比特幣:鏈上數據詳解丨牛市回歸，比特幣新持幣者被震出市場_sei幣官網

注：原文作者是glassnode數據分析師CHECKMATE。

上周，比特幣價格繼續了下滑趨勢，其從開盤價57425美元跌至低點47159美元。盡管比特幣價格表現疲弱，但鏈上數據顯示長期持幣者仍在堅定持有，此外，礦工們開始了累積模式，而大部分的交易需求都來自短期持幣者。

這一周，BTC鏈上交易量和手續費都達到了歷史新高，而花費的幣齡已回落至BTC價格低于2萬美元的水平。總體而言，這表明這次調整在很大程度上影響了相對較新的市場參與者，而長期持幣者依舊緊緊持有著BTC。

鏈上活躍度峰值

上周比特幣網絡算力驟降導致了mempool擁堵，再加上這次價格調整期間，市場對區塊空間需求的增加，這兩重因素導致這周比特幣鏈上交易量和平均交易費用均創下了歷史新高，這已超過了2017年12月的峰值水平。

Nansen分析師：鏈上數據顯示Binance的財務狀況是個“黑匣子”:金色財經報道，數據分析公司Nansen的一位分析師說，按交易量計算的頂級加密貨幣交易所Binance可能 \"資本雄厚\"，但其財務狀況在很大程度上仍是一個“黑匣子”。盡管該交易所已經公布它在鏈上持有550億美元的客戶存款，“除此之外，我們對他們的實體沒有太多的鏈上或任何形式的財務訪問或透明度。”根據Nansen的分析，交易公司Jump Trading是將資金從Binance轉移出去的最大實體之一。（coindesk）[2022/12/21 21:57:22]

而對于用戶來說，最直觀的影響就是比特幣平均交易手續費攀升至54.4美元的新高值。

過去7日的日均轉賬值再創歷史新高，較前高增長近25%。在過去的136天里，比特幣網絡每日的交易量始終超過100億美元，這超過了2017年牛市中觀察到的峰值持續時間。

新公鏈Sei與鏈上數據解決方案KYVE集成:金色財經消息，新公鏈Sei宣布已與鏈上數據解決方案KYVE集成，KYVE將驗證和存儲來自Sei的公共數據，允許Sei安全和高效的查詢和訪問，KYVE的解決方案簡化了Sei的擴展。Sei是L1區塊鏈，針對交易進行了優化，對DeFi應用更加友好。

Kyve是鏈上數據解決方案，于今年6月底完成900萬美元融資。[2022/9/6 13:11:09]

與此同時，上周比特幣網絡每日活躍地址數卻下降了10%左右，從整個牛市的100萬-120萬地址范圍下降到大約98萬個地址。

鏈上數據顯示，散戶對ADA的投資興趣正在迅速增長:5月4日消息，根據加密分析平臺IntoTheBlock 5月4日分享的數據，交易員（散戶投資者）或持有ADA不到一個月的地址余額在短短30天內增長了186.19%。

與此同時，持有ADA超過1年的地址數量增加了6.20%，而巡持有ADA 1至12個月的地址數量增加了10.49%。（Finbold）[2022/5/4 2:50:00]

新持幣者被震出市場

調查花費輸出幣齡段，我們可以建立一個關于上周花費幣的幣齡段視圖。可以看出，1個月以上的幣在總交易流量中占到的比例非常小，而且這個比例在不斷下降。相反，在上周末，幣齡小于1周且被花費的幣數量出現了上升，這表明新的市場進入者在這次調整中被震出了市場。

值得注意的是，自2月份調整以來，6個月以上的幣支出并未出現明顯增長。而類似的情況，我們可以在2020年12月突破2萬美元關口之前，以及在1月份的第一次牛市調整期間觀察到。

鏈上數據顯示比特幣正處于牛市開端，或上漲至1.2萬美元:鏈上數據表明，比特幣正處于在另一個牛市的開端。區塊鏈分析公司IntoTheBlock報告稱，目前比特幣“基本上看漲”。根據其數據，比特幣基礎網絡略有增長，而其內部的“集中度”指標目前處于正值。

