NFT已經獲得不少投資人的青睞。現階段的NFT市場仍初級,面臨著諸如用戶匱乏、資產短缺等問題,而流動性是限制NFT市場規的重大因素之一。目前NFT流動性較低,而流動性差將難以支持資產的估值,資產將喪失流動性溢價。
為了解決流動性困境,市面上冒出不少項目試圖解決這一問題,而目前比較流行的解決方案將其碎片化,然而該方案仍有其弊病,但目前來說這是被廣為采納的主流方案,也是當下NFT市場熱炒的概念。
碎片化協議可以改善NFT一級市場、二級市場流動性嗎?
目前市場為提高NFT流動性提供的方案往往是將其分解、拆分,本質上就是將其碎片化,然后對其進行管理和交易。
近期,陸續出現兩個用例涉及了NFT碎片化:
1、4月24日,上海喜瑪拉雅美術館與ReNFT多鏈碎片協議團隊進行戰略合作,通過碎片化協議方案進軍NFT加密藝術市場。
2、4月25日,上原亞衣NFT作品的買家NFTCaesar將上原亞衣的NFT寫真《AiHODLBitcoin-Splash》上傳至ShardingDAO進行碎片化認購,最低認購價為10ETH,若認購成功,平臺會將該作品打碎成10000個AIU代幣碎片,由認購用戶共享。同時,NFTCaesar還表示會將自己獲得的1/5碎片份額分發給推特粉絲,目前認購正在進行中。
Synthetix將推出基于Chainlink CCIP的傳送門,允許流動性跨鏈轉移:6月15日消息,Synthetix社區成員Griff發推稱,Synthetix核心貢獻者和Chainlink合作推出SIP311,用于Synthetix傳送門(Teleporters),該傳送門將利用Chainlink的跨鏈互操作性協議(CCIP),允許Synthetix流動性的無縫跨鏈轉移。[2023/6/15 21:38:08]
該方案不僅僅被一些藏家付出實踐,也獲得了美術館、交易所等支持。值得注意的是,ReNFT最近宣布將率先支持幣安NFT平臺資產碎片化,而通過NFT的碎片化代幣可用于一級市場INO或直接用于提高NFT的二級市場流動性直接進行交易。
以Re-NF為例,碎片化協議將主要從兩大方面解決NFT市場的流動性。
Re-NFT的核心功能是將NFT有ERC721的ERC1155轉換為ERC20。舉個例子,《Everydays-TheFirst5000Days》以將近7000萬美元的價格成交,而將該作品碎片化成ERC20,意味著發起碎片的人可以設置初始流通的比例,其余比例鎖在智能合約中,這個被碎片成了一億個代幣后,購買者的門檻就被極大降低了,也方便在市場流通。
數據:以太坊鯨魚目前持有3007萬枚ETH:金色財經報道,據intotheblock數據顯示,以太坊鯨魚現在持有 3007 萬枚ETH ,高于 2023 年初的 2656 萬枚ETH,持有超過 0.1% 供應量的地址持續增持。[2023/5/26 9:43:51]
上述流動性指的是二級市場的流動性,Re-NFT設計出來還希望解決一級市場的流動性,比如,通過使用該協議先做一個“創世NFT”,代表個人IP或將要做的作品等,然后將其碎片化,設置其為1億枚,將10%用于一級市場認以獲得啟動資金——是的,這其實就是在NFT作品未創作出來時先進行分割和預售,這樣的預售可能存在失敗的風險,在現實生活中,類似的模式見諸于影視公司,但通常影視公司會與投資機構簽署對賭協議,押注票房以確保投資人的收益。
但這樣的模式適不適合NFT呢?
碎片化協議代表
因為明星效益和案例的涌現,NFT碎片化協議在近期的熱度又獲得提升。但對于長期關注NFT市場的投資人而言,NFT碎片化不是新鮮的事情,而且該概念是在今年2月份的時候最為流行。
12月數字資產投資產品平均每周凈流出950萬美元:12月30日消息, 據 CryptoCompare 數據,12 月的基金提款大幅增加,數字資產投資產品平均每周凈流出達 950 萬美元,為 2022 年 6 月以來最高,可能是受到 FTX 的影響以及對 Binance 等交易所安全性的擔憂。[2022/12/30 22:17:10]
回答上述問題之前,不妨先梳理一下碎片化協議的熱門代表和特征。
ShardingDAO
這是你必須要知道的NFT碎片化協議的代表性項目。ShardingDAO是基于以太坊和幣安智能鏈的NFT分解合成協議,用戶可以將NFT進行碎片化,使公眾能夠共同擁有NFT資產。生成的NFT碎片中,5%歸創作者,5%歸協議所有,剩下的90%用于出售。同時,NFT碎片可在市場中進行流通交易以及進行挖礦。NFT碎片的持有者還能享受NFT資產帶來的價值增長。相當于是NFT+DeFi+DAO的綜合體。
3月23日,ShardingDAO開啟一階段活動挖礦后不到24小時便獲得了超過2億美元的鎖倉量,而團隊發布的首個碎片化NFT最終認購市值達到超過12萬美元。
經濟日報:謹防“幣圈”圈錢新花樣:金色財經消息,經濟日報文章指出,本質上,“二舅幣”和前兩年紅極一時的“狗狗幣”“柴犬幣”一樣,是純粹的概念炒作。這種通過隨意設置一個概念,在區塊鏈上敲出一串代碼,進而生成沒有實際價值支撐、沒有任何底層資產作信用保證的幣來發售的行為,都是圈錢“割韭菜”的把戲。買賣虛擬貨幣不僅要自負盈虧,還面臨法律風險。我國早已明令禁止虛擬貨幣的炒作交易,并明確定性虛擬貨幣和相關業務活動為非法金融活動,普通人投資虛擬貨幣,涉嫌破壞金融秩序、危害金融安全的,將由相關部門依法查處。這表明“幣圈”不是法外之地,投資者要樹立正確投資理念,增強風險防范意識,妄想通過炒作虛擬貨幣一夜暴富的僥幸心理要不得。[2022/8/10 12:14:31]
