣現金等網絡資產。[2022/4/5 14:05:06]

Compound最早進行了流動性挖礦。隨后，Aave早先憑借閃電貸、多代幣支持、無抵押借貸等快速生長起來。2020年中期，Curve推出流動性挖礦、Yearn推出了機槍池之后，其底層均采用了Aave池子，讓Aave的鎖倉量幾個月居高不下，幾乎追平Maker。

ForTube作為最早的一批DeFi借貸平臺，ForTube與Compound、Aave等平臺屬于同種類型：超額抵押加密資產，借出其他類型加密資產，包括穩定幣和非穩定幣。

數據：當前DeFi協議總鎖倉量為2017.9億美元:2月12日消息，據Defi Llama數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量2017.9億美元，24小時減少3.05%。鎖倉資產排名前五分別為Curve（196.1億美元）、MakerDAO（169億美元）、Convex Finance（134.2億美元）、AAVE（133.9億美元）、WBTC（110.4億美元）。[2022/2/12 9:47:52]

目前市場仍以資金池借貸為主，債券平臺的業務量有限，平臺升級與創新往往能有效帶來TVL變動。從ForTube公布的V3版本可以看出，平臺大量引入已經市場驗證的有效功能。

V3版本的更新邏輯在于：解決目前DeFi借貸普遍存在的單一資金池問題、通證經濟模型和平臺治理問題、安全性問題、以及社區建設問題。這也是每一個借貸產品所需要思考的。

ForTube即將上線的Earn板塊參考了Aave的更新思路。為用戶提供了更靈活的理財方式，包括浮動利率的活期存款，定期存款，以及固定利率的借款產品。

那么，如何引入TVL的增量呢？

ForTube社區引入了一個全新的治理架構FDAO，以平衡ForTube收益分配、風險承擔和治理決策的問題。在該模型下，持平臺代幣FOR的用戶可以獲取分享平臺60%的收益價值，將個人收益與平臺聯系起來，旨在增加持幣人對平臺治理的意愿和參與度。

Siam Commercial Bank旗下風投SCB 10X涉足DeFi領域:泰國銀行Siam Commercial Bank的風險投資部門SCB 10X正在為Alpha Finance Labs提供支持，以吸引DeFi的新用戶。Alpha Finance Labs的第一個DeFi產品“Alpha Homora”可利用用戶在收益耕作池中的頭寸。據悉，SCB 10X還曾投資過Ripple和BlockFi。（Decrypt）[2020/10/29]

根據公開信息，ForTubeV3增設分片借貸池，根據資產評級情況將資產分為穩健區、創新區，以區分資產分享。同時引入FDAO模型，穩定區、創新區均對應一個FDAO，進行管理和運營。

在對應的FDAO中，平臺收益將以FOR的形式，獎勵給對應的FDAOToken持有人。為確保合理性，FDAO使用聯合曲線為基礎全新治理架構，曲線模型下，系統儲備資產越多，兜底資產數量和占比越高，借貸池也就會越安全。

該功能被用以平衡ForTube收益分配、風險承擔和治理決策。平臺各分區在FDAO治理模型下，將智能合約和經濟風險的影響很大程度的分散化。

FOR投資人便有了更多使用場景：

火幣研究院：DeFi挖礦熱潮凸顯智能合約安全性問題，需警惕無多簽機制合約:近期隨著DeFi挖礦的熱潮，出現了不少智能合約的遷移或安全事件。火幣研究院指出，在以太坊上智能合約的靈活程度較低，已經部署的智能合約代碼無法直接覆蓋升級，因此在需要進行漏洞修復或者功能升級時，只能通過發布新合約等手段進行功能和數據的遷移，比如YAM、SUSHI等項目。但在EOS網絡中，智能合約可升級性是在白皮書中明確指出的功能，合約的管理員可以像部署合約一樣對合約進行覆蓋升級，這意味著管理員有權限通過升級合約代碼等方式拿走合約中的資金，對投資者而言意味著極高的資金風險。但值得注意的是，在EOS網絡中也可以通過設置多簽等手段，限制靈活性避免集中化控制，投資者可以通過是否多簽對合約安全系數做簡單判斷。總而言之，在區塊鏈世界，靈活性的提升往往伴隨著權限合理配置的難度增加和新的安全風險。[2020/9/10]

1)根據風險偏好，質押資產進入所選分區池，獲取$FDAOToken；?

2)FDAO對其借貸池進行治理，并兜底部分風險；?

