USD:USDX穩定機制介紹_USDX

隨著USDX在1美元附近的穩定性增加，USDX的使用場景和流通量也應該趨于增加。事實上USDX的穩定性是Kava治理的一個重要目標。但USDX在1美元左右的穩定性是不能保證的。Kava治理擁有影響USDX市場流動的工具，這可能會影響價格，但最終USDX價格由市場決定。

本篇文章是Kava Labs聯合創始人兼產品負責人Scott Stuart從產品和市場角度解析USDX的穩定機制及影響因素。

影響USDX穩定性的市場因素有很多。

什么是USDX？

USDX是一種數字資產，用于表示從Kava借貸平臺借出的代幣。用戶可以向Kava抵押BTC或其他加密貨幣，借出USDX，并將USDX兌換成其他資產、商品或服務。一旦用戶將USDX償還給Kava，就能重新獲得自己抵押的相應資產。

CZ：未來或不再使用BUSD作為主要交易貨幣:2月13日，Binance 創始人 CZ 就近期“SEC 調查穩定幣發行商 Paxos”事件進行回應表示：在可預見的未來，幣安將繼續支持 BUSD。我們確實預見到用戶會隨著時間的推移遷移到其他穩定幣。我們也會做相應的產品調整。例如，放棄使用 BUSD 作為主要交易貨幣，等等。[2023/2/13 12:04:28]

USDX和DAI這樣的資產通常被貼上“穩定幣”的標簽，并被稱為與美元“掛鉤”。

USDX的設計如何保證其將在1美元左右的穩定區間交易？

USDX數字資產設計本身并不能保證它在1美元左右的區間中交易，甚至不能保證它在一個穩定的范圍內交易。

市場價格和波動性是資產在其市場上的供求流動的影響因素。USDX資產設計有一些功能，可以調整到可能影響資產的供/求速度，從而影響市場價格，但這只是間接影響。

OKEx正式上線DASHUSD、DASHUSDT永續合約:據OKEx官方公告顯示，OKEx將于香港時間2020年3月11日15:00在網頁端、APP端及API正式上線DASHUSD、DASHUSDT永續合約。與此同時，調整BTC/ETH/EOS/LTC/BCH/XRP/ETC/BSV/TRX以外其他幣種永續合約提供更高的Maker返傭。

據了解，DASHUSD、DASHUSDT永續合約的限價等交易規則與其他幣種保持一致。[2020/3/9]

USDX如果不在1美元左右的穩定區間交易，是否會崩潰？

不會，USDX市場的穩定性并不是市場參與度獲得成功的必要條件。事實上，目前市場上有一些資產具有所謂的穩定機制，其價格走勢根本不穩定，但仍然推動了市場高度的參與度。

動態 | 成人網站Pornhub宣布支持USDT 可用波場錢包TronLink完成:成人網站Pornhub今日在官網發布消息，宣布已支持USDT 支付。此前，波場TRON已和泰達公司達成合作，用戶現可通過波場生態錢包TronLink進行支付。TronLink波寶錢包是一款安全、全面、專業的波場錢包，致力于為用戶提供最安全的資金選擇、最全面的波場功能、最便捷的使用體驗、以及最豐富的應用選擇。波寶錢包是目前波場TRON生態中用戶量最大的去中心化錢包，同時也是唯一一個PC端及移動端均支持的錢包，其產品已經累計為超過30萬的波場用戶提供服務。[2020/1/23]

動態 | USDT占比特幣交易比重約為74.33%:據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為74.33%；排在第二的是美元，占比為7.79%；排在第三的是日元，占比為6.66%；排在第四的是QC，占比為3.12%；排在第五的是歐元，占比為2.38%。[2019/11/16]

AMPL/USDT 4個月的價格走勢

努力達到特定的USDX價格和波動水平本身并不是Kava團隊的目標，而是一種手段。使用OKR框架進行項目目標設定，我們對USDX資產的目標是讓它有可能成為加密行業中最常用的“穩定資產”。為了達到與目標相匹配的使用場景和流通量水準，可以說，將USDX價格的波動性以及和1美元的偏差最小化是一個關鍵衡量指標。這是一個微妙但有用的觀點，但盡管USDX穩定在1美元左右可能是其成功的重要部分，但也并非絕對必要。