值得注意的是,ShardingDAO存在買斷要約,即持有15%以上分片代幣的用戶可以發起要約收購剩下的代幣,以贖回完整的NFT。要約發起人需要設定一個收購價,并質押自己擁有的分片代幣,以及收購剩下的分片代幣所需要的費用。
Unicly
Unicly是一個NFT的組合、分片及交易協議,具體流程類似于ShardingDAO。區別是Unicly沒有融資,開發者獲得獎勵的10%。
以太坊網絡當前已銷毀超252.56萬枚ETH:金色財經報道,據Ultrasound數據顯示,截止目前,以太坊網絡總共銷毀2,525,654.21枚ETH。其中,ETHtransfers銷毀233,064.21枚ETH,OpenSea銷毀230,049.97枚ETH,Uniswap V2銷毀134,711.52枚。注:自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后,以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee,而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2022/7/11 2:03:59]
Unicly的流動性解決方案是針對NFT組合,Unicly是對一組NFT進行分片。任何擁有NFT的人都可以在Unicly上創建自己的uToken,Unicly允許用戶將任意數量的ERC-721或ERC-1155NFT鎖定到智能合約中創建對應的uToken。uToken創建后,只有達到既定的條件才能贖回對應的NFT,但是任何時候創建者都可以在組合中增加NFT。
雖然每一種uToken對應的是一組NFT藏品,但Unicly也允許收藏家對單個NFT藏品進行出價。在NFT組合解鎖時,每一個NFT的最高出價者都將獲得對應的NFT。
Unicly也存在買斷機制,但這種買斷機制需要創建者預設好投票解鎖對應NFT組合的比例。
Alchemy
Alchemy通過將NFT封裝為可替代、可流通、由去中心化自治組織控制的ERC20代幣,從而允許原來的NFT持有人出售部分所有權、創建NFT集合并將不可分割的NFT轉變為流動性資產。
Alchemy允許ERC721代幣的所有者創建擁有相關NFT資產的DAO,并由DAO的治理代幣控制相應的資產。治理代幣可以自由交易和轉讓,從而為NFT的所有權創造了流動性市場。治理代幣的所有者擁有投票權和NFT銷售的索賠權,治理代幣的價值代表了集合中NFT的價值。
每個NFTDAO都可以將買斷該NFT的價格設定為任意值,收藏家將對應的ETH轉入合同,就可以從DAO購買對應的NFT。NFTDAO治理代幣的持有者可以銷毀治理代幣以索取用于買斷的ETH。
K21
該項目被稱作是加密藝術品機槍池。K21是Kanon旗下的一個封閉型藝術品藏品庫,將收藏二十一件藝術作品,均由當代知名前沿數字藝術家創作。
藝術家作品完成后會鑄造成NFT并存入藏品庫。藏品庫合約和購買合約完成后,全部藏品將轉入合約中。K21藏品庫合約為封閉式合約,二十一幅作品存滿后,合約將關閉,同時,藏品庫合約權限將轉移給團購合約。轉移后,權限不可更改。只要有人在團購合約中存入2100萬美元等值資金,便觸發合約購買要約。K21代幣持有者可以決定是否出售藏品庫作品,藏品庫作品交易成功,代幣持有者按比例獲得藏品出售資金。K21也引入了流動性挖礦機制。
Fractional
NFT作品持有者可以在Fractional平臺鑄造NFT保險庫來保管NFT作品,保險庫將向持有者發放所有的所有權代幣,代幣可以出售或者贈與。代幣持有者對鎖定的NFT作品擁有所有權。有買家出現時,他們可能會以等于或者高于底價的價格尋求買入NFT資產并啟動拍賣。拍賣完成后,拍賣的贏家將獲得NFT作品,部分所有權代幣的持有者能按比例分配收益。
此外,還有大量DeFi屬性更濃厚的項目正在嘗試將NFT資產進行分割、標準化,以提高流動性。但是,在具體的運行過程中,NFT碎片化的缺陷也暴露了出來。
碎片化NFT協議被證偽?
NFT碎片化提高市場流動性的邏輯很好理解,所以才能盛行,這是因果。
但這樣做的缺陷也很容易看見:
1、所有權的不完整性。尤其對于一件完整藝術品的碎片化NFT代幣持有者而言,只持有一部分人代幣的人可能無法完整擁有該作品,這是以前從未有過的情況。買斷不一定會成功,因為現實生活中的股東大會也經常有意見不合的時候。
2、投票機制。就比如買斷要約,可能會失敗。
3、預售或提前募集資金的碎片化NFT協議可能會助力NFT泡沫,就好像炒期房炒樓花一樣。
市場上有不少NFT老玩家認為碎片化NFT協議已經被證偽,理由主要是基于NFT設計成FT時產生的BUG、投票機制設計缺陷。比如把NFT抵押到合約里,炒碎片化NFT的人可能很快樂,卻沒注意到抵押到合約里的標的跑路了。
其實除了碎片化NFT,還有從拍賣機制、銷售機制上去實現價格發現,以改善市場流動性的,例如,常常被人與Re-NFT搞混淆的RNFT做的其實是拍賣機制,我們會在下一篇研究這個項目,市面上在做RNFT的目前有且僅有一個。
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