3)FDAOToken持有者可分享平臺收益激勵。

(圖片來源：ForTube官網)

在Compound和Aave通過「DeFi樂高」已搭建好「護城河」之時，后進入的借貸平臺需要探索新路徑。

ForTube另辟蹊徑，將突破點置于BSC賽道。目前，幣安智能鏈上借貸項目較少，ForTube為最早部署BSC的借貸項目之一，在一定程度上規避以太坊上的激烈競爭。通過捕獲BSC上的代幣價值以及幣安生態體系的交流，具有一定的發展新市場的潛力。

ForTube的V3版本中，機槍池聚合挖中便出現了與幣安生態的強聯動性。ForTube的Farming板塊中支持單幣挖礦，用戶可將平臺支持的LP存入其中，這其中就包含了大量幣安生態內的幣種，使得用戶在在獲取收益時，額外獲取ForTube借款額度，從而提高了資金利用率。

機槍池聚合挖在保障用戶原有的預期收益的同時，額外提供了一個靈活的借款額度，釋放了部分鎖倉資產的流動性，從而提高了資金利用率：用戶借此可以實施其他收益策略，如杠桿交易以及其他金融衍生品等。

此外，用戶選擇將該LPTokens存入ForTubeFarming后，依然可以獲取預期APY的挖礦獎勵，同時獲取一定的質押頭寸vLP。

在這里，ForTube在向BSC創新區有所傾斜，以該區vLP為基礎，用戶可借出指定的幣種。

隨著ForTube將幣安系更多的幣種納入平臺，這種流量互換的方式便會增多：更多生態內項目上線，挖礦池子越來愈多，將BSC鏈上更大范圍的用戶量最終沉淀于平臺上。據ForTube官網數據顯示，截止2021年4月20日，ForTube?BSC版的市場規模已經超過6200萬美元。

由于幣安智能鏈是幣安目前重點發展方向之一，ForTube在BSC上的先發優勢，讓平臺最先有機會及時建立起進入門檻。ForTube與交易所智能鏈間或許還將形成新的玩法，給市場帶來更高預期。反之，倘若ForTube未能及時發力，將面臨更激烈的競爭。

根據計劃，ForTube目前已經上線了機槍池聚合挖功能，后續還將根據社區投票結果進行平臺代幣FOR的通縮，以及推出新的理財板塊、NFT玩法，增加更多流量入口。在安全性上，V3版本已經通過PeckShield安全審計。

下一個DeFi借貸爆發點在哪里？

能夠看到的是，作為DeFi頭部借貸平臺的演化邏輯已經開始被其他平臺借鑒，這些平臺根據自身特性也在進行不同程度的創新。

當用戶新的交易需求能夠被新一代DeFi借貸所滿足，下一個階段的價值增長點在哪里呢？

根據Defipulse最新數據顯示，鎖定在DeFi借貸中的流動性資產價值達到277億美元。Compound、MakerDAO、Aave仍占據前三，Compound總鎖倉總價值已占到38%，AAVE緊跟其后，其余借貸平臺瓜分剩余流動性，排名靠前的DeFi平臺包括InstaDapp、Cream.Finance、ForTube等等。

在價格表現方面，AAVE的表現已然超過COMP。今年年初，COMP的價值約145美元左右，AAVE價值為88美元附近。近段時間，COMP和AAVE的價值長期維持在500美元上下。AAVE超過450％。

隨著Vunes、ForTube等平臺功能的完善，后發優勢已經顯現。根據公開數據，ForTube在以太坊和幣安智能鏈上獲取的流動性已超過7700萬美元流動性，占一定市場份額，且近一個月上漲趨勢明顯。

對標AAVE，FOR仍處于一個相對較低的位置。相較于同期其他借貸平臺，ForTubeV3版本的功能相對齊全，推出后TVL數值變化，將是市場接下來關注的重點。

在DeFi借貸平臺的拓展與創新中，整個行業的金融借貸體系已經在滿足更多嶄新的交易需求。

回顧這段DeFi借貸的發展之路，這一領域的確取得了巨大的成功。去中心化借貸的規模在過去一年體量增加近一百倍，通過加密社區獨特的「貨幣樂高」形成了發展趨勢。開放式金融的理念，也在試圖構建與傳統金融行業平行的新領域、同時也傳統金融在不斷結合與嘗試。隨著更多資金與流量的涌入，Blocklike將持續關注DeFi借貸平臺在市場中的長期發展。

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