彭博高級大宗商品分析師Mike McGlone也表達了同樣的樂觀情緒。他在彭博7月份的加密展望中寫道，比特幣使用的增加可能導致其價格上漲：“被使用的活躍比特幣地址數量是2018年比特幣價格下跌和2019年比特幣價格回升的關鍵信號，從歷史模式來看，這一數字表明比特幣價值接近1.2萬美元。Coinmetrics的30天平均唯一地址數量突破了去年的峰值，這反映出比特幣更高的采用度。”McGlone對比特幣給出的確切價格是12734美元。（NewsBTC）[2020/7/11]

OKLink鏈上數據周報：BTC鏈上活躍度跌破近一年低位，全網算力持續下降:據oklink.com數據顯示，3月16日至22日，BTC鏈上活躍地址數總計3547784，較上周下降11.77%；鏈上交易筆數總計1797624，較上周下降15.56%；BTC鏈上活躍度跌破近一年低位。

截至3月23日18:30，全網算力約為94.95EH/s，較上周平均水平下降12.09EH/s，受行情影響近兩周全網算力呈持續下降趨勢。[2020/3/23]

此外，短期持幣者SOPR指標也已跌至本次牛市期間的最低值，這表明上周花費的幣相對于上次移動時的價格而言總體處于虧損狀態。這個指標提供了進一步的證據，表明以高價買入BTC的短期持幣者在這次調整中已被震出了市場。從歷史上看，SOPR指標的深度和長回撤對牛市的價格具有建設性意義，表明恐慌的賣家已精疲力盡，而幣被轉移到了更堅定的持有者手中。

長期持幣者堅定持有

平均花費輸出壽命指標提供了每日花費的總幣齡的視圖。本周，平均幣齡已回落到25至30天，這是自2020年早期牛市以來從未見過的水平。自1月中旬以來，ASOL指標的這種下跌趨勢一直在持續，這表明盡管波動和價格上漲創造了獲利的誘因，但老手們仍然充滿了信心。

事實上，如果我們分析一些幣齡指標，我們可以看到一貫的趨勢，即舊幣保持大量休眠狀態，從而導致所有指標的下降趨勢。下面的圖表顯示了三個不同的壽命指標，說明了這個有凝聚力的故事：

ASOL表示所有花費的UTXO的平均年齡；

Dormancy表示每移動一個BTC的平均年齡；

CDD代表幣天銷毀的總量；

由于上周這三個指標均在下降，這意味著所花幣的總年齡比前幾周要年輕，這強化了一個事實，即老手們并沒有賣幣，這次調整在很大程度上影響的是新的市場進入者。

礦工恢復累積模式

礦工們已回歸累積模式，他們的凈頭寸變化達到2018年年中以來的最高水平。鑒于2020年減半事件之前的比特幣發行量較高，這尤其令人印象深刻。這也可能反映了市場的成熟度，以及礦工在不通過抵押貸款和其他債務工具出售BTC的情況下，為其業務融資的機會有所增加。

截至目前，未花費的總礦工幣供應量超過了180萬BTC。

以美元計算，未花費的礦工幣供應在這次價格調整前達到了歷史最高水平的1120億美元，目前這些BTC的價值約為880億美元。

最后，由于過去幾周高昂的比特幣交易費用，手續費比例倍數下降至3.5左右，因為費用在總區塊獎勵中所占的份額越來越大。費用比率倍數的下降對網絡安全而言是一個積極的信號，因為它表明費用在安全預算中正逐漸占據更大的地位。在整個牛市中，比特幣費用比率倍數一直保持在7到8左右的水平，這表明費用占總區塊獎勵的12％至15％左右。

其他數據：Uniswap和gas費用

以太坊的交易費用在上周經歷了大幅下降，目前，平均每筆交易的gas費用約為60-75Gwei，這對用戶而言是一件好事，降低費用的主要推動力是礦工將區塊gas限制從1250萬增加到1500萬，從而有效地允許每個區塊容納更多的交易。

Uniswap上的交易者顯然對降低的gas費表示歡迎，上周該DEX的日均交易數量飆升至21.3萬筆，創下了歷史新高，這延續了2021年大部分時間以來的上升趨勢。

Uniswap的交易量在上周也繼續走高，峰值日交易量達到了18億美元。降低的gas費用以及價格調整顯然為Uniswap交易者提供了新的機會。

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