行情 | LTC上漲超16% 突破70USDT:據Huobi數據顯示，LTC 持續上漲，現已突破70USDT，現報價70.34USDT，24小時漲幅擴大至16.49%，行情波動較大，請做好風險控制。[2019/4/2]

USDX的價格和穩定性如何影響用戶在Kava償還借出的USDX的能力？

USDX的價格和穩定性不會影響用戶在Kava中償還借款的能力，因為你的借款是以USDX計價的，而不是任何其他資產。例如，如果你從BTC的債倉中借出了100USDX，在不考慮借貸費率的情況下，不管USDX交易價格為0.5美元或1.5美元，你都可以償還你的100USDX，重新獲得你抵押的BTC。

當你因為借貸費率獲得額外的USDX債務時，你可以賣出借來的USDX（相當于做空資產），或者當你用其他資產購買USDX時（相當于做多資產），這時USDX的價格可能會影響你的購買。

USDX價格穩定為什么成為USDX增長的重要關鍵結果？

使用場景。USDX的大部分可使用場景，都是因為當USDX在某個價格上比較可預測的穩定時，才會比較理想。在Kava借貸場景里，借出USDX的用戶只有確信當他們去購買USDX來償還債務時，USDX單價與他們出售時的單價大致相同（風險更小），他們才會在更長的時間內出售他們的USDX以滿足他們的任何需要（使用意愿和信心才會增加）。

同樣，隨著用戶對USDX價格長期穩定的信心增強，購買USDX并囤積，用于一些盈利策略（在拍賣時購買清算資產、DeFi流動性staking等）也變得更有吸引力。

是什么因素導致USDX價格在1美元左右？

如果USDX應該穩定以增加其增長和使用，為什么不穩定在0.5美元或1.5美元左右，而要穩定在1美元？

Kava借貸拍賣套利

Kava借貸的內部系統假設USDX價值1美元，確保其能夠在拍賣模塊以價格1USDX等于1美元的清算資產去競拍清算資產。例如，如果100美元的BTC被拍賣（由Chainlink價格預言機參考價格確定）無論你在市場上以0.5美元還是1.5美元的價格購買這筆USDX，你都可以以100USDX的價格去購買這筆100美元的BTC。

這個功能為任何價值低于1美元的USDX提供了價格套利機會。

哪些因素會導致USDX價格穩定？

在一個市場中，有很多因素會影響資產流動。對于USDX數字資產，影響因素有以下這幾類：

內生變量

借貸費率：借貸費率是指用戶必須為其借出的USDX支付的年化利率，隨著資產類型調整。我們可以預期，在其他條件不變的情況下，隨著某項資產的借貸費率的增加，從該資產借出USDX的邊際傾向將降低，從而增加對USDX的需求。

USDX儲蓄率：USDX儲蓄率是USDX持有人因購買和持有USDX而得到的年化補償利率。我們可以預期，在其他條件不變的情況下，隨著USDX儲蓄率的增加，獲取USDX的邊際傾向也會增加。

KAVA獎勵：KAVA獎勵是指對以特定資產借出USDX的用戶給予KAVA代幣獎勵。我們可以預期，在其他條件不變的情況下，隨著給定資產的KAVA獎勵增加，借出USDX的邊際傾向將增加，從而增加相應市場的供給。

外源變量

USDX下游需求：USDX下游需求是指對采取特定行動的USDX持有人進行補償的所有需求行為。例如，HARD貨幣市場會直接補償USDX持有者向貨幣市場提供HARD的行為。我們可以預期，隨著USDX下游需求的增加，在其他條件不變的情況下，獲取USDX的邊際傾向應該增加。

USDX投機需求：USDX投機需求是指USDX市場參與者在特定時間對特定的USDX價格下注的需求。對于特定的USDX價格和時間，我們可以預期，隨著USDX投機需求的增加，在其他條件不變的情況下，USDX價格的波動性會降低